번지 글로벌 26년 3분기 어닝콜

진행해 주십시오. 감사합니다, 키스. 오늘 아침 2026년 3분기 실적 발표 콘퍼런스 콜에 참석해 주신 모든 분께 감사드립니다.

시작하기에 앞서, 오늘 논의에 함께 활용할 자료가 준비되어 있음을 알려드립니다. 해당 자료는 당사 웹사이트 bunge.com의 투자자 센터에서 ‘행사 및 발표’ 항목을 통해 확인하실 수 있습니다. 비일반회계기준 지표와 가장 직접적으로 비교할 수 있는 일반회계기준 재무지표 간 조정 내역도 당사 웹사이트에 게시되어 있습니다. 2페이지를 봐주시기 바랍니다. 오늘 발표에는 향후 사건, 재무 실적 및 업계 여건에 관한 번지의 현재 견해를 반영한 미래예측진술이 포함되어 있습니다. 이러한 미래예측진술에는 여러 위험과 불확실성이 따릅니다.

실제 결과가 이번 발표에 담긴 내용과 크게 달라질 수 있는 요인에 관한 추가 정보는 번지가 증권거래위원회에 제출한 보고서에 기재되어 있으며, 이러한 요인을 검토해 주시기 바랍니다. 오늘 아침 콘퍼런스 콜에는 번지의 최고경영자 그렉 헥먼과 최고재무책임자 존 네플이 참석했습니다. 이제 그렉에게 진행을 넘기겠습니다.

감사합니다, 마크. 여러분, 좋은 아침입니다. 먼저, 여전히 매우 역동적인 환경 속에서 전 세계에서 탁월한 노력을 기울여 주신 임직원 여러분께 감사의 말씀을 드리고 싶습니다. 지정학적 긴장, 변화하는 정부 정책, 전 세계 기상 여건으로 농산물 흐름이 계속 바뀌고 있지만, 우리 팀은 원칙과 집중력을 바탕으로 이에 성공적으로 대응했습니다. 임직원들은 고객과 긴밀히 협력하고 변화하는 여건에 신속히 대응해 3분기에 견조한 실적을 달성했습니다. 이러한 성과가 가능했던 이유를 잠시 말씀드리겠습니다. 이러한 환경에서 우리의 경쟁 우위는 단순히 물리적 네트워크의 규모에만 있는 것이 아닙니다. 공급과 수요를 연결하고 시장 여건의 변화에 적응하는 과정에서 그 규모가 제공하는 유연성이 우리의 경쟁 우위입니다.

농가가 시장에 출하할 수 있는 추가 경로를 필요로 하거나 가치사슬의 반대편에 있는 고객이 대체 공급처를 필요로 할 때, 확장된 네트워크는 더 많은 선택지를 제공하고 통합 운영 모델은 이를 신속히 실행할 수 있게 해줍니다. 농산물 흐름을 다른 경로로 전환하고, 물리적 제약을 우회하며, 환경에 적합한 수준의 위험을 감수하면서 지역 간 공급과 수요의 연결을 유지할 수 있습니다. 규모, 연결성, 유연성의 결합은 환경이 복잡해질수록 더욱 큰 가치를 발휘합니다. 이번 분기도 이러한 역량이 발휘된 또 하나의 좋은 사례였습니다. 비테라와의 합병으로 생긴 기회를 활용하는 데에도 계속 진전을 이뤘으며, 관련 업무는 통합에서 가치 창출로 점차 전환되고 있습니다.

목표로 삼았던 비용 절감을 성공적으로 실현하는 한편, 파악한 영업 및 네트워크상의 기회를 운영 방식에 반영해 더 나은 의사결정, 자산 활용도 개선, 고객 대응의 조율 강화를 뒷받침하고 있습니다. 이러한 개선은 매일 사업을 운영하는 방식의 일부로 자리 잡고 있으며, 시간이 지날수록 그 기여 효과가 누적될 것으로 기대합니다. 또한 투자 사이클이 중요한 전환점에 이르고 있습니다. 역량을 확장하고 고객에게 제공하는 제품과 서비스를 강화하기 위해, 몇 년 전 여러 대규모 신규 부지 프로젝트에 투자하기로 결정했습니다. 가장 먼저 가동을 시작한 시설은 인디애나주 모리스타운의 대두 단백질 공장입니다. 이달 초에는 셰브론과의 합작법인이 루이지애나주 데스트레한에 신규 다종자 가공 시설을 시운전했습니다. 같은 단지에 위치한 바지선 하역 시설도 가동을 시작했습니다.

이제 남은 대형 프로젝트는 네덜란드 베스트잔의 다종 오일 정제 시설 하나뿐이며, 2027년 1분기 가동을 시작할 것으로 예상합니다. 이들 프로젝트의 가동이 본격화됨에 따라 통상적인 시운전 및 초기 가동 비용은 이미 투입된 자본에서 창출되는 이익 성장으로 점차 대체될 것입니다. 또한 포트폴리오를 지속적으로 개선해 왔으며, 이달 초 비테라와의 합병으로 번게에 편입된 브라질의 비핵심 설탕 공장 두 곳을 매각하기로 합의했습니다. 이제 사업 전망을 말씀드리겠습니다. 올해 첫 9개월간의 실적과 현재 시장 상황, 선도 곡선을 비롯해 현재 확인할 수 있는 정보를 바탕으로 연간 조정 주당순이익 전망 범위를 9.25~9.75달러로 유지합니다. 여전히 사업 환경을 예측하기는 어렵지만, 여건이 변화하는 가운데서도 성과를 낼 수 있다고 확신합니다.

이어서 재무 실적과 전망을 자세히 살펴볼 수 있도록 존에게 마이크를 넘기겠습니다.

고맙습니다, 그렉. 여러분, 좋은 아침입니다. 5페이지의 실적 하이라이트를 살펴보겠습니다. 3분기 보고 기준 주당순이익은 1.64달러로, 2025년 3분기의 0.86달러보다 증가했습니다. 보고 실적에는 주당 0.28달러의 불리한 시가평가 시점 차이와 총 0.64달러의 불리한 주요 항목 영향이 반영됐습니다. 주요 항목은 브라질 사탕수수 공장 두 곳의 매각 발표와 관련해 주당 0.43달러, 우크라이나-러시아 분쟁으로 발생한 비용과 관련해 주당 0.11달러, 비테라 통합 비용과 관련해 주당 0.10달러입니다. 3분기 조정 주당순이익은 2.56달러로, 전년 동기의 2.27달러보다 증가했습니다.

분기 조정 부문별 이자 및 법인세 차감 전 이익(EBIT)은 9억 9,700만 달러로, 지난해의 9억 2,400만 달러보다 증가했습니다. 대두 가공 및 정제 부문에서는 북미가 실적 개선에 가장 크게 기여했습니다. 가공 실적이 개선됐으며, 정제 실적 하락이 이를 일부 상쇄했습니다. 남미에서는 아르헨티나와 브라질의 가공 실적 개선으로 성과가 향상됐으며, 두 국가 모두 비료 및 정제 실적이 하락해 일부 상쇄됐습니다. 최종 수요처 가치사슬 부문에서는 유럽의 가공 실적 개선이 아시아의 원료 조달 및 가공 실적 하락으로 일부 상쇄됐습니다. 글로벌 대두유 상품화 실적은 전년보다 감소했습니다. 남미와 아시아의 가공 물량 감소는 유럽의 물량 증가로 일부 상쇄됐습니다. 미국의 가공 물량은 전년과 비슷한 수준이었습니다.

연질유 종자 가공 및 정제 부문에서는 모든 지역이 양호한 실적을 기록했으며, 북미의 가공 및 정제 활동이 개선을 주도했습니다. 유럽에서는 가공 실적 호조가 정제 및 바이오디젤 실적 하락으로 일부 상쇄됐습니다. 아르헨티나에서는 가공 및 정제 실적이 감소했습니다. 글로벌 유통 실적이 감소했으며, 캐나다와 호주의 카놀라 원료 조달 실적 개선이 이를 일부 상쇄했습니다. 연질유 종자유 상품화 실적은 전년보다 개선됐습니다. 보다 우호적인 마진 환경에 힘입어 모든 지역에서 연질유 종자 가공 물량이 증가했습니다. 열대유 및 특수 원료 부문의 실적은 북미, 유럽, 아시아에서 감소했습니다. 이는 주로 지정학적 무역 차질에 따른 단기적인 마진 영향과 열대유 및 대두 단백 농축 사업의 시운전 및 공장 전환 비용이 발생한 데 따른 것입니다. 글로벌 열대유 상품화 사업 실적은 전년보다 개선됐습니다.

곡물 상품화 및 제분 부문에서는 글로벌 곡물 상품화와 상업 서비스 실적이 개선됐지만, 해상 운송, 설탕, 밀 제분 실적 감소가 이를 상회했습니다. 법인 비용 감소는 주로 성과 연동 보상 비용과 우호적인 환율 영향에 기인했습니다. 기타 실적 감소는 대부분 당사의 자가 보험 프로그램과 관련된 것이었습니다. 순이자 비용은 1억 8,800만 달러로, 순부채 증가와 이자수익 감소가 주된 원인이었으며 차입 비용 감소가 이를 일부 상쇄했습니다. 전년 동기 대비 3분기에 증가한 수치입니다. 지난 4년간 및 최근 12개월간의 조정 주당순이익과 이자·세금 차감 전 이익(EBIT) 추이를 보여주는 슬라이드 6을 보시겠습니다. 추세가 개선된 것은 대두 및 연질유 종자 가공 시장 여건이 크게 개선되고 비테라와의 결합에 따른 시너지 효과가 반영된 결과입니다. 슬라이드 7에서는 자본 배분 현황을 설명합니다.

연초 이후 조정 영업현금흐름은 20억 달러를 조금 웃돌았습니다. 유지보수, 환경·보건·안전 관련 지출을 포함해 유지 목적 자본적 지출에 4억 1,000만 달러를 배정한 후, 재량 현금흐름은 약 16억 달러였습니다. 주주에게 배당금 4억 1,400만 달러를 지급하고, 성장 및 생산성 관련 자본적 지출에 7억 5,300만 달러를 투자했으며, 1분기에는 IFF의 대두 단백 농축 및 가공 사업을 인수하는 데 1억 500만 달러를 투자했습니다. 또한 번지 주식 약 2억 5,000만 달러어치를 자사주 매입했습니다. 그 결과 잉여 현금흐름 7,700만 달러를 보유했습니다. 슬라이드 8로 넘어가겠습니다. 분기 말 순부채는 즉시 시장성이 있는 재고(RMI)를 12억 달러 초과했습니다. 조정 순부채를 조정 상각전영업이익(EBITDA)으로 나눈 조정 레버리지 비율은 3분기 말 1.9배였습니다.