잉가솔랜드 Jefferies Global Industrials Conference 2026

네, 물론입니다. 우선 저희를 초대해 주셔서 감사드리며, 항상 그렇듯 이 자리에 함께하게 되어 기쁩니다. 간단히 말씀드리자면, 8월이나 9월에 관한 추가적인 내용은 없으며, 저희가 실적 발표에서 말씀드린 내용 이상은 없습니다. 2분기 실적 발표에서 말씀드린 내용을 다시 한번 강조하겠습니다. 특히 7월에 관한 좀 더 자세한 설명을 드렸습니다. 저희가 주목하는 부분은 2분기에 단기 및 중기 사이클 사업 부문이 다시 회복되는 모습을 보였다는 점입니다.

ITS 부문에서는 단기 및 중기 사이클 주문이 중간 한 자릿수 증가했으며, 이는 핵심 사업 부문으로, 예상대로 북미 지역이 주문 증가에 가장 큰 기여를 했습니다. 2분기에는 장기 사이클 일부의 타이밍 지연이 일종의 역풍으로 작용해 ITS 주문이 유기적으로는 거의 변동이 없었던 점도 언급했습니다. 7월 말 시점에서 실적 발표에서 좀 더 상세한 설명을 드렸습니다. 7월 한 달 동안 4주가 지나간 상태였습니다. 통상적으로 분기 중간에 주문 현황을 업데이트하는 것은 저희 관례가 아닙니다.

하지만 7월 초 몇 주간 ITS 주문이 두 자릿수 초반에서 중반까지 개선된 점을 알려드리는 것이 중요하다고 판단했습니다. 이를 가장 잘 표현하자면 2분기에 보셨던 단기 및 중기 사이클과 유사한 추세라고 할 수 있습니다. 더욱이 고무적인 점은 장기 사이클 부문에서 추가적인 개선이 있었다는 점입니다. 지난 18~24개월 동안 장기 사이클의 영업 파이프라인은 계속 활성화되고 비교적 건강한 상태를 유지해 왔지만, 여러 이유로 고객들의 의사결정이 지연되는 현상을 목격했습니다. 따라서, 역사적으로 그 기간 동안 보셨던 것보다 장기 사이클에서 주문이 다소 줄어든 결과를 초래했다고 할 수 있습니다.

7월에는 그 프로젝트들 중 다수가 마침내 결실을 맺는 것을 보셨습니다. 여기서 좋은 소식은, 첫째, 7월은 단일 데이터 포인트에 불과하지만, 단기 및 중기 사이클뿐만 아니라 장기 사이클에서도 더 나은 모멘텀을 보기 시작했다는 점에서 매우 고무적이라는 것입니다. 분명히 이 모든 것은 지난 2년간 가장 큰 역풍을 맞았던 거래량 측면과 연결됩니다. 다시 한번, 우리가 여기서 보고 있는 것에 대해 고무적입니다. 우리는 앞으로도 계속해서 이를 추적하고 모니터링할 것이며, 실적 발표를 진행하면서 적절한 정보를 여러분께 제공할 것입니다.

하지만 몇 년 만에 처음으로 거래량 양측 모두 긍정적인 방향으로 움직이기 시작하는 것을 보게 되어 매우 고무적이라고 생각합니다.

물론입니다. 회사 매출의 약 80%를 차지하는 최대 부문인 ITS 관점에서 설명드리겠습니다. 먼저 말씀드리자면, 사업 구성은 대략 35%에서 40%가 애프터마켓입니다. 애프터마켓은 당연히 장비 활용도에 기반한 비중이 훨씬 크다고 할 수 있습니다. 이를 제외하면 나머지 약 60%에서 65%는 원장비이며, 이 중 약 75%가 단기 및 중기 사이클에 해당합니다. 즉, 핵심 압축기, 블로어, 진공 기술 같은 기본적인 제품군이라고 할 수 있습니다. 통상적으로 30일에서 90일 사이의 리드타임을 가지며, 주문과 출하가 비교적 긴밀하게 연결된 사업이지만 핵심적인 부문입니다. 나머지 25% 정도는 장기 사이클 성격을 띠고 있습니다.

장기 사이클은 ETO(주문 제작), 시스템, 프로젝트 등으로 언급될 수 있습니다. 대체로 기술 중심의 대규모 프로젝트이며, 고객 맞춤형으로 구축되는 대형 시스템이나 스키드 등이 포함됩니다. 가격대는 보통 50만 달러에서 시작해 일곱 자리 수에 이르며, 주문부터 최종 출하까지 6개월에서 18개월 정도 소요됩니다. 그리고 당연히 가격이 클수록 보통 소요 기간도 더 길어집니다. 그래서 특히 ITS의 구성 요소를 이해하는 데 있어 이것이 아마 가장 좋은 접근 방식일 것입니다.

또한 PST 측, 즉 정밀 기술 사업부, 핵심 펌핑 사업부가 이 방정식의 큰 부분을 차지하는데, 이 부문도 장기 사이클 프로젝트에 상당히 유사한 노출을 가지고 있으며, 일부 펌핑 및 도징 기술도 마찬가지입니다.

네, 광범위한 산업 분야에서 보셨듯이 PMI가 계속 개선되고 있기 때문이라고 생각합니다. 저희 포트폴리오, 즉 핵심 산업용 압축기, 블로어 기술, 진공 기술, 펌프 기술은 공정 관점에서 매우 중요한 역할을 하고 있습니다. 이것이 전반적으로 광범위하게 나타나고 있습니다. 특정 최종 시장 하나를 지목하기는 어렵습니다. 지난 몇 년간 지역별로 보면, 북미에서는 특히 작년에 있었던 관세 관련 영향과 그 이전 행정부 변경에 따른 몇 가지 요인, 예를 들어 2024년경 정점을 찍었던 재생 천연가스 같은 분야에서 역풍이 있었습니다. 그리고 2025년에는 다시 하락세를 보였습니다. 중국도 마찬가지입니다. 중국은 과거 회사 매출의 약 15%를 차지했었습니다.

현재는 약 10%에 가깝습니다. 유럽은 지난 몇 년간 가장 안정적인 사업 지역이었습니다. 기본적인 거시경제 회복과 함께, 예상대로 북미와 아시아, 특히 중국에서 점차 더 나은 성장세가 나타나고 있습니다. 이는 2분기에 우리가 말한 바와 정확히 일치하며, 단기에서 중기 사이클이 중간 한 자릿수 상승했고, 북미가 주문 측면에서 높은 한 자릿수 상승으로 선두를 달리고 있습니다. 다시 한 번, 산업 활동이 정상적으로 회복되는 모습을 보게 되어 고무적입니다.