키사이트 테크놀로지스 26년 3분기 어닝콜

안녕하세요. 2026 회계연도 3분기 키사이트 실적 발표 컨퍼런스 콜에 함께해 주셔서 감사합니다. 오늘 콜에는 사티시 다나세카란 사장 겸 CEO, 닐 도허티 수석부사장 겸 CFO, 카일라시 나라야난 커뮤니케이션 솔루션 그룹 사장, 제이슨 캐리 전자·산업 솔루션 그룹 사장, 그리고 스티브 윤 글로벌 세일즈 수석부사장이 함께하고 있습니다. 사티시와 닐의 준비된 발언 이후 질의응답 시간을 갖겠습니다. 보도자료와 오늘 논의를 보완하는 자료는 당사 투자자 관계 웹사이트 investor.keysight.com에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 논의에서는 회사의 재무 성과에 대한 미래예측진술을 포함해 말씀드릴 예정입니다. 이러한 미래예측진술에서 언급된 내용은 각종 위험과 불확실성으로 인해 실제 결과와 중대하게 달라질 수 있습니다.

이러한 위험과 불확실성에 관한 정보는 SEC에 제출한 가장 최근의 10-K 및 10-Q 보고서에서 확인하실 수 있습니다. 또한 비GAAP 재무지표를 언급할 예정이며, 최근 12개월 내 완료된 인수·매각의 영향과 환율 변동을 제외한 코어 성장률(core growth)도 함께 설명드리겠습니다. 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 재무지표와 조정 내역은 당사 투자자 관계 웹사이트에서 확인하실 수 있으며, 별도 언급이 없는 한 모든 비교는 전년 동기 대비 기준입니다. 이제 사티시에게 콜을 넘기겠습니다.

감사합니다, 리즈. 안녕하세요. 오늘 실적 발표 콜에 함께해 주신 여러분께 감사드립니다. 키사이트는 기록적인 실적과 더불어 전 시장에 걸친 광범위한 성장을 바탕으로 또 한 번 탁월한 분기를 달성했습니다. 이번 기대 이상의 실적은 팀의 강력한 실행력과, 키사이트의 차별화된 제품 및 솔루션 풀 라인업 전반에 걸친 수요 확대로 인해 견인되었습니다. 주문은 56% 증가했고, 매출은 36% 증가했으며, 견조한 잉여현금흐름 창출과 함께 주당순이익은 79% 증가했습니다. 이러한 모멘텀을 감안해 4분기와 회계연도 전체에 대한 가이던스를 상향 조정하겠습니다. 고객들은 AI 인프라, 첨단 반도체, 국방 현대화, 차세대 통신 등 당사의 최종 시장 전반에서 점점 더 복잡해지는 엔지니어링 과제를 해결하기 위해 투자를 확대하고 있습니다. 이번 기대 이상의 성과는 키사이트 솔루션 전략의 차별성과, 고객의 혁신 라이프사이클 전반에서 저희가 제공하는 가치가 커지고 있음을 반영합니다.

저희는 구조적 성장 기회를 선제적으로 발굴하고 투자하며, 업계 리더들과 초기부터 깊이 있게 협업하고, 고객의 미션 크리티컬 애플리케이션을 해결하기 위한 차별화된 역량을 구축하는 것에서 출발해 장기적인 가치 창출을 위한 전략 실행에 계속 집중하고 있습니다. 또한 이러한 모멘텀을 지속하고 장기적 가치를 제공할 수 있다는 점에 대해 여전히 자신감을 갖고 있습니다. 이제 사업 부문별로 말씀드리겠습니다. 커뮤니케이션 솔루션 그룹의 주문은 9분기 연속 증가하며 새로운 기록을 세웠고, 상용 통신의 누적되는 모멘텀과 항공우주·국방·정부 부문의 강세에 힘입어 매출은 43% 증가했습니다. 상용 통신에서는 AI 인프라 생태계의 빠른 확장에 힘입어, 상반기의 모멘텀이 하반기까지 이어지는 모습을 확인했습니다. 그 결과, 와이어라인은 주문이 기록을 달성했으며 전년 대비 두 배 이상 증가했습니다.

이 사업과 연관된 네 가지 기회 축인 AI 인프라 확장, 속도 전환, 실리콘 포토닉스, 시스템 레벨 에뮬레이션은 모두 고객과의 성장 및 파이프라인 확대를 계속 견인하고 있습니다. 포트폴리오의 폭과 이 생태계 전반에서 고객과의 지속적인 협업은, 프리실리콘 설계부터 칩 및 부품 검증, 데이터센터 랙과 클러스터의 시스템 레벨 에뮬레이션, 그리고 고부가가치 제조에 이르기까지 AI 혁신 라이프사이클 전반에 걸쳐 키사이트가 참여할 수 있게 하고 있습니다. 업계는 계속 확장하고 있으며, 애플리케이션의 다양성이 의미 있게 증가했고 글로벌 고객을 대상으로 확장할 수 있는 기회도 더 커졌습니다. 저희 사업의 다양성을 보여주는 몇 가지 사례를 말씀드리겠습니다. 첫째, 실리콘 설계사들은 상호운용성, 성능, 신뢰성을 보장하기 위해 시스템 레벨 요구사항을 반영해 새로운 설계를 검증하고자, 키사이트가 최근 출시한 실험실용 고성능 디지털 및 RF 솔루션을 채택하고 있습니다.

둘째, 인터커넥트 제조사들은 신호 무결성과 제조 수율을 보장하기 위해 고속 백플레인의 성능을 특성화하는 데 키사이트의 고정밀 분석기를 사용하고 있습니다. 셋째, 스위치 설계사들은 AI 워크로드와 프로토콜 전반에서 네트워크 성능을 검증하기 위해 키사이트의 에뮬레이터를 사용하고 있습니다. 넷째, 트랜시버 제조사들은 업계 최고 수준의 224G 디지털 통신 분석기를 활용해 800G 및 1.6T 광 트랜시버를 빠르게 확장하고 있습니다. 광 부품 생태계에 대한 투자는 계속 확대되고 있으며, 핵심 업체들은 저희가 올해 OFC에서 소개한 업계 최초의 220GHz 라이트웨이브 컴포넌트 분석기를 포함해 실험실 제품의 폭넓은 포트폴리오를 채택하고 있습니다. 마지막으로, 하이퍼스케일러들이 프리실리콘 에뮬레이션과 워크로드 솔루션을 개발 파이프라인에 통합하면서 저희와의 전략적 협업은 계속 심화되고 있습니다. 향후를 보면, AI 데이터센터 구축과 관련된 확장성 과제가 새로운 아키텍처, 진화하는 기술, 그리고 새로운 표준을 위한 다년간의 업계 로드맵을 견인하고 있습니다.

저희는 유리한 입지에 있으며, 이러한 기회를 포착하기 위해 전환에 앞서 선제적으로 투자를 지속하고 있습니다. 무선 부문으로 넘어가겠습니다. 차세대 연결성에 대한 고객 투자가 확대되고 AI 인프라 확장을 뒷받침하는 공급망 전반에서 수요가 지속되면서, 이번 분기에도 주문이 다시 크게 증가했습니다. 6월 싱가포르에서 열린 3GPP 총회에서 6G의 일정이 확정됐으며, 업계 최초의 표준은 2029년 3월을 목표로 하고 있습니다. 이제 그 이정표가 설정되면서, 고객들은 탐색적 연구에서 재원이 배정된 개발 프로그램으로 전환하고 있습니다. 중요한 점은 6G가 더 높은 속도와 새로운 주파수 대역이라는 통상적인 혁신 축을 훨씬 넘어서는 방향으로 전개되고 있다는 것입니다. 부상하는 기술 영역 세 가지는 AI-RAN, 통합 센싱 및 통신(ISAC), 그리고 비지상 네트워크(NTN)입니다. 각 영역은 생태계를 확장하고 있으며, 저희의 5G 솔루션 리더십을 바탕으로 이러한 사용 사례에 대한 엔드투엔드 솔루션을 제공할 기회를 만들어내고 있습니다.

저희는 AI 기반 빔포밍, 고정밀 디지털 트윈, 네트워크 트래픽 스티어링 등 다양한 애플리케이션 전반에서 고객들과 협업하고 있으며, 저희 솔루션에 대한 모멘텀이 계속 쌓이고 있습니다. 저희 솔루션은 유연한 플랫폼을 중심으로 설계되어, 지상 및 비지상 네트워크에 걸친 초기 6G 사용 사례에 대해 무선 채널, 네트워크, 디바이스, 위성 에뮬레이터에서 얻은 인사이트를 제공함으로써 고객이 다양한 후보 기술을 검증할 수 있도록 지원합니다. 물리 계층부터 에뮬레이션 툴까지 아우르는 키사이트의 포괄적인 포트폴리오는 업계 리더들과의 초기 성과를 확보하는 데 도움이 되고 있습니다. 항공우주, 방산 및 정부 부문으로 넘어가겠습니다. 억지력 강화와 방위 현대화에 대한 글로벌 관심이 높아지면서 전 지역에서 성장세가 나타났고, 그 결과 주문은 두 자릿수 증가했습니다. 현대화는 시장 전반에서 성능 기준을 한층 끌어올리고 있습니다. 레이더 분야에서는 업계가 첨단 레이더 아키텍처로의 전환을 가속화하고 있습니다.

이러한 사용 사례는 고성능 검증 솔루션을 필요로 하며, 이에 따라 주요 방산 주계약업체들 사이에서 저희 멀티채널 RF 솔루션과 차세대 오실로스코프 채택이 빠르게 확대되고 있습니다. 새로운 보안 아키텍처는 UAV부터 LEO 위성 군집까지 더 낮은 비용의 자율 플랫폼 채택도 가속화했으며, 이는 상업적 속도로 움직이는 벤처 자금 기반의 방산 기술 기업들이 점점 더 많이 공급하고 있습니다. 저희는 이러한 변화를 인지하고, 이 새로운 생태계를 지원할 수 있도록 포지셔닝하고 있습니다. 방산 스타트업 및 네오-프라임과의 협업은 확대되고 있으며, 올해 위성, UAV, 위상배열 레이더 애플리케이션 전반에서 핵심 수주 성과를 달성했습니다. 분쟁 지역 주변에서 GPS 교란이 보안 시스템에 점점 더 큰 영향을 미치면서, 복원력 있는 위치·항법·시각(PNT)이 더욱 중요한 우선순위로 부상했습니다. 실험실에서 다양한 멀티채널 재밍 및 스푸핑 시나리오를 에뮬레이션하는 스파이런트의 PNT 솔루션에 대한 수요가 가속화됐으며, 이를 통해 고객들은 이러한 미션 크리티컬 환경을 위한 견고하고 복원력 높은 시스템을 설계·개발할 수 있습니다.

팀과 솔루션 포트폴리오를 통합해 나가면서, 이를 기반으로 성장시켜 나갈 수 있는 탄탄한 기회들을 확보하고 있습니다. 사상 최고 수준의 예산, 고객의 역량 도입 가속화, 그리고 미션 크리티컬 요구사항에 맞춰 설계된 포트폴리오를 바탕으로, 앞으로 여러 해에 걸친 견고한 수요 사이클이 전개될 것으로 보고 있으며, 저희는 이를 포착할 수 있는 유리한 위치에 있습니다. 전자 산업 솔루션 그룹으로 넘어가겠습니다. 주문과 매출 모두에서 또 한 번의 기록적인 분기를 달성했으며, 매출은 21% 성장했고 일반 전자, 반도체, 자동차 및 에너지의 세 개 시장 전반에서 의미 있는 두 자릿수 주문 성장을 기록했습니다. 일반 전자 부문에서는 AI 관련 혁신과 인프라 투자가 이번에도 성장을 주도했습니다. 차세대 컴퓨팅을 뒷받침하는 다층 PCB와 커패시터 같은 고성능 부품에 대한 테스트 강도는 계속해서 높아지고 있습니다. 더 높은 주파수, 더 엄격한 공차, 그리고 더 높은 GPU·CPU 집적도가 생산 복잡성과 품질 요구사항을 끌어올리고 있습니다.

저희 정밀 측정 솔루션이 생산 과정에서 이러한 부품의 적합성 평가에 채택되고 있습니다. 또한 디지털 헬스는 웨어러블과 모니터링 애플리케이션 전반의 성장에 힘입어 두 자릿수 증가를 기록했으며, 교육 부문의 성장은 특히 아시아에서 저희 반도체 인력 개발 솔루션이 뒷받침했습니다. 반도체 부문에서는 첨단 노드, 고대역폭 메모리, 실리콘 포토닉스를 위한 지속적인 생산능력 확장에 힘입어 또 한 번 기록적인 분기를 달성했습니다. 광 인터커넥트 채택이 확대됨에 따라, 선도 파운드리와 IDM 전반에서 실리콘 포토닉스의 상업 생산이 가속화되고 있습니다. 반도체 R&D 솔루션에 대해서도 견조한 수요를 확인했습니다. 업계 리더들과의 협업 수준은 여전히 높으며, 내년 이후를 내다보는 과정에서 그들의 향후 요구사항에 대한 가시성도 양호합니다. 마지막으로 자동차 및 에너지 부문에서는 주문이 견조한 두 자릿수로 성장했습니다.

투자는 소프트웨어 정의 차량 아키텍처에 계속 집중되고 있으며, 차량 내 네트워크 및 사이버보안 테스트에 대한 전 세계적인 수요가 폭넓게 나타나고 있습니다. 이 영역에서 저희 솔루션은 신규 표준을 지원하기 위해 검증 가능한 컴플라이언스를 제공합니다. 에너지 및 충전 사업도 이번 분기에 성장했으며, 그리드 및 자동차 고객 모두에 걸친 협업이 있었고 고출력 충전, 저장, 컴플라이언스, 인프라 검증 애플리케이션 전반으로 확장되었습니다. 요약하면, 이번 분기 실적은 저희 사업의 강점과 다변성을 보여줍니다. 저희 포트폴리오는 시장을 형성하는 주요 혁신의 물결, 즉 현재의 AI와 가속 컴퓨팅은 물론 향후 수년간의 6G, 방산 현대화, 전력망, 자율 시스템을 가능하게 하고 있습니다. 이들 기술은 모두 시장에 출시되기 전에 반드시 설계되고, 검증되며, 입증되어야 합니다. 차별화된 기술 스택과 일관된 R&D 투자를 갖춘 키사이트는 장기적으로 시장 대비 우수한 성과를 낼 수 있는 유리한 위치에 있습니다. 고객의 성공을 위해 헌신하며 열심히 노력해 주신 키사이트 전체 팀 여러분께 감사의 말씀을 전하고 싶습니다.

그럼 이제 통화를 닐에게 넘기겠습니다.