케이던스 디자인 시스템즈 26년 3분기 어닝콜

케이던스 2026년 3분기 실적 발표 전화회의에 참석해 주신 모든 분께 감사드립니다. 오늘 회의에는 애니루드 데브건 사장 겸 최고경영자와 존 월 수석부사장 겸 최고재무책임자가 함께합니다. 이번 전화회의의 웹캐스트와 오늘 준비된 발언 자료는 당사 웹사이트 cadence.com에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 논의에는 향후 사업 및 영업 실적 전망을 비롯한 미래예측진술이 포함됩니다. 위험과 불확실성으로 인해 실제 실적은 오늘 논의에서 전망하거나 암시한 내용과 크게 다를 수 있습니다. 실제 실적이 달라질 수 있는 요인에 관한 자세한 내용은 가장 최근에 제출한 10-K 및 10-Q 양식, 최고재무책임자 논평, 오늘 발표한 실적 자료를 포함한 당사의 증권거래위원회 제출 서류를 참조해 주십시오. 이번 전화회의에서 언급되는 모든 미래예측진술은 오늘 현재 당사가 이용할 수 있는 추정치와 정보를 바탕으로 하며, 당사는 이를 업데이트할 의무를 지지 않습니다.

또한 달리 명시하지 않는 한, 이번 전화회의에서 논의되는 모든 재무 지표는 비일반회계기준 기준입니다. 비일반회계기준 지표는 일반회계기준 실적과 별도로 보거나 이를 대체하는 지표로 간주해서는 안 됩니다. 일반회계기준과 비일반회계기준 지표 간 조정 내역은 오늘 발표한 실적 자료에 포함되어 있습니다. 오늘 질의응답 시간에는 질문을 한 개만 해 주시기 바랍니다. 시간이 허락하면 추가 질문을 위해 다시 대기열에 등록하실 수 있습니다. 이제 애니루드에게 회의를 넘기겠습니다.

감사합니다, 리처드. 여러분, 안녕하십니까? 오늘 함께해 주셔서 감사합니다. 케이던스는 모든 주요 지표가 가이던스를 크게 웃돌며 또 한 번 탁월한 분기 실적을 기록했습니다. 고객 수요 증가에 힘입은 강력한 수주 실적을 바탕으로 수주잔고는 사상 최고치인 82억 달러를 기록했습니다. 견조한 사업 모멘텀과 확대되는 기술 리더십, 매력적인 AI 성장 기회를 바탕으로 올해 매출 성장률 전망치를 21%로 상향하고, 주당순이익 전망치도 0.30달러 올린 8.40달러로 제시합니다. 존이 3분기 실적과 수정된 재무 전망에 대해 더 자세히 설명하겠습니다. 에이전틱 AI는 시장을 혁신할 기회이며, 케이던스는 이를 활용할 수 있는 매우 유리한 위치에 있습니다.

차별화된 3계층 프레임워크의 핵심인 중간 계층에는 물리적으로 정확한 시뮬레이션 및 최적화 엔진이 자리하고, 상위 계층의 AI 에이전트 및 오케스트레이션과 긴밀하게 통합되어 있으며, 하위 계층에는 가속 컴퓨팅과 독점 데이터가 기반을 이루고 있습니다. 에이전틱 AI는 놀라운 속도로 계속 발전하고 있으며, 당사의 AI 슈퍼 에이전트도 큰 호응을 얻고 있습니다. 당사는 고객들이 오랫동안 요구해 온 도메인 특화 모델을 이제 제공하고 있습니다. 에이전틱 AI 기반 설계의 미래는 점점 더 도메인 특화 모델을 중심으로 발전할 것으로 봅니다. 여기에 성능 향상을 위한 지능형 모델 라우팅과 반복적인 자기 개선을 위한 기반 도구를 활용하는 강화학습 루프가 결합될 것입니다. 오늘 칩 및 시스템 설계에 특화해 개발한 AI 모델 포트폴리오인 마에스트로를 소개하게 되어 기쁩니다. AI 슈퍼 에이전트, 마에스트로 모델, 검증된 EDA 및 SDA 도구의 세 계층을 모두 통제함으로써, 고객에게 최적의 성능과 효율성, 처리량을 제공할 수 있는 독보적인 입지를 확보하고 있습니다.

초기 결과는 매우 고무적입니다. 범용 파운데이션 모델과 비교해 품질은 최대 30% 높고 토큰 효율성은 최대 5배 뛰어난 것으로 나타났습니다. 또한 마에스트로 모델은 고객의 독점 데이터로 추가 사후 학습을 거쳐 더 나은 결과를 제공할 수 있습니다. 최적의 결과를 얻기 위해 당사의 모델 라우터는 필요에 따라 자체 모델과 다른 주요 최첨단 모델 및 오픈 웨이트 모델 중에서 선택합니다. 고객은 마에스트로 모델을 클라우드 또는 사내 환경에 배포할 수 있습니다. 마에스트로는 초기 고객들로부터 큰 호응을 얻고 있으며, 현재 여러 건의 배포가 진행 중입니다. AI 슈퍼 에이전트의 모멘텀은 계속 가속화되고 있으며, 초기 결과가 고무적인 가운데 100건 이상의 고객 참여가 활발히 진행되고 있습니다. RTL 생성과 초기 PPA 최적화를 위한 새로운 에이전트를 칩스택에 추가했습니다. 이 에이전트가 생성한 RTL은 파운데이션 모델만으로 생성한 코드와 비교해 면적을 평균 24%, 전력을 18% 줄였습니다.

중요한 점은, AI 슈퍼 에이전트와 AI 모델, 그리고 기반 EDA 엔진을 결합하면 파운데이션 모델만으로는 달성할 수 없는 성과를 낼 수 있음을 보여준다는 것입니다. 혼다는 RTL 생성 에이전트와 AI 기반 자동화를 활용해 사양 작성부터 RTL 개발까지의 생산성을 높이고 있습니다. 3분기에 미디어텍은 칩스택을 디지털 검증 생산 플로우에 도입해 검증 커버리지를 50~70% 개선하고 엔지니어링 투입을 1.4~2배 줄였으며, 현재 여러 설계 팀으로 도입을 확대하고 있습니다. 아날로그 및 커스텀 설계 부문에서는 여러 고객사의 다양한 양산 설계에 바이러스택이 도입되면서 고객 참여가 4배 증가했습니다. 에이전트 기반 워크플로, 내장된 전문 기능, 비르투오소 플랫폼의 결합으로 기존에는 자동화가 특히 어려웠던 분야에서 새로운 생산성 향상의 기회가 크게 열리고 있습니다. 고객들이 PPA 개선, 설계 완료 가속화, 생산성 향상을 추진하면서 디지털 AI 슈퍼 에이전트인 이노스택에 대한 관심이 뜨겁습니다.

3분기에 르네사스 MCU 팀은 다양한 엔지니어링 작업에 이노스택을 성공적으로 도입해 생산성을 34배 높였으며, 향후 레이아웃 자동화로 활용 범위를 확대할 계획입니다. 또한 3분기에 삼성 파운드리는 이노스택을 성공적으로 활용해 엔지니어링 효율을 크게 높이고 PPA 탐색을 가속화했으며, 이를 통해 기술 마이그레이션 및 DTCO 최적화 접근 방식을 새롭게 정립했습니다. 소시오넥스트는 양산 설계 환경에 이노스택을 도입하고 있으며, 이노스택과 당사의 첨단 물리 설계 도구를 결합해 설계 품질을 유지하면서 전체 생산성을 최대 5배 높일 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. PCB 및 3D IC 설계 부문에서는 AI 슈퍼 에이전트 아우라스택에 대한 초기 반응이 매우 긍정적이었습니다. 노키아는 대규모 전자 시스템 설계를 발전시키기 위해 당사의 밀레니엄 슈퍼컴퓨터에서 아우라스택을 도입하고 있습니다. 에이전트형 AI, 당사의 물리 기반 솔버, 가속 컴퓨팅을 안전한 온프레미스 플랫폼에 통합함으로써 노키아는 주요 설계 및 분석 워크플로를 5배 가속하고 있습니다.

이제 사업 부문으로 넘어가겠습니다. 모든 제품 그룹이 탁월한 성과를 거두어 핵심 EDA 매출은 전년 대비 20%, IP는 24%, SDA는 30% 성장했습니다. 설계 활동의 가속화가 지속되면서 핵심 EDA, SDA, IP 제품에 대한 강한 수요가 이어지고 있습니다. 동시에 에이전트형 AI 포트폴리오에 대한 고객 모멘텀이 매우 강하며, 이로 인해 기반 제품에 대한 수요도 증가하고 있습니다. 반복 매출은 전년 대비 18% 성장하며 강한 모멘텀을 이어갔습니다. 주요 고객들과 폭넓고 중요한 계약을 체결한 점을 특히 자랑스럽게 생각합니다. 글로벌 주요 시스템 고객과 핵심 EDA, 하드웨어, SDA 솔루션을 크게 확장하며 오랜 파트너십을 더욱 공고히 했습니다.

3분기에 케이던스와 주요 통신사는 AI 솔루션, EDA 소프트웨어, 하드웨어, SDA 솔루션 전반에 걸쳐 협력을 확대하며 장기적인 전략적 파트너십을 강화했고, 케이던스를 해당 고객의 주 설계 파트너로 자리매김했습니다. 핵심 EDA 매출 성장은 포트폴리오 전반에 걸친 폭넓은 흐름에 힘입었습니다. 디지털 및 사인오프 사업은 지속적으로 확장되어, 이번 분기에 풀플로우 신규 수주 16건을 달성했습니다. 에이전트형 플로우에 전체 수직 워크플로가 점점 더 필요해지면서 합성 및 사인오프 솔루션에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 사인오프 제품의 도입이 확대되고 있으며, 검증 소프트웨어 제품은 대규모 디지털 및 메모리 설계 분야에서 높은 성장세를 보였습니다. 주요 하이퍼스케일러와 메모리 기업에서의 사용도 늘고 있습니다. AI 및 HPC 설계의 규모와 복잡성이 계속 커지면서, 하드웨어 가속 검증은 고객에게 점점 더 전략적으로 중요한 역량이 되고 있습니다.

이에 따라 팔라디움 및 프로티움 에뮬레이션 플랫폼에 대한 수요가 지속적으로, 전례 없는 수준으로 이어지고 있으며, 두 플랫폼은 이번에도 분기 최고 실적을 경신했습니다. 여러 신규 고객사를 확보했으며, 다양한 업종의 주요 고객사들과도 의미 있는 사업 확장을 이뤘습니다. 하드웨어 클라우드 서비스는 높은 성장세를 보였습니다. 선도적인 반도체 기업이 신제품 개발을 가속화하기 위해 하드웨어 클라우드 서비스를 추가로 도입했습니다. 아날로그 및 커스텀 설계 분야에서는 스펙터 FX의 성장세가 이어졌습니다. 주요 인프라 반도체 공급업체에서 경쟁사 제품을 대체하는 성과를 거뒀으며, 여러 신규 2나노미터 프로젝트가 당사 플랫폼을 채택했습니다. IP 사업은 주요 하이퍼스케일러 및 반도체 고객사와의 협력 심화에 힘입어 또 한 번 매우 뛰어난 분기 실적을 달성했습니다. AI에 힘입은 강력한 성장 동력이 지속되면서 AI 인프라 투자가 가속화되고, 커스텀 실리콘 채택이 늘며, 고성능 IP 수요도 증가하고 있습니다.

첨단 공정 노드 및 칩렛 기반 아키텍처로의 전환과 더불어, 이러한 AI 기반 추세는 인터페이스, 메모리, 파운데이션 IP 전반에서 차별화된 스타 IP 포트폴리오에 대한 강력한 수요를 창출하고 있습니다. 확장 중인 첨단 IP 포트폴리오 전반에서 전력, 성능, 면적을 지속적으로 최적화하며 우수한 솔루션을 제공하고 있어, 앞으로도 지속적인 성장을 이어갈 수 있는 유리한 입지를 갖추고 있습니다. 선도적인 우주 기술 기업이 자사의 커스텀 칩 프로그램에 당사 IP 포트폴리오를 선정했으며, 이를 계기로 서비스 및 실리콘 분야에서 더 폭넓은 협력으로 나아갈 기반을 마련했습니다. 텐실리카는 분기 매출 최고치를 기록했으며, 차세대 오디오 애플리케이션 전반에서 아나로그디바이스와 공동 개발을 발표했습니다. 시스템 설계 및 분석 사업은 통합 솔루션의 도입 확대와 확장된 전자 및 물리 시스템 인텔리전스 포트폴리오의 확산에 힘입어 또 한 번 견조한 분기 실적을 달성했습니다. 알레그로의 성장세가 이어졌으며, 선도적인 전기차 고객사가 케이던스의 통합 PCB 설계 및 다중물리 분석 플랫폼을 주 솔루션으로 선택하면서 경쟁사 제품을 대체하는 성과를 거뒀습니다.

밀레니엄 플랫폼은 GPU 가속 전자·기계 시스템 제품군과 리얼리티 디지털 트윈 솔루션의 도입에 힘입어 높은 채택률을 보였습니다. 이번 분기에 지속가능한 고밀도 AI 인프라 분야의 선도 기업인 스위치가 차세대 AI 공장의 설계 및 시뮬레이션을 발전시키기 위해 당사의 밀레니엄 및 리얼리티 디지털 트윈 솔루션을 선정했습니다. MSC 사업은 물리 AI 전략의 핵심 부분이며, 통합 작업도 순조롭게 진행되고 있습니다. 업계 선도적인 다물체 동역학 솔루션인 MSC 아담스는 선도적인 전력 기업에서 경쟁사 제품을 대체하는 성과를 거두는 데 기여했으며, 해당 기업은 다른 케이던스 제품도 도입했습니다. 요약하자면, 케이던스는 3분기에 탁월한 실적을 거뒀으며, 사업의 성장 모멘텀이 가속화되고 있어 매우 기쁩니다. 활기찬 AI 시장에서 매우 뛰어난 실행력을 발휘하고 있으며, 역대 가장 강력한 경쟁력을 갖추고 AI 분야에서 리더십을 더욱 확대하고 있습니다.

반복적이고 분기별로 안정적인 매출을 창출하는 사업 모델과 고객사의 R&D 투자 확대를 바탕으로, 역동적인 AI 환경에서 지속적인 성장을 이어갈 수 있는 유리한 위치에 있습니다. 이어서 존이 3분기 실적과 업데이트된 2026년 전망에 대해 자세히 설명해 드리겠습니다.