링컨 일렉트릭 홀딩스 25th Annual Diversified Industrials & Services Conference

네. 크리스, 시작하기에 아주 좋은 질문입니다. 단기적으로 수요를 견인하는 요인이 무엇인지, 그리고 산업 사이클을 어떻게 보고 있는지부터 말씀드리겠습니다. 저희는 2026년에 들어서면서 자동화 사업의 수주 활동과 견적 활동이 강세를 보이고 있다는 점, 그리고 수주 잔고를 근거로 하반기, 잠재적으로는 2분기 말부터 실질적인 물량 성장이 나타날 것이라고 말씀드렸습니다. 실제로 그런 흐름이 나타났습니다. 일반적으로 자동화 사업에서는 향후 6~9개월 정도의 사업과 수주 잔고를 가시성 있게 파악하고 있기 때문에, 저희는 이에 대해 확신을 가지고 있었습니다. 또한 소모재 물량도 일관된 수준을 유지하는 모습을 확인했습니다. 저희 사업의 절반을 조금 넘는 비중이 소모재 사업입니다. 소모재 물량은 실제로 어떤 용접이 이루어지고 있는지, 제조 활동과 시장에서 진행 중인 생산 수준이 어떠한지를 보여줍니다.

소모재 물량이 안정적이라고 말씀드릴 때 의미하는 바는, 일반 산업이든 중공업이든 자동차 산업이든 생산 활동이 유지되고 있다는 것입니다. 이러한 산업의 생산 활동은 소모재 물량의 수준과 연동됩니다. 따라서 저희는 물량이 일관되고 안정적인 모습을 보이는 것을 확인했으며, 이는 긍정적인 신호입니다. 또한 미주 용접 부문에서도 뚜렷한 변곡점이 나타났습니다. 2분기 소모재 물량은 한 자릿수 중반의 증가율을 기록했습니다. 이는 산업 활동이 유지되고 성장하는 수준에 이르렀다는 의미입니다. 일반적으로 생산 활동이 일정 기간 꾸준히 이어지고 나면 자본 투자에 대한 확신이 나타납니다. 저희는 이미 생산능력 확대, 품질, 안전 등의 필요에 의해 자동화 투자가 이루어지는 것을 확인했습니다. 이러한 요소들은 모두 자동화 솔루션이 고객에게 제공하는 가치와 관련되어 있습니다. 그리고 표준 용접 장비에서도 상당한 변곡점이 나타났습니다.

이러한 흐름이 2분기에 진입하면서 나타났고, 현재 3분기에도 일관되게 이어지고 있습니다. 이는 일반적으로 산업 사이클이 강세를 보일 때 나타나는 전형적인 흐름으로 진행될 것입니다. 생산의 일관성이 유지되고, 이러한 일관성이 자본 투자에 대한 확신으로 이어지는 것, 이것이 현재의 분위기입니다. 미주 부문 전반에서 강세가 나타났으며, 제가 소모품, 표준 장비, 자동화라고 말씀드린 것이 바로 이러한 부분입니다. 아시아에서도 강세가 나타났습니다. 국제 시장을 살펴보면, 매출의 약 70%가 유럽·중동·아프리카 지역(EMEA)에서 발생하고 나머지 30%가 아시아에서 발생합니다. 아시아에서는 양호한 성장을 보이고 있습니다. EMEA 지역은 유럽 핵심 시장뿐만 아니라 중동 분쟁의 영향으로도 계속 어려움을 겪고 있습니다. 그리고 이번 3분기에는 해리스에서 일부 긍정적인 물량 증가가 나타나기 시작했습니다.

이러한 요인들이 수요를 견인하고 있으며, 당사가 예상하는 수준의 강세를 뒷받침하고 있습니다. 이것이 단기 사이클 활동을 바라보는 당사의 관점을 거의 모두 설명해 줍니다. 장기적인 전망과 유기적 성장을 보면, 장기 전략상 연평균 복합성장률(CAGR)은 한 자릿수 중반에서 후반 수준을 이야기하고 있습니다. 당사는 올해 RISE 전략을 출범시키고 2030년 목표를 제시했습니다. 또한 한 자릿수 중반에서 후반 수준의 유기적 성장을 예상하고 있으며, 사업의 자동화 부문에서는 보다 높은 성장률, 즉 한 자릿수 후반에 가까운 성장을 기대하고 있습니다. 크리스, 이것이 현재 상황을 대략적으로 설명한 내용입니다.

자동차 최종 시장은 아직 성장을 보지 못한 유일한 최종 시장입니다. 2분기에는 한 자릿수 중반대 감소를 기록했습니다. 말씀드린 것처럼, 자동차 부문에서 생산까지 걸리는 시간을 고려해 소모품 활동을 생각해 보시면 됩니다. 시장 지표에서 생산량이 한 자릿수 초반에서 중반대까지 감소했다고 나타날 때, 소모품 물량도 그 추세를 따라가고 있음을 확인할 수 있으며, 이것이 저희가 말씀드린 내용의 의미입니다. 말씀하신 것처럼 견적 활동은 높은 수준으로 나타났지만, 이것이 주문으로 전환되는 모습은 아직 보지 못했습니다. 자동화, 일반 산업, 중공업, 구조물 제작 등에서는 전반적으로 폭넓은 성장을 확인했습니다. 하지만 자동차 부문에서는 아직 이러한 성장을 확인하지 못했습니다. 말씀하신 대로 지난 2년은 어려운 시기였습니다. 전기차와 내연기관차를 둘러싼 의사결정이 전반적으로 진행됐고, 선거를 비롯한 여러 요인과 투자 중단으로 인해 기존 플랫폼의 수명이 연장됐습니다.

2028년과 2029년 프로그램 출시가 저희에게 수요를 창출하고, 저희 제품군 중 리드타임이 더 긴 일부 품목에도 수요를 가져올 것으로 낙관하고 있습니다. 향후 몇 달이 이를 판단하는 데 상당히 중요한 시기가 될 것입니다. 시장 지표가 있기 때문입니다. 스탠더드앤드푸어스의 업데이트는 매년 4월과 10월에 발표됩니다. 이 지표가 영업팀이 견적 활동과 관련해 전해주는 시장 상황과 일치하는지 확인하고 싶습니다. 또한 실제 주문과, 2028년 및 2029년 프로그램 출시가 의미 있는 투자를 이끌 것이라는 업계 전반의 확실한 확신이 서로 일치하는지 확인하고 싶습니다.

자동차 부문을 제외한 전반적인 영역에서 나타나고 있는 것입니까? 자동차 부문은 계속해서 조정을 받고 있지만 한 자릿수 중반대 감소를 보이는 반면, 일반 산업과 중공업의 강세, 그리고 보다 광범위한 자동화 투자 확대가 나타나고 있다는 말씀이십니까? 이는 저희를 고무시키는 부분입니다. 몇 년 전으로 거슬러 올라가 보면, 포리 오토메이션이라는 회사를 인수하기 전에는 이 사업이 100% 자동차 부문이었습니다. 이제 포리 오토메이션을 통해 역량을 확보했고, 이후 이를 자동화 사업의 솔루션으로 도입했습니다. 여기에는 무인운반차, 자재 취급 장비, 검사 및 위치 결정 유형의 장비가 포함되며, 자동화 솔루션에서 매우 뛰어난 역량을 갖추고 있습니다. 하지만 그 결과 저희 사업 구성에서 자동차 부문의 비중이 거의 절반에 이르게 됐습니다. 현재 저희 자동화 사업의 약 40%가 자동차 부문과 연관되어 있습니다. 저희는 이를 더욱 균형 있게 만들고자 합니다. 인수 전에는 일반 산업이 3분의 1, 중공업 및 구조물 제작이 3분의 1, 자동차 부문이 3분의 1을 차지하는 구성이었습니다.

따라서 이러한 사업 구성은 자동화 도입을 촉진할 것입니다. 저희가 중소 규모 제작업체들이 자동화를 적극적으로 도입할 수 있도록 하는 제품과 역량을 도입했기 때문입니다. 저희가 협동로봇과 용접을 더욱 쉽게 해주는 다른 자동화 수단에 대해 말씀드리는 것도 자동화 사업 전반에서 도입을 확대하고자 하기 때문입니다.

네, 중요한 점은 자동화 투자를 이끄는 구조적 요인들이 사라지고 있지 않다는 것입니다. 저희는 여전히 산업계의 자동화 역량 도입이 초기 단계에 있다고 생각합니다. 따라서 자동화 부문이 장기적으로 높은 한 자릿수대 성장을 기록할 것으로 보고 있습니다. 유기적 성장 동력을 살펴보면, 장기적으로 아시아의 성장세가 강하게 이어지든 미주 지역에서 나타나든, 저희는 자동화 포트폴리오가 광범위한 영역에서 높은 한 자릿수대 성장을 창출할 것으로 믿고 있으며, 이러한 성장이 계속해서 성장을 견인할 것으로 보고 있습니다. 또한 일부 프로젝트는 진행 기간이 긴 프로젝트이기 때문에, 투자 사이클 측면에서 향후 6개월에서 9개월 동안 무엇이 진행되고 있는지 어느 정도 가시성을 확보할 수 있습니다.