아리스타 네트웍스 Goldman Sachs Communacopia + Technology Conference 2026

긴 주말을 보낸 뒤에 이렇게 함께하게 되어 좋습니다.

네. 감사합니다, 마이클. 네트워킹 분야에서 일어나고 있는 일들이 정말 기대되는 이유는, 네트워크가 다양한 종류의 운영에서 말 그대로 생명선과도 같은 존재이기 때문입니다. 모든 것을 서로 연결해 줍니다. 네트워크가 안 되면, 다른 것도 아무것도 안 됩니다. 신뢰성이 극도로 중요한 영역이고, 그 공간에서 저희가 계속 성장하고 확장할 수 있는 기회가 있다는 점이 개인적으로도 매우 흥미롭습니다. 투자를 어떻게 하느냐는 질문과 관련해서 말씀드리면, 저희 비즈니스의 좋은 점 중 하나는 사실 그런 식으로 고민할 필요가 없다는 점입니다. 그러니까 ‘여기에 투자할까’ 하는 식의, ‘저기에 투자할까’ 같은 선택이 아니라, ‘아니’에 가깝습니다.

저희는 세계에서 가장 정교한 하이퍼스케일러 운영자들과 매우 긴밀하게 협업하면서, 그들에게 맞춘 솔루션을 커스터마이즈하고, 최신 기술을 도입합니다. 지금 XPO나 액체 냉각 광학 같은 것들이 바로 그런 사례라고 보실 수 있고, 그런 것들을 대규모로 작동하도록 만들어냅니다. 하드웨어와 소프트웨어, 기술에 대해 저희가 하는 이러한 투자는 생태계 전반으로 자연스럽게 확산되어, 더 넓은 시장과 특정 운영자들로, 궁극적으로는 엔터프라이즈로까지 이어집니다. 저희는 그 전체 밸류체인 전반에 걸쳐 투자하고 있습니다. A 아니면 B 같은 선택의 문제가 아닙니다.

네, 켄의 말씀에 덧붙이자면—저희가 회사를 어떻게 운영하는지라는 관점에서 저도 전적으로 공감하는데요—저희가 순수 네트워킹 플레이어일 때에는 자본배분 전략이나 투자 전략 측면에서 오히려 도움이 되고, 혼란스럽지 않습니다. 그렇죠? 네트워킹 포트폴리오에서는 모두가 중요하기 때문에, 저희는 그 모든 ‘자식들’을 똑같이 아낍니다. 올해 가이던스가 126억 달러이고 대략 40% 성장이라고 보시면, 켄과 그의 팀이 R&D를 매출의 8%~10% 수준으로 유지한다고 해도 절대 금액 기준으로는 상당한 규모의 달러가 추가되는 셈입니다. 저희는 정말로 매우 기대하고 있고, 그 모든 것에 투자할 여력도 있습니다.

네, 물론입니다. 지난번 콜에서 제이슈리와 저는 가이던스를 10억 달러 이상 상향한 것에 대해 정말로 매우 기대했습니다. 그렇게 하는 것이 저희에게 무리가 없다고 느끼게 해준 사실이 두 가지가 있었다고 말씀드리겠습니다. 첫째는, 1분기 실적 발표 콜로 돌아가 보면—아무도 달가워하진 않았지만 분명 필요했던 시나리오, 즉 업계 전반의 공급망 제약에 대해 이야기했었죠. 저희는 공급망에 대해 더 안심할 수 있게 됐습니다. 저희는 구매 커밋먼트(구매 약정)를 더 강하게 가져갔고요. 필요한 벤더들 일부가 저희와 함께 움직여줬습니다. 그리고 이 일이 실제로 일어나도록, 회사 내부 팀이 최상의 컨디션으로 실행하고 있는지도 반드시 확인해야 했습니다. 마이클, 공급망은 저희가 편안하게 볼 수 있는 영역이었습니다.

둘째는, 8월 시점쯤 되면 PO 기준으로 두 분기치 거래 가시성이 생기기 때문에, 연말까지를 내다볼 수 있었다는 점입니다. 공급망 개선과 PO 가시성의 타이밍—이 두 가지가 맞물리면서 저희에게 자신감을 줬습니다. 그리고 만약 이 가이던스 상향에서 더 큰 업사이드를 가능하게 해줄 요인이 무엇이냐고 보신다면, 공급망이 더 한층 완화되는 것입니다. 저희는 아직 완전히 안심할 단계는 아니라고 봅니다. 공급망 제약 측면에서 업계 어느 누구도 아직 완전히 안심할 단계는 아니라고 봅니다. 다만 그 부분이 조금만 더 풀리면, 업사이드가 나올 잠재력이 있을 수 있습니다.

그게 딱 하나라고 말하기는 어려운데, 고객마다 필요한 게 서로 다르기 때문입니다. 다만 일부 주변부 부품부터 핵심 부품, 그러니까 시스템에 들어가는 주요 컴포넌트 전반에 걸쳐 나타납니다. 저희는 칩과 메모리는 계약을 맺어두고 있지만, PCB도 있고, 때로는 전원 케이블 같은 것들도 있어서 1년 내내 두더지 잡기 하듯 여기저기서 이슈가 생깁니다. 그래서 저희는 계속 면밀히 모니터링하겠습니다.

네. 오픈소스 NOS의 상황을 보면, 오픈소스일 수는 있지만 공짜는 아닙니다. 모든 구성요소를 실제로 다 모아 이미지로 조립하고, 관심 있는 하드웨어 플랫폼과 사용 사례에서 제대로 동작하게 만들려면 깊은 기술 전문성이 필요합니다. 솔직히 말씀드리면, 일부 하이퍼스케일러 운영사업자 몇 곳을 제외하고 그쪽에서 의미 있는 침투가 일어날 것으로는 보지 않습니다. 그리고 그들도 여기서 단 1달러도 절감하고 있다고는 저는 생각하지 않습니다. 그들이 얻는 것은 소프트웨어 환경의 멀티소싱입니다. 단일 벤더에 종속되는 운영 리스크를 받아들일 수 없기 때문입니다. 그 시장의 그 부분에서 일어나고 있는 일의 핵심 동인은, 제가 보기에 바로 그것입니다. EOS의 경쟁 차별화는 하이퍼스케일러 사용 사례에서 매우 강합니다.