세바 26년 2분기 어닝콜

여러분, 안녕하세요. CEVA의 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 저와 함께 아미르 파누시 최고경영자(CEO)와 야니브 아리엘리 최고재무책임자(CFO)가 참석했습니다. 아미르에게 통화를 넘기기 전에, 오늘 논의에는 위험과 불확실성을 수반하는 미래예측진술이 포함되어 있으며, 또한 그러한 가정이 현실화되거나 부정확한 것으로 드러날 경우, 당사의 실적이 해당 진술에서 명시되거나 시사된 내용과 크게 달라질 수 있음을 상기드립니다. 또한 당사는 핵심 영업 성과에 대한 추가적인 통찰을 투자자들께 제공한다고 판단하는 일부 비일반회계기준(Non-GAAP) 재무지표도 논의할 예정입니다. GAAP 기준 실적과 비일반회계기준(Non-GAAP) 실적 간의 조정 내역은 오늘 아침 발표한 실적 보도자료에 포함되어 있으며, 당사 웹사이트의 투자자 관계(IR) 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 그럼 아미르에게 통화를 넘기겠습니다.

아미르? 리처드, 감사합니다. 여러분, 안녕하세요.

당사는 또 한 번의 견조한 분기를 달성했습니다. 매출은 전년 동기 대비 13% 증가한 2,900만 달러를 기록했으며, 라이선싱 및 관련 매출이 21% 증가해 3년 내 최고 수준에 도달한 것이 성장을 견인했습니다. 이번 분기는 로열티 매출이 전 분기 대비 회복세를 보인 것도 도움이 됐습니다. 이는 무선 연결 전반의 지속적인 모멘텀, 자동차 AI 프로그램의 본격적인 램프업, 스마트폰 분야에서의 시장점유율 확대에 힘입은 결과입니다. 분기 중 당사는 라이선싱 계약 10건을 체결했으며, 여기에는 신규 고객 2곳과의 계약 2건과 OEM과 직접 체결한 계약 2건이 포함됩니다. 계약 건수보다 더 중요한 것은 계약의 질입니다. 고객들은 점점 더 폭넓은 플랫폼을 채택하고 협업의 깊이를 더하고 있으며, 이는 단기적으로는 당사의 라이선싱 사업을, 장기적으로는 로열티 기회를 모두 강화하고 있습니다. 오늘은 반도체 산업에서 중요한 변화를 부각한다고 저희가 판단하는 두 가지 핵심 주제에 집중해, CEVA와 당사 기술이 장기 성장 측면에서 왜 점점 더 유리한 위치를 확보하고 있는지 설명드리고자 합니다.

첫 번째는 지능이 클라우드에서 스마트 엣지로 계속 이동하고 있다는 점입니다. 이는 저희가 수년간 논의해 온 추세로, 고성능, 연결성, 센싱 및 AI 기술에 대한 당사 수요를 점점 더 견인하고 있습니다. 분기 중 저희는 CEVA 역사상 전략적으로 가장 중요한 AI 라이선싱 계약 중 하나라고 판단하는 계약을 발표했습니다. 글로벌 선도 AI 및 컴퓨팅 플랫폼 기업이 차세대 맞춤형 AI 실리콘을 위해 당사의 NeuPro-M NPU IP를 채택했습니다. 이 계약은 여러 측면에서 중요합니다. 첫째, CEVA에 있어 새로운 유형의 AI 고객군을 의미합니다. 그동안 당사의 AI 라이선싱 활동은 주로 반도체 기업과 기기 OEM을 중심으로 이루어져 왔습니다.

이 고객은 하드웨어 플랫폼과 운영체제를 모두 개발하기 때문에, NPU 하드웨어뿐 아니라 해당 고객의 모델, 애플리케이션, 워크로드에 맞춘 AI 소프트웨어 스택까지 최적화함으로써 훨씬 더 깊은 수준에서 협업할 수 있습니다. 이 협업을 통해 축적하는 전문성은 단일 고객 프로그램을 훨씬 넘어서는 범위로 확장됩니다. 플랫폼 차원에서 AI 하드웨어와 소프트웨어를 공동 최적화하는 것은 당사의 하드웨어 및 소프트웨어 로드맵을 모두 강화하고, 향후 고객을 위한 AI 제품 경쟁력도 한층 높여줄 것입니다. 전반적으로 저희는 이번 계약이 중요한 업계 트렌드를 반영한다고 보고 있습니다. 즉, 세계적으로 규모가 큰 엔지니어링 조직을 보유한 기업들조차 모든 구성 요소를 내부에서 개발하기보다는 검증된 AI IP를 활용하는 방향을 점점 더 선택하고 있다는 점입니다. 이들 기업에 있어 이제 질문은 NPU를 만들 엔지니어링 역량이 있느냐가 아니라, 그렇게 하는 것이 엔지니어링 자원을 가장 효율적으로 사용하는 방식이냐는 점입니다.

양산으로 검증된 IP를 라이선싱함으로써, 이들은 개발 리스크를 낮추고 시장 출시 기간을 단축하는 동시에 플랫폼을 차별화하는 하드웨어, 소프트웨어 및 AI 경험에 투자를 집중할 수 있습니다. 두 번째로 저희가 목격하는 추세는, 고객들이 개별 IP 블록이 아니라 더 폭넓은 플랫폼 솔루션을 점점 더 채택하고 있다는 점입니다. 분기 중 체결된 두 건의 계약이 이를 잘 보여줍니다. 미국의 한 대량 생산(하이볼륨) 반도체 기업은, 기반 IP 블록을 개별적으로 라이선싱하기보다는, 다른 CEVA 고객과의 파트너십을 통해 처음 개발된 당사의 Wi‑Fi 6 및 Bluetooth Low Energy IP를 기반으로 구축된 완전한 칩을 채택하기로 했습니다. 이는 내부 개발을 하거나 구성 요소 IP를 라이선싱하는 것보다, 양산으로 검증된 완성형 솔루션을 선호한다는 동일한 기호를 반영합니다. 별도로, 또 다른 미국 고객은 단일 베이스밴드 구성 요소로 시작된 관계를 확대해, 당사의 완전한 베이스밴드 처리 서브시스템을 채택했습니다.

반도체 개발이 점점 더 복잡해지면서, 고객들은 검증된 서브시스템 IP를 활용하면 엔지니어링 투입과 실행 리스크를 크게 줄이는 동시에 시장 출시 기간을 단축할 수 있으며, 그 결과 내부 자원을 제품을 가장 차별화하는 기술에 집중할 수 있음을 인식하고 있습니다. 고객도 다르고 기술도 다르지만, 근본적으로는 동일한 추세를 보여줍니다. 기업들은 개별 IP 블록을 직접 조합하기보다, 양산으로 검증된 하드웨어·소프트웨어와 시스템 전문성을 완전한 플랫폼 형태로 제공받는 방식을 점점 더 선택하고 있습니다. CEVA 입장에서는 이를 통해 당사 고객 협업의 범위와 가치가 모두 확대됩니다. 더 폭넓은 플랫폼 채택은 설계당 당사 탑재 콘텐츠를 늘리고, 고객 제품 내 당사의 통합 수준을 심화시키며, 더 크고 장기적인 고객 관계를 형성합니다. 또한 해당 제품들이 양산에 들어가면 각 고객 플랫폼과 연계된 로열티 기회도 확대됩니다. 이러한 성공 사례는 지난 몇 년간 우리가 실행해 온 전략의 타당성도 입증합니다.

우리는 개별 IP 블록을 넘어, 연결(Connectivity)·센싱(Sensing)·AI 전반에서 더 복잡한 하드웨어 및 소프트웨어 플랫폼으로 다양한 포트폴리오를 확장하는 데 투자해 왔습니다. 고객들이 실행 리스크를 낮추면서 개발을 가속화하려는 가운데, 우리는 이것이 CEVA가 향후 설계에서 더 큰 실리콘 콘텐츠 점유율을 확보할 수 있는 위치를 만들어 준다고 믿습니다. 이러한 전략적 협업 외에도, 당사 전 사업에 걸쳐 활동은 폭넓게 이어지고 있습니다. 방금 말씀드린 AI 및 플랫폼 수주 외에도, 신규 고객 협업과 함께 기존 고객들과는 다수의 후속 계약을 체결했으며, 이를 통해 장기 관계를 확대하는 역량과 신규 비즈니스를 꾸준히 수주하는 역량을 동시에 입증했습니다. 코어 커넥티비티 부문에서는 미국, 유럽, 중국 및 아시아태평양 전반에 걸친 고객 협업을 확보하며, 당사 기술에 대한 글로벌 수요를 재확인했습니다.

또한 마이크로소프트 인증을 받은 RealSpace Elevate 임베디드 애플리케이션 소프트웨어를 출시하며 센싱 포트폴리오를 확대했고, 이를 통해 당사의 공간 오디오 기술을 처음으로 PC 게이밍 시장까지 확장했습니다. 이러한 성과를 종합하면, 물리적 AI(Physical AI) 활용 사례를 구현하기 위한 당사의 ‘연결(connect)·감지(sense)·추론(infer)’ 제공 역량의 강점을 한층 더 강화합니다. AI가 CEVA에 흥미로운 신규 기회를 창출하고 있지만, 연결성은 물리적 AI의 기반이며 많은 고객 관계에서 여전히 출발점으로 작용하고 있습니다. 그리고 고객들이 당사 포트폴리오 전반에서 추가 기술을 채택함에 따라, 이러한 관계는 시간이 지날수록 점점 확대됩니다. 이제 로열티로 넘어가겠습니다. 지난 몇 년간 구축해 온 폭넓은 고객 협업의 성과가, 점점 더 다변화된 로열티 사업으로 이어지는 효과를 보기 시작했습니다.

로열티 매출은 전 분기 대비와 전년 동기 대비 모두 증가했으며, 무선 연결성 포트폴리오 전반의 지속적인 추세, 자동차 AI 탑재 확대에 따른 기여 증가, 스마트폰에서의 점유율 확대가 이를 뒷받침했습니다. 무선 연결성은 특히 견조했는데, Wi‑Fi와 블루투스 출하량이 모두 전년 동기 대비 건강한 성장을 보였고, 셀룰러 IoT 출하량은 또 한 번 분기 최고치를 기록했습니다. 자동차 부문에서는 고객 프로그램이 계속 램프업되고 있으며, 이는 차세대 차량에서 AI 콘텐츠가 증가하고 있음을 반영합니다. 전반적으로 이번 분기는 CEVA 비즈니스의 지속적인 진화와 당사 IP의 지속적인 시장 리더십을 보여줍니다. 우리는 라이선싱 협업의 폭을 넓히고, 더 폭넓은 플랫폼 채택을 통해 모든 고객 관계의 가치를 높이며, 보다 다변화된 로열티 엔진을 구축하고 있습니다. 이러한 추세들은 단기 실적 전망과 장기 성장 기회 모두에 대한 우리의 자신감을 더욱 강화해 줍니다. 그럼 이제 재무 실적 리뷰를 위해 야니브에게 콜을 넘기겠습니다.

감사합니다, 아미르. 여러분, 좋은 아침입니다. 이제 2분기 재무 실적을 리뷰하겠습니다. 2분기 매출은 전년 동기 대비 13%, 전분기 대비 7% 증가한 2,900만 달러를 기록했으며, 이는 또 한 번 매우 강력한 라이선싱 분기와 로열티 사업의 지속적인 개선을 반영합니다. 최근 12개월 기준 라이선싱 및 관련 매출은 13% 증가해 약 7,000만 달러 수준이었습니다. 매출 구성은 다음과 같습니다. 라이선싱 및 관련 매출은 전년 동기 대비 21% 증가한 1,820만 달러로, 전체 매출의 63%를 차지했으며 최근 3년 내 가장 강한 라이선싱 분기였습니다. 중요하게도, 이번 분기의 강세는 앞서 아미르가 설명한 보다 폭넓은 플랫폼 협업을 반영하는 것으로, 이는 현재의 라이선싱 및 관련 매출을 늘릴 뿐만 아니라 해당 고객 프로그램과 연계된 향후 로열티 기회도 확대합니다. 로열티 매출은 1,080만 달러로 전체 매출의 37%를 차지했으며, 전년 동기의 1,070만 달러와 비교됩니다.

전년 동기 대비 증가했으며 전분기 대비 17% 증가했는데, 이는 무선 연결과 자동차 AI 전반의 지속적인 강세와 스마트폰에서의 점유율 확대를 반영합니다. 매출총이익률은 GAAP 기준 87%, 비GAAP 기준 88%로, 가이던스와 부합했습니다. GAAP 영업비용은 가이던스 범위의 하단을 2,750만 달러 하회했습니다. 비GAAP 영업비용은 주식기반보상 비용, 인수한 무형자산 상각, 그리고 인수 관련 비용을 제외하고 2,230만 달러로, 가이던스의 하단 수준이었습니다. GAAP 기준 영업손실은 210만 달러로 개선되었으며, 이는 전년 2분기의 450만 달러와 비교됩니다. 비GAAP 기준 영업이익은 310만 달러로 증가했으며, 전년의 80만 달러와 비교됩니다. 비GAAP 영업이익률도 11%로 확대되어, 1년 전의 3%에서 상승했습니다. 두 지표 모두 전분기 대비로도 크게 개선되어, 지속적인 영업 레버리지를 보여줍니다.

순금융수익은 100만 달러로, 2025년 2분기의 210만 달러와 비교되며, 가이던스 170만 달러를 하회했습니다. 이는 주로 이스라엘 셰켈 표시 리스 의무와 관련된 외환 영향 때문입니다. 법인세 비용은 약 180만 달러로 가이던스를 소폭 상회했으며, 이는 해당 분기에 인식된 라이선싱 및 로열티 매출의 지역별 믹스를 반영합니다. GAAP 기준 순손실은 290만 달러(희석주당 0.10달러)로, 2025년 2분기의 GAAP 기준 순손실 370만 달러(주당 0.15달러)와 비교됩니다. 비GAAP 기준 순이익은 전년 동기 대비 28% 증가한 230만 달러였으며, 비GAAP 기준 희석주당순이익은 전년 동기 0.07달러 대비 0.08달러로 증가했습니다. 전분기 대비로는 비GAAP 기준 순이익과 희석주당순이익 모두 두 배로 증가했습니다.