로크웰 오토메이션 26년 3분기 어닝콜

감사합니다, 줄리앤. 좋은 아침입니다. 록웰 오토메이션 2026 회계연도 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 함께해 주셔서 감사합니다. 오늘은 블레이크 모렛 회장 겸 CEO, 그리고 CFO 크리스천 로테가 함께하고 있습니다. 오늘 아침 앞서 실적을 공개했으며, 보도자료와 차트는 당사 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 해당 자료와 오늘 말씀드릴 내용에는 비(非)GAAP 지표가 포함되어 있습니다. 이 비(非)GAAP 지표에 대한 조정표는 보도자료와 차트 모두에 포함되어 있습니다. 오늘 웹캐스트의 다시보기와 사전에 준비한 발언의 녹취록은 오늘 콜 종료 후 당사 웹사이트에 게시될 예정입니다. 시작에 앞서, 오늘 당사의 예상 미래 실적과 관련된 미래예측진술이 포함되어 있음을 유의해 주시기 바랍니다. 실제 결과는 실적 발표 자료 및 SEC 제출 서류에 기재된 다양한 위험 및 불확실성으로 인해 중대하게 달라질 수 있습니다.

그럼 블레이크에게 넘기겠습니다.

고마워요, 아이자나. 모두 좋은 아침입니다. 슬라이드 3에서 3분기 실적을 살펴보기 전에, 몇 가지 먼저 말씀드리겠습니다. 저희는 매출이 전년 동기 대비 두 자릿수 성장했고, 이익도 당사 기대치를 상회하는 강한 분기를 달성했습니다. 이러한 지속적인 모멘텀은 북미에서의 록웰의 견고한 입지와 신규 최종 시장에서의 침투 확대, 신제품 출시 속도의 가속, 타의 추종을 불허하는 파트너 생태계, 그리고 팀의 규율 있는 실행을 보여줍니다. 반도체, 데이터센터, 이커머스, 물류창고 자동화 전반에서 강한 수요가 지속되고 있습니다. 식음료와 공정 산업 일부 전반에서 설비투자(CapEx) 증가가 아직 나타나고 있지는 않지만, 자동차와 생명과학 분야에서는 프로젝트 활동이 재개되는 초기 신호가 보이고 있습니다.

고객들은 GLP-1 관련 투자와 변화하는 식음료 수요, AI 주도의 데이터센터 성장, 그리고 에너지 저장, 방위, 첨단 제조 전반의 새로운 기회 등 변화하는 시장 환경에 대응하기 위해 록웰의 차별화된 하드웨어, 소프트웨어, 서비스 포트폴리오로 점점 더 많이 눈을 돌리고 있습니다. 지정학적 변동성, 무역 불확실성, 지속적인 인플레이션 속에서도 저희 팀이 계속해서 실행력을 발휘하고 있는 점이 자랑스럽습니다. 록웰 운영 모델은 저희가 운영 우수성을 추진하고, 고객을 지원하며, 미래를 위한 투자를 이어가는 데 도움이 됩니다. 이러한 원칙은 최근 디지털 및 AI 기반 제조 리더십을 인정받아 세계경제포럼(WEF) 라이트하우스로 선정된 싱가포르 제조 시설에서 분명하게 확인할 수 있습니다. 슬라이드 3의 3분기 실적으로 넘어가면, 3분기(Q3) 매출은 저희 기대치를 상회했습니다.

보고 기준 매출은 8% 증가했고 유기적 매출은 10% 증가했으며, 센시아(Sensia) 해산의 영향으로 매출이 3% 감소했고 환율은 성장에 약 1%포인트 기여했습니다. 대부분의 산업에서 소규모 현대화 프로젝트가 이번 분기 성장의 대부분을 견인하면서, 제품 부문이 장주기 솔루션 사업을 계속해서 상회하고 있습니다. 반도체, 데이터센터, 이커머스 및 물류창고 등 가장 강한 설비투자가 이뤄지는 버티컬은 대체로 저희 제품 및 소프트웨어 제공 비중이 더 높은 편입니다. 인텔리전트 디바이스(Intelligent Devices) 부문의 유기적 매출은 전년 동기 대비 10% 성장했으며, 모든 제품 라인에서 전반적으로 고르게 성장했습니다. PointMax I/O, 추가 PowerFlex 드라이브, FLEXLINE 모터 컨트롤 센터와 같은 신규 제품은 특히 이커머스, 물류창고 자동화, 공정 산업에서 강한 채택이 이어지고 있습니다. 또한 식음료, 반도체, 생명과학 전반에서 전략적 수주를 확보하면서 생산 물류(production logistics) 사업에서도 두 자릿수 성장을 달성했습니다.

Software & Control 부문의 유기적 매출은 전년 대비 18% 증가했으며, Logix의 강한 두 자릿수 성장세가 또 한 분기 이어진 것이 동력이었습니다. Lifecycle Services 부문의 유기적 매출은 전년 대비 2% 감소했으며, 대체로 예상 범위 내였습니다. 이 부문의 수주/매출 비율(book-to-bill)은 0.97이었습니다. 고객과의 협업 수준은 견조하게 유지되고 있지만, 저희 Lifecycle Services 제공 항목 다수가 적용되는 식음료 및 일부 공정 산업에서 설비투자 회복이 나타나지 않으면서 이 부문의 성장은 계속 제약을 받고 있습니다. 유기적 연간 반복 매출(ARR)은 이번 분기에 6% 성장했지만, 저희 기대치에는 미치지 못했습니다. 소프트웨어의 한 자릿수 후반대 성장(high single-digit growth)은 반복형 Lifecycle Services 성장 둔화로 일부 상쇄되었습니다. 서비스 성장은 예상보다 다소 약했지만, 저희는 고객 기반 전반에서 중요한 ARR 수주를 계속 추가하고 있습니다. 좋은 사례로는 유니레버가 사이버보안 프로그램을 추가 사업장으로 확대했다는 점을 들 수 있습니다.

이번 협업은 저희의 위협 탐지 및 보안 원격 접속 소프트웨어와 매니지드 사이버보안 서비스를 결합해, 핵심 제조 운영에 대해 지속적인 모니터링, 안전한 연결성, 그리고 보호 기능을 제공합니다. 매출총량의 견조한 증가와 유리한 믹스에 힘입어, 기업 영업이익률은 22.3%, 조정 EPS는 3.49달러로 전년 대비 두 자릿수 증가했습니다. 3분기 산업별 하이라이트를 위해 4번 슬라이드로 넘어가겠습니다. 저희 디스크리트 부문 매출은 전년 대비 10%대 후반으로 성장했으며, 반도체, 데이터센터, 이커머스 및 물류창고 부문에서의 견조한 두 자릿수 성장이 이를 견인했습니다. 디스크리트 내에서는 자동차 매출이 전년 대비 10%대 초반 증가해, 예상치를 상회하는 실적을 또 한 분기 이어갔습니다. 고객들은 생산성, 품질, 자산 활용도에 대한 투자를 계속 우선순위로 두고 있습니다. 관세와 지정학적 불확실성이 대규모 그린필드 프로젝트를 계속 지연시키고 있지만, 현대화 관련 지출은 여전히 견조합니다. 좋은 사례로는 글로벌 시스템 통합업체인 컨버젝스가 복잡한 컨베이어 시스템을 모델링하기 위해 로크웰의 Emulate3D 디지털 트윈 소프트웨어를 선택한 경우를 들 수 있습니다.

이 솔루션은 프로젝트 리스크를 줄이고, 커미셔닝을 가속화하며, 생산 가동을 더 빠르게 시작하는 데 도움을 주고 있습니다. 3분기의 또 다른 주목할 만한 수주는 대형 자동차 브랜드 오너와의 건으로, 여러 글로벌 공장 전반에서 운영 효율성을 개선하고 향후 차량 프로그램의 출시를 가속화하기 위해 로크웰의 엔드투엔드 자동화 포트폴리오가 채택되었습니다. 이커머스 및 물류창고 자동화 매출은 전년 대비 30% 증가했으며, 지역과 고객 세그먼트 전반에서 견조한 실적이 지속됐습니다. 반도체는 AI 인프라와 연계된 지속적인 투자를 포함해, 여러 선도 장비 제조사와 칩 제조사의 활동 증가에 힘입어 또 한 번 견조한 분기를 기록했습니다. 데이터센터는 이번 분기에도 견조한 성장 시장으로 남아 있었습니다. 고객들은 점점 더 복잡하고 에너지 집약적인 설비를 지원하는 데 필요한 전력, 냉각, 자동화 및 제어 시스템에 대한 투자를 지속했습니다. 이는 하드웨어, 소프트웨어, 서비스 전반의 저희 포트폴리오에서 추가적인 기회를 창출합니다.

하이브리드 산업으로 넘어가면, 이 부문 매출은 10%대 중반 성장했으며 주요 버티컬 전반에서 양호한 성장을 보였습니다. 식음료 매출은 전년 대비 한 자릿수 중반 증가했으며, 북미에서의 성장이 이를 견인했습니다. 이 부문에서 대형 자본 프로젝트의 뚜렷한 반등은 아직 보지 못했지만, 고객들은 단백질, 유제품, 섬유, 비알코올 음료 응용 분야 전반에서 현대화와 디지털 전환 이니셔티브에 대한 투자를 지속했습니다. 생명과학 버티컬 매출은 3분기에 10% 증가했으며, 전 지역에 걸친 광범위한 성장과 함께 기계 제조사와 최종 고객 모두에서의 개선이 계속됐습니다. 우호적인 최종 시장 수요에 더해, 저희는 경쟁 수주를 통해 입지를 지속적으로 확대하고 있습니다. 이번 분기의 중요한 수주 성과로는, 선도적인 제약·바이오 CDMO(위탁개발·제조) 업체가 록웰의 통합 공정 제어 및 MES 플랫폼을 선택해 자사 전 사업장에 걸쳐 원료의약품 제조를 표준화하기로 한 건이 있습니다.

프로세스 부문으로 넘어가면, 이 부문의 매출은 에너지, 금속, 화학 부문의 성장에 힘입어 높은 한 자릿수 비율로 증가했습니다. 에너지 부문 매출은 이번 분기에 높은 한 자릿수 비율로 증가했으며, 고객 지출은 브라운필드 확장, 자산 현대화, 생산 최적화에 집중됐습니다. 또한 에너지 수요 증가와 데이터센터 및 전기화에 필요한 발전 설비 증설이 지속되는 가운데, LNG, 미드스트림, 전력 인프라, 해양(오프쇼어) 시장 전반에서 견조한 활동이 이어지고 있습니다. 광산 부문 매출은 업계 전반의 신중한 자본 집행과 일부 프로젝트의 일정 지연, 특히 중남미에서의 지연을 반영해 중간 한 자릿수 비율로 감소했습니다. 다만 핵심 광물에 대한 수요가 계속 증가함에 따라, 고객들은 생산성, 자율화, 디지털 전환에 대한 투자를 지속하고 있습니다. 3분기 유기적 지역별 매출을 위해 5번 슬라이드로 넘어가겠습니다. 지난 분기와 유사하게, 대부분의 지역에서 전년 대비 양호한 성장을 확인했습니다.

북미는 이번 분기 전년 대비 12% 성장하며 가장 강한 지역이었고, 2026 회계연도 연간 기준으로도 가장 빠르게 성장하는 지역이 될 것으로 계속 예상하고 있습니다. 이제 6번 슬라이드로 넘어가 2026 회계연도 가이던스를 살펴보겠습니다. 3개 분기가 지난 시점에서, 고객 투자는 더 많은 최종 시장으로 확대되고 있습니다. 대형 자본 프로젝트에서 광범위한 회복은 아직 나타나지 않았지만, 지출이 가속화될 때 록웰이 이를 가장 잘 활용할 수 있는 위치에 있다고 확신합니다. 그동안에도 매우 역동적인 환경이 이어지는 만큼, 저희는 규율과 신중함을 갖고 운영을 지속하겠습니다. 이제 연간 기준 보고 매출과 유기적 매출 성장률 모두 7.5%~9.5% 범위가 될 것으로 예상합니다. 중간값 기준으로, 보고 매출 성장에는 약 150bp의 우호적인 환산(환율) 효과가 포함되며, 이는 센시아(Sensia) 해산의 영향으로 일부 상쇄됩니다.

연간 매출 성장률 중간값은 8.5%입니다. 이는 4분기에 완만한 전분기 대비 성장을 가정하며, Lifecycle Services와 Intelligent Devices 내 장주기 사업에서 통상적으로 나타나는 계절적 성수기 효과가 이를 견인할 것으로 봅니다. 유기적 연간 반복매출(ARR)은 중간 한 자릿수 비율로 성장할 것으로 예상합니다. 전사 영업이익률은 21.5%로, 전년 대비 260bp 개선될 것으로 계속 예상합니다. 또한 조정 EPS는 중간값 기준 13.15달러로 예상하며, 이는 2025 회계연도 대비 약 25% 성장에 해당합니다. 2026 회계연도에도 잉여현금흐름 전환율 100%를 계속 예상합니다. 이제 3분기 실적과 2026 회계연도 재무 전망에 대한 보다 자세한 내용은 크리스천에게 넘기겠습니다.

크리스천? 감사합니다, 블레이크. 여러분, 좋은 아침입니다.