페이 세이프 26년 2분기 어닝콜

감사합니다. Paysafe 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 함께하는 분들은 브루스 로더스 최고경영자(CEO)와 존 크로포드 최고재무책임자(CFO)입니다. 시작에 앞서, 이번 콜에는 미래 예측성 발언이 포함되어 있으며, 이는 당사의 실적 발표와 최근 SEC 보고서에 포함된 주의 사항과 함께 고려되어야 함을 알려드립니다. 이러한 발언은 경영진의 현재 가정과 기대를 반영하며, 실제 결과가 이와 크게 다를 수 있는 여러 요인에 영향을 받을 수 있습니다. 이러한 발언에 과도한 신뢰를 두지 않으시길 권고드립니다. 이번 콜에서의 미래 예측성 발언은 콜이 진행되는 시점에 한하며, 당사는 이를 업데이트할 의무가 없습니다. 오늘 발표에는 비GAAP 재무 지표도 포함되어 있습니다.

이 지표들에 대한 추가 정보와 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 재무 지표와의 조정 내역은 오늘 보도자료와 본 발표 자료 부록에서 확인하실 수 있으며, 당사 웹사이트 투자자 관계 섹션에 게시되어 있습니다. 그럼 브루스에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다. 여러분, 좋은 아침입니다. 웹캐스트를 시청 중이시라면 3페이지 슬라이드부터 시작하겠습니다. 2026년 2분기와 상반기는 Paysafe에게 중요한 전환점이 되었습니다. 우리는 상반기에 7%의 견고한 매출 성장을 기록했으며, 조정 EBITDA는 전년 동기 대비 거의 변동이 없었습니다. 이는 다음 성장 단계를 지원하기 위해 마케팅과 IT 투자를 의도적으로 늘린 결과입니다. 동시에, 오랫동안 회사에 부담이 되었던 주요 유산 문제들을 이제 해결했습니다. 올여름, 우리는 SPAC 이전 주주들이 제기한 법적 청구와 관련된 Farzad 소송과의 원칙적 합의를 통해 SPAC에서 남은 마지막 유산 문제를 해결했습니다. 존이 재무적 영향을 설명할 예정이지만, 이번 해결책은 이 사건과 관련된 보상 의무에 따른 상당한 구조조정 비용 문제를 해소합니다. 또한, 우리는 상당 부분의 부채를 성공적으로 재융자했습니다.

우리는 순부채비율의 추이가 단기적으로 주식 가치에 가장 중요한 동인이라고 믿으며, 향후 24개월 동안 레버리지 축소를 중요한 가치 창출 기회로 삼아 집중하고 있습니다. 이 모든 조치들은 우리가 앞으로 가장 중요한 것, 즉 일관된 실행, 지속 가능한 성장, 그리고 엄격한 레버리지 축소에 집중할 수 있는 훨씬 더 강한 위치에 서게 했습니다. 저희는 이제 SPAC 시대가 지나갔다고 봅니다. 회사를 일관된 성장 궤도에 올려놓았고, 포트폴리오 합리화를 완료했으며, 인재, 기술, 영업, 제품 제공 전반에 걸쳐 대대적인 재구축을 진행했습니다. 이는 3년 전 2% 미만이었던 제품 활력 지수가 2026년에는 20%를 향해 가고 있다는 점에서 분명히 드러납니다. 마지막으로, 저희의 새로운 최고인사책임자(CPO)인 나즈 앳킨슨을 환영합니다. 나즈는 해즈브로와 델에서의 리더십 역할을 포함해 거의 30년간의 글로벌 인사 경험을 보유하고 있습니다.

그녀는 저희가 문화를 강화하고 미래 리더를 육성하며, 2026년 북미에서 가장 영감을 주는 100대 직장 중 하나로 인정받은 성과를 기반으로 성장하는 중요한 시기에 합류했습니다. 4페이지로 넘어가 최근 진행 상황에 대한 몇 가지 추가 하이라이트를 공유하겠습니다. 이번 분기도 견고한 성과를 보였으며, 3개월 활성 사용자 수는 780만 명으로 5분기 연속 성장세를 기록했고, 라틴 아메리카에서는 두 자릿수 사용자 증가가 계속되고 있습니다. 아직 초기 단계이지만, 유럽 내 우선 국가들에서의 추가 마케팅 투자 초기 결과는 소비자 확보에서 두 자릿수 성장을 보였고, 이는 해당 시장에서 활성 사용자 증가로 이어졌습니다. 이들 시장 전반에서 월드컵 마케팅 이니셔티브는 고객 참여, 확보 성장, 브랜드 인지도 제고에 기여하고 있습니다. 브랜드 캠페인, 전략적 파트너십, 인플루언서 활동, 타깃 소비자 제안을 통해 새로운 고객층에 도달하고 확보 엔진을 강화했습니다.

이러한 투자는 현재 성과를 내는 동시에 장기적인 고객 가치를 창출할 더 강한 기반을 마련하고 있습니다. PaysafeWallet 솔루션도 유럽에서 계속 성장세를 보이고 있으며, 현재 19개국에서 서비스 중입니다. 최근 폴란드 출시 사례는 Paysafecard에 대한 강한 소비자 신뢰와 수용을 기반으로 이를 더 넓은 지갑 경험으로 확장할 수 있음을 보여줍니다. 일상적인 자금 이동을 하나의 익숙한 플랫폼으로 통합함으로써 PaysafeWallet은 소비자 참여를 높이고 시간이 지남에 따라 고객 관계를 더욱 깊게 발전시킬 기회를 확대합니다. 마지막으로, 미래지향적인 하이라이트로서, 우리는 포뮬러 E에서 가장 성공적이고 혁신적인 팀 중 하나인 Envision Racing과의 새로운 파트너십을 미리 소개하게 되어 기쁩니다. 이번 투자는 브랜드 인지도를 구축하고 새로운 고객층에 도달하며, 우선 시장 전반에서 장기적인 고객 성장을 촉진하는 전략을 반영합니다. 포뮬러 E는 5억 5천만 명 이상의 관객을 보유한 가장 빠르게 성장하는 글로벌 모터스포츠 플랫폼 중 하나입니다.

이들은 스포츠, 게임, 디지털 상거래가 교차하는 지점에서 매우 활발한 디지털 네이티브 팬층을 끌어들이며, 이는 Paysafe의 목표 고객층 및 기존 고객 기반과 밀접하게 일치합니다. 팬 참여, 게임, 보상 및 디지털 상거래 경험을 통해 수백만 명의 소비자에게 당사 브랜드를 소개하고, 고객 확보를 강화하며, 포트폴리오 전반에 걸쳐 참여도를 심화시킬 기회를 보고 있습니다. 더 넓게 보면, 이번 파트너십은 차별화된 고객 경험을 창출하고 지속 가능한 성장을 지원하기 위해 마케팅과 제품 전략을 더욱 긴밀히 결합하고 있음을 보여줍니다. 이제 존에게 넘겨 재무 실적과 전망에 대해 말씀드리겠습니다.

감사합니다, 브루스. 2분기 실적 요약을 위해 6번 슬라이드로 넘어가겠습니다. 2분기 매출은 4억 4,740만 달러로 보고 기준과 유기적 기준 모두 4% 증가했으며, 2분기 환율 호조 효과는 상대적으로 작았고, 지난해 사업 매각은 1분기에 이미 반영되어 비교 대상에서 제외되었습니다. 2분기 실적은 또한 데이터 라이선싱 거래가 1,250만 달러 기여하며 데이터 자산 상업화 전략이 계속 진전되고 있음을 보여줍니다. 이로써 상반기 성장률은 보고 기준 7%, 유기적 기준 6%를 기록하며 우선 시장과 제품 전반에서 지속적인 성과를 보이고 있습니다. 이는 2주 전에 발행한 6-K 보고서와 일치하며, 지난 실적 발표에서 전달한 기대치와도 부합합니다.

조정 EBITDA는 2분기에 1억 280만 달러로 2% 감소했고, 조정 EBITDA 마진은 이전 기간 24.5%에서 23%로 하락했습니다. 지난 콜에서 미리 말씀드린 대로, 여기에는 2분기 마케팅 및 IT 투자 700만 달러 증가와 2026년 상반기 추가 1,600만 달러가 포함되어 있습니다. 현금 흐름으로 전환하면, 무차입 자유현금흐름 4,500만 달러를 창출했으며, 조정 EBITDA 대비 44%의 전환율을 기록했습니다. 2분기는 계절적으로 현금 흐름이 다소 약한 분기이며, 매출채권과 자본 지출의 시기적 영향도 일부 있었습니다. 지난 12개월(LTM) 기준으로 무차입 자유현금흐름은 2억 9,800만 달러로 전년 대비 10% 증가했고, 69%의 전환율을 반영합니다. 참고로, 하반기에 3,900만 달러 규모의 예비 법적 합의 관련 현금 지급이 있을 것으로 예상합니다.

다시 말씀드리면, LTM 기준으로 현금 유출은 약 1,900만 달러였고, 손익계산서상으로는 면책 계약 및 관련 법적 비용과 관련된 5,700만 달러의 상당한 구조조정 비용이 발생했습니다. 따라서 이는 현금 흐름과 GAAP 손익계산서에 대한 상당한 부담을 제거합니다. 2분기 조정 순이익은 2,310만 달러였으며, 조정 주당순이익은 0.43달러로 7% 감소했는데, 이는 주식 수 감소의 이점이 조정 EBITDA 및 기타 수익 감소와 이자 비용의 소폭 증가에 의해 상쇄되었기 때문입니다. 7페이지 슬라이드의 부문 실적으로 넘어가겠습니다. 디지털 월렛부터 시작하면, 2분기 거래량은 66억 달러로 전년 대비 거의 변동이 없었습니다. 디지털 월렛 매출은 3% 증가한 2억 660만 달러였으며, 환율 변동과 이자 수익을 감안하면 유기적 성장률은 1%였습니다.

이 부문의 성장은 라틴 아메리카와 유럽의 페이세이프월렛에서 지속적인 모멘텀과 활성 사용자 증가에 힘입은 것입니다. 2분기 예상대로 이 지역들의 두 자릿수 강한 성장은 주로 우리가 크게 활동하지 않는 기타 세계 시장의 감소와, 작년 2분기에 상대적으로 강세였던 경품 및 암호화폐 거래 같은 일부 하위 분야의 단기 성장 효과에 의해 일부 상쇄되었습니다. 3개월 활성 사용자는 전년 대비 8% 증가했으며, 역시 라틴 아메리카와 유럽의 페이세이프월렛에서 강한 성장이 주도했습니다. 활성 사용자당 거래 건수는 전년과 비슷했고, 사용자당 평균 매출은 5% 감소했는데, 두 지표 모두 라틴 아메리카의 강한 성장 등 지역 및 제품 구성에 영향을 받았습니다.

디지털 월렛의 조정 EBITDA는 7,490만 달러로 전년 대비 9% 감소했으며, 이 부문의 조정 EBITDA 마진은 36.2%로 소비자 마케팅 투자 증가, 유통업체 수수료 관련 부가가치세 충당금 조정, 제품 구성 변화를 반영했습니다. 약 400만 달러 규모의 부가가치세 조정과 300만 달러의 마케팅 투자 증가를 제외하면, 이 부문의 조정 EBITDA 마진은 약 40%였을 것입니다. 상인 부문 실적으로 넘어가면, 거래량은 5% 증가한 373억 달러였으며, 북미 iGaming 거래량과 추가 데이터 라이선스 계약의 이익에 힘입어 매출은 2억 4,610만 달러로 6% 증가했습니다. 중소기업(SMB) 사업 부문은 이번 분기에는 변동이 없었습니다.

이 부문의 조정 EBITDA는 5,060만 달러로 28% 증가했으며, 조정 EBITDA 마진은 라이선스 계약에 따른 유리한 구성과 분기 중 해결된 이전에 기록된 충당금 해제로 인해 350bp 상승한 20.6%를 기록했습니다. 약 600만 달러 규모의 충당금 해제를 감안하면, 이 부문의 분기 마진은 약 18%였을 것입니다. 부채 및 레버리지 요약을 위해 8페이지 슬라이드로 넘어가겠습니다. 분기 말 총 부채는 25억 달러로, 4분기 대비 1억 600만 달러 감소했는데, 이는 주로 7,900만 달러의 순상환과 환율 변동으로 인한 3,400만 달러 감소에 기인합니다. 분기 말 순레버리지 비율은 5.3배로 4분기의 5.5배에서 소폭 하락했습니다.