다임 커뮤니티 뱅크셰어스 26년 3분기 어닝콜

감사합니다, 섀넌. 오늘 아침 3분기 실적 발표 콘퍼런스콜에 참석해 주신 모든 분께 감사드립니다. 오늘 저와 함께한 분은 최고운영책임자 겸 최고재무책임자인 아비 레디와 최고영업책임자인 톰 가이젤입니다. 준비한 발언에서 3분기에 이룬 진척 상황을 말씀드리겠습니다. 엠파이어 스테이트 은행 인수에 대해 요약해 말씀드리겠습니다. 이어서 아비가 3분기 재무 실적과 엠파이어 거래의 재무적 영향을 설명드리겠습니다. 간단히 말씀드리면, 다임의 내재적 성장세는 매우 강하며, 저비용의 업계 최고 수준 예금을 유치하고, 대출 포트폴리오를 과거 상업용 부동산 대출 중심에서 다각화하며, 유능한 은행가를 영입하는 한편 순이자마진과 순이자이익, 전반적인 수익성을 개선하는 역량 측면에서 현지 경쟁사와 차별화된 프랜차이즈를 구축했습니다.

3분기 매출은 1억 3,500만 달러로, 다임의 사상 최고치를 다시 경신했습니다. 주당순이익은 전년 대비 53% 증가했습니다. 예금 비용을 유지하면서 대출 수익률을 개선한 결과, 순이자마진은 전분기 대비 7bp 상승했습니다. 대출 부문에서는 계획을 차질 없이 실행하고 있으며, 성장 계획도 마련되어 있습니다. 기업대출은 전년 대비 약 9억 2,900만 달러 증가해 30%의 성장률을 기록했습니다. 대출 파이프라인은 계속해서 매우 탄탄하며, 규모는 약 14억 달러, 가중평균 금리는 약 6.5%입니다. 3분기 총자산이익률은 1.10%, 핵심 효율성 비율은 48% 미만을 기록했습니다.

아시다시피 저희는 지난 몇 년간 적극적으로 인력을 채용해 왔으며, 이러한 투자가 수익성 개선에 기여하고 있어 기쁘게 생각합니다. 지난 몇 년간 영입한 인력은 저희가 명확히 제시한 성장 계획을 실행해 나가는 과정에서 앞으로도 장기간 성과를 낼 수 있을 것으로 계속 믿고 있습니다. 현지 시장의 혼란은 여전히 상당하며, 고객과 은행 인력을 유치하는 내재적 성장 전략을 추진하기에 매우 유리한 환경이 지속되고 있습니다. 이와 관련해 마이크 카모이아가 이끌 전담 그룹을 출범시키며 저렴한 주택 분야에 진출하게 되었음을 기쁘게 발표합니다. 마지막으로 수익성 측면에서, 향후 5개 분기 동안 예정된 상당한 규모의 대출 재가격 조정 기회는 앞으로도 매출 성장을 뒷받침하는 촉매 역할을 할 것입니다.

이번 분기에 발행주식 수의 약 1%를 자사주 매입하는 한편, 상업용 부동산 대출 비율을 338%로 낮췄습니다. 순이자마진 확대와 순이자이익 증가가 지속될 것이라는 기대에 힘입어, 저희는 자사 주식의 장기적인 가치가 상당하다고 계속 보고 있습니다. 아비 레디가 준비 발언에서 자본에 대해 자세히 설명드릴 예정입니다. 오늘 아침 엠파이어 스테이트 은행을 인수하기 위한 최종 계약을 체결했다고 발표했습니다. 최고경영자 필 과르니에리와 그 팀이 다임에 합류하게 되어 매우 기쁩니다. 배경을 간단히 말씀드리면, 엠파이어는 총자산 6억 달러 규모의 상업은행으로, 소액 예금 위주의 저비용 예금 기반을 보유하고 있으며 스태튼아일랜드에 본사를 두고 있습니다. 다임은 스태튼아일랜드의 지점망을 더욱 확대하는 방안을 오랫동안 검토해 왔습니다. 엠파이어는 소액 예금 위주의 예금 기반과 위험도가 낮은 LTV 대출 포트폴리오를 보유하고 있어 주주들에게 매우 낮은 위험의 거래가 될 것으로 판단합니다.

이번 거래로 다임은 뉴욕시의 5개 자치구 모두에 진출하게 되며, 금리가 더 높은 환경에서는 엠파이어의 소액 예금 위주 예금 기반이 실질적인 가치를 발휘할 것으로 봅니다. 엠파이어는 다임에 특별한 기회였으며, 거래의 경제성과 전략적 타당성은 양사 주주 모두에게 부합합니다. 이제 마무리하면서, 핵심 예금이 전년 대비 11억 달러 증가한 데서 알 수 있듯이 저희는 여전히 견조한 유기적 성장에 집중하고 있다는 점을 말씀드리겠습니다. 분기 말 기준 20억 달러를 웃돈 상당한 현금 보유액은 유기적 성장을 추진하는 데 매우 유리한 기반이 되며, 향후 5개 분기에 걸쳐 의미 있는 대출금리 재조정 효과도 기대하고 있습니다.

다임이 뉴욕 대도시권 최고의 상업은행으로 자리매김할 수 있도록 애써 주신 모든 임직원 여러분께 감사드리며 마무리하겠습니다. 그럼 에이비 레디에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 스튜. 3분기 핵심 주당순이익은 0.91달러였습니다. 핵심 세전 대손충당금 적립 전 순영업수익은 7,000만 달러로, 평균 자산 대비 186bp를 기록했습니다. 조달 비용 관리와 기업대출 포트폴리오 성장에 집중한 결과, 순이자마진은 이제 10개 분기 연속 상승했습니다. 보고된 3분기 순이자마진은 335bp로 상승했습니다. 매입회계와 중도상환 수수료의 이익을 제외하면 3분기 순이자마진은 약 332bp였을 것으로 보이며, 전 분기 기준치는 322bp였습니다. 3분기 평균 이자수익자산은 약 143억 6,000만 달러였습니다. 핵심 현금 영업비용은 약 6,430만 달러로, 예상에 부합했습니다. 대손충당금 적립액은 전 분기와 같은 1,380만 달러였으며, 대출금 대비 충당금 비율은 99bp로 상승했습니다.

이번 분기 대손충당금 적립은 주로 기업·산업 대출의 개별 충당금, 기업대출 포트폴리오 성장, 다가구 주택 대출의 상각을 반영한 것입니다. 부실자산은 증가했지만, 요주의 대출은 전 분기 대비 7% 감소했습니다. 또한 연체 기간이 30~89일인 대출도 전 분기 대비 줄었습니다. 스튜가 언급했듯이, 저희는 상업용 부동산 대출 집중도를 338%로 낮추는 동시에 발행주식의 약 1%를 자사주 매입했습니다. 기업·산업 사업의 견조한 성장과 350% 미만의 상업용 부동산 대출 집중도 비율은 375~450% 수준인 다른 지역 은행들과 차별화되는 요인이 될 것으로 봅니다. 이에 따라 중장기적으로 다임은 더 높은 밸류에이션을 인정받을 것입니다.

견조한 자본 여력 덕분에 엠파이어 거래 대금의 50%가 조금 넘는 비중을 차지하는 3,000만 달러의 현금 지급을 포함하는 구조로 거래를 진행할 수 있었습니다. 다임에 대한 이번 거래의 수익성 지표는 매우 양호합니다. 내부수익률은 20%를 크게 웃돌아 자본비용을 상회합니다. 모든 시너지 효과가 실현되면 이번 거래는 정상화 기준으로 주당순이익을 약 3.5% 높일 것으로 예상합니다. 금리가 높은 시나리오에서 일회성 거래 비용과 금리 조정분의 전체 영향을 반영할 경우, 엠파이어 거래가 자본비율에 미치는 영향은 약 35bp일 것으로 예상합니다. 마지막으로, 거래 이후 예상 자본 수준을 고려하면 유기적 성장과 지속적인 자사주 매입을 모두 추진할 여력이 있습니다. 이어서 향후 전망에 대해 말씀드리겠습니다.

평소와 마찬가지로 1월 실적 발표 컨퍼런스콜 전까지 2027년의 구체적인 가이던스는 제시하지 않겠습니다. 다만 2026년 남은 기간에 대한 몇 가지 생각을 말씀드리겠습니다. 앞서 말씀드렸듯이, 매입회계와 중도상환 수수료를 제외하면 3분기 정상화 순이자마진은 332에 가까웠을 것입니다. 앞으로 모델링할 때 이 순이자마진 332를 출발점으로 삼겠습니다. 4분기에도 순이자마진이 계속 확대될 것으로 예상하며, 이는 주로 대출 금리 재조정에 기인하고 최근 연방준비제도의 금리 인상도 일부 기여할 것입니다. 금리 인상과 관련해, 9월 금리 인상은 순이자마진을 몇 bp 높일 것으로 예상합니다. 향후 금리 인상은 예금 비용에 시차를 두고 반영될 것이므로 순이자마진에 중립적일 가능성이 큽니다.

저희는 풍부한 현금 보유액이 경쟁 우위라고 거듭 말씀드렸습니다. 이는 대출 기회가 생길 때 이를 활용할 수 있게 해줄 뿐 아니라, 단기 금리의 방향에 따른 경기 순환적 변동에 좌우되지 않는 지속 가능한 순이자마진을 구축하는 데에도 도움이 될 것입니다. 분기별 순이자마진을 예측하기는 어렵고, 매번 같은 폭으로 직선적으로 상승하지 않을 수 있지만, 저희는 2027년 4분기까지 도달할 궁극적인 목표에 집중하고 있습니다. 지난 실적 발표 컨퍼런스콜에서는 2027년 말까지 분기 기준 정상화 순이자마진이 350을 넘을 것으로 말씀드렸습니다. 이번 분기의 견조한 실적과 현재 영업 파이프라인을 바탕으로, 기존 대차대조표 기준 순이자마진이 2027년 말까지 360을 넘을 것이라는 전망이 한층 뚜렷해졌다고 봅니다. 이어서 비용에 대해 말씀드리겠습니다.

연말 분기 핵심 현금 영업비용은 무형자산 상각을 제외하고 약 6,600만 달러로 예상합니다. 마지막으로, 2026년 4분기 세율은 28.5%로 예상합니다. 이상으로 셰넌에게 통화를 넘기겠습니다. 이제 질문을 받겠습니다.