맥그로 힐 27년 1분기 어닝콜

2027 회계연도 1분기 맥그로우 힐 실적 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 함께하는 분들은 필립 모이어 사장 겸 최고경영자와 밥 살만 전무 겸 최고재무책임자입니다. 오늘 콜에서는 현재 기대치와 경제 환경을 바탕으로 한 미래 예측성 발언을 하게 됩니다. 이러한 발언, 추정치 및 전망은 경영진이 통제할 수 없는 중대한 불확실성에 노출되어 있으며, 이에 대한 자세한 내용은 2026년 6월 30일 종료된 1분기 실적 발표, 동반 투자자 프레젠테이션, 동일 분기 Form 10-Q 및 기타 SEC 제출 문서의 주의 문구를 참고하시기 바랍니다. 또한 오늘은 GAAP 기준이 아닌 일부 재무 지표를 참고할 예정이며, 이는 당사의 재무 및 운영 성과에 대한 유용한 보조적 통찰을 제공한다고 믿지만 GAAP 지표를 대체하지는 않습니다.

정의와 GAAP 조정 내역은 실적 발표, 투자자 프레젠테이션 부록, 그리고 투자자 관계 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 이 콜 녹음을 청취하시는 분들은 발언 내용이 2026년 8월 13일 기준임을 참고해 주시기 바라며, 이후 업데이트된 내용은 없음을 알려드립니다. 그럼, 필립 모이어 사장 겸 최고경영자에게 콜을 넘기겠습니다.

여러분, 좋은 아침입니다. 참석해 주셔서 감사합니다. 수백만 명의 학생과 교육자가 새 학기를 준비하고 있으며, 맥그로우 힐이 그 선두에 서 있습니다. 우리는 예상보다 강한 1분기 실적을 바탕으로 가장 중요한 판매 시즌에 진입하고 있습니다. 맥그로우 힐은 세계 어느 교육 회사보다 많은 유료 기업 사용자 수를 보유하고 있습니다. 1억 개 이상의 활성 커리큘럼 라이선스, 750만 명 이상의 AI 솔루션 사용자, 그리고 수십억 건의 학습 상호작용이 그 증거입니다. 이것이 바로 세계 최고의 교육 회사가 갖추어야 할 모습입니다. 1분기 실적은 매출과 수익성 모두에서 우리의 기대를 뛰어넘었습니다. 매출은 전년 대비 2.6% 성장했으며, 반복 매출은 9.8% 증가해 전체 매출의 77%를 차지했습니다. 조정 EBITDA는 2억 700만 달러로, 마진은 37.7%를 기록해 전년 대비 192 베이시스 포인트 이상 성장했으며, 순이익은 5,800만 달러였습니다.

이러한 결과는 2026 회계연도에 매출 성장, 마진 확대, 긍정적인 순이익, 그리고 6억 4,600만 달러의 총부채 감축을 달성한 것을 바탕으로 우리 팀들이 철저히 실행한 성과를 보여줍니다. 고등교육 부문에서는 인클루시브 액세스, 우리의 에버그린 콘텐츠 전달 모델, 그리고 세계적 수준의 영업팀이 지속적으로 모멘텀을 이끌고 있습니다. 1분기는 또 한 분기 점유율 상승을 기록하며 10년 연속 기록을 이어갔습니다. 우리의 커넥트 제품은 기업용 소프트웨어의 높은 고객 유지력을 보여주며, 가을 시즌을 앞두고 큰 자신감을 주고 있습니다. K-12 부문에서는 과학적 읽기 교육법에 기반한 다년간의 커리큘럼 도입 사이클 초입에 있습니다. 44개 주, 즉 K-5 학생 등록의 86%를 차지하는 주들이 과학적 읽기 교육법을 의무화했으며, 캘리포니아와 같은 대형 주들은 영어 언어 예술(ELA) 도입 주기를 가속화하고 있습니다.

실제로 스탠퍼드 대학은 향후 7년간 기존 도입 주기 외에 300~700개 추가 학군이 과학적 읽기 커리큘럼 자료를 채택할 것으로 전망하고 있습니다. 우리의 새로운 문해력 프로그램인 이머지!, 서밋!, 소어!, 그리고 레어 훈토스는 과학적 읽기에 기반한 포괄적인 K-12 프로그램입니다. 또한 미국 시장에서 거의 유일한 이중 언어 프로그램 중 하나이며, 초기 누적 도입률이 목표치인 25~30%를 상회하며 기대 이상으로 성과를 내고 있어 매우 기쁩니다. 지난 분기 이후 추가 도입 사례가 있었으며, 그중 다수는 이전에 고객이 아니었던 개방 지역 학군입니다. 7월에는 캘리포니아 ELA 프로그램이 주 검토 패널로부터 승인 권고를 받았으며, 2028 회계연도에 시작되는 조달 주기 최종 공급업체 목록 승인을 앞둔 11월을 기대하고 있습니다.

또한 점점 중요해지는 난독증 선별 시장 진출을 발표하게 되어 기쁩니다. 미국 내에서만 1,000만 명의 학생을 포함해 10명 중 1명이 난독증을 가지고 있는 것으로 추정됩니다. 이에 따라 미국 40개 주에서 학생 난독증 선별 검사를 의무화하고 있습니다. 우리는 스탠퍼드 대학과 독점적으로 협력해 ROAR(Rapid Online Assessment of Reading)를 출시합니다. 이는 근거 기반 난독증 선별기로, K-12 전 범위의 기초 읽기 능력을 평가하도록 설계된 유일한 선별 도구입니다. ROAR 데이터를 맥그로우 힐 플러스 분석 플랫폼과 통합해 교사들이 학생과 교사 모두에게 단일 통합 인터페이스에서 난독증을 식별, 개입, 맞춤형 지도를 할 수 있도록 지원할 것입니다.

별도로, 플로리다 주가 2028 회계연도 시작 예정인 채택을 앞두고 우리 수학 프로그램을 최근 승인했다는 소식도 전하게 되어 기쁩니다. 글로벌 전문 분야에서는 의료 정보가 이제 73일마다 두 배로 증가하고 있습니다. 대규모로 선별된 의료 등급 콘텐츠에 대한 수요가 증가하고 있으며, 맥그로우 힐은 의료 교육과 임상 워크플로의 융합에 직접적으로 통합하고 있습니다. 우리의 AI 리더 도구는 현재 네 가지 새로운 약물 치료 및 약리학 서적을 포함하며, 제약 의사 침투율은 96%에 달합니다. 임상 추론 도구에는 18개의 사례가 추가되었고, 정골 의학, 의사 보조사, 간호사 실무자 프로그램 전반에서 첫 상업적 계약을 체결했습니다.

또한 지난달 해리슨 의학이 지원하는 AI 에이전트가 존경받는 의학 편집자와 의사들로 구성된 패널 앞에서 주요 대형 언어 모델 플랫폼과 정면 대결을 펼쳤으며, 모든 질문에서 모든 도구를 능가하여 더 완전하고 정확하며 최신의 임상 답변을 환각 없이 제공했다는 점도 기쁘게 말씀드립니다. 우리는 미국 의과대학의 98%로부터 신뢰를 받고 있으며, 새로운 에이전트 AI 플랫폼을 통해 13조 달러 규모의 의료 산업 전반에 의료 등급 콘텐츠를 적용할 수 있는 가능성의 시작에 불과합니다. 국제 시장 또한 매력적인 성장 기회를 지속적으로 제공하고 있습니다. 호주에서는 태즈메이니아 교육부와 K-12 영어 언어 예술 개입 분야에서 최대 규모의 계약을 체결했으며, 약 200개 학교와 5,000명에 달하는 학생들을 포함합니다.

전 세계 학생 수가 증가하고 있으며, 맥그로우 힐은 대규모로 글로벌 서비스를 제공할 수 있는 몇 안 되는 에듀테크 기업 중 하나로, 이러한 성과들은 앞으로의 성장 기회를 반영합니다. AI는 또 다른 성장 축이며, 그에 대한 인식도 변화하고 있습니다. 세계는 AI가 일자리를 대체하거나 기업을 파괴하는 것이 아니라 오히려 더 나아지게 한다는 것을 깨닫고 있으며, 교육이 그 가장 좋은 예입니다. 인간은 지식에 대한 끝없는 갈망을 가지고 있으며, 다음 세대를 교육해야 할 필요성은 날로 커지고 있습니다. 우리는 훌륭한 교육 없이는 우주비행사가 화성에 도달하거나 로봇 함대를 관리하고, 생물학을 활용해 수명을 연장하며, 전 세계 평화와 번영을 이끌어낼 수 없습니다. 교육은 인류 진보의 근원이며, 다른 산업과 달리 종말 가치를 갖지 않습니다.

도전 과제는 더 많은 과목을 더 많은 학생에게 더 빠르고 다양한 방식으로 가르쳐야 한다는 점입니다. 교사와 학생들은 따라가기 힘들어하며 신뢰할 수 있는 대상을 찾고 있습니다. 최근 발표한 글로벌 교육 인사이트 보고서에 따르면, 교육자들은 일반 목적 챗봇보다 기존 교육 플랫폼에 내장된 AI를 81% 더 신뢰하는 것으로 나타났습니다. 또한 일반 목적 생성 AI 챗봇에 대한 교육자들의 신뢰는 전년 대비 33% 감소한 점도 흥미로웠습니다. 이러한 설문조사와 고객 대화는 AI가 맥그로우 힐에 긍정적인 영향을 미칠 것임을 계속해서 확인시켜 주고 있습니다. 우리는 어떤 다른 옵션보다 더 많은 과목을, 더 많은 학생에게, 더 높은 신뢰로 가르칠 수 있기 때문입니다. 이것의 좋은 예가 바로 OER과 맥그로우 힐 간의 대조입니다. 앞서 언급했듯이, 우리는 OER에서 잃는 것보다 더 많은 비즈니스를 가져오고 있습니다.

평균 학군은 2,400개가 넘는 다양한 도구를 사용하며, 평균 교사와 학생은 25개 이상의 별도 로그인 계정을 가지고 있습니다. 교육자가 직접 수정해야 하는 DIY 콘텐츠와 챗봇은 학생에게 할애할 시간을 빼앗고 반복 가능한 성과를 내지 못하고 있습니다. 맥그로우 힐은 교육자에게 조각조각 맞추도록 하지 않습니다. 우리는 교육자와 학생의 일상 업무 흐름에 직접 통합된 커리큘럼, 평가 데이터, 개인 맞춤 학습, 전문성 개발의 완전 통합 시스템을 제공합니다. AI 기반 적응형 교육 기술 도구를 구축할 때, 우리는 고품질의 인간이 선별한 콘텐츠, 연간 260억 건의 학습 상호작용을 가진 독점 교육 온톨로지, 7,000명의 교육자 연구 네트워크, 그리고 100건 이상의 독립적 동료 검토 교육 성과 검증을 기반으로 시작합니다.

통합되고 신뢰받는 AI 모델과 효능 연구가 없는 인터넷상의 일반 목적 OER 콘텐츠 챗봇 중 선택할 때, 교사와 학생은 대체로 맥그로우 힐을 선택합니다. 그 결과, 현재 750만 명 이상의 활성 사용자를 대상으로 8개의 AI 학습 도구가 운영 중이며, 이번 회계연도에 3개의 추가 출시가 예정되어 있습니다. AI 리더만 해도 지금까지 260만 명의 사용자와 6,300만 건의 상호작용을 기록하며 확장되었습니다. 우리는 이제 시작 단계에 불과합니다. 에이전틱 AI는 AI 경쟁에서 가장 중요한 기술 중 하나로 빠르게 부상하고 있습니다. 에이전틱 AI는 기업이 목적에 맞게 구축된 지식 그래프를 만들고, 다양한 크기의 모델과 결합하여 일반 목적 AI 모델을 능가하는 정확도, 속도, 효율성을 달성할 수 있게 합니다.

우리는 지식의 미래가 에이전틱할 것이라 믿으며, 지난 분기에 언급한 에이전틱 AI 파일럿은 계속 성장하고 있습니다. 현재 14개 이상의 기업이 파일럿 그룹에 참여하고 있으며, 다양한 제3자 챗봇과 오픈소스 도구를 사용 중이며, 우리는 이를 통합할 수 있습니다. 우리는 에이전틱 표준을 지원하는 어떤 챗봇과도 함께할 수 있는 교육 경험의 일부가 되도록 에이전틱 도구를 구축하고 있습니다. 이는 의미 있는 TAM 확장의 기회를 나타낸다고 믿습니다. 11월 18일 투자자 설명회에서 에이전틱 전략, 광범위한 도구군, 성장 우선순위에 대해 더 자세히 공유할 예정입니다. 교육 생애 주기 전반에 걸쳐 인간 지능을 구축하는 우리의 사명은 그 어느 때보다 중요하며, 이를 실현할 역량도 그 어느 때보다 강력합니다.