넷플릭스 26년 3분기 어닝콜

안녕하세요. 넷플릭스 2026년 3분기 실적 인터뷰에 오신 것을 환영합니다. 저는 재무 및 자본시장 담당 부사장 스펜서 왕입니다. 오늘 함께해 주신 공동 최고경영자 테드 서랜도스와 그레그 피터스, 최고재무책임자 스펜스 노이만을 소개합니다. 참고로, 저희는 미래예측진술을 할 예정이며 실제 결과는 달라질 수 있습니다. 이제 애널리스트 여러분께서 보내주신 질문을 받겠습니다. 첫 번째 질문은 시포트 리서치 파트너스의 데이비드 조이스 님께서 보내주셨습니다. 질문은 다음과 같습니다. 투자자들은 통상 넷플릭스가 업계를 선도해 온 전략에 대해 더 명확한 설명을 원하고 있습니다. 라이브 이벤트, 중앙집중형 스트리밍 포털로의 변신, 숏폼 동영상, 제3자 콘텐츠 또는 사용자 제작 콘텐츠가 넷플릭스가 경쟁 우위를 되찾고 투자심리를 개선하는 데 어떤 역할을 한다고 보십니까?

제가 답변드리겠습니다. 데이비드 님, 질문해 주셔서 감사합니다. 이번 질문은 분명 저희 전략을 명확히 설명할 좋은 기회입니다. 저희 전략은 변함없습니다. 최고 수준의 엔터테인먼트와 업계를 선도하는 콘텐츠 탐색 기능, 글로벌 배급, 그리고 가능한 최선의 수익화를 결합하는 것입니다. 이는 처음부터 지금까지 저희가 추구해 온 전략입니다. 저희는 꼭 필요한 엔터테인먼트 서비스가 되고자 합니다. 회원들이 훌륭한 시리즈나 영화를 찾기 위해 가장 먼저 확인하는 서비스이자, 절대 해지하고 싶지 않은 마지막 서비스가 되는 것입니다. 이 전략의 중심에는 넷플릭스 오리지널 콘텐츠가 있습니다. 차별화되고 독점적이며 야심 차고, 전문가들이 제작한 시리즈와 영화, 라이브 이벤트입니다. 저희는 시장이 매주 새롭고 훌륭한 콘텐츠를 기대하도록 만들어 왔습니다. 따라서 언제나 콘텐츠의 질과 양을 모두 충족해야 합니다.

라이브 이벤트의 경우, 선택지가 매우 많은 세상에서 저희에게는 《케이팝 데몬 헌터스》, 《웬즈데이》, 《브리저튼》과 같은 콘텐츠가 있습니다. 이렇게 선택할 것이 많은 가운데 카넬로와 크로퍼드의 복싱 경기나 NFL, MLB와 함께 진행하는 이벤트형 스포츠 중계와 같은 라이브 이벤트는 시청자들의 눈길을 사로잡습니다. 이러한 이벤트는 두드러지며 신규 회원을 유치하고 광고 매출을 늘려 줍니다. 기존 회원들에게도 즐거움을 선사하고, 전반적으로 넷플릭스의 가치를 높여 줍니다. 저희는 이러한 전략에 따라 독점 콘텐츠와 폭넓은 제3자 콘텐츠를 함께 제공합니다. 여기에는 2차 방영권 콘텐츠와 최근 소니, 디즈니, 유니버설 등과 체결한 계약을 통해 제공되는 콘텐츠가 포함됩니다.

이와 더불어 오리지널 콘텐츠를 보완하기 위해 제3자 콘텐츠를 서비스에 제공하는 새로운 방법도 모색하고 있습니다. 최근 프랑스 TF1과의 계약을 통해 방송사 전체의 프로그램을 서비스에 들여온 것이 그 예입니다. 이 모든 점을 고려할 때, 저희 지출의 약 95%와 매출의 거의 전부가 핵심 사업에 집중되어 있으며, 이 부문에는 앞으로도 장기간 성장할 여지가 있다는 점을 기억하는 것이 매우 중요합니다. 말씀하신 다른 분야들은 향후 콘텐츠 확대 가능성을 살펴보기 위한 초기 단계의 계획입니다. 핵심 사업이 중요한 성장 동력인 만큼, 해당 분야에 대한 집중도와 투자는 엄격히 제한하고 있습니다.

좋습니다. 테드, 감사합니다. 다음 질문은 골드만삭스의 에릭 셰리든 님께서 해주시겠습니다. 최근 미국의 이용자 참여 추세는 다른 지역과 비교해 어떻습니까? 지역별 이용자 참여의 차이를 유발하는 콘텐츠, 계절성, 경쟁 등의 변수는 어떻게 보고 계십니까?

제가 답변드리겠습니다. 우선 전반적인 이용자 참여부터 말씀드리면, 저희는 이를 회원들에게 제공하는 실질적인 가치의 총합으로 보고 있습니다. 이는 시청 콘텐츠의 품질과 양, 다양성을 의미합니다. 이 지표는 여전히 양호하며, 저희 비즈니스 모델을 뒷받침하고 있습니다. 저희가 그러한 가치를 제공하고 있다는 가장 확실한 증거는 이탈률입니다. 모든 지역에서 고객 유지율이 양호합니다. 3분기 이탈률은 전 세계와 미국 모두 전년 동기 대비 개선됐습니다. 예상보다 양호한 수준입니다. 이미 업계 선두 수준입니다. 저희가 그 가치를 제공하고 있는지를 판단하는 궁극적인 기준은 가격 변경에 대한 반응입니다. 미국을 포함해 최근 단행한 가격 인상은 순조롭게 진행됐습니다. 과거 가격 변경 때와 부합하고 저희 예상에도 부합하는 결과를 확인했습니다. 이러한 실적에 부합하게 연간 가이던스를 달성할 계획입니다.

지역별 구체적인 이용자 참여 추세를 말씀하셨는데, 주주 서한에서 보셨듯이 아시아태평양, 라틴아메리카, 유럽·중동·아프리카 지역에서 좋은 성과를 거뒀습니다. 각 지역의 현지 콘텐츠가 이용자 참여를 이끌고 사업 성장을 견인하고 있습니다. 여기서 저희 비즈니스 모델이 어떻게 작동하는지 확인하실 수 있습니다. 특히 인도를 언급했는데, 인도에서는 탄탄한 콘텐츠 라인업을 선보였고 그중 두어 편이 매우 좋은 성과를 거뒀습니다. 그 결과 인도의 3분기 시청 시간은 절대 기준으로 24% 증가했습니다. 회원 1인당 기준으로도 증가했으며, 이 모든 요소가 회원 가입을 이끌고 있습니다. 회원 가입을 이끌었고, 전년 동기 대비 매출도 거의 20% 성장했습니다. 핵심 모델이 어떻게 작동하는지 보여주는 좋은 사례입니다. 회원에게 가치를 제공하고, 이를 통해 저희가 기대하는 사업 성과를 거두고 있습니다.

다른 지역인 미국을 살펴보면, 이용자 참여는 견조하며 지난 몇 년간 그래왔듯 앞으로도 계속 성장할 수 있을 것입니다. 저희는 더 잘할 수 있다는 것을 알고 있으며, 그 개선 여지가 곧 성장 잠재력입니다. 콘텐츠 라인업의 성과를 ‘매우 좋음’에서 ‘최고’ 수준으로 끌어올리는 것이 저희의 목표입니다. 앞으로 선보일 콘텐츠에 대해 저희가 상당히 기대하고 있다는 점을 말씀드리고 싶습니다. 미국에서 4분기에 공개될 시리즈 중에서는 한정 시리즈 《에덴의 동쪽》이 이미 좋은 출발을 보였습니다. 제 주변 사람들은 모두 그 작품 이야기를 하고 있습니다. 《외교관》 시즌 4도 공개됩니다. 지금까지 나온 시즌 중 최고입니다.

전적으로 동의합니다. 이번 분기 후반에는 《더 바디》와 《존베네 램지 살인 사건》이 공개되고, 《에밀리, 파리에 가다》의 마지막 시즌도 선보입니다.

영화로는 브래드 피트 주연의 《클리프 부스의 더 많은 모험》이 있습니다. 데이비드 핀처가 연출하고 쿠엔틴 타란티노가 각본을 썼습니다. 이보다 더 화려한 출연진을 기대하기는 어렵습니다. 카메론 디아즈 주연의 《배드 데이》도 있고, 앨리 웡, 스테파니 수, 아만다 사이프리드가 출연하는 신작 애니메이션 영화 《스텝스》도 있습니다. 이 모든 콘텐츠에 더해 크리스마스 당일 NFL 경기를 중계하고, 이제 추수감사절 전야 첫 경기까지 중계하게 됩니다. 하프타임 공연에는 유투를 섭외해 분위기를 한층 끌어올릴 예정입니다. 유투는 전설적인 밴드이며, 제가 가장 좋아하는 밴드 중 하나입니다.

2027년으로 넘어가면 라인업에는 《나니아》, 《찰리와 초콜릿 공장》, 《히어 컴스 더 플러드》, 《런업스 3》, 《브리저튼》 시즌 5, 《웬즈데이》 시즌 3, 마이클 패스벤더 주연의 케네디 가문에 관한 새 시리즈, 《갓 오브 더 우즈》, 《래빗》 등이 포함됩니다. NFL 경기도 중계할 예정이며, 정규 시즌 마지막 주에는 NFL 경기 한 경기를 중계합니다. 이렇게 하는 것은 이번이 처음입니다. 물론 미국과 캐나다에서 열리는 여자 월드컵도 있습니다. 기대할 만한 것이 정말 많습니다.

고맙습니다, 그레그. 4분기 라인업을 인상적으로 개괄해 주셨습니다.

네. 2027년이요. 제 생각에는 말씀하신 대로입니다.

누군가가 떠올랐습니다. 댄이요.