아데이아 26년 2분기 어닝콜

크리스, 말씀해 주시기 바랍니다. 안녕하세요, 여러분.

분기별 재무 결과를 공유하는 자리에 함께해 주셔서 감사합니다. 오늘 콜에는 폴 데이비스 사장 겸 CEO와 키스 존스 CFO도 함께하고 있습니다. 폴이 이번 분기에 대한 전반적인 소견을 말씀드릴 것입니다. 키스가 재무 결과와 가이던스에 대해 자세히 설명드리겠습니다. 마지막으로 질의응답 시간을 갖겠습니다. 오늘 실적 발표와 함께 IR 웹사이트에서 실적 발표 자료와 웹캐스트도 확인하실 수 있습니다. 폴에게 마이크를 넘기기 전에 몇 가지 안내 말씀 드리겠습니다. 먼저, 오늘 논의되는 내용에는 경영진의 현재 기대와 신념을 바탕으로 한 미래 예측, 전망 또는 기타 미래 사건에 관한 진술인 미래 예측성 발언이 포함되어 있으며, 이는 위험, 불확실성 및 상황 변화에 영향을 받을 수 있습니다.

오늘 논의 내용과 실제 결과가 크게 다를 수 있는 위험과 불확실성에 관한 자세한 내용은 당사의 SEC 제출 서류, 연례 보고서(Form 10-K) 및 분기 보고서(Form 10-Q)의 위험 요소 섹션을 참조해 주시기 바랍니다. 회사는 이번 콜 이후 발생하는 사건이나 상황을 반영하여 이러한 미래 예측성 발언을 업데이트하거나 변경할 의도가 없음을 알려드립니다. 투자자 여러분의 당사 지속적인 경제 성과 이해를 돕기 위해 이번 콜에서 비GAAP 정보를 함께 설명드리겠습니다. 당사는 내부적으로 비GAAP 재무 지표를 사용하여 운영을 평가하고 관리하고 있습니다. 내부에서 운영 결과를 비교하는 것과 같이 투자자 여러분도 비교할 수 있도록 이 정보를 제공하기로 했습니다.

비GAAP 지표와 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 지표 간의 조정 내역은 실적 발표, 실적 발표 자료 및 투자자 관계 웹사이트에 제공되어 있습니다. 이번 컨퍼런스 콜 녹음은 투자자 관계 웹사이트 adeia.com에서 제공될 예정입니다. 이제 콜을 당사 CEO인 폴 데이비스에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 크리스. 그리고 오늘 함께해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 2026년 2분기 실적과 상반기 강력한 성과를 공유하게 되어 기쁩니다. 2분기 실적은 예상에 부합했으며, 매출 9,600만 달러와 조정 EBITDA 마진 59%를 기록했습니다. 운영 현금 창출도 우수한 분기로, 5,500만 달러의 현금을 창출했습니다. 분기 말 현금 잔액은 1억 3,700만 달러였으며, 자본 배분 전략의 네 가지 축을 모두 실행했습니다. 분기 동안 6건의 라이선스 계약을 체결했고, 총 12명의 신규 고객을 기록적으로 유치했습니다. 상반기 실적은 사업 전반에 걸쳐 견고한 실행을 포함하며, 마이크로소프트, AMD, 구글과의 라이선스 계약 체결과 최근 RPX와의 거래로 전자상거래 사업이 더욱 가속화되었습니다.

또한, 선도적인 미디어 및 반도체 포트폴리오 성장을 위해 지속 투자하고 있으며, 장기적으로 좋은 위치에 있다고 믿습니다. 지금까지의 진전은 예상에 부합하며, 2026년 매출 가이던스를 3억 9,500만 달러에서 4억 3,500만 달러로 재확인합니다. 비유료 TV 반복 매출은 견고하고 성장세가 두드러져 2분기에 전년 대비 54% 증가했으며, 현재 유료 TV 반복 매출의 거의 두 배에 달합니다. 최근 소송 문제를 포함한 유료 TV의 알려진 역풍에도 불구하고, 파이프라인은 탄탄하며 장기적인 성장 궤도에 자신감을 가지고 있습니다. 다만, 소송 해결 시점은 예측하기 어려워 단기적으로 영향을 미칠 수 있습니다. 올해 남은 기간 동안, 다각화되고 성장하는 파이프라인은 2026년 매출 목표 달성을 위한 여러 경로를 계속 제공할 것입니다.

앞서 말씀드린 바와 같이, 당사는 대형 거래를 선호하며, 운영 측면에서는 상대적으로 적은 수량에 고가 거래를 지향합니다. 항상 회사와 이해관계자의 장기 이익에 부합하는 거래를 체결하는 데 있어 엄격한 기준을 유지할 것입니다. 올해 실적 범위는 이러한 접근 방식을 반영하며, 라이선스 계약 체결 시점에 따라 영향을 받을 것이며, 우리는 계약 체결에 대해 여전히 최대한의 자신감을 가지고 있습니다. 중요한 점은, 과거 경험에 비추어 2026년에서 기회가 이월되는 경우, 이는 다음 해에 도약대가 된다는 것입니다. 2분기 가장 중요한 라이선스 계약 중 하나는 구글과의 다년간 갱신 계약으로, 당사의 미디어 포트폴리오 접근 권한을 포함합니다.

구글은 약 15년간 소중한 고객이었으며, 이번 갱신 계약은 구글이 운영하는 유료 TV인 유튜브 TV에 대한 당사의 미디어 포트폴리오가 계속해서 중요하고 강력함을 반영합니다. 유튜브 TV는 유료 TV 시장에서 가장 중요한 플레이어 중 하나로 자리매김했으며, 가입자 수 증가 속도는 많은 경쟁사들을 크게 앞서고 있습니다. 그 규모와 성장 궤적은 전통적인 유료 TV에서 가상 MVPD 서비스로의 지속적인 이동을 명확히 보여주며, 당사의 포트폴리오는 이러한 변화를 포착할 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 구글과의 갱신 계약과 작년에 체결한 디즈니와의 계약(Hulu + Live TV 포함)을 합치면, 현재 미국 내에서 가장 크고 빠르게 성장하는 두 개의 가상 MVPD 플랫폼을 고객으로 확보하게 되었습니다. 2분기에는 전자상거래 분야에서 뛰어난 진전을 이루었으며, 특허 위험 관리 분야의 선도 기업인 RPX와 중요한 다년간 라이선스 계약을 체결했습니다.

이 독특한 계약은 10개의 참여 회원사들이 단일 계약으로 당사의 약 10,900건의 특허 자산으로 구성된 성장 중인 미디어 포트폴리오에 대한 기간 라이선스를 부여받는 내용을 포함합니다. 이 계약은 지능형 검색, 가상 쇼핑 경험, 연결 플랫폼 전반에 걸친 소비자 참여 등 당사의 전자상거래 기술에 의해 추진되었습니다. RPX 회원사들은 의류, 뷰티, 온라인 마켓플레이스, 배송 네트워크, 기업 기술 플랫폼 등 디지털 커머스 생태계 전반에 걸친 광범위한 시장 선도 기업들로 구성되어 있습니다. 지난 2년간의 진전을 바탕으로, 이 사업은 장기적으로 당사의 전체 매출의 약 10%를 차지하는 소비자 전자제품 사업과 유사한 규모로 성장할 수 있다고 믿습니다.

2분기에 체결된 다른 계약으로는 선도적인 화장품 및 퍼스널 케어 기업인 로레알과의 신규 다년간 라이선스 계약, 스트리밍 다큐멘터리 프로그램 제공업체와의 신규 다년간 라이선스 계약, 유럽의 선도 유료 TV 제공업체 및 일본의 소비자 전자제품 제조업체와의 갱신 계약이 포함됩니다. 갱신 계약은 당사 비즈니스 모델의 핵심입니다. 갱신률이 90% 이상으로, 대부분의 고객이 당사와의 긍정적인 관계 유지와 지속적인 혁신 덕분에 계약을 갱신하고 있습니다. 비즈니스 성장 궤적, 특히 반도체 시장에 대한 낙관적인 전망을 바탕으로, 연간 매출 목표를 기존 5억 달러에서 6억 달러로 상향 조정하게 되었음을 기쁘게 발표합니다. 먼저 미디어 부문에 대해 간략히 말씀드린 후, 반도체 부문에 대해 더 자세히 설명드리겠습니다. 미디어 사업의 장기 성장 목표는 연간 4억 달러로 변함이 없습니다.

기술의 시장 채택 성공에 힘입어 OTT, 전자상거래, 소비자 전자제품, 소셜 미디어와 같은 주요 수직 시장이 성장 촉매제로 작용할 것으로 보고 있습니다. AI에 대한 수요 증가는 고급 논리 및 메모리 장치의 개발과 생산에 전례 없는 가속을 불러왔습니다. 이 새로운 슈퍼 사이클은 올해 반도체 시장이 1.5조 달러를 넘어서도록 이끌고 있습니다. 하이브리드 본딩은 차세대 칩 아키텍처의 핵심 기술로 자리 잡아, 집적도, 성능, 열 관리 문제 해결에 기여하고 있습니다. 이러한 산업 동향과 기술 수요 증가를 고려할 때, 당사의 반도체 사업에 대한 기회에 매우 기대하고 있습니다. 이 기회를 당초 연간 1억 달러로 추정한 바 있습니다.

하이브리드 본딩의 광범위하고 빠른 도입에 힘입어, 당사는 장기적인 반도체 기회가 연간 2억 달러에 이를 것으로 예상하고 있습니다. 맞춤형 및 범용 로직 공급업체들은 이미 또는 곧 기업용 및 소비자용 제품 모두에 하이브리드 본딩을 도입할 예정입니다. 애플, 인텔, 브로드컴 모두 하이브리드 본딩을 활용한 제품을 생산 단계에 올리고 있으며, 이는 최근 AMD와의 라이선스 계약에서 얻은 모멘텀을 더욱 강화하는 것입니다. 산업 보고서에 따르면, 엔비디아의 파인먼도 2028년부터 하이브리드 본딩을 도입할 예정입니다. 기업용 및 소비자용 시장 모두에서 고대역폭 메모리와 플래시도 하이브리드 본딩을 채택하고 있습니다. 당사는 하이브리드 본딩이 20층 이상의 HBM에서 필수 요건이 될 것으로 믿고 있으며, 그 이전일 수도 있습니다. 3D NAND 선도업체인 샌디스크와 키옥시아는 2023년부터 NAND에 하이브리드 본딩을 적용하기 시작했으며, 층 수가 400에 가까워지면서 다른 업체들도 이를 따를 것으로 예상합니다.

필요한 자본 장비가 주문되고 있기 때문에 하이브리드 본딩의 광범위한 도입이 다가오고 있음을 알고 있습니다. 이 차세대 장치에 대한 수요를 충족하기 위해, 주요 파운드리, 메모리 업체, OSAT들은 하이브리드 본딩을 포함한 첨단 패키징에 단기적으로 약 1,250억 달러를 투자할 계획입니다. 당사의 반도체 혁신에 대한 투자가 결실을 맺고 있으며, 앞에 놓인 기회들은 매우 고무적입니다. 이제 반복 수익을 더욱 다양화하고 성장시키기 위한 당사의 노력에 대해 말씀드리겠습니다. 앞서 언급했듯이, 2분기 비유료 TV 반복 수익은 전년 대비 54%라는 인상적인 성장률을 기록하며 다분기 추세를 이어갔습니다. 이러한 진전에 대해 더할 나위 없이 기쁘게 생각하며, 이는 거의 4년 전 Xperi와 분리된 이후 당사의 실행력과 집중력의 결과입니다.