팜랜드 파트너스 26년 3분기 어닝콜

안녕하십니까. 팜랜드 파트너스의 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스콜과 웹캐스트에 오신 것을 환영합니다. 이번 컨퍼런스콜에 시간을 내어 참여해 주셔서 진심으로 감사드립니다. 공시 자료나 보도자료보다 덜 공식적이고 더 상호작용적인 형식으로 저희의 생각과 전략을 여러분과 공유할 수 있는 매우 중요한 기회라고 생각하기 때문입니다. 이제 통상적인 서두 발언을 위해 법무총괄인 크리스틴 개리슨에게 진행을 넘기겠습니다.

크리스틴? 감사합니다, 루카. 컨퍼런스콜에 참여해 주신 모든 분께도 감사드립니다.

3분기 실적을 발표하는 보도자료는 어제 장 마감 후 배포되었습니다. 보충 자료는 당사 웹사이트의 투자자 관계 섹션 내 ‘이벤트 및 발표 자료’ 항목에 게시되어 있습니다. 녹음된 발표를 청취하시는 분들께 알려드립니다. 여기서 말씀드리는 내용은 오늘인 2026년 10월 29일 현재를 기준으로 하며, 이번 컨퍼런스콜 이후에는 업데이트되지 않습니다. 이번 컨퍼런스콜에서는 포트폴리오의 향후 성과, 확인된 인수 및 잠재적 인수·매각, 인수·매각 및 자금조달 활동의 영향, 사업 개발 기회와 관련한 진술은 물론, 당사 사업의 전망과 더 광범위한 농업 시장의 임대료에 관한 의견을 포함한 미래예측진술을 할 예정입니다. 또한 순영업이익, 에프에프오, 조정 에프에프오, 에비타알이 및 조정 에비타알이 등 특정 비일반회계기준 재무지표도 논의할 예정입니다.

이러한 비일반회계기준 지표의 정의와 가장 유사한 일반회계기준 지표와의 조정 내역은 2026년 3분기 실적 발표 보도자료에 포함되어 있습니다. 해당 자료는 현재 당사 웹사이트 farmlandpartners.com에서 확인하실 수 있으며, 2026년 10월 28일자 현행 보고서인 8-K 양식의 첨부 자료로 제출되었습니다. 이러한 진술에는 특정 위험과 불확실성이 따르며, 그중 상당수는 예측하기 어렵고 일반적으로 당사의 통제 범위를 벗어난다는 점에 유의하시기 바랍니다. 이러한 위험과 불확실성으로 인해 실제 결과가 당사의 현재 예상과 크게 달라질 수 있습니다. 청취자 여러분께서는 어제 배포된 보도자료와 당사가 미국 증권거래위원회에 제출하거나 제공한 문서에 기재된 위험 요인을 검토하시기 바랍니다. 이제 회장인 폴 피트먼에게 진행을 넘기겠습니다.

폴? 감사합니다, 크리스틴. 여러분, 안녕하십니까.

일부 충당금과 예상치 못한 부정적인 상황이 발생하면서 실적 측면에서 어려운 분기였습니다. 오늘날 점차 중서부에 집중되고 있는 포트폴리오의 근본적인 핵심 가치는 매우 탄탄합니다. 그 부분에는 부정적인 요인이 없습니다. 농업 경기는 꽤 양호하지만, 결코 완벽하지는 않습니다. 비용이 높습니다. 하지만 핵심 포트폴리오는 계속해서 매우 양호한 성과를 내고 있습니다. 루이지애나에서 진행 중인 소송 건에서 예상 밖의 부정적인 결과가 나왔습니다. 이는 당사가 설정한 충당금의 주요 원인이며, 계속 우려되는 대출 건도 하나 있습니다. 따라서 해당 건에 충당금을 설정하는 것이 신중하다고 판단했습니다. 다만 전액을 회수하기 위한 모든 노력을 계속할 것입니다.

이상으로 말씀을 마치고, 이어서 루카에게 넘기겠습니다. 제 다음 순서인 것으로 알고 있습니다.

네. 감사합니다, 폴. 농업 경기의 견조함과 회복력, 특히 자산군의 회복력에 관한 폴의 말씀을 조금 더 보강하고자 합니다. 농가에 올해는 좋은 한 해가 아닙니다. 수확량과 작물 가격 모두 꽤 양호한 소식이 있었지만, 이제 모두가 손익계산서에 미칠 비용 항목의 심각한 영향을 다룬 헤드라인을 읽고 있기 때문입니다. 특히 경유 가격이 그렇습니다. 수확을 위해 경유를 많이 소비하는 시기인 지금은 특히 부정적인 요인입니다. 현재 갱신 대상 임대차 계약의 갱신 절차를 약 3분의 1 정도 진행했으며, 특히 중서부에 집중하고 있습니다. 농가의 수익성에 대한 불확실성이 상당히 크다는 점을 확인하고 있습니다.

이번 임대차 계약 갱신 주기는 평균적으로 약 3년 전에 있었던 매우 강력한 갱신 주기 이후에 돌아왔습니다. 현재까지 갱신 조건은 대체로 보합에서 소폭 상승하는 수준이지만, 전체 절차가 끝났을 때 최종적으로 어떤 결과가 나올지 판단하기에는 아직 이릅니다. 또 말씀드리고 싶은 점은, 언제나 그렇듯이 당사는 이 자산군, 특히 포트폴리오의 핵심인 중서부 농지에 대해 매우 강한 확신을 갖고 있다는 것입니다. 당사는 농지를 매입할 가장 좋은 기회가 자사 주식이라고 보고 있습니다. 현재 주식이 순자산가치보다 상당한 할인율로 거래되고 있기 때문입니다. 이와 관련해 이번 분기에 평균 주당 10.32달러에 약 170만 주를 매입했습니다.

제가 드릴 말씀은 이상입니다. 이제 회사의 재무 실적을 개괄해 주실 최고재무책임자 수전 랜디에게 진행을 넘기겠습니다.

수전? 감사합니다, 루카. 오늘은 2026년 9월 30일로 끝나는 3개월 및 9개월 기간의 실적 요약, 자본 구조 검토, 2026년 가이던스 업데이트 등 몇 가지 사항을 말씀드리겠습니다.

회사 웹사이트의 투자자 관계 섹션에서 ‘이벤트 및 프레젠테이션’ 하위 항목에 있는 보충 자료를 참고하겠습니다. 먼저 2페이지에 나와 있는 몇 가지 재무 지표를 말씀드리겠습니다. 2026년 9월 30일로 끝나는 3개월 동안 순손실은 1,550만 달러, 보통주 주주 귀속 주당 손실은 0.36달러였습니다. 2025년 같은 기간에는 순이익 50만 달러, 보통주 주주 귀속 주당 순이익 0.00달러를 기록했습니다. 조정 운용자금(AFFO)은 210만 달러 적자, 가중평균 주당 0.05달러 적자였습니다. 2025년 같은 기간에는 290만 달러, 가중평균 주당 0.07달러였습니다.

2026년 9월 30일로 끝나는 9개월 동안 순손실은 1,170만 달러, 보통주 주주 귀속 주당 손실은 0.28달러였습니다. 2025년 같은 기간에는 순이익 1,040만 달러, 보통주 주주 귀속 주당 순이익 0.18달러를 기록했습니다. 조정 운용자금(AFFO)은 170만 달러, 가중평균 주당 0.04달러였습니다. 2025년 같은 기간에는 650만 달러, 가중평균 주당 0.14달러였습니다. 5페이지에는 전년 대비 변동의 주요 요인을 보다 종합적으로 살펴본 내용이 나와 있습니다. 매출 측면에서는 유가 및 가스 로열티 수입 증가와 FPI 대출 프로그램 및 금융채권의 평균 잔액 증가에 따른 이자수익 증가가 긍정적인 영향을 미쳤습니다.