시스코 시스템즈 Goldman Sachs Communacopia + Technology Conference 2026

좋습니다. 오늘 여기 함께해 주신 여러분 모두께 감사드립니다. 골드만삭스 커뮤니카피아 + 테크놀로지 컨퍼런스에서 진행되는 시스코 파이어사이드 챗에 오신 것을 환영합니다. 시스코의 CFO 마크 패터슨과, 시스코의 사장이자 최고 제품 책임자(CPO)인 지투 파텔을 모시게 되어 영광입니다. 제 이름은 마이클 응이고, 이곳에서 시스코와 컴텍(Comtech)을 담당하고 있습니다. 오늘 세션은 약 35분 정도 진행하겠습니다. 무엇보다도 마크, 지투 두 분 오늘 자리해 주셔서 정말 감사합니다. 두 분을 무대에서 함께 모실 수 있어 더없이 영광입니다.

초대해 주셔서 감사합니다. 감사합니다.

좋습니다. 지투, 먼저 말씀 부탁드리겠습니다. 가장 최근 실적 발표 콜에서, 이를 여러 해에 걸친 네트워킹 슈퍼사이클의 시작이라고 표현하신 것으로 기억합니다. AI가 주도하는 네트워크 수요가 수년에 걸쳐 견조하게 확대되는 흐름이라고 확신하게 해주는 수요 신호나, 고객의 구축(배포) 마일스톤에 대해 조금 말씀해 주시겠습니까? 또한 이번 슈퍼사이클의 네트워킹 측면뿐 아니라, 그동안 투자하고 준비해 오신 보안 수요의 확대에 대해서도 시스코가 어떻게 포지셔닝되어 있는지 조금 더 설명해 주시면 좋겠습니다.

네, 아주 좋은 질문입니다. 지금 벌어지고 있는 일을 한 걸음 물러나서 보면, 이는 우리가 아주 오랜만에—어쩌면 사상 처음일 수도 있는—가장 큰 구조적 변화 중 하나라는 점은 이제 더는 논쟁의 여지가 없다고 생각합니다. 예를 들어, 오픈라우터(OpenRouter)의 리서치에서 나온 흥미로운 데이터가 하나 있었는데요. 2월에 에이전트가 소비한 토큰이 실제로 사람이 소비한 토큰을 초과했습니다. 그 이후 에이전트의 토큰 소비는 14배 증가했습니다. 현재 에이전트는 전체 추론(inference) 용량, 즉 전체 토큰 볼륨의 약 60%를 소비하고 있습니다. 이는 상당히 의미 있는 변화입니다. 두 번째로 보이는 변화는, 전 세계 컴퓨팅 용량의 60%가 학습(training)이 아니라 추론에 사용되고 있다는 점입니다.

이게 왜 중요하냐면, 우리는 더 이상 새로운 모델을 만들고 실험만 하면서 ‘언젠가 물량이 따라올 것’이라고 기대하는 단계에만 머물러 있지 않기 때문입니다. 실제로는 모델이 이미 구축됐고 사람들이 이를 사용하고 있으며, 꽤 높은 수준으로 사용하고 있습니다. 생각해 보시면, 전 세계 인류 중에서 어떤 형태로든 파워 유저 수준으로 에이전트를 쓰는 사람은 아마 2%도 안 될 겁니다, 그렇죠? 이번 세속적(secular) 변화에서 처음으로 확인되는 점은, 매크로 수준에서 필요한 인프라에서 대규모 공급 부족이 발생하기 위해 인간의 70%가 파워 유저로 사용할 필요가 없다는 것입니다. 수요 신호 측면에서 끝이 보인다고는 전혀 생각하지 않습니다. 에이전트는 이제 막 시동이 걸린 단계니까요.

에이전트가 기업 영역에서 비즈니스 프로세스를 자동화하는 단계로 확산된 비중도 아직 2%에도 못 미칩니다. 소비자들도 이제 막 에이전트에 익숙해지기 시작한 단계입니다. 그런 관점에서 보면, 이런 흐름은 한동안 계속될 것입니다. 모든 증거가 보여주듯 수요 신호가 이런 식으로 계속된다고 가정하면, 다음 질문은 이와 함께 지속될 다른 순풍 요인은 무엇이냐는 것입니다. 현재 대부분의 조직은 지연 시간이 낮고 성능이 높은, 빠른 인프라가 필요합니다. 이런 에이전트는 사람보다 네트워크 대역폭을 훨씬 더 많이 사용하는 경향이 있습니다. 즉, 사람이 수행하는 것과 동일한 작업을 에이전트가 수행할 때 소비되는 네트워크 대역폭은 약 450% 더 많습니다, 그렇죠? 첫째는 에이전트 수가 훨씬 더 많다는 점입니다. 에이전트는 수조(trillions) 개가 될 겁니다.

이 에이전트들은 24시간 7일 내내 일하게 될 것이고, 그 어느 때보다 더 많은 네트워크 대역폭을 소비할 것입니다. 사람의 5배 수준입니다. 게다가 공격도 에이전트와 함께 머신 스케일로 전개될 것이기 때문에, 머신 스케일 방어에 대한 강조도 매우 커질 것입니다. ‘포스트-미토스(Mythos) 효과’는 사람들이 “에이전트를 위해 적정 수준의 보안과 관측가능성(Observability)이 필요하다”라고 말하도록 만드는 역할을 하게 될 것입니다. 그리고 시스코는 데이터 플랫폼이든, 관측가능성 플랫폼이든, 보안 플랫폼이든, 또한 하이퍼스케일러, 네오 클라우드, 소버린 클라우드, 서비스 프로바이더, 엔터프라이즈를 아우르는 네트워킹 슈퍼사이클 전체에 이르기까지, 이런 모든 매크로 트렌드의 중심에 있습니다.

이건 앞으로도 오랫동안 매우 지속력 있는 트렌드가 될 거라고 봅니다.

좋습니다. 그와 관련해서, 시스코는 에이전틱 AI 트래픽이 네트워크에 어떤 영향을 미칠지를 가장 먼저 강조한 기업 중 하나였습니다. 사람 트래픽은 변동성이 큰 스파이크 형태였고, 에이전틱 트래픽은 높게 유지되면서 지속됐던 그 차트를 저는 아주 선명하게 기억합니다.

피지컬 AI는 이제 그리 멀지 않았습니다.

피지컬 AI는 이제 그리 멀지 않았습니다. 그걸 시스코 비즈니스 관점으로 다시 연결해서 말씀해 주실 수 있을까요? 이것이 포트폴리오에 어떤 영향을 미치는지, 그리고 과거 네트워킹 사이클에서 봤던 것과 비교해 시스코의 핵심 비즈니스 성장에 어떤 의미가 있는지 조금 설명해 주세요.

그러니까, 과거에는 이런 상황이었습니다. 시스코는 클라우드 물결을 놓쳤잖아요? 그건 꽤 널리 알려져 있습니다. 이런 큰 전환이 일어날 때마다 시스코에 유리한 아키텍처가 있는 반면, 시스코에 불리한 아키텍처도 있었습니다. 클라우드 전환에서는 유리한 아키텍처가 온프레미스였고, 불리한 아키텍처가 하이퍼스케일러였죠? 우리는 그 물결을 놓쳤습니다. 지금은 세 가지 아키텍처 변형이 지속될 겁니다. 하이퍼스케일러가 있을 겁니다. 그리고 하이퍼스케일러의 일종인 작은 변형, 즉 네오 클라우드와 소버린 클라우드도 있을 겁니다. 온프레미스 데이터센터를 운영하는 엔터프라이즈도 있을 겁니다. 그리고 엣지도 있을 겁니다. 결국 시장이 어떤 변형을 선택하든, 시스코에는 순풍이 불고 있습니다.

하이퍼스케일러로 가는 경우에도, 시스코는 순풍이 있습니다. 실제로 우리는 하이퍼스케일러 쪽 비즈니스를 2년 만에, AI 주문에서 사실상 거의 제로였던 규모를 93억 달러까지 키웠습니다.

맞습니다. 지난 분기, 지난 1년, 지난 회계연도만 봐도 사람들이 더 많은 통제를 원하게 되면서, 엔터프라이즈에서도 같은 종류의 순풍이 나타나는 것을 보실 겁니다.