애플랙 26년 2분기 어닝콜

진행해 주시기 바랍니다. 좋은 아침입니다, 환영합니다.

Aflac Incorporated 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사합니다. 오늘 아침에는 Aflac Incorporated의 회장 겸 CEO인 Dan Amos가 일본과 미국에서의 실적 및 운영 현황을 개괄적으로 설명할 예정입니다. 그 후 Aflac Incorporated의 수석 집행 부사장 겸 CFO인 Max Brodén이 이번 분기 재무 실적, 자본 및 유동성에 관한 자세한 내용을 제공할 것입니다. 이 내용들은 또한 당사의 실적 발표 자료, 재무 보충 자료, 그리고 investors.aflac.com에 게시된 분기별 CFO 비디오 업데이트에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 Q&A 시간에는 Aflac Incorporated 및 Aflac 미국의 사장 Virgil Miller, Aflac International의 회장 겸 대표 이사 겸 사장 Charles Lake, Aflac Life Insurance Japan의 사장 겸 대표 이사 Masatoshi Koide, Aflac Life Insurance Japan의 부사장 겸 이사 Shunsuke Morimoto, 그리고 Aflac Global Investments의 글로벌 최고투자책임자 겸 사장 Brad Dyslin도 함께합니다.

시작에 앞서, 이번 컨퍼런스 콜에서 일부 발언은 연방 증권법상 미래 예측 진술에 해당함을 알려드립니다. 이러한 진술은 합리적이라고 믿지만, 본질적으로 미래 지향적이기 때문에 정확성을 보장하지는 않습니다. 실제 결과는 오늘 논의하는 내용과 상당히 다를 수 있습니다. 당사의 연간 보고서인 Form 10-K에서 실적에 중대한 영향을 미칠 수 있는 다양한 위험 요인들을 참고하시길 권장합니다. 앞서 언급했듯이, 비미국 일반회계기준(GAAP) 일부 조정 항목과 관련된 실적 조정 자료는 investors.aflac.com에서 확인하실 수 있습니다. 관련 실적 자료도 함께 제공되고 있습니다. 이제 전화를 댄에게 넘기겠습니다.

댄? 감사합니다, 데이비드, 그리고 여러분 안녕하세요.

참석해 주셔서 기쁩니다. 2분기는 1분기에 이어 견고한 재무 성과를 추가했습니다. 아플락 주식회사는 희석 주당 순이익 1.63달러와 조정 희석 주당 순이익 1.75달러를 보고했습니다. 이 결과는 전략의 집중적 실행을 반영하며, 주주들에게 장기적인 가치를 창출하고 있습니다. 아플락 일본부터 시작하겠습니다. 말씀드린 바와 같이, 2025년 미라이토 암보험 출시 이후 강한 2분기 매출과 비교하는 어려움이 있었습니다. 그 결과, 분기 매출은 5.6% 감소한 110억 엔을 기록했으나, 상반기 매출은 7% 증가했습니다. 이는 츠미타스의 강한 매출 실적을 반영하며, 상반기 매출이 당사 기대치에 부합함을 보여줍니다.

지속적인 전략의 일환으로, 혁신적인 제1섹터 저축형 생명보험 상품인 츠미타스를 통해 신규 및 젊은 고객에게 제3섹터 보호의 중요성을 계속 홍보하고 있습니다. 이번 분기에는 리프레시된 츠미타스 상품과 2025년 12월 출시한 안신 팔레트 의료보험 상품이 전년 대비 강한 매출 성장을 기록했습니다. 이에 따라 아플락 일본 매출이 2025년 실적을 초과할 것으로 계속 기대하고 있습니다. 분기 기준 보험료 유지율은 92.7%로 전 분기와 동일한 수준이었습니다. 강한 유지율을 유지하면서 판매를 통해 신규 보험료를 추가함으로써 해지 및 재발행, 그리고 완납 상태에 도달하는 보험의 영향을 상쇄하려고 합니다. 대리점, 제휴 파트너, 은행 등 광범위한 유통 채널 네트워크를 통해 일본 소비자에게 금융 보호를 제공할 기회를 지속적으로 활용하고 있습니다.

각 채널을 서로 다른 인구통계 및 생애 단계에 있는 일본 소비자에게 접근하는 독특한 경로로 보고 있습니다. 이를 염두에 두고, 각 채널을 평가하고 지원하여 일본 국민에게 금융 보호를 제공할 수 있는 고유한 기회를 마련하고 있습니다. 아플락 미국으로 넘어가면, 우리는 강한 인수심사 규율과 보험료 유지율을 유지하면서 수익성 있는 성장을 추구하는 데 계속 집중하고 있습니다. 2분기에 전년 동기 대비 2.6% 매출 증가를 기록했습니다. 특히 그룹 자발적 상품과 네트워크 치과 및 시력 부문에서 그룹 사업 내 모멘텀이 나타나고 있습니다. 이번 분기 순취급보험료가 2.3% 증가했으며, 보험료 유지율은 79.4%로 견고하게 유지했습니다. 동시에 아플락 미국은 비용 관리에 신중한 접근을 지속하며 세전 이익률 20.9%를 견고하게 유지했습니다.

상장 보험사로서 우리의 주요 책임은 주주들의 요구에 신속히 대응하는 동시에 보험 가입자에게 약속한 바를 이행하는 것입니다. 투자 수익이 견고하게 창출되고 있어 계속해서 만족스럽게 생각하고 있습니다. 우리는 신중한 유동성 및 자본 관리를 고수하며, 지속적으로 강력한 자본과 현금 흐름을 창출하고 있습니다. 이러한 재무적 강건성은 보험 가입자에 대한 우리의 약속을 뒷받침하는 기반이며, 재무 유연성과 전략적 자본 배분의 균형을 이루고 있습니다. 자본 배분을 뒷받침하는 회사의 재무 건전성에 대해 매우 만족하고 있습니다. 우리는 43년 연속 배당 증가 기록을 소중히 여기며 2026년에도 이 기록을 이어가겠다는 의지를 유지하고 있습니다. 주식 환매와 배당을 합쳐 2분기에 주주들에게 13억 달러, 상반기에는 26억 달러를 환원했습니다.

이를 통해 업계에서 가장 높은 자본 수익률과 가장 낮은 자본 비용을 유지하는 기업 중 하나로 자리매김했습니다. 우리는 계속해서 더 수익성 있는 성장을 추구하며 전략적이고 기회주의적인 자본 배분을 실행하고 있습니다. 일본과 미국 보험 시장은 세계에서 가장 우수한 보험 시장 중 두 곳입니다. 두 시장 모두 우리가 제공하는 상품에 매우 적합한 특성을 공유하고 있습니다. 일본과 미국 전역에서 소비자들은 증가하는 본인 부담 의료비로 인한 부담을 느끼고 있습니다. 바로 이 점에서 우리의 상품이 도움이 될 수 있습니다. 제가 여러 차례 말씀드렸듯이, 이러한 환경에서는 가계의 재무 위험이 더욱 뚜렷하고 심각해지기 때문에 우리 상품에 대한 수요가 오히려 더 강하다고 믿습니다.

암 보험 분야의 선구자이자 업계 리더로서, 우리 직원과 영업팀, 파트너들은 매일 진정성 있는 배려와 관심으로 그 부담을 덜어드리기 위해 노력하고 있습니다. 우리 사업의 지속적인 기초적 강점과 성장 역량이 선도적 위치를 뒷받침하며 모멘텀을 강화하고 있습니다. 이제 재무 실적의 세부 사항을 다루기 위해 맥스에게 프로그램을 넘기겠습니다.

맥스? 감사합니다, 댄. 2026년 2분기 희석 주당 조정 순이익은 전년 동기 대비 1.1% 증가한 1.80달러였으며, 분기 내 환율 변동 영향은 제외한 수치입니다.

이번 분기에는 준비금 재측정 이익이 총 4,600만 달러로, 계획 대비 700만 달러 또는 희석 주당 0.01달러만큼 수익을 감소시켰습니다. 변동 투자 수익은 장기 수익 기대치 대비 7,200만 달러 또는 희석 주당 0.11달러 낮게 나타났습니다. 또한 미국 부문의 비용 감소로 2,600만 달러의 비용 충당금을 해제하여 주당 0.04달러의 긍정적 영향을 미쳤습니다. 외화 재측정을 제외한 조정 주당 장부 가치는 4.1% 감소했습니다. 조정 자기자본이익률(ROE)은 12.7%였으며, 외화 재측정을 제외하면 16.6%로 자본 비용 대비 견고한 스프레드를 기록했습니다. 전반적으로 이번 분기 실적을 견고하다고 평가합니다. 일본 부문부터 시작하겠습니다. 분기 기준 엔화 순수 보험료는 3.7% 감소했습니다.

재보험, 완납 보험, 이연 이익 부채 영향을 제외한 Aflac Japan의 기본 순수 보험료는 1.4% 감소했습니다. 일본의 총 보험금 지급비율은 이번 분기 64%로 전년 대비 250베이시스포인트 하락했습니다. 준비금 재측정 이익의 영향은 계획 대비 약 60베이시스포인트 낮았던 것으로 추정됩니다. 암 및 입원 관련 추세는 계속해서 긍정적입니다. 연초부터 현재까지의 보험금 지급비율이 63.4%임을 감안할 때, 2026년 전체 연도 보험금 지급비율은 3분기 연간 보험계리 가정 검토를 제외하고 60%~63% 가이드 범위 상단에 이를 것으로 예상합니다. 계속 유지율은 견고하며 92.7%로 기대치에 부합합니다. 최근 출시한 상품에 대해 보장 옵션 확대와 경쟁력 강화로 인해 다소 높은 해지 및 재가입 활동이 계속되고 있습니다.