그루포 시베스트 ADR 26년 2분기 어닝콜

사장님, 말씀해 주십시오. 안녕하십니까, Grupo Cibest 2분기 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다.

2번 슬라이드를 봐 주시기 바랍니다. 콜롬비아 선거 과정 이후 정치적 불확실성이 낮아지면서 국가 신용 위험 프리미엄이 감소하는 데 도움이 되었습니다. 하지만 재정 지속 가능성은 여전히 중요한 과제로, 신뢰할 수 있는 조정 경로가 필요합니다. 경제는 완만한 속도로 계속 성장하고 있으며, 민간 소비의 견조함과 지속적인 공공 지출에 힘입어 2분기 GDP가 2.7% 성장할 것으로 추정합니다. 어려운 환경에도 불구하고, 우리는 강력한 실적을 달성했습니다. 순이익은 2조 7천억 콜롬비아 페소에 달했으며, 약 8%에 근접한 순이자마진, 1.6%의 위험 비용을 유지한 견고한 자산 건전성, 그리고 지속적인 효율성 향상이 뒷받침했습니다. 이 모든 요인이 합쳐져 분기별 역사상 최고 수준인 28.7%의 자기자본이익률(ROE)을 기록했습니다. 더불어, 이러한 결과가 당사의 전략적 성공과 실행의 일관성을 잘 보여주고 있어 기쁘게 생각합니다.

첫째, 이러한 결과는 거래 활동에 기반한 가치 제안, 저비용 자금 조달의 지속 가능한 원천, 그리고 신용 위험 관리를 강화하는 가치 있는 데이터를 바탕으로 구축된 당사의 경쟁 우위의 강점을 강조합니다. 둘째, 이 결과는 대출 및 투자 포트폴리오 간에 자원을 동적으로 배분하고 경제 및 위험 주기 전반에 걸쳐 수익 창출을 극대화할 수 있는 당사의 상업 및 금융 모델의 유연성을 보여줍니다. 셋째, 이는 운영 효율성에 대한 당사의 의지를 입증합니다. 궁극적으로, 이 결과는 성공적인 Banistmo 매각, BAM의 턴어라운드, Nequi의 성장 기여, 자본 구조 강화를 위한 전략적 자본 수단 활용, 그리고 최근 8월 주주 승인을 위해 발표된 특별 배당 제안 전반에 걸쳐 가치를 창출하는 당사의 역량을 반영합니다. 지난주 Grupo Cibest는 Avista Colombia의 지분 100%를 인수 완료하여 급여 대출 역량을 강화하고 콜롬비아인들을 위한 보다 포용적인 맞춤형 금융 솔루션 접근성을 확대했습니다.

Avista Colombia는 강력한 성장과 교차 판매 잠재력을 가진 저위험 대출 부문에서 당사의 입지를 강화하며, 기존 상품을 보완하고 이 시장에 대한 서비스 역량을 확장합니다. Avista의 검증된 기술과 비즈니스 모델을 Bancolombia의 자금 조달 우위와 결합함으로써 수익성 개선과 중미 전역으로의 플랫폼 확장 가능성에 대한 명확한 길을 보고 있습니다. 이제 마크로 경제 전반에 대한 개요를 위해 당사의 수석 이코노미스트인 로라 클라비호에게 마이크를 넘기겠습니다.

로라, 감사합니다 후안 카를로스.

4번 슬라이드로 넘어가 주시기 바랍니다. 콜롬비아 경제는 올해 상반기에 약 2.7%의 성장률을 기록한 것으로 보이며, 성장 동력의 완화 조짐이 초기 단계에서 나타나고 있습니다. 공공 지출과 민간 소비가 전반적인 성장 활동을 계속해서 지지하고 있습니다. 그러나 높은 금리, 지속적인 인플레이션 압력, 그리고 부진한 민간 투자는 여전히 중요한 역풍으로 작용하고 있습니다. 이러한 배경을 반영하여, 2026년 국내총생산(GDP) 성장률 전망치를 2.9%에서 2.6%로 하향 조정했습니다. 인플레이션은 콜롬비아가 직면한 가장 시급한 거시경제적 과제 중 하나로 남아 있습니다. 2분기 말 기준 인플레이션은 6.1%를 넘어 라틴 아메리카에서 가장 높은 수준 중 하나에 위치해 있습니다.

기본적인 물가 압력은 특히 서비스 부문에서 지속되고 있으며, 심각한 엘니뇨 현상 발생 위험은 에너지 및 식품 가격뿐 아니라 인플레이션 기대치에 추가 상승 압력을 가할 수 있습니다. 이에 따라 중앙은행은 6월 회의에서 기준금리를 75bp 인상하여 12%로 조정했습니다. 은행 직원들의 전망에 따르면, 인플레이션은 연말까지 6.9%에 달할 것으로 예상되며 2028년까지 목표치를 상회할 것으로 보여 추가적인 통화 긴축이 필요할 수 있음을 시사합니다. 따라서, 우리는 2026년 말까지 기준금리가 12.75%에 이를 것으로 계속 예상하고 있습니다. 반대로, 이사회가 추가 금리 인상에 찬성하는 다수표를 확보하지 못할 경우, 2027년 내내 금리가 높은 수준에서 유지되는 환경이 지속될 가능성이 큽니다. 외부적인 관점에서 콜롬비아는 여러 중요한 강점으로부터 계속 혜택을 받고 있습니다.

유리한 원자재 가격, 견조한 수출, 그리고 기록적인 송금 유입이 대외 수지와 내수 수요를 모두 뒷받침하고 있습니다. 한편, 콜롬비아 페소화는 캐리 트레이드 자금 유입과 강한 시장 낙관론에 힘입어 올해 들어 15% 이상 크게 절상되었습니다. 이러한 절상은 투자자 심리 개선을 반영하지만, 수출 경쟁력에는 부담이 될 수 있습니다. 또한, 글로벌 무역 긴장, 지정학적 불확실성, 그리고 금융 여건의 긴축은 자본 흐름, 자금 조달 비용, 그리고 전반적인 시장 심리에 영향을 미칠 수 있는 주요 위험 요인으로 남아 있습니다. 따라서 대외 환경은 향후 몇 분기 동안 변동성의 원천으로 남을 가능성이 높습니다. 재정 상황 역시 중요한 취약점으로 남아 있습니다. 중앙정부 재정적자는 강한 지출 집행, 공공 재정의 구조적 경직성, 그리고 증가하는 자금 조달 수요로 인해 2026년 GDP 대비 6.5%까지 확대될 것으로 예상됩니다.

당국이 중기적으로 점진적인 재정 건전화에 나설 것으로 예상되지만, 높은 적자와 증가하는 공공 부채 수준은 재정 지속 가능성을 강화하고 투자자 신뢰를 회복하기 위한 구조 개혁 추진의 중요성을 강조합니다. 2026년 이후를 내다보면, 아벨라르도 데 라 에스프리에야 행정부 하에서 콜롬비아 경제 전망은 기회와 구조적 도전 과제의 조합으로 특징지어질 가능성이 큽니다. 새로운 정치 주기의 시작은 불확실성을 줄이고, 개선된 기업 신뢰, 인프라 개발, 주택 활동, 천연자원 및 금융 서비스 분야의 기회에 힘입어 점진적인 투자 회복을 지원할 수 있습니다. 그러나 회복의 강도와 지속성은 궁극적으로 인플레이션 압력의 성공적인 완화, 금리 정상화, 그리고 재정 신뢰 회복에 달려 있습니다. 5번 슬라이드로 넘어가 주시기 바랍니다. 중앙아메리카의 전망은 보다 어려운 대외 환경에도 불구하고 전반적으로 견조한 상태를 유지하고 있습니다.

엘살바도르에서는 2026년 성장률이 2.9%로 둔화될 것으로 예상되지만, 인프라 투자와 건설이 경제 활동을 지지하여 송금 유입 감소와 인플레이션 압력 상승을 부분적으로 상쇄할 것입니다. 과테말라는 인프라 프로젝트와 민간 투자를 촉진하는 제도 개혁 덕분에 송금 증가 둔화와 높은 인플레이션에도 불구하고 견고한 경제 성과를 유지하고 있습니다. 한편, 파나마는 운하 관련 활동, 물류, 관광, 건설의 지원으로 4%에 조금 못 미치는 성장률을 기록할 것으로 예상되지만, 글로벌 혼란, 엘니뇨 관련 위험, 그리고 증가하는 실업률이 지속적인 도전 과제로 남아 있습니다. 이제 발표를 마우리시오에게 넘기겠습니다. 그는 Grupo Cibest의 분기 실적을 발표할 예정입니다.

감사합니다, 로라. 7번 슬라이드로 진행해 주시기 바랍니다. 우리의 총 대출 포트폴리오는 선거 과정으로 인한 불확실성 때문에 분기 동안 거의 변동이 없었습니다. 그러나 연간 기준으로는 5.7% 성장했으며, 환율 변동을 제외하면 9.6% 성장하여 당사의 연간 전망과 일치합니다. 상업 대출은 분기 동안 안정적이었고 연간 기준으로는 소폭 성장했습니다. 주택담보대출 포트폴리오는 분기 동안 1.8% 성장했으며 연간 기준으로는 12% 성장했습니다. 한편, 소비자 대출은 차량 대출, 네키, 신용카드의 강한 성장에 힘입어 분기 동안 0.5%, 연간 기준으로는 7.4% 확대되었습니다. 8번 슬라이드로 진행해 주시기 바랍니다. Bancolombia와 Banco Agrícola가 대출 창출을 주도했으며, 후자는 소매 고객층 침투를 심화시키려는 전략의 성공을 반영하여 강력하고 지속적인 성장을 이어가고 있습니다.

우리의 해외 USD 대출 포트폴리오는 견고한 속도로 계속 확대되고 있습니다. 이들 해외 사업은 그룹의 전략적 국경 간 대출 플랫폼 역할을 하며, 지역 내 입지를 활용해 다양한 지역의 고객에게 외화 자금을 효율적으로 제공할 수 있게 합니다. 6월 기준 BAM의 국경 간 대출 포트폴리오는 5억 8천만 달러에 달해 연간 56% 성장했으며, Banco Agrícola의 국경 간 포트폴리오는 7억 5천 1백만 달러로 42% 성장했습니다. 이 수치는 사업 성과 목적으로만 포함된 것이며 회계 잔액에는 포함되지 않습니다. 9번 슬라이드로 진행해 주시기 바랍니다. 분기 동안 예금은 0.2% 감소했으나 환율 변동을 제외하면 1.2% 성장한 셈입니다. 연간 기준으로 예금은 7% 증가했으며, 환율 변동을 제외하면 12% 성장해 대출 성장률을 앞지르며 풍부한 유동성 위치를 반영합니다. 저축예금이 분기 및 연간 예금 성장의 주요 원인입니다. 10번 슬라이드로 진행해 주시기 바랍니다.