이노비스 M&A announcement

부디 말씀해 주십시오. 감사합니다, 운영자님.

여러분, 안녕하세요. 오늘 eCential Robotics 인수를 위한 구속력 있는 제안에 대해 논의하는 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 저는 투자자 관계 부사장 카일 로즈입니다. 오늘 아침 콜에는 데미언 맥도널드 최고경영자, 벤 베리 최고재무책임자, 그리고 루이 보그트 Recon 그룹 사장이 함께하고 있습니다. 오늘 아침 일찍 보도자료가 배포되었으며, 당사 웹사이트 투자자 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 또한 오늘 콜에 동반되는 슬라이드 프레젠테이션도 웹사이트에 게시했습니다. 이번 콜의 오디오와 슬라이드 프레젠테이션은 오늘 중 웹사이트에 아카이브될 예정입니다. 콜 중에는 향후 사건과 결과에 관한 당사의 신념과 추정에 대한 미래 예측성 발언을 하게 됩니다.

이러한 미래 예측성 발언은 오늘 보도자료, 관련 슬라이드 프레젠테이션, 그리고 SEC 제출서류에 포함된 안전항구 문구에 명시된 위험과 불확실성에 영향을 받을 수 있습니다. 실제 결과는 오늘 당사가 하는 미래 예측성 발언과 상당히 다를 수 있습니다. 미래 예측성 발언은 오늘 기준으로만 유효하며, 법률상 요구되는 경우를 제외하고는 이를 업데이트할 의무나 의도가 없습니다. 오늘 콜에서 언급된 비-GAAP 재무지표에 대한 자세한 내용은 오늘 보도자료와 관련 슬라이드 프레젠테이션을 참고해 주시기 바랍니다. 그럼 데미언에게 마이크를 넘기겠습니다.

데미언? 네, 고맙습니다, 카일. 여러분, 안녕하세요. 갑작스러운 일정에도 참석해 주셔서 감사합니다.

오늘 아침 저희는 eCential Robotics 인수를 위한 구속력 있는 제안을 체결했다고 발표했습니다. 오늘은 전략적으로 중요한 이번 인수의 배경과 기술에 대해 간략히 설명드리고 상업적 개발 일정에 대해 말씀드리겠습니다. 그 후 벤이 구조와 재무 사항을 설명해 드릴 것이며, 질의응답 시간도 충분히 마련하겠습니다. 이제 eCential Robotics에 대해 이야기하고, 이것이 어떻게 저희의 기술 지원 의지를 의미 있게 확장하는지 말씀드리겠습니다. 지난달 2분기 컨퍼런스 콜에서 저는 혁신과 기술 지원이 저희의 장기 성장 전략의 기반이 될 것이며, 이는 차세대 정형외과 수술을 정의할 기술, 팀, 역량에 투자하는 것을 의미한다고 말씀드렸습니다. 오늘 발표는 엔오비스가 그 전략을 진전시키는 한 걸음입니다.

시장과 고객의 요구가 계속 진화함에 따라, 수술자에게 기술 지원 스펙트럼 전반에 걸친 선택권을 제공하는 것이 중요하다는 점이 명확해졌습니다. 기존 플랫폼에 로봇 솔루션을 보완하는 것은 시장 내 입지를 가속화하고 앞으로 이 분야에서 혁신할 때 전략적 선택지를 넓히는 데 도움이 될 것입니다. eCential에서 저희는 기존 생태계를 보완하고 성공적인 혁신 실적을 입증한 회사를 찾았습니다. 이 역량을 내부에 갖추게 되면서, 계획, 내비게이션, 로봇 기능을 원하는 수술자들과 협력할 수 있는 놀라운 기회를 얻게 되었습니다. 병원, 외래 클리닉, 그리고 몇 개의 ASC를 넘나들며 단일하고 직관적인 사용자 경험을 제공하는 연결된 생태계 내에서 다양한 기술을 유연하게 활용하고자 하는 수술자 말입니다. 저희는 계획 및 내비게이션 분야에서 견고한 기반을 구축했으며, 최근에는 차세대 ASTRA ARVIS 출시를 통해 이를 확장했습니다.

수요는 강력하며 아직 초기 단계임에도 불구하고 채택과 활용이 계속 증가하고 있습니다. 로봇 플랫폼 개발에 입증된 실적을 가진 수술용 로봇 분야의 선두주자를 인수하는 것은 저희 기술 지원 여정에 합리적인 결정입니다. eCential은 기존 ASTRA 생태계를 보완합니다. eCential 거래는 단순한 로봇 인수를 넘어섭니다. 이는 엔오비스의 성장 궤적을 강화하고 로봇 및 첨단 기술 지원 분야에서 신뢰할 수 있는 장기적 입지를 구축하기 위한 전략적 결정입니다. 저희는 인재, 지적 재산권, 첨단 역량을 확보함으로써 로봇 플랫폼을 시장에 선보이는 경로를 가속화하고 있으며, 이는 정형외과의 다음 혁신 지평을 계획하는 데 전략적 유연성을 제공합니다. 또한 eCential은 정형외과와 척추 분야에서 세 개의 로봇 플랫폼 설계, 개발, 출시를 성공적으로 이끈 50명 이상의 뛰어난 팀을 보유하고 있습니다.

eCential과의 파트너십은 시간이 지나면서 성장했으며, 저희는 기술적 위험 감소 및 계획 프로세스를 함께 개발하여 가장 효율적인 시장 진입 경로를 도출했습니다. 이를 통해 차별화된 로봇 솔루션을 시장에 선보이는 동시에 기술 지원, 로봇공학, 임플란트 설계, 수술 기법 전반에 걸쳐 지속적인 혁신의 견고한 리듬을 지원할 수 있게 될 것입니다. 그렇다면 단기적으로는 무엇을 의미할까요? 이는 저희가 2년 이내에 차세대 로봇을 시장에 출시할 것임을 의미합니다. 먼저 무릎 분야에서, 시장이 제품 형태와 요구 사항을 잘 이해하고 있으며 eCential은 이미 검증된 기술을 보유하고 있습니다. 곧이어 어깨 분야로 확장할 예정입니다. 이는 저희에게 매우 흥미로운 기회입니다. 저희는 전 세계 어깨 TSA 시장에서 상당한 시장 점유율을 보유하고 있습니다. 현재 어깨 분야의 제품 형태와 로봇 솔루션은 최적화되어 있지 않습니다.

저희는 7자유도 로봇 팔과 같은 장점을 가진 eCential Robotics와의 로봇 개발이 시장에서 저희 제품을 차별화할 것이라 믿습니다. 또한 eCential의 독자적인 로봇 제어 계층 소유권은 더 높은 정밀도, 유연성, 자동화 준비성을 가능하게 할 것입니다. 이 마지막 점은 생각보다 더 중요합니다. 이는 로봇 소프트웨어가 ASTRA 생태계와 완벽하게 통합되어 AI 기반 계획 및 내비게이션이 로봇과 ARVIS를 모두 구동할 수 있음을 의미합니다. 통합된 하나의 워크플로우를 통해 외과의는 두 가지 사용자 경험 중 하나를 선택할 필요가 없으며, 저희 영업팀도 두 가지 기술을 판매, 교육, 서비스할 필요가 없습니다. 이는 선택성과 사용성에 집중할 수 있는 하나의 지원 기술 생태계입니다. 이는 미래를 위해 설계된 기존 플랫폼 역량을 활용하여 시장 출시 속도를 빠르게 하는 결과로 이어집니다.

이것이 이전에 발표한 약속들에 어떤 영향을 미칠까요? 저희는 이 매우 전략적인 인수가 Recon 분야에서 장기적으로 시장 평균 이상의 성장 기회를 가속화할 것이라 믿습니다. 지난 12개월 동안 레버리지 목표에서 상당한 진전을 이루었고, 자유 현금 흐름 약속도 계획보다 앞서 있습니다. 이번 투자를 통해 자유 현금 흐름 개선에 계속 집중하면서 장기 성장 잠재력을 의미 있게 강화하고 있습니다. 벤이 구조와 재무 사항을 설명해 드리겠습니다.

벤? 감사합니다, 데미안. 여러분 안녕하세요.

구조, 재무 영향, 그리고 향후 몇 년간 전망에 미치는 영향을 설명드리겠습니다. 초기 선급금은 1억 5,500만 유로의 기업 가치를 기준으로 하며, 이는 클로징 시 eCential 주주에게 지급될 약 1억 7,600만 유로의 현금 대가에 해당합니다. 또한, 이번 거래에는 특정 규제 및 상업적 성과 달성에 따른 최대 3,500만 유로의 마일스톤이 포함되어 있습니다. 이 거래는 통상적인 규제 승인 절차를 거쳐 2026년 말까지 마무리될 것으로 예상합니다. 이번 거래는 보유 현금과 기존의 회전 신용 한도 내 부채를 조합하여 자금을 조달할 예정입니다. 레버리지 측면에서 지난 12개월 동안 3.8배에서 약 3.1배로 감소시켰습니다. 이번 거래로 인해 초기에는 레버리지가 약 0.5배 정도 증가할 것입니다.

하지만 2027년 말까지는 다시 약 3배 수준으로 회복할 것으로 예상합니다. 이번 투자는 Recon 분야에서 입증된 혁신 역량을 기반으로 한 중요한 전략적 투자라고 생각합니다. 이 투자는 중장기적으로 Recon 전반에 걸친 성장과 혁신 속도를 지원할 것입니다. 기존 포트폴리오와 내부 파이프라인을 바탕으로 단기적으로 시장 대비 높은 성장을 지속할 것으로 기대하며, 2028년 말 제품 출시와 함께 이 투자가 성장에 긍정적인 영향을 줄 것으로 믿습니다. 조정 EBITDA 마진과 관련해, 2027년에는 거래 관련 희석 효과로 약 150 베이시스 포인트 감소가 예상되나, 약 50 베이시스 포인트의 기초 개선으로 일부 상쇄될 것입니다. 이는 2027년에 약 100 베이시스 포인트의 순풍향(headwind)이 발생함을 의미합니다. 2028년에는 연간 약 50 베이시스 포인트의 기초 개선으로 회복할 것으로 기대합니다.