Icahn Enterprises Units 26년 2분기 어닝콜

감사합니다, 운영자님. 1995년 사모 증권 소송 개혁법은 본 발표에서 당사가 하는 미래 실적 및 사업 계획, 잠재적 인수에 관한 전망성 진술에 대해 안전지대를 제공합니다. 전망성 진술은 expects, anticipates, intends, plans, believes, seeks, estimates, will 등과 같은 단어로 식별될 수 있으며, 이칸 엔터프라이즈 L.P. 및 자회사의 예상 미래 사업 및 재무 실적에 관한 진술을 포함하되 이에 국한되지 않습니다. 실제 사건, 결과 및 성과는 경제적, 경쟁적, 법적 요인 등 당사가 증권거래위원회에 제출한 자료에 명시된 다양한 알려진 및 알려지지 않은 위험, 불확실성 및 기타 요인으로 인해 당사의 기대와 크게 다를 수 있습니다. 당사의 기대가 반드시 실현된다는 보장은 없습니다.

법률에 의해 요구되는 경우를 제외하고, 상황이 변경되더라도 당사는 어떠한 전망성 진술도 업데이트하거나 수정할 의무를 지지 않습니다. 본 발표에는 조정 EBITDA를 포함한 일부 비-GAAP 재무 지표도 포함되어 있습니다. 이러한 비-GAAP 재무 지표와 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 재무 지표 간의 조정 내역은 발표 자료 뒷부분에서 확인할 수 있습니다. 또한, 당사는 지표 순자산가치(NAV)를 제시합니다. 지표 순자산가치에는 GAAP 수익에 포함되지 않는 일부 자회사의 공정가치 변동 등이 포함됩니다. 별도로 명시되지 않는 한, 당사가 논의하는 모든 순이익 및 EBITDA 금액은 이칸 엔터프라이즈에 귀속됩니다. 이제 테드에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 조. 2분기 NAV는 1분기 대비 7억 6,500만 달러 감소했습니다. 감소는 주로 펀드에서 2억 4,300만 달러, CVI에서 4억 3,500만 달러가 차지했습니다. 2분기 NAV에는 Pep Boys 매각 예상으로 약 1억 달러의 추정 이익이 포함되어 있습니다. 7월 한 달간 시장 가치 자회사 및 투자만 업데이트한 결과, CVI에서 5억 7,500만 달러 증가하고 펀드는 약 3억 1,200만 달러 감소하여 NAV는 2억 6,800만 달러 증가했습니다. 2분기 동안 CVI는 CEO 개인 사유로 인한 퇴임에 따라 리더십 교체를 겪었습니다. CVI는 경험 많은 리더진이 풍부하여 전환이 원활하게 관리되었습니다. 회사의 전략적 방향, 운영 우선순위 및 주주 가치 창출에 대한 의지는 확고히 유지되고 있습니다.

앞으로도 주요 지정학적 사건들이 에너지 시장 전반에 변동성을 지속적으로 야기할 것입니다. 이러한 역학은 단기적인 불확실성을 초래할 수 있지만, 2026년 남은 기간 동안 매력적인 시장 기회를 창출하기도 했습니다. 우리는 CVI가 이러한 기회를 잘 활용할 수 있는 위치에 있다고 믿습니다. CVI가 주당 0.10달러 배당금을 선언한 것을 기쁘게 생각합니다. 또한 7월에 Pep Boys를 7억 달러에 매각하는 확정 계약을 체결한 것도 기쁘게 생각하며, 이는 통상적인 종결 및 구매 가격 조정 조건이 적용됩니다. 이 거래는 수년간 리더십 팀과 조직 내 수천 명의 헌신적인 직원들이 노력하고 엄격하게 실행한 결과의 정점입니다. 다년간의 변혁 계획을 통해 사업을 강화하고 Pep Boys를 보다 수익성 높고 가치 있는 기업으로 자리매김했습니다.

우리는 이 거래가 그 기간 동안의 진전을 입증하며, 가치 창출을 위한 우리의 노력이 성공적으로 실현된 것이라고 믿습니다. 거래의 일환으로 IEP는 이전에 Pep Boys로부터 이전된 소유 부동산과 프랜차이즈 사업, 그리고 슈퍼센터 임대차를 포함한 일부 유보 부채를 유지할 것입니다. 종결 후 Pep Boys는 대부분의 해당 위치를 IEP로부터 임대하여 지속적인 임대인-임차인 관계를 유지할 것으로 예상됩니다. 중요하게도 이 거래는 상당한 재무 유연성을 제공할 것으로 기대됩니다. 우리는 수익금의 가장 효과적인 사용 방안을 계속 평가하고 있으며, 현재 일부는 다가오는 부채 만기를 해결하는 데 사용되어 재무구조를 더욱 강화하고 미래 기회를 활용하는 능력을 높일 것으로 예상합니다. 이사회는 예치증서 단위당 0.50달러의 분배금을 변동 없이 선언했습니다.

펀드 내 주요 포지션 중 하나인 Century는 2분기에 기본 매출과 총이익이 각각 36%와 21% 성장했다고 보고했습니다. 회사는 기계 및 전기 건설 서비스의 선도 제공업체 인수를 발표했습니다. 해당 주식은 2분기에 약 4% 상승했습니다. IFF는 포트폴리오 최적화를 계속 진행하며 식품 성분 사업과 식물 추출물, 비타민 및 미네랄, 식품 강화 제품 포트폴리오 매각 계약을 체결했다고 발표했습니다. IFF 주식은 2분기에 약 9% 상승했습니다. Caesars는 2분기 실적에서 강력한 지역 및 디지털 성과와 라스베이거스에서의 높은 홀드율을 보고했습니다. Caesars 주식은 2분기에 약 14% 상승했습니다. 에코스타는 AT&T와의 라이선스 구매 계약 완료를 발표했습니다. 에코스타 주식은 2분기에 약 13% 하락했습니다.

제트블루는 2분기 견고한 실적을 보고했으며, 이용 가능 좌석 마일당 매출이 약 11% 증가했고, 연료를 제외한 이용 가능 좌석 마일당 운영비용은 약 2% 증가했습니다.

제트블루 주식은 2분기에 약 30% 상승했습니다. 이제 재무 실적에 대해 로브에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 테드. 2026년 2분기 IEP 귀속 순손실은 3억 5,500만 달러로, 단위당 손실은 0.52달러였습니다. 전년 동기 IEP 귀속 순손실은 1억 6,500만 달러, 단위당 손실은 0.30달러였습니다. 2026년 2분기 조정 EBITDA 손실은 IEP 귀속 기준 1억 3,400만 달러였으며, 전년 동기에는 IEP 귀속 조정 EBITDA가 4,000만 달러였습니다. 이제 각 부문의 성과에 대해 자세히 설명드리겠습니다. 투자 펀드는 정제 헤지 제외 시 분기 동안 -7.7%의 부정적 수익률을 기록했습니다. 정제 헤지를 포함하면 펀드는 분기 동안 -10.9%의 부정적 수익률을 기록했습니다.

롱 포지션은 3.9%의 순 긍정적 성과 기여를 보였고, 숏 포지션은 15.5%의 부정적 성과 기여를 기록했습니다. 분기 말 기준 펀드는 30%의 순 숏 명목 노출을 보였으며, 이는 전 분기 말 29% 순 숏과 비교됩니다. 정제 헤지를 제외하면, 분기 말 기준 펀드는 23%의 순 롱 명목 노출을 보였으며, 이는 전 분기 말 2% 순 숏과 비교됩니다. 분기 말 기준 펀드에 대한 당사의 투자는 약 20억 달러였으며, 현금은 약 7억 4,100만 달러였습니다. 에너지 부문으로 넘어가겠습니다. 2026년 2분기 에너지 부문 조정 EBITDA는 IEP 귀속 기준 1억 200만 달러로, 2025년 2분기 4,000만 달러와 비교됩니다.

2분기 정제 운영은 원유 가동률이 98%를 넘으며 견고했으나, RFS 의무 비용 증가로 마진이 압박을 받았습니다. 비료 부문은 봄 파종철에 따른 강한 수요로 우수한 실적을 기록했습니다. CVR의 0.10달러 배당 발표를 기쁘게 생각하며, CVR 자산이 정제 제품과 질소 비료의 글로벌 공급 부족으로부터 혜택을 볼 수 있는 좋은 위치에 있다고 계속 믿고 있습니다. 이제 자동차 부문으로 넘어가겠습니다. 2026년 2분기 자동차 서비스 매출은 전년 동기 대비 1,400만 달러 감소했으며, 이는 주로 2025년 나머지 기간 동안 매장 폐쇄에 기인하며 일부는 가격 인상으로 상쇄되었습니다. 동일 매장 매출은 전년 동기 대비 변동이 없었습니다. 앞으로 펩 보이즈 매각이 3분기 중에 완료될 것으로 예상합니다.

거래의 일환으로, 장기적 가치가 크다고 판단되는 AAMCO와 프리시전 튠 오토 케어 프랜차이즈 사업과 일부 슈퍼 센터 임대권을 보유할 예정이며, 이 임대권은 부동산 부문에 포함될 것으로 기대합니다. 이 인수한 슈퍼 센터 위치에 대해 펩 보이즈는 운영할 부분에 대해 서브리스 계약을 체결하고, 당사는 초과 및 가용 공간을 제3자 임차인에게 임대할 수 있는 권한을 유지합니다. 거래 완료 후, 당사의 부동산 부문은 펩 보이즈가 주요 임차인으로서 400개 이상의 소유 및 임대 위치를 포함할 것으로 예상됩니다. 이제 기타 모든 운영 부문으로 넘어가겠습니다. 부동산 부문의 2026년 2분기 조정 EBITDA는 전년 동기 대비 900만 달러 증가했습니다.

증가는 주로 자동차 부문에서 이전된 자산에서 발생한 수익에 기인하며, 이 중 900만 달러는 펩 보이즈로부터의 내부 임대료이고 200만 달러는 제3자 임차인으로부터 발생했습니다. 식품 포장 부문의 IEP 귀속 조정 EBITDA는 2026년 2분기에 전년 동기 대비 200만 달러 감소했습니다. 감소는 주로 물량 감소와 구조조정 계획에서 비롯된 지속적인 부정적 영향 때문입니다. 홈 패션 부문의 조정 EBITDA는 전년 동기 대비 100만 달러 감소했으며, 이는 주로 환대 사업의 수요 약화와 호르무즈 해협의 지속적인 공급망 차질 때문입니다. 제약 부문의 조정 EBITDA는 전년 동기 대비 1,400만 달러 감소했으며, 이는 주로 비만 치료제의 제네릭 경쟁으로 인한 매출 감소와 진행 중인 주요 약물 임상시험 관련 연구개발 비용 증가 때문입니다.