시너지 마리타임 홀딩스 26년 2분기 어닝콜
핵심 요약과 스크립트로 어닝콜의 주요 내용을 빠르게 확인하세요.
- Seanergy Maritime Holdings Corp는 2026년 2분기 순매출 $55.7 million, 조정 EBITDA $41.5 million, 조정 주당순이익(Adjusted EPS) $1.32로 분기 실적 최대치를 기록했다고 보고했습니다.
- 함대는 2분기에 일일 $32,355를 벌었으며 전년 동기 대비 63% 증가했고, 2026년 상반기 함대 시간용선 환산치(Time Charter Equivalent)는 전년 동기 대비 69% 증가한 일일 $28,244를 기록했습니다.
- 상반기 순매출은 $97.8 million에 달했고, 조정 EBITDA는 165% 증가해 거의 $70 million에 이르렀으며, 조정 주당순이익은 전년 동기 조정 손실에서 $1.96로 전환되었습니다.
- 회사는 주당 $0.35의 현금배당을 선언했으며 이는 19분기 연속 분기배당으로 전 분기 대비 75% 증가를 의미하고, 현재까지 주주에게 총 $108 million을 환원했습니다.
- Seanergy는 2029년에 함대에 편입될 예정인 고품질 일본 선박 2척 인수를 위해 약 $113 million을 약정했으며, 함대 갱신 전략의 일환으로 2010년 건조 선박 한 척을 매각했습니다.
- 함대 갱신 프로그램은 현재 $591 million 규모의 투자로, 경쟁력 있는 조건으로 자금 조달이 진행되었으며 그중 그리스에서 실시한 €100 million 무담보 회사채 발행은 두 배 이상 초과청약되었습니다.
- 회사는 2분기에 일일 시간용선 환산치 약 $32,400, 상반기에는 일일 $28,200를 달성했으며, 2026년 하반기 소유 일수의 약 55%가 평균 일일 요율 $30,800로 고정되어 수익 가시성과 하방 보호를 제공합니다.
- 2024년 이후 Seanergy는 환경 업그레이드에 약 $37.3 million을 투자했으며 2026년 남은 기간에는 드라이도킹 및 선박 수리 관련으로 약 50일의 추가 휴항일이 발생할 것으로 예상합니다.
- 2027년부터 2029년까지 인도 예정인 7척의 최신 친환경 설계 카파사이즈 신조선이 계약되어 있고, 2022년 건조 선박 1척을 인수하고 구형 선박 3척을 매각해 함대 연령과 연료 효율성이 개선되었습니다.
- 2027년 인도 예정 신조선 3척에 대한 장기 시간용선이 확정되었으며 계약 기간은 4~5년, 손익분기점을 커버하는 일일 최소 요율(floor) $23,100, 상한(ceiling)은 약 $29,750, 이를 초과하는 부분에 대해 50/50 이익 공유가 적용됩니다.
- 2026년 2분기 순매출은 전년 동기 $37.5 million에서 $55.7 million으로 증가했고, 조정 EBITDA는 두 배 이상 증가해 $41.5 million을 기록했으며, 순이익은 $26.2 million, 조정 순이익은 $28.5 million이었습니다.
- 2026년 상반기 순이익은 $35.9 million, 조정 순이익은 $42 million, GAAP 주당순이익은 $1.67, 조정 EPS는 $1.96였습니다.
- 분기 말 현금 및 제한 현금은 총 $59.5 million으로 운영 선박당 약 $3.3 million에 해당했으며, 상반기에 신조선 분담금과 함대 갱신에 $73 million을 투자했음에도 불구하고 유동성이 유지되었습니다.
- 부채비율(부채 대 자본 비율)은 50% 미만을 유지했으며, 금융리스 부채를 포함한 총 부채는 약 $299 million이고 함대 담보대출 대비 가치비율(loan to value)은 약 42%였습니다.
- 회사의 함대 고철 가치(scrap value)는 미지급 부채의 약 70%를 커버하고 있으며, 가중평균 금융 마진은 약 2.7%로 하락했습니다.
- €100 million 무담보 채권 발행은 5년 만기 일시상환 구조로 연간 종합 비용(all-in cost)은 4.9%이며, 담보 은행 대출과 금융리스 외에 자금조달원을 다각화합니다.
- 약정된 양자간(bilateral) 금융시설 약 $296.5 million은 함대 갱신 프로그램의 남아있는 자본지출의 약 90%를 커버합니다.
- 남은 자본 약정은 선박 인도 일정에 맞춰 2029년 상반기까지 단계적으로 배분되어 있으며, 2027년 신조선들은 다년간의 용선 커버리지를 확보해 손익분기 비용을 충당하고 채무상환을 지원할 것으로 예상됩니다.
- 영업 레버리지 모델링은 현행 FFA 시나리오에서 2026년 연간 EBITDA가 약 $138 million에 달할 것으로 나타내며, 시장 강세 시 추가 상향 여지가 있습니다.
- 카파사이즈 시장은 2026년 2분기에 강세를 유지했으며 Baltic Capesize Index는 일평균 약 $36,300, 2026년 7월 BCI는 약 $35,000 근처였습니다.
- 중고 카파사이즈 선박 가격은 2026년 상반기에 약 16% 상승했습니다.
- 유효 선박 공급은 느린 운항 속도, 전쟁으로 인한 높은 벙커가격, 활발한 드라이도크 일정 등으로 제약을 받는 반면 화물 물량은 지정학적 불확실성에도 불구하고 양호한 수준을 유지하고 있습니다.
- 중국의 철광석 수입은 2026년 상반기 전년 동기 대비 6.3% 증가했으며 6월에 월간 신기록을 세웠고, 보크사이트 수입은 2026년 1~5월에 18% 증가해 카파사이즈 선박 수요를 지지했습니다.
- 석탄 무역은 에너지 안보가 우선시되면서 탄력적이며, 중국의 석탄 수입은 2026년 상반기에 증가했으며 인도네시아의 수출 규제 완화와 국내 생산 둔화로 하반기에도 양호할 것으로 예상됩니다.
- 2026년 함대 성장률 2.4%는 2010~2012년 건조선의 약 20%가 드라이도크를 필요로 하는 점, 슬로우 스티밍, 노후화된 함대 및 강화된 환경 규제로 인해 실질 유효 공급 증가를 과대평가했을 가능성이 있습니다.
- 2030년까지 카파사이즈 선박의 거의 25%가 20년 이상 노후화될 것으로 보이며, 낮은 오더북과 제한된 신조 인도 가능성은 건전한 시장 전망을 지지합니다.
- Seanergy는 2026년 및 2027년 일부 기간 동안 하방 보호가 적용되는 높은 수익성의 일일 요율을 유지해 향후 시장 상황에 유리한 위치를 확보했습니다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
여러분, 대기해 주셔서 감사합니다. 2026년 6월 30일 종료된 2분기 및 상반기 실적에 관한 셰너지 마리타임 홀딩스 코퍼레이션 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 함께한 분들은 셰너지 마리타임 홀딩스 코퍼레이션의 회장 겸 CEO인 스타마티스 찬타니스 씨와 최고재무책임자 CFO인 스타브로스 기프타키스 씨입니다. 현재 모든 참가자는 청취 전용 모드에 있습니다. 발표 후 질의응답 시간이 있을 예정이며, 질문을 원하시는 분은 전화 키패드에서 별표 1번을 눌러 주시면 자동 안내 메시지가 뜨면서 손들기 기능이 활성화됩니다. 이 컨퍼런스 콜은 2026년 7월 30일 목요일에 녹음되고 있음을 알려드립니다. 컨퍼런스 콜의 녹화된 웹캐스트는 곧 셰너지 웹사이트(www.seanergymaritime.com)에서 제공될 예정입니다.
오늘 발표 자료와 녹음된 오디오 파일에 접속하시려면 셰너지 웹사이트의 투자자 관계 페이지 내 웹캐스트 및 프레젠테이션 섹션을 방문해 주시기 바랍니다. 이제 발표 자료의 두 번째 슬라이드를 봐 주시기 바랍니다. 오늘 말씀드리는 내용 중 다수는 현재 기대치를 바탕으로 한 미래 예측 진술을 포함하고 있습니다. 실제 결과는 이러한 미래 예측 진술에서 예상한 결과와 상당히 다를 수 있습니다. 실제 결과가 미래 예측 진술과 크게 달라질 수 있는 요인에 관한 추가 정보는 2026년 6월 30일 종료된 2분기 및 상반기 실적 발표 자료에 포함되어 있으며, 해당 자료는 셰너지 웹사이트(www.seanergymaritime.com)에서 확인하실 수 있습니다. 이제 오늘 발표자 중 한 분이신 회사의 회장 겸 CEO 스타마티스 찬타니스 씨에게 마이크를 넘기겠습니다. 발언해 주시기 바랍니다, 감사합니다, 운영자님.
여러분 모두 환영합니다. 셰너지는 2분기에 기록적인 실적을 달성했습니다. 순매출은 5,570만 달러, 조정 EBITDA는 4,150만 달러, 조정 주당순이익은 1.32달러였습니다. 우리 선대는 하루 평균 32,355달러를 벌어 전년 동기 대비 63% 상승했습니다. 이는 순수한 케이프사이즈 및 뉴캐슬맥스 플랫폼이 강한 시장에서 여러 선박 종류에 걸쳐 우리의 스토리를 희석하지 않고 거둔 성과입니다. 시장이 강할 때 우리는 모든 이익을 누립니다. 2026년 상반기 동안 선대의 시간용선 등가 수익은 전년 동기 대비 69% 증가한 하루 28,244달러를 기록했습니다. 순매출은 9,780만 달러로 증가했습니다. 조정 EBITDA는 165% 증가하여 거의 7,000만 달러에 달했으며, 조정 주당순이익은 전년 동기 조정 주당순손실과 비교해 실제로 주당 1.96달러, 거의 2달러에 달했습니다.
이는 강한 케이프사이즈 시장의 상승세를 포착하는 동시에 하락 위험을 헤지한 덕분에 다시 한 번 상반기 사상 최고 실적을 기록한 것입니다. 앞으로도 견고한 원자재 수요, 제한된 실질 선대 공급, 그리고 선행 고정 운임 용선 계약에 따른 수익 가시성에 기반해 올해 하반기 케이프사이즈 시장 전망은 긍정적입니다. 이사회는 주당 0.35달러의 현금 배당을 선언했습니다. 이는 좋든 나쁘든 시장 상황과 관계없이 19분기 연속 분기 배당을 실시한 것입니다. 현재까지 주주들에게 1억 800만 달러를 환원했으며, 이번 분기 배당금은 이전 분기 대비 75% 인상되었습니다. 최근 선대 갱신 계획으로 넘어가겠습니다. 지난 업데이트 이후 약 1억 3,000만 달러를 추가로 투자해 두 척의 고품질 일본 선박을 인수하기로 했으며, 두 선박 모두 2029년에 우리 선대에 합류할 예정입니다. 또한 2010년 건조된 M/V 스콰이어쉽의 매각을 완료했습니다.
이 거래들은 오래된 선박에서 자본을 재배분해 현대적이고 연료 효율이 높은 자산으로 전환하는 엄격한 선대 갱신 전략을 진전시키며, 이는 다음 단계 선대 요구사항과도 잘 부합합니다. 최근 인수한 선박에는 1급 일본 조선소에서 건조 중인 스크러버 장착 신조 케이프사이즈 선박과 2022년에 일본에서 건조된 현대적 케이프사이즈 선박이 포함되며, 두 선박 모두 2029년 상반기 인도가 예정되어 있습니다. 우리의 갱신 프로그램은 현재 총 5억 9,100만 달러의 투자 규모를 나타냅니다. 자금 조달은 이미 경쟁력 있는 조건으로 진행 중이며, 자세한 내용은 곧 스타브로스가 설명할 예정입니다. 또한 그리스에서 최초로 1억 유로 규모의 무담보 회사채 발행을 성공적으로 완료했음을 강조하고 싶으며, 수요가 발행 금액의 두 배 이상을 초과했습니다.
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어닝콜 참가자
이 어닝콜에는 6명이 참여했지만, 지금 보이는 건 1명뿐입니다.
참가자 명단
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