유나이티드 커뮤니티 뱅크스 Status update

안녕하세요, 오늘 함께해 주셔서 감사합니다. 오늘 저희가 전할 메시지는 명확합니다. 저희는 유나이티드를 더 강한 재무 상태로 만들고 프랜차이즈를 더 탄탄하게 하는 여러 중요한 이니셔티브를 완료했습니다. 연례 서한에서 말씀드렸듯이, 코로나 이후 저희는 원했던 것보다 고정금리 노출이 더 많았습니다. 그 결과 수익률이 상위 4분위에서 평균 수준으로 떨어졌습니다. 그때도 분명히 말씀드렸고 지금도 분명합니다. 평균적인 성과에 머무르는 것은 저희가 원하는 바가 아닙니다. 지난 몇 분기 동안 그 격차를 줄이기 위해 조치를 취해왔으며, 오늘은 몇 가지 주요 이정표를 설명드리고자 합니다. 먼저, 나비타스입니다. 나비타스는 저희에게 견고한 성공 사례였습니다. 여러 은행 인수를 통합하고 영업망을 확장하는 동안 대출 성장을 지원하는 데 도움이 되었습니다.

하지만 시간이 지나면서 나비타스는 50개 주 전역에 걸친 다양한 상품 라인, 집중 한도에 도달한 성장, 그리고 점점 더 많은 경영진의 시간과 관심을 요구하는 복잡한 구조가 되었습니다. 강한 시장 관심과 고품질 플랫폼, 그리고 핵심 은행 업무에 집중하기 위해 저희는 지금이 나비타스를 매각할 적기라고 판단했습니다. 해당 거래는 지난주에 마무리되었습니다. 우리는 7% 프리미엄으로 20억 달러의 현금 수익을 받았으며, 이번 분기에 6,800만 달러의 세전 이익을 인식할 예정입니다. 앞서 발표한 바와 같이, 저희는 지난 분기에 나비타스 준비금 환입으로 3,800만 달러의 이익도 인식했습니다. 이것이 두 번째 이야기인 핵심 프랜차이즈에 투자하고 성장시키는 부분으로 이어집니다. 저희는 이제 강력한 상업 은행가와 기타 수익 창출 인재를 유치할 수 있는 규모와 플랫폼을 갖추었기에 나비타스와 관련한 이 같은 결정을 내리는 데 자신이 있었습니다.

지난해 말, 저희는 고품질 수익 창출 인재를 채용하고 회사의 프로세스와 문화에 적응시키기 위한 보다 일관된 프로그램을 도입했습니다. 이 노력으로 8월 말까지 순 42명의 신규 인재를 확보했으며, 그 모멘텀이 성장에 기여하는 모습을 보기 시작했습니다. 또한, 저희는 기존 영업망 내 밀도를 높이기 위해 소규모 인수를 계속 진행하고 있습니다. 8월 1일에 마감된 피치 스테이트가 좋은 예입니다. 이 인수로 저희는 고성장 시장에서 1위 예금 점유율을 확보했으며, 통합 작업도 매우 순조롭게 진행되고 있습니다. 저희는 주식 재매입 활동도 계속 이어가고 있습니다. 올해 들어 현재까지 공개 시장에서 5,000만 달러의 주식 재매입을 완료했으며, 이사회는 2027년까지 추가로 1억 달러의 재매입 권한을 승인했습니다. 마지막으로, 저희는 대차대조표 관리 방식에 상당한 변화를 주었습니다.

약 18개월 전 케빈 브라운을 재무담당 이사로 영입하고, 재무 및 자산부채관리 부문에 추가 인재를 배치하는 등 대차대조표 관리팀과 프로세스를 강화했습니다. 이 팀들은 특히 금리 상승 환경에 대한 노출을 크게 줄이며 금리 위험을 실질적으로 감소시켰습니다. 또한, 대차대조표를 원하는 상태로 만들기 위해 추가 조치가 필요하다는 결론에 도달했습니다. 지난주에 모든 증권을 매도가능증권으로 전환하고, 내재된 만기보유증권 손실을 기타포괄손익누계액(AOCI)으로 인식한 뒤, 가장 큰 압박을 주는 저수익 장기 증권을 다수 매각하여 그 손실의 상당 부분을 실현했습니다. 이 수익금은 단기 만기이면서 수익률이 높은 증권에 재투자하고, 장기적으로는 대출로 재투자할 예정입니다. 이번 구조조정은 수익률을 개선하고, 초기에는 나비타스 매각으로 인한 수익 손실의 대부분을 대체하겠지만, 변동성과 신용 위험은 훨씬 낮출 것입니다.

구조조정 후 자본 비율은 여전히 견고하여 성장을 지원하고 주식 재매입도 계속할 수 있는 여력을 제공합니다. 한 걸음 물러서서 보면, 이러한 조치들은 명확한 이야기를 전합니다. 우리는 나비타스에서 철수함으로써 사업을 단순화했습니다. 핵심 사업에 투자하며 유기적 성장을 강화하고, 소규모 인수 및 자본 배분에 대해 엄격한 기준을 유지하고 있습니다. 우리는 대차대조표를 재조정하여 더 탄력적인 자본 및 수익 구조를 만들었습니다. 이러한 조치들을 통해 유나이티드는 강력하고 지속 가능한 수익과 고품질 성장을 위한 탄탄한 자본과 충분한 유동성을 갖춘 위치에 있다고 믿습니다. 이제 제퍼슨에게 넘겨서 세부 사항을 설명하도록 하겠습니다.

감사합니다, 린. 저는 4페이지부터 말씀드리겠습니다. 린이 언급했듯이, 나비타스 매각과 포트폴리오 구조조정 전략은 위험과 변동성을 줄이고, 자금을 더 가치 있는 핵심 사업에 재투자하며, 핵심 사업의 성장을 준비하고, 수익성 개선을 위한 대차대조표 여력을 마련하는 데 있습니다. 4페이지 첫 번째 칼럼에서는 두 가지 주요 위험 완화 조치를 강조합니다.

나비타스 포트폴리오 매각과 포트폴리오 구조조정으로 약 42억 달러의 현금을 창출했습니다. 두 번째 칼럼에서는 이 자본과 유동성을 주로 단기 만기이면서 수익률이 높은 증권에 투자하고, 부채를 상환하며, 자사주 매입도 계속하고 있음을 강조합니다. 가장 중요한 세 번째 칼럼에서는, 지난 12개월간 생산 인력을 대폭 채용한 것을 포함한 이러한 조치들이 앞으로 높은 한 자릿수 대출 성장률인 2027년까지의 더 높은 유기적 성장률로 이어짐을 보여줍니다. 이 전략들은 모두 13% 이상의 CET1 비율과 약 75%의 대출 대비 예금 비율, 그리고 사실상 단기 차입금이 없는 훌륭한 자본과 유동성을 갖춘 대차대조표로 이 성장을 지원할 수 있도록 합니다.

5페이지로 넘어가서, 9월 1일에 마감된 나비타스 거래의 구체적인 내용을 말씀드리겠습니다. 이 거래는 대차대조표의 위험을 줄이고 20억 달러의 현금과 145bp의 CET1을 제공합니다. 나비타스 매각은 자본을 가장 가치 있는 자산인 핵심 은행 사업에 재배분하기 위한 전략의 한 부분입니다. 나비타스 매각으로 조달 및 유동성 여력이 생기며, 이를 인력과 시장에 투자해 더 높은 성장률과 더 가치 있는 은행을 만들 수 있습니다. 다음으로 6페이지에서는 채권 거래의 세부 사항을 설명하겠습니다. 채권 거래는 주로 위험을 줄이기 위해 설계되었으며, 우리 포트폴리오에 원했던 것보다 장기 증권 비중이 높았기 때문입니다. 이 거래는 만기를 단축하여 금리 변동에 대한 노출을 보다 균형 있게 조정하기 위한 것입니다.

이 과정의 첫 단계는 보유 목적 만기 증권 포트폴리오를 매도 가능 증권으로 재분류하는 것이었습니다. 이 손실은 경제적으로 실현되고 있었으며, 이를 매도 가능 증권으로 이동함으로써 금리가 상승할 경우 헤지하거나 기타 방식으로 위험을 줄일 수 있는 능력을 갖추게 되었습니다. 앞서 말씀드렸듯이, 우리 포트폴리오의 상당 부분이 우리가 원하는 것보다 만기가 더 길었습니다. 이로 인해 다음 단계로 26억 달러 규모의 장부가치 증권을 매각하여 위험을 추가로 줄이기로 결정했습니다. 이번 분기에 발생하는 나비타스 이익을 포함하여 약 3억 달러의 세전 손실이 발생하고 있습니다. 매각된 증권의 수익률은 2.2%였으며, 만기는 5년 반, 가중평균 수명은 약 6년 반이었습니다.

재투자 주제로 넘어가면, 나비타스 매각으로 20억 달러의 현금이 유입되었고, 앞서 설명한 증권 매각으로 22억 달러의 현금이 추가로 발생했습니다. 이로써 은행에 총 42억 달러의 현금 유입이 이루어졌습니다. 유입된 42억 달러 중 약 30억 달러는 이미 증권 포트폴리오에 투입했거나 곧 투입할 예정입니다. 이 증권들은 약 4.5% 수익률에 만기 2년 이하로 투자될 것입니다. 분기 말에는 전체 증권 포트폴리오가 약 70억 달러 규모가 될 것으로 예상합니다. 전체 증권 포트폴리오 수익률은 약 90베이시스포인트 상승하여 약 4%가 되고, 만기는 2분기 3.2년에서 3분기 말 약 2년으로 단축될 것입니다.

나머지 10억 달러 현금 유입분으로는 약 3.8% 비용의 단기 차입금을 상환했습니다. 주로 위험 감소 목적이었지만, 이번 채권 거래 자체는 연간 약 4천만 달러의 세전 스프레드 수익을 추가하며, 향후 대출 성장 일부를 증권이 지원함에 따라 증가할 것입니다. 7페이지로 넘어가면 전체 전략 요소를 종합하여 변화 상황을 보여드리며, 페이지 상단에는 수익 실행률의 증감 요인에 대한 의견도 함께 제시합니다. 우리는 2분기 조정 영업 EPS인 0.74달러를 실행률 대용치로 사용하고 있으며, 이는 지난 분기 규제 관련 조치와 관련된 주요 항목을 반영한 수치입니다.

여기에 나비타스 매각 및 그 수익 재투자가 분기별 수익에서 약 0.07달러를 차감합니다. 나비타스 영향 상쇄를 위해 22억 달러 규모, 2.2% 수익률의 채권 포트폴리오 구조조정과 약 4.5% 수익률로 재투자가 분기별 약 0.06달러의 수익을 더합니다. 다음으로, 피치스테이트 인수가 8월 1일에 완료되었음을 알려드립니다. 피치스테이트의 전체 비용 절감 효과는 내년 1분기 예정된 전환 이후에야 완전히 실현됩니다. 그럼에도 불구하고, 단기적으로는 분기별 예상 증가분 0.03달러 중 약 0.02달러를 실현할 것으로 보고 있습니다. 마지막으로, 핵심 은행은 대출과 예금 모두에서 건전한 성장세를 보이고 있습니다. 분기 중간 업데이트로서, 8월 말까지 대출이 약 1억 5천만 달러 증가했으며, 이는 대부분의 대출 성장이 일반적으로 분기 말에 이루어지는 점을 감안할 때 강한 대출 성장에 대한 긍정적인 신호입니다.