TE 커넥티비티 Jefferies Global Industrials Conference 2026

아니요, 감사합니다, 알렉스. 그리고 TE 커넥티비티에 대해 더 알아보기 위해 여기 와 주신 모든 분들께 감사드리며, 바로 시작해 보겠습니다.

물론입니다. 먼저 다시 한번 감사드립니다. 알렉스가 말씀하신 맥락을 잡아보면, TE를 볼 때는 데이터 연결성과 전력 연결성이 동시에 필요한 교차점에서 저희가 역할을 하고 있다는 점을 이해하는 것이 중요합니다. 올해와 작년 모두에서 저희의 가장 큰 성장 동력은 반도체 기업과 하이퍼스케일러들과 함께 GPU를 어떻게 연결할지, 그리고 랙에 들어가는 모든 연결 솔루션 전반에 대해 협업하는 영역과 관련이 있습니다. 이는 저희에게 매우 좋은 성장 동력이었고, 실제로 연초에 예상했던 것보다 기대치가 더 높아졌으며, 모멘텀도 계속 강하게 이어지고 있습니다. 네, 프로그램이 바뀌는 경우도 있고 어떤 프로그램은 새로 들어오기도 하고 또 빠지기도 하겠습니다만, 정말 좋은 점은 하이퍼스케일 고객사들과의 관계에서 저희가 확보한 포지션이 올해뿐 아니라 내년까지도 좋은 모멘텀을 만들어주고 있다는 것입니다.

저희 AI 분야의 수주는 올해 약 70% 증가했습니다. 이는 2027년으로 들어가면서 매우 좋은 순풍으로 작용할 것이고, 전력 측면과 데이터 측면 모두에서 발생하는 연결 수요를 해결하도록 저희가 계속 지원하는 과정에서도 마찬가지입니다. 그리고 올해 또 하나 말씀드릴 점은, 아마도 AI 사업 외의 부분을 덧붙여 설명드리자면, 저희 AI 사업이 올해 성장의 약 40%를 차지했다는 것입니다. TE는 올해 약 25억 달러 성장할 것으로 보이며, 이는 AI 고객을 위해 저희가 하는 일을 포함한 산업 부문이 주도하고 있습니다.

저희가 보유한 이런 폭넓은 성장 기반은 에너지 인프라든, 항공우주 및 방산 전반이든 저희가 커넥션을 제공하는 영역에서 나타나는데, 이들은 당분간 둔화될 기미가 없는 강한 구조적 성장 트렌드이며, AI에서 하고 있는 일 위에 추가적인 성장분을 더해주고 있습니다. 또한 운송 분야에서의 기존 입지도 있는데, 이 분야에서는 저희가 강력한 포지션을 갖고 있고 시장을 상회하는 콘텐츠 성과가 실제로 성장을 견인하고 있습니다. 알렉스, 이들 모두를 더 깊이 파고드실 거라는 건 알고 있습니다만, 데이터가 확산되고 그 확산을 뒷받침하기 위해 필요한 전력까지 함께 늘어나는 가운데 저희가 가진 성장의 폭이야말로, 투자 기회를 보실 때 저희를 다소 독특하게 만드는 요소라고 생각합니다.

저희는 고객들이 비용 측면, 전력 수요 측면, 그리고 AI에 필요한 데이터 속도를 달성하기 위한 측면에서 광이 어디에 적용될지를 늘 살펴봐 왔습니다. 새로운 논의는 아니지만, 어느 순간부터 ‘구리 대 광’처럼 대립 구도가 되어버렸고, 사실은 ‘구리도, 광도’의 논의에 더 가까웠습니다. 올해 초에는 그 부분이 큰 화두였습니다. 하지만 AI 고객을 담당하는 저희 DDN 사업에서 확인되는 바, 그리고 주요 고객들이 공개적으로도 언급했듯이, 랙에서 계속해서 주력 역할을 하는 것은 구리일 것입니다. DDN 사업의 약 3분의 1을 차지하는 전력 연결은 항상 구리일 수밖에 없습니다. 데이터와 신호 전송을 보면, 광이 사용되는 영역이 있을 것입니다.

동시에 구리는 규모의 경제, 더 낮은 비용, 그리고 더 낮은 전력 소모를 바탕으로 적용 범위가 계속 확장되는 영역도 보게 될 것입니다. 저희가 활동하는 분야의 좋은 점은, 고객들이 어디에서 실험을 해볼지 검토할 때 저희가 그들과 함께 협업할 수 있다는 것입니다. 저희 AI 사업에서는 아키텍처 전반에 걸쳐 획일적으로 적용되는 형태가 될 수는 없습니다. 일부 고객들은 한계를 밀어붙일 것입니다. 그런 부분이 광 관점에서 스위치에 어떻게 반영되는지 보시게 될 겁니다. 반면 다른 고객들은 “아니요, 저는 토큰당 비용을 낮추기 위해 더 낮은 비용 구조를 원합니다”라고 말하기도 합니다. 그래서 저희 고객 기반 전반에서 실험이 매우 활발하게 진행되고 있고, 저희가 기대하는 부분은 구리 TAM이 계속 성장할 것이라는 점, 즉 ‘둘 중 하나’의 논의가 아니라 ‘둘 다’의 논의라는 점입니다.

또한 저희는 스위치로 들어오는 형태의 광 영역에서도 참여할 수 있도록 포지셔닝해 왔습니다. 저희는 스케일업 요소에 더 집중하고 스케일아웃에서는 비중이 더 적지만, 물론 그 부분에도 참여하게 될 것입니다. 이는 앞으로를 내다볼 때 저희의 TAM을 추가로 확대해 줄 것입니다. 따라서 어떤 AI 아키텍처에서도 전력 측면과 데이터 측면 모두에서 많은 실험이 진행되고 있으며, 이는 올해의 성장과 내년의 기대 성장뿐만 아니라, 앞으로 수년을 내다보면서 고객들과 그 랙과 아키텍처에 대해 협업해 나가는 과정에서도 모두 중요한 요소입니다.