스파이어 글로벌 26년 2분기 어닝콜

여러분, 안녕하십니까. 스파이어의 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사합니다. 실적 보도자료와 관련 SEC 제출 서류는 회사 IR 웹사이트에 게시되어 있습니다. 오늘 콜의 다시 듣기 서비스도 제공될 예정입니다. 오늘 콜에는 테레사 콘도르 CEO와 알리 엥겔 CFO가 함께하고 있습니다. 참고로, 오늘 말씀에는 비GAAP 항목이 포함됩니다. GAAP과 비GAAP 실적 간 조정 내역과 당사 가이던스는 IR 웹사이트에 게시된 실적 보도자료에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 일부 발언에는 리스크, 불확실성 및 가정의 영향을 받는 미래예측진술이 포함되어 있습니다. 특히 향후 영업실적과 재무상태에 대한 당사의 기대는 불확실하며 변경될 수 있습니다.

이러한 기대가 실현되지 않거나 당사의 가정이 부정확한 것으로 판명될 경우, 실제 회사 실적은 이러한 미래예측진술과 크게 달라질 수 있습니다. 이러한 리스크, 불확실성 및 가정에 대한 설명과 당사의 재무실적에 영향을 미칠 수 있는 기타 요인은 SEC 제출 서류에 포함되어 있습니다. 그럼, 테레사에게 콜을 넘기겠습니다.

벤, 감사합니다. 여러분, 좋은 오후입니다. 2분기 매출은 1,800만 달러였습니다. 작년에 매각한 해양 사업을 제외하면, 핵심 매출은 전년 동기 대비와 전분기 대비 모두 확대되어, 매각 이후 가장 강한 핵심 매출 분기를 기록했습니다. 이는 3월에 2026년을 ‘하반기 비중이 더 큰, 분기별로 점진적으로 개선되는 해’라고 설명드린 내용과 일치합니다. 2개 분기가 지난 현재, 수치상으로도 정확히 그 흐름이 나타나고 있습니다. 이에 따라 연간 매출 가이던스를 재확인하며, 중간값 기준으로 핵심 매출은 전년 대비 50% 성장하는 수준입니다. 지난번 콜에서 저는 이번 분기에 투자자 여러분께서 주목하셔야 할 구체적인 마일스톤으로, 당해연도 초분광 마이크로파 사운딩 제안서에 대한 NOAA의 결정, RFGL 계약 진행 상황, 그리고 RFGL 수집 역량의 지속적인 확대를 말씀드렸습니다. 각 항목 모두에서 진전이 있었으니, 그 부분부터 말씀드리겠습니다.

NOAA 관련해서는, 5월에 제출하겠다고 말씀드렸던 제안서들이 협상 단계로 진전됐거나 계약이 체결되었습니다. HyMS 페이로드의 성공적인 궤도상 검증 이후, 당사의 초분광 마이크로파 사운더 역량과 연계된 수천만 달러 규모의 계약 기회에 대해 현재 협상 단계에 있습니다. 지난주 체결된 NOAA 초분광 마이크로파 사운더 데이터 계약 연장(9개월 기간 동안 최대 500만 달러 매출 규모)과 더불어, HyMS에 대한 관심이 커지고 있다는 점에서 고무적으로 보고 있습니다. 이 두 건은 1분기부터 당사가 생성해 온 비행 검증 데이터에서 직접적으로 나온, 규모 있는 기회입니다. RFGL의 경우, 1분기에 보고드린 미국 내 신규 5건의 수주와 해외 신규 고객 3곳에 더해, 2분기에는 해외 신규 고객 4곳으로부터 추가로 수주를 확보했습니다.

역량 측면에서는 1분기에 배치한 위성 19기가 일정대로 완전 운용 상태에 도달하고 있으며, 7월 초에는 10기를 추가로 발사해 2026년에 발사한 위성 총수가 29기로 늘었습니다. 오늘은 세 가지를 더 깊게 말씀드리고자 합니다. 미국 정부의 기상 관련 기회가 현재 어디까지 와 있는지, RF 인텔리전스에 대한 수요가 왜 계속 증가하는지, 그리고 유럽에서의 입지와 제조 거점이 그 수요를 어떻게 장기 성장으로 전환하는지입니다. 다시 NOAA로 돌아가서 말씀드리면, 1분기 콜에서 저희는 NOAA 포트폴리오 전반에 걸쳐 1억5,000만 달러가 넘는 기회에 적극적으로 입찰하고 있다고 말씀드렸습니다. 지난주는 그중 첫 번째 기회가 최대 500만 달러 규모의 서명된 계약으로 마무리되며 핵심 마일스톤을 기록한 시점이었습니다.

여기에 더해, 수천만 달러 규모의 마이크로파 사운딩 기회도 그 파이프라인에 포함돼 있으며, 두 건 모두 지난번 콜 이후 제안 단계에서 협상 단계 또는 계약 서명으로 진전됐습니다. 두 건 모두 3월에 첫 데이터 수신(first light) 이후 HyMS 페이로드가 생성해 온 비행 검증 데이터에 기반하고 있습니다. 이전과 마찬가지로, 당사의 기존 NOAA 라디오 오컬테이션(RO) 계약은 정부 기상 사업의 핵심 축이 되어 왔습니다. 작년의 1년짜리 RO 수주 규모는 1,120만 달러였습니다. 해당 계약은 현재 전면적으로 이행 중이며, 후속 수주는 9월에 시작될 것으로 예상합니다. 참고로, NOAA는 RO와 같은 과업을 발주할 수 있는 다년 80억 달러 규모의 IDIQ 계약을 구축하는 작업을 진행 중입니다. 해당 IDIQ 계약 체계가 아직 최종 확정 중이기 때문에, RO 갱신은 두 단계로 나올 것으로 예상합니다.

먼저 매우 조만간 확정될 것으로 예상되는 단기 브리지 수주가 있고, 이후 IDIQ가 마련되면 더 장기적인 수주가 뒤따를 것입니다. 종합하면, RO 데이터 관련 계약들은 연간 기준으로 작년에 체결된 1,120만 달러 계약보다 더 큰 규모가 될 것으로 예상합니다. 이 세 가지 기회 외에도, NOAA 포트폴리오 내에서 여러 다른 기회들이 계속 파이프라인을 따라 진행되고 있습니다. 국제 시장과 상업 시장에서도 유사한 기상 관련 수요가 나타나고 있습니다. 최근에는 EUMETSAT로부터 RO 데이터 계약을 수주했습니다. 이는 스파이어(Spire)에게 매년 반복되는 연간 계약이었지만, 올해는 해당 계약을 확대해 연간 총 계약금액이 현재 400만 유로를 넘어섰습니다. 상업용 기상 분야에서는 7월 초에 전 세계 기상 예보와 과거 기상 데이터를 포함한 2건의 6자리 수(달러) 규모 수주 계약을 체결하며 출발했습니다.

이제 RF 인텔리전스에 대해 말씀드리겠습니다. 이 사업의 수요는 어떤 단일 프로그램이나 조달 건을 넘어서는 더 큰 요인에 의해 형성되고 있기 때문입니다. 전 세계적으로 전파 주파수 환경은 경쟁이 격화된 상태가 되었고, 앞으로도 그 상태가 지속되고 있습니다. GNSS 재밍과 스푸핑은 이제 동유럽과 발트해 지역부터 중동과 아시아·태평양에 이르기까지 수천 척의 상업 선박과 항공기에 영향을 미치고 있습니다. 선박은 육지에 있는 것처럼 표시되는 위치를 송출하거나, 아예 완전히 신호를 끊고 사라지기도 합니다. 항공기는 수개월간 지속되는 간섭 회랑을 피해 우회 항로로 운항합니다. 점점 더 많은 지역에서 운항·운영 주체들은 글로벌 경제가 의존해 온 항법 및 식별 신호를 더 이상 신뢰할 수 없게 되고 있습니다. 그런 신호가 차단되거나 조작될 때, 정부와 운영 주체들은 사실관계(ground truth)를 독립적으로 재확인할 수 있는 수단이 필요합니다. 즉, 전파 발신기가 실제로 어디에 있는지, 어떤 선박이 신호를 끊고 사라졌는지와 그 이동 경로, 항공기에 위험한 회랑이 어디인지 등을 파악할 방법이 필요합니다.

당사 위성군은 오늘날 그 인텔리전스를 제공하고 있으며, 전파 주파수 지오로케이션에 대한 10년 이상의 투자, ADS-B 품질 지표를 통한 재밍·스푸핑 탐지 역량, 그리고 지구상의 모든 지점을 하루 100회 이상 재방문하는 위성군을 기반으로 합니다. 저희는 이러한 수요가 지속적이라고 보고 있습니다. 간섭은 그것을 뉴스에 올린 분쟁이 끝난 뒤에도 더 오래 지속되며, 정부들은 다른 핵심 인프라와 마찬가지로 우주 기반 RF 상황 인식에 대해 예산을 편성하기 시작했습니다. 이러한 지출 패턴은 앞으로도 수년간 이어질 것으로 보입니다. 이는 당사 수주 실적에서도 확인되고 있습니다. 2분기에는 4곳의 신규 해외 고객으로부터 RFGL 수주를 확보했습니다. 저희는 신규 파일럿을 계속 체결하고, 기존 파일럿도 연장하고 있습니다. 이러한 협업은 보통 단계적으로 발전합니다. 먼저 파일럿을 진행하고, 그다음 데이터 구독으로 전환한 뒤, 더 큰 규모의 운영 프로그램으로 확대되는 흐름이며, 현재 저희의 해외 관계 대부분은 아직 초기 단계에 있습니다.

저희는 이를 향후 여러 해에 걸친 성장 여력의 기반으로 보고 있습니다. 저희의 역량은 수요 증가에 맞춰 함께 확장되고 있습니다. 1분기에 배치된 6개의 신규 위성 페어링은 계획대로 2분기와 3분기에 걸쳐 완전 운용 상태에 도달하고 있습니다. 올해 초 S-밴드와 X-밴드 신호에서 시연한 단일 위성 지오로케이션 역량은 각 위성이 수집할 수 있는 범위를 넓히고, 커버리지 확보를 위한 별자리 비용을 낮춥니다. 2028년까지 발사 수용량을 확보해 둔 만큼, 발사 시장이 제약적인 상황에서도 저희 일정에 맞춰 수집 역량을 계속 추가할 수 있습니다. 배치된 별자리, 비행 검증된 역량, 그리고 대서양 양측에서의 제조 역량까지 갖추고 이 요구 사항을 충족할 수 있는 기업은 극히 드뭅니다. 이러한 포지셔닝이, 제가 다음에 설명드릴 유럽 파트너십들이 저희에게로 오게 된 큰 이유 중 하나입니다.

이번 분기에는 독일 기반 기업인 셰플러와 디엘 디펜스와의 두 건의 전략적 파트너십을 발표했으며, 저희는 이것이 유럽 우주 생태계 내에서의 장기적 포지셔닝을 크게 강화할 것으로 보고 있습니다. 셰플러와의 협업은 상호 보완적인 역량을 결합해 유럽의 주권적 우주 인프라와 차세대 위성 기술을 모색하는 데 목적이 있습니다. 독일은 오랫동안 유럽을 대표하는 산업 경제 국가 중 하나였으며, 검증된 산업 리더들과의 파트너십은 첨단 제조 전문성을 저희의 우주 운용 역량과 결합할 수 있는 기회를 제공합니다. 마찬가지로, 디엘 디펜스와의 계약은 국가 안보 및 방위 분야를 지원하기 위해 상업 우주 역량을 활용하려는 관심이 커지고 있음을 보여줍니다. 정부들이 방위 아키텍처를 현대화함에 따라, 복원력이 높은 상업용 위성 네트워크는 전통적인 정부 소유 시스템을 보완하는 중요한 수단으로 점점 더 인식되고 있습니다. 저희는 이러한 파트너십을 개별 계약 그 이상으로 보고 있습니다. 이는 저희의 비행 검증된 인프라와 운용 실적이, 우주로 영역을 확장하려는 다른 산업 리더들이 구축해 나가는 기반이 되고 있음을 보여줍니다.

시점이 중요한 이유는 유럽의 수요 환경이 방금 더 구체화됐기 때문입니다. 7월에는 NATO 정상들이 2026년 정상회의를 위해 앙카라에 모였고, 동맹의 방위산업포럼은 통합 방공·미사일 방어, 무인 시스템, 정보 역량 전반에 걸쳐 500억 달러가 넘는 신규 조달 약정을 발표했습니다. 이는 지난해 헤이그 정상회의 이후 유럽 동맹국들과 캐나다가 이미 이행한 핵심 방위 투자 1,390억 달러 이상 증액을 기반으로 한 것입니다. 또한 7월 초 유럽연합(EU)은 우주 EDPCI를 포함한 5개의 신규 유럽 공동이익 방위 프로젝트(EDPCI)를 제안했으며, 2034년까지 최대 240억 유로 규모입니다. 우주 EDPCI는 우주 기반 조기경보와 정보·감시·정찰(ISR) 등 7개 역량 분야를 중심으로 구성되어 있으며, 여기에는 신호정보(SIGINT)를 포괄하는 범주가 포함됩니다. 이 프로젝트는 성숙한 R&D를 어느 한 회원국이 단독으로는 개발할 수 없는 주권적 운용 역량으로 전환하는 것을 목표로 합니다.

유럽 전역에서 각국 정부는 우주에서 파생된 데이터에 대한 주권적 접근, 복원력 있는 상업 인프라, 그리고 신속 대응 가능한 위성 역량이 전략적 우선순위라는 점을 점점 더 인식하고 있습니다. 이러한 투자가 구체적인 조달 프로그램으로 이어지기까지는 시간이 걸리겠지만, 저희는 방향성이 분명하다고 보고 있으며, 제가 설명드린 RFGL 수주는 이러한 흐름이 저희 수주잔고로 유입되고 있다는 초기 증거입니다. 이러한 유럽 내 기회가 계속 성숙해감에 따라, 저희의 매출 기반은 더욱 확대되고 다변화될 것이며, 성장 동력이 단일 기회가 아니라 여러 시장에서 나오고 있음을 더욱 확고히 할 것입니다. 저희는 이미 글로벌로 사업을 운영하고 있고, 유럽 내 제조 역량을 보유하고 있으며, 미션 크리티컬 서비스를 제공해 온 수년간의 운영 경험도 갖추고 있기 때문에, 앞으로도 성장 여지가 수년간 남아 있는 유럽 시장에서 유리한 위치에 있다고 생각합니다. 이 모든 수요를 뒷받침하는 것은 저희가 지속적으로 역량을 강화해 나가고 있는 팀입니다. 이번 분기에는 에릭 “멜” 멜링거를 스파이어의 최고상업책임자(CCO)로 맞이했습니다.