스머핏 웨스트록 26년 2분기 어닝콜
핵심 요약과 스크립트로 어닝콜의 주요 내용을 빠르게 확인하세요.
- Smurfit Westrock는 Q2 조정 EBITDA가 $1.14 billion, 마진 14.2%를 기록했으며 특히 운송비 등 원재료 비용 압박에도 불구하고 이를 달성했습니다.
- 회사는 2026년 나머지 기간과 2027년까지 전환 작업을 통해 비용을 회수하기 위해 컨테이너보드 가격을 인상했습니다.
- 북미 제지 밀 시스템은 연중 상업적 가동중단이 예상되지 않을 만큼 완전히 예약되었으나, 가치 중심 전략의 일환으로 골판지 물량은 전년 동기 대비 4.8% 감소했습니다.
- 북미 골판지 박스 사업은 반복적 손실이 축소되고 품질 지표가 개선되는 등 진전이 있었으며, 품질은 연초 대비 25% 개선되었습니다.
- EMEA 및 APAC 지역은 밀 가동률이 완전 예약되고 골판지 사업이 견조해 전반적으로 우수한 실적을 보였으며, 원가 회수로 하반기 실적 개선이 기대됩니다.
- 라틴아메리카는 특히 브라질과 콜롬비아에서 혁신과 시장 지위에 힘입어 강한 실적을 기록했으며, 성장 및 인수 기회가 존재합니다.
- 전 세계적으로 운송비가 중대한 역풍으로 작용했으며, 중동 분쟁과 국내 운송비용 상승으로 연료비 및 해상 운임이 상승했습니다.
- 회사는 2026년 연간 조정 EBITDA를 $4.9 billion에서 $5.1 billion 범위로 예상하며, 이는 운송비 상승과 가격 회복 지연을 반영한 수치입니다.
- Smurfit Westrock는 Moody's Baa2 긍정적 전망, S&P BBB 안정적, Fitch BBB+ 안정적 등 강력한 투자등급 신용등급을 유지하고 있습니다.
- 회사는 보통주당 분기 배당금 $0.03를 선언했습니다.
- 경영진은 지속적인 비용 절감, 북미 및 EMEA/APAC의 폐쇄를 포함한 자산 최적화, 오너-오퍼레이터 모델 진행 상황을 강조했습니다.
- 회사는 2026년 설비투자(CapEx)를 $2.4 billion에서 $2.5 billion으로 예상하며, 이는 유지보수 수준을 상회하고 성장 및 효율성을 지원하기 위한 것입니다.
- 글로벌 제지 시장은 수요가 강하고 공급이 제한되어 매우 긴축된 상태로, 장기적인 긍정적 전망을 뒷받침합니다.
- 회사는 운영 우수성, 상업적 집중, 혁신 및 자본 효율성에 중점을 둔 중기 계획을 진전시키고 있습니다.
- 북미에서 발표된 가격 정책에는 톤당 $100의 컨테이너보드 가격 인상과 유럽의 톤당 €80 인상이 포함되며, 시차로 인해 주로 2027년에 실적에 반영될 것으로 예상됩니다.
- 북미 박스 시스템의 마진은 대규모 손실에서 약 3-4% 수준으로 개선되었으며, 100개 공장 중 약 10개가 여전히 적자 상태입니다.
- 회사는 재고 비효율성과 물류 문제를 관리하고 있으며, 운송비 상승으로 인한 추가 비용을 전년 동기 대비 약 $300 million으로 추정하고 있습니다.
- 가격 인상 직전 종이류나 컨테이너보드의 대규모 선매입은 시장의 빠른 타이트닝으로 관찰되지 않았습니다.
- 북미의 수출 물량은 더 많은 컨테이너보드가 박스 공장에 내부 공급되는 만큼 감소할 것으로 예상되며, 가격은 국내 시장 수준에 맞춰질 것입니다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
안녕하세요. 대기해 주셔서 감사합니다. 스머핏 웨스트록 2026년 2분기 실적 웹캐스트 및 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 현재 모든 참가자는 청취 전용 모드에 있습니다. 발표가 끝난 후 질의응답 시간이 있을 예정입니다. 질문을 하시려면 전화기에서 별표 1번을 두 번 누르시면 됩니다. 그 후, 손을 들었다는 자동 안내 메시지를 들으실 것입니다. 질문을 철회하시려면 다시 별표 1번을 두 번 누르시면 됩니다. 오늘 컨퍼런스가 녹음되고 있음을 알려드립니다. 이제 스머핏 웨스트록 그룹 투자자 관계 부사장인 키아란 포츠에게 마이크를 넘기겠습니다. 진행해 주십시오. 감사합니다, 샤론.
참고로, 오늘 보도자료와 발표, 그리고 경영진의 발언은 미래 예측 진술로 간주될 수 있습니다. 이러한 진술은 실제 결과가 당사의 기대 및 전망과 크게 다를 수 있는 위험과 불확실성에 영향을 받습니다. 이러한 위험과 불확실성에는 실적 발표와 SEC 제출 자료에 명시된 요인들, 그리고 중기 계획에 관한 투자자 업데이트 발표에서 논의된 내용이 포함되며 이에 국한되지 않습니다. 회사는 어떠한 미래 예측 진술도 수정할 의무를 지지 않습니다. 오늘 발언에는 비 GAAP 재무 지표도 포함되어 있습니다. 해당되는 경우, 가장 비교 가능한 GAAP 지표와의 조정 내역은 오늘 실적 발표와 발표 자료 부록에 포함되어 있으며, investors.smurfitwestrock.com에서 확인하실 수 있습니다. 또한 오늘 발언에는 스머핏 웨스트록의 중기 재무 목표와 자본 배분 우선순위에 관한 내용도 포함되어 있습니다.
이 목표들은 포부를 나타내며 실제 성과는 크게 달라질 수 있고, 목표 달성을 보장하지 않습니다. 이제 스머핏 웨스트록의 CEO 토니 스머핏에게 마이크를 넘기겠습니다.
감사합니다, 키아란. 오늘은 저희 EVP 겸 CFO인 켄 보울스도 함께 하였습니다. 저희 2분기 실적은 스머핏 웨스트록에서 이루어낸 지속적인 진전을 보여주며, 조정 EBITDA는 11억 4천만 달러, 조정 EBITDA 마진은 14.2%를 기록했습니다. 이는 가격 회복이 초기 단계에 머무르고 있는 상황에서 상당한 원자재 비용을 흡수한 점을 고려할 때 특히 인상적입니다. 특히 운송비용 상승이 이번 분기의 주요 특징이었습니다. 이에 따라 컨테이너보드 가격을 인상하였습니다. 이 가격 인상분은 올해와 내년을 거치며 저희 가공 사업을 통해 회수될 예정입니다. 거의 모든 용지 등급에 대한 시장 상황은 제가 기억하는 한 가장 타이트한 상태를 유지하고 있습니다. 저희의 초점은 여전히 가장 혁신적인 포장 파트너가 되어 고객에게 우수한 품질과 서비스를 제공하고, 지속 가능한 포장 분야에서 최우선 선택 파트너가 되는 데 있습니다.
따라서 저희는 비즈니스의 모든 측면을 개선하는 데 전념하고 있습니다. 또한 비용 절감에 대한 끈질긴 접근 방식을 유지하고 있으며, 북미와 EMEA, APAC 지역에서 여러 시설 폐쇄를 통한 자산 최적화로 이를 다시 한 번 입증했습니다. 또한 저희는 오너/운영자 모델에 대한 집중을 계속하고 있으며, 새로운 스머핏 웨스트록 문화를 발전시키는 과정에서 상당한 진전을 이루고 있음을 기쁘게 보고합니다. 지역별로 살펴보면, 우선 북미 지역에서는 거의 모든 분야에서 진전과 발전이 있음을 기쁘게 보고합니다. 무엇보다도, 미래를 위한 전 팀이 이제 완전히 구성되어 문화적 및 운영적 변화를 이끌고 있습니다. 거의 모든 제지 공장 시스템이 완전히 예약되어 있으며, 올해 남은 기간 동안 상업적 가동 중단은 예상되지 않습니다.
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어닝콜 참가자
이 어닝콜에는 13명이 참여했지만, 지금 보이는 건 2명뿐입니다.
참가자 명단
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