US 뱅코프 26년 3분기 어닝콜

감사합니다, 진행자님. 여러분, 좋은 아침입니다.

오늘 저희와 함께하는 분들은 건잔 케디아 회장 겸 최고경영자와 존 스턴 부회장 겸 최고재무책임자입니다. 잠시 후 건잔과 존이 준비된 발언과 함께 슬라이드 자료를 참조할 예정입니다. 슬라이드 자료와 보도자료, 애널리스트용 보충 자료는 ir.usbank.com 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 컨퍼런스콜에서 언급되는 미래예측진술에는 위험과 불확실성이 따를 수 있음을 알려드립니다. 당사의 현재 미래예측 가정에 중대한 변화를 초래할 수 있는 요인은 오늘 실적 발표 자료 2페이지와 보도자료, 그리고 SEC에 제출된 보고서에 설명되어 있습니다. 준비된 발언이 끝난 후 건잔과 존이 여러분의 질문에 답변해 드리겠습니다. 이제 건잔에게 발언을 넘기겠습니다.

감사합니다, 브라이언. 여러분, 좋은 아침입니다. 3페이지부터 말씀드리겠습니다. 이번 분기에도 견조한 실적을 달성했습니다. 순이익은 약 80억 달러로 사상 최고치를 기록했고, 희석 주당순이익은 1.34달러로 전년 동기 대비 약 10% 증가했습니다. 이번 분기 실적에는 세 가지 전략적 우선순위에 따른 강력한 실행력이 반영되었습니다. 순이익은 전년 동기 대비 8.7% 증가했습니다. 규율 있는 생산성 향상으로 영업 레버리지가 240bp 개선되었습니다. 결제 부문에서는 전환 노력이 계속 성과를 거두면서 총 결제 매출이 전년 동기 대비 6.5% 증가했습니다. 슬라이드 4로 넘어가겠습니다. 수수료 수익은 꾸준히 견조한 성장세를 이어갔으며, 이번 분기에도 총매출의 44%를 차지했습니다. 당사의 수수료 사업 포트폴리오는 다각화되어 있으며 고객 관계를 심화하고, 매력적인 수익을 창출하며, 보다 균형 잡힌 수익 구조에 기여합니다.

수수료 수익 성장에는 비용 증가가 수반되지만, 인공지능 프로그램을 포함한 생산성 향상 이니셔티브가 효율성 비율 개선에 기여했고 평균자산수익률도 전년 동기 대비 높아졌습니다. 슬라이드 5에서는 다양한 경제 상황에서 매력적인 성장 기회인 글로벌 자본시장을 조명합니다. 6월에 BTIG 인수를 마무리했으며, BTIG는 3분기에 수수료 수익 2억 2,600만 달러를 기여했습니다. 통합된 사업은 매우 좋은 출발을 보였으며, 고객에게 제공하는 서비스의 범위를 넓히기 위해 이미 긴밀하게 협력하고 있습니다. 세 가지 전략에 집중해 향후 3~5년 동안 자본시장 부문의 매출 비중을 회사 전체 매출의 8~10% 이상으로 높일 계획입니다. 첫째, 두 사업 부문 모두에서 과거 실적에 부합하는 견조한 핵심 유기적 성장을 계속 추진하겠습니다. 둘째, 대차대조표 자원을 상당 규모 투입하는 고객을 대상으로 고객 지갑 점유율을 높이겠습니다.

BTIG를 추가함으로써 더 폭넓은 고객 수요에 대응하고 시간이 지남에 따라 수수료 수익을 확대할 역량이 강화됩니다. 셋째, 두 플랫폼 전반에 걸쳐 상품 역량을 확대하겠습니다. 올가을 후반 열리는 콘퍼런스에서 자본시장 전략에 대해 더 자세히 말씀드리기를 기대하며, 해당 사업이 매출 구성에서 차지하는 비중이 커짐에 따라 적절한 시점에 더 많은 정보를 공시할 것을 약속드립니다. 수수료 수익과 비용이 건전한 수준을 유지하는 가운데, 올해는 순이자이익과 순이자마진을 강화하는 데 점점 더 주력해 왔습니다. 이러한 성장을 이끄는 중요한 수단은 소비자 및 중소기업 사업을 확대하는 것으로, 이는 매우 매력적인 자금 조달원을 제공합니다. 슬라이드 6은 내용이 많은 차트입니다. 이 차트는 당사의 영업 기반과 확장 전략을 보여줍니다. 지점망을 더욱 촘촘히 구축하고, 전국 사업을 오랫동안 뒷받침해 온 고객 센터를 활용하고 있습니다.

이러한 현장 중심 전략을 NFL 파트너십과 페르난도 멘도사, 크리스천 맥카프리, 그리고 가장 최근에는 중소기업 부문 홍보대사로 합류한 제시카 알바 등 타깃 브랜드 투자로 뒷받침하고 있습니다. 슬라이드 7로 넘어가 중소기업 금융을 살펴보겠습니다. 규모를 갖춘 상호 연결 플랫폼을 통해 200만 곳이 넘는 중소기업에 서비스를 제공하고 있습니다. 이 플랫폼은 회사 매출에 의미 있게 기여하며 안정적이고 조달 비용이 낮은 예금의 귀중한 원천이기도 합니다. 지난 몇 년간 은행 업무, 결제, 현금 관리 역량을 아우르는 차별화된 기반을 구축해 왔습니다. 이번 분기에는 아마존 공동 브랜드 파트너십을 도입하고, 비즈니스 에센셜 제품군을 확대했으며, 확장 시장에 새로운 금융팀을 구축하는 등 중소기업 고객과의 접점을 넓히기 위한 여러 주요 계획을 시작했습니다.

중소기업 부문에서 차별화된 제품군과 매우 탄탄한 고객 기반을 갖추고 있으며, 이 부문은 2027년까지 중요한 전략적 우선순위가 될 것입니다. 마지막으로 슬라이드 8에서는 회사 매출의 약 6%를 차지하는 기업 결제와 자금 관리에 대해 잠시 말씀드리겠습니다. ACH와 전신 송금 같은 자금 관리 결제망, 카드 결제망, 그리고 새로운 스테이블코인과 토큰화 예금 간의 융합이 진전되면서 기업 결제 시장은 변혁을 맞을 가능성이 있습니다. 이들 사업은 이번 분기에 견조한 실적을 거뒀으며, 시장점유율 확대와 더불어 차량 및 화물 운송 사업에서 연료 가격 상승에 따른 순풍의 혜택을 받았습니다. 이번 분기 초에는 첫 미국 달러 기반 스테이블코인 시범 사업을 시작했습니다.

이러한 흐름은 아직 초기 단계이지만, 당사는 기업 결제 시장에서 성공할 수 있는 독보적인 입지를 갖추고 있습니다. 새로운 기술의 이점과 은행 시스템의 안전성과 건전성을 모두 제공할 수 있도록 각 결제망 간 상호운용성을 구현하는 데 투자하고 있습니다. 이제 존에게 넘기겠습니다.

고맙습니다, 군잔. 여러분, 좋은 아침입니다. 3분기 실적은 또 한 번의 견조한 분기를 기록하며 전략적 우선순위를 지속적으로 실행하고 있음을 보여줬습니다. 의미 있는 매출 성장과 상당한 규모의 영업 레버리지 개선을 달성했습니다. 실적은 모든 중기 목표 범위 내에서 안정적으로 유지됐습니다. 슬라이드 9를 보시면 3분기 주요 실적을 확인하실 수 있습니다. 보통주 주당순이익은 1.34달러였으며, 이번 분기 충당금 적립의 영향은 약 0.07달러였습니다. 이는 전년 대비 주당순이익이 10% 증가한 것으로, 충당금 적립 영향을 제외하면 증가율은 16%입니다. 매출은 사상 최대인 80억 달러로 전년 대비 8.7% 증가했습니다. 비티아이지만 증권 손실을 조정하면 6.4% 증가한 수치입니다. 한편 비용은 전년 대비 7.1% 증가했으며, 비티아이지만 제외 시 증가율은 2.0%였습니다. 이에 따라 비티아이지만 제외 기준으로 440bp의 플러스 영업 레버리지를 기록했습니다. 대차대조표 흐름은 여전히 긍정적입니다. 대출은 전분기 대비 1.0%, 예금은 2.2% 증가했으며, 순이자마진은 5bp 확대된 2.84%를 기록했습니다.

전반적으로 신용 건전성 지표는 양호한 수준을 유지했습니다. 전분기 대비 부실자산은 1.6% 감소했고, 순상각률은 2bp 하락한 51bp를 기록했습니다. 보통주자본(CET1) 비율은 10.8%로 안정적인 수준을 유지했으며, 주당 유형자산 장부가치는 전년 대비 5.4% 증가했습니다. 슬라이드 10에서는 주요 성과 지표를 제시합니다. 수익성 지표는 계속 개선됐으며, 효율성 비율은 중기 목표 범위의 양호한 쪽에 가까워졌습니다. 슬라이드 11에서는 대출 및 이자수익자산 구성의 변화를 요약해 보여드립니다. 평균 대출은 전년 대비 8.0%, 전분기 대비 1.0% 증가했습니다. 전년 대비 성장은 기업·산업 대출(C&I), 신용카드 및 상업용 부동산 대출이 계속 견인하고 있습니다. 이러한 부문은 일반적으로 고객 관계를 심화하고 추가 수수료 수익 기회를 창출합니다. 아마존 소기업 신용카드 포트폴리오는 3분기 평균 대출과 기말 대출에 각각 약 9억 달러와 17억 달러를 기여했습니다.

중요한 점은, 이러한 대출 성장 분야에 집중함으로써 대차대조표가 자연스럽게 자산 민감도를 높이는 방향으로 자리 잡고 있다는 것입니다. 예를 들어, 분기 말 변동금리 대출은 이자수익자산의 36%를 차지해 4년 전 32%보다 상승했습니다. 슬라이드 12에서는 예금 및 조달 구성의 변화를 요약해 보여드립니다. 총평균예금은 전년 대비 2.9%, 전분기 대비 2.2% 증가했습니다. 소비자 예금이 또다시 사상 최대 분기 실적을 기록한 데다, 투자 서비스와 같은 사업 부문에서 관계 기반 예금이 크게 늘면서 성장을 견인했습니다. 중요한 점은 가격 책정에 대한 원칙을 지키면서도 성장을 달성했다는 것입니다. 예금 비용은 전분기 대비 7bp 상승했으며, 이 중 약 2bp는 9월 연준의 금리 인상에 따른 영향입니다. 특히 조달 구성의 지속적인 개선으로 총조달비용은 전분기 대비 1bp 상승하는 데 그쳤습니다. 슬라이드 13으로 넘어가겠습니다. 완전 과세 기준 순이자이익은 전년 대비 5.6%, 전분기 대비 2.3% 증가했습니다.

이는 관계 기반 대출 및 예금의 지속적인 성장, 이자수익자산 및 조달 구성의 개선, 그리고 고정금리 자산 재가격 조정에 따른 지속적인 수혜에 힘입은 것입니다. 순이자마진은 대출 수익률 개선과 고정금리 자산 재가격 조정 효과에 힘입어 전분기 대비 5bp 상승한 2.84%를 기록했습니다. 현재 4분기 순이자마진도 비슷한 폭으로 상승할 것으로 예상하고 있습니다. 슬라이드 14에서는 비이자이익 중 수수료 수익의 추이를 살펴보겠습니다. 총수수료 수익은 대부분의 수수료 항목에서 고른 성장세를 보이며 전년 대비 14.9% 증가했습니다. 자본시장 부문의 전년 대비 69% 성장은 BTIG의 분기 전체 실적이 반영된 데다 기존 자본시장 사업 전반에서 약 10% 성장한 데 따른 것입니다. 슬라이드 15로 넘어가겠습니다. 비이자비용은 전년 대비 7.1% 증가했습니다. BTIG의 영향과 성장 사업, 마케팅, 기술에 대한 지속적인 투자, 그리고 이번 분기의 강한 매출 창출에 따른 보상 비용이 반영된 결과입니다.

이러한 비용 증가는 은행 전반에서 지속적으로 추진한 비용 관리로 일부 상쇄됐습니다. 슬라이드 16에서는 신용도 전반에서 나타나는 긍정적인 추이를 살펴보겠습니다. 페이지 오른쪽에는 신용카드 포트폴리오의 장기적인 변화를 보여드리고 있습니다. 결제 부문의 혁신이 자리 잡으면서 최근 몇 년간 카드 잔액이 빠른 속도로 증가했습니다. 동시에 FICO 점수 구간은 소폭 개선됐으며, 순상각률과 연체율은 하락 추세를 보였습니다. 요컨대, 당사는 대출 심사 기준을 훼손하지 않으면서 포트폴리오를 성장시키고 있습니다. 슬라이드 17에서 자본 현황을 살펴보겠습니다. 9월 30일 기준 보통주자본 Tier 1 비율은 10.8%로, 전분기와 동일한 수준을 유지했습니다.