포럼 에너지 테크놀로지스 26년 2분기 어닝콜

여러분, 안녕하십니까. FET 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 함께한 분들은 닐 럭스 사장 겸 최고경영자와 라일 윌리엄스 최고재무책임자입니다. 어제 실적 발표를 했으며, 해당 자료는 당사 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 우리는 미래 예측 진술에 대해 연방 안전항 보호 조항을 적용하고 있습니다. 청취자 여러분께서는 오늘 발언에 과거 정보 이외의 내용이 포함되어 있음을 유의해 주시기 바랍니다. 이 발언들은 FET의 Form 10-K 및 기타 SEC 제출 서류에 공개된 내용을 포함한 당사 사업에 영향을 미치는 모든 요인을 고려하여 이해되어야 합니다. 경영진 발언에는 비-GAAP 재무 지표가 포함될 수 있습니다. 이 지표들의 조정 내역은 실적 발표 자료와 웹사이트를 참조해 주시기 바랍니다. 오늘 콜에서 EBITDA 관련 모든 발언은 조정 EBITDA를, 순이익은 조정 순이익을 의미합니다.

특별한 언급이 없는 한, 모든 비교는 2026년 2분기와 2026년 1분기 간의 비교입니다. 이제 콜을 닐에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 롭. 그리고 모두 안녕하세요. FET의 재무 실적은 놀라운 수익 창출 능력을 보여줍니다. 이번 분기 동안 우리는 전략을 실행했고, 비즈니스 모델의 레버리지를 입증했습니다. 매출과 수익성 모두 전분기 및 전년 동기 대비 성장했으며, 전반적으로 마진이 확대되었습니다. 우리는 자유 현금 흐름을 창출하고, 재무구조를 강화했으며, 주주에게 자본을 환원했습니다. 제품 혁신, 해외 진출, 그리고 고객을 위한 탁월한 실행을 통해 시장 점유율을 계속 확대했습니다. 분기 동안 유가가 상승했지만, 고객들은 여전히 절제된 태도로 현금 창출에 집중했습니다. 북미에서는 완성 공정이 강화되면서 프랙킹 가동률이 증가해, 와이어라인, 코일드 튜빙, 다운홀 제품에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 또한, 기술력과 신뢰성이 중요한 차별점으로 작용하는 캐나다 오일샌드에서도 강한 수요가 있었습니다. 북미 외 지역에서는 중동 분쟁으로 인해 지역별 활동에 영향이 있었습니다. 하지만 해상 및 비전통적 개발에 대한 투자는 견고하게 유지되었습니다.

고객들은 가동 시간, 안전, 효율성, 생산 성과를 개선하는 기술을 계속 우선시하고 있습니다. 이러한 우선순위는 FET의 강점과 직접적으로 부합하여 국제 매출 성장을 견인하고 있습니다. 앞으로 산업 활동은 전반적으로 안정세를 유지하되, 하반기에는 일부 지역에서 소폭 개선이 있을 것으로 예상합니다. 더 중요한 점은, FET가 시장 점유율 확대, 신제품 출시, 지리적 확장, 운영 규율을 통해 시장을 능가할 것으로 기대한다는 것입니다. 장기적으로는 2030년 성장 비전을 위한 기본 여건이 여전히 우호적입니다. 세계 GDP 증가, 도시화 확대, LNG 수출 증가, AI 기반 전력 소비 증가에 따라 석유 및 천연가스 수요가 증가할 것으로 예상합니다. 공급 측면에서는 고객들이 급격한 생산 감소를 상쇄하기 위해 설비를 추가하고 운영 효율성을 높여야 할 것입니다. 전통적인 수급 요인 외에도 중동 분쟁은 안정적인 석유 및 가스 공급을 전략적 과제로 만들었습니다.

에너지 안보 강화와 재고 보충 필요성에 따라 신규 투자 결정이 촉진될 것으로 예상합니다. 이러한 기본 여건은 향후 5년간 FET의 잠재 시장을 50% 이상 확대할 것으로 전망합니다. 이 성장과 목표한 시장 점유율 확대가 결합되어 2030년까지 매출을 두 배로 늘리는 명확한 경로를 만듭니다. 운영 레버리지와 자본 경량화 비즈니스 모델을 바탕으로 매출 성장은 EBITDA와 자유 현금 흐름의 큰 증가로 이어질 것입니다. 그러나 이 기회를 잡기 위해서는 단순히 우호적인 시장 환경만으로는 부족합니다. 성공적인 전략과 철저한 실행이 필요합니다. 시장 점유율 확대는 성공적인 실행의 명확한 지표입니다. 2022년 '비트 더 마켓(Beat the Market)' 전략을 시작한 이후 글로벌 리그당 매출이 34% 증가했습니다. 우리는 차별화된 기술과 상업적 실행을 통해 성공을 거두고 있습니다.

미국 비전통 분지에서 개발한 기술을 전 세계 고객에게 수출할 수 있는 글로벌 네트워크를 보유하고 있습니다. 2030년까지 목표 시장에서 점유율을 두 배로 늘리는 것이 목표입니다. 현재 진행 중인 조치들이 그 목표 달성의 길에 우리를 올려놓고 있다고 믿습니다. 몇 가지 좋은 사례를 말씀드리겠습니다. 중동에서는 세계 최대 석유회사 중 하나와 함께 인공 리프트 보호 솔루션인 샌드가드(SandGuard)의 현장 시험이 진행 중입니다. 이 제품은 미국에서 매우 성공적이었으며 이 지역에서도 큰 잠재력을 가지고 있습니다. 또 다른 사례로는 베네수엘라가 있습니다. 규제 승인을 받은 후 상당한 수량의 코일드 튜빙 스트링을 납품했습니다. 이 성공은 압력 제어 및 코일드 라인 파이프를 포함한 다른 제품에 대한 수요 확대를 가져왔습니다. 이 기회들은 초기 단계에 있지만 장기적인 성장이 기대됩니다.

우리의 혁신 파이프라인은 계속해서 시장 점유율 확대를 견인하고 있습니다. 지난 분기 발표한 아르헨티나용 대규모 듀라라인 주문에 이어, 현재 미국 내에서 문의와 제안 활동이 증가하고 있습니다. 우리 기술은 프랙 작업의 효율성과 안전성을 크게 향상시킵니다. 또한 해안에서 ROV를 운영하는 소프트웨어 및 제어 플랫폼인 유니티에 대한 수요도 확대되고 있습니다. 분기 동안 FET가 제작한 ROV뿐만 아니라 경쟁사 제품에 대한 업그레이드용 애프터마켓 주문도 대규모로 접수되었습니다. 이는 우리 해저 제품 라인에 있어 상당한 기회입니다. 마지막으로, 열전달 제품군에서는 장기 성장을 위한 두 가지 중요한 이정표를 달성했습니다. 먼저, 수년간의 제품 개발 끝에 주요 서비스 회사로부터 고온 프랙 적용용 주문을 받았습니다. 이 제품은 화씨 140도에서 작동하며, 중동의 혹독한 환경에 이상적으로 적합합니다.

발전 분야에서는 지난 분기에 처음 언급한 고정식 냉각 솔루션이 상업적 관심에서 초기 주문으로 빠르게 발전했습니다. 이 솔루션은 이번 분기에 의미 있는 주문을 받은 기존 파워트론 제품을 보완합니다. 이러한 발전을 통해 데이터 센터 및 이동식 전력 제품 포트폴리오 확장에 큰 진전을 이루고 있습니다. 이 예시들은 FET 2030 비전을 향한 진전을 보여주지만, 우리는 오늘의 성과 달성에도 계속 집중하고 있습니다. 상반기 강력한 실적과 높은 수주 잔고 덕분에 2026년 남은 기간에 대한 재무 가이던스를 의미 있게 상향 조정할 수 있게 되었습니다. 현재 연간 매출은 8억 7천만 달러에서 9억 1천만 달러, EBITDA는 1억 1천 5백만 달러에서 1억 2천 5백만 달러 사이로 예상하고 있습니다. 작년과 비교하면 매출과 EBITDA가 각각 13%, 40% 증가하며, 증분 마진은 34%에 달할 것입니다. 이는 놀라운 성장입니다. 순이익은 4천 2백만 달러에서 5천 2백만 달러, 연간 자유현금흐름은 5천 7백만 달러에서 7천 7백만 달러 사이로 예상합니다.

이 개선된 전망은 단순히 시장 상황이 좋아진 것이 아니라, 우리가 사업에 대해 선제적으로 취한 변화의 결과입니다. 올해 남은 기간 동안 우리의 우선순위는 명확합니다: 수주 잔고를 매출로 전환하고, 시장 점유율을 확대하며, 현금을 창출하는 것입니다. 2분기 실적과 단기 재무 전망에 대해 더 자세히 말씀드리기 위해 라일에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 닐. 매출, EBITDA, 순이익 모두 가이던스 상단을 초과했으며, 우리의 비트 더 마켓 전략이 계속해서 성과를 내고 있습니다. 매출은 8% 증가한 2억 2,600만 달러를 기록했습니다. EBITDA는 39% 증가한 3,200만 달러, 순이익은 148% 증가한 1,400만 달러를 기록했습니다. 분기 동안 수주는 총 2억 3,600만 달러로 집계되어 전체 북투빌 비율이 104%를 기록했으며, 이는 최근 6개 분기 중 5개 분기에서 매출을 초과한 수치입니다. 이러한 성과는 지속적인 시장 점유율 확대, 고객의 기술 채택 증가, 그리고 국제 시장에서의 기여도 상승을 반영합니다. 2분기 전년 대비 실적을 견인한 주요 요인은 세 가지입니다. 첫째, 캐나다 오일샌드 시장에서 고객 활동 수준이 견조하게 유지되면서 좋은 성과를 이어갔습니다. 당사의 다운홀 제품 라인은 모래 및 유량 제어 제품에 대한 수요 증가로 전년 대비 및 전분기 대비 의미 있는 성장을 기록했습니다.

시장 활동 개선과 고부가가치 기술의 침투가 결합되어 인공 리프트 및 다운홀 부문의 이익 성장에 크게 기여했습니다. 두 번째 요인으로, 당사의 드릴링 제품 라인은 운영 구조조정과 비용 절감 조치 이후 의미 있는 반전을 이루었습니다. 이러한 노력의 결과로 마진 개선, 운영 레버리지 강화, 경쟁력 상승 효과가 나타나고 있습니다. 또한, 혁신적인 드릴링 자본 장비는 특히 중동 지역에서 고객 채택과 프로젝트 활동이 활발해지면서 국제 시장에서 입지를 확대하고 있습니다. 세 번째 요인으로, 당사의 해저 사업은 수주 잔고를 매출로 전환하는 데 있어 탁월한 성과를 보였습니다. ROV 시스템, 애프터마켓 제품 및 관련 기술의 납품이 매출과 수익 개선을 견인했습니다. 더 중요한 것은, 수주 잔고 납품이 조직 전반에 걸친 운영 규율과 프로젝트 관리의 효과를 입증했다는 점입니다.

캐나다 오일샌드 성장, 드릴링 부문의 반전, 해저 수주 잔고 지속 납품이라는 세 가지 요인은 비트 더 마켓 전략의 성공을 대표하며, 시장 점유율 확대, 기술 차별화, 운영 실행을 통한 성장 능력을 보여줍니다. 양 운영 부문 모두 이번 분기의 강력한 실적에 기여했습니다. 드릴링 및 컴플리션 매출은 10% 증가한 1억 3,900만 달러를 기록했습니다. 성장은 코일드 튜빙 제품, 와이어라인 케이블, 자본 장비, 특히 아이언 러프넥과 라디에이터에 대한 수요 증가에 힘입은 바 큽니다. EBITDA는 29% 증가한 약 1,600만 달러를 기록했으며, EBITDA 마진은 180 베이시스 포인트 확대되어 12%를 기록했습니다. 수주 증가로 인해 분기 동안 북투빌 비율은 104%에 달했습니다. 인공 리프트 및 다운홀 부문도 인상적인 분기 실적을 기록했습니다. 매출은 6% 증가한 8,700만 달러로, 주로 모래 및 유량 제어 제품, 인공 리프트 제품, 케이싱 하드웨어에 대한 높은 수요에 힘입었습니다.