아스테라 랩스 26년 2분기 어닝콜

레슬리, 시작해 주시죠. 감사합니다, 홀리. 여러분 안녕하세요. 아스테라 랩스 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다.

오늘 콜에는 지텐드라 모한 최고경영자(CEO) 겸 공동창업자, 산자이 가젠드라 사장 겸 최고운영책임자(COO) 겸 공동창업자, 그리고 데스몬드 린치 최고재무책임자(CFO)가 함께하고 있습니다. 시작에 앞서, 오늘 콜에서의 일부 발언에는 예상되는 향후 재무 실적, 전략 및 계획, 향후 운영, 그리고 당사가 사업을 영위하는 시장 등과 관련된 미래예측진술이 포함될 수 있음을 안내드립니다. 이러한 미래예측진술은 향후 사건에 대한 경영진의 현재의 믿음, 기대 및 가정을 반영하며, 본질적으로 위험과 불확실성의 영향을 받습니다. 해당 위험과 불확실성은 오늘 배포한 실적 보도자료와 당사가 수시로 SEC에 제출하는 정기 보고서 및 공시 자료에 상세히 설명되어 있으며, 가장 최근의 10-K 연차보고서에 기재된 위험 요인도 포함됩니다.

회사의 경영진이 이러한 미래예측진술에 영향을 미칠 수 있는 모든 위험과 불확실성, 또는 어떤 요인이나 요인의 조합이 실제 결과가 미래예측진술에 포함된 내용과 중대하게 달라지게 만들 수 있는 정도를 모두 예측하는 것은 불가능합니다. 이러한 위험, 불확실성 및 가정을 고려할 때, 오늘 콜에서 논의되는 미래예측진술에 반영된 결과, 사건 또는 상황은 실제로 발생하지 않을 수 있으며, 실제 결과는 예상되거나 암시된 내용과 중대하게 달라질 수 있습니다. 당사의 모든 진술은 오늘 기준으로 경영진이 이용 가능한 정보에 근거하며, 법률상 요구되는 경우를 제외하고 회사는 콜 이후 해당 진술을 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 또한 오늘 콜에서는 당사가 회사의 성과를 평가하는 데 중요하다고 판단하는 일부 비GAAP 재무지표를 언급할 예정입니다.

예를 들어, 2분기 재무 실적 개요와 3분기 실적 가이던스에서는 다양한 비GAAP 재무지표를 사용합니다. 이러한 비GAAP 재무지표는 미국 GAAP에 따라 작성된 재무 결과에 추가로 제공되는 것이며, 이를 대체하기 위한 것이 아닙니다. 비GAAP 재무지표를 사용하는 이유에 대한 설명과 GAAP 및 비GAAP 재무지표와 전망 간의 조정표는 오늘 발행한 실적 보도자료에 포함되어 있으며, 당사 웹사이트의 IR 섹션을 통해 확인하실 수 있습니다. 그럼 이제 아스테라 랩스의 CEO인 지텐드라 모한에게 콜을 넘기겠습니다.

지텐드라? 감사합니다, 레슬리. 여러분 안녕하세요. 2026 회계연도 2분기 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사합니다.

오늘은 AI 인프라 시장 트렌드, 2분기 실적, 그리고 최근 발표 사항에 대해 업데이트 드리겠습니다. 아스테라 랩스의 장기 성장 프로파일에 대해 논의하기 위해 산제이에게 콜을 넘기겠습니다. 데스가 2분기 재무 실적과 3분기 가이던스를 설명드리겠습니다. 지난 실적 발표 콜 이후로 AI 인프라에 대한 투자가 계속해서 가속화되고 있습니다. 현재 여러 업계 전망에 따르면, 2027년 하이퍼스케일러의 AI 및 클라우드 인프라 지출은 1조 달러대에 이를 것으로 예상되며, 소버린 AI 이니셔티브와 추론 워크로드, 그리고 엔터프라이즈 채택이 전 세계적으로 확대되고 있습니다. 이러한 구조적 트렌드는 지능형 커넥티비티에 대한 필요를 높이고 있으며, 당사의 장기 성장 기회를 확대하고 있습니다. 아스테라 랩스는 2분기에 탁월한 성과를 거두었으며, 매출은 3억 9,240만 달러로 사상 최고치를 기록했고, 전분기 대비 27%, 전년 동기 대비 104% 증가했습니다.

이러한 강한 실적은 당사 전 제품 포트폴리오 전반의 광범위한 강세에 힘입은 것으로, 여러 고객과 제품 카테고리에서 신규 디자인을 지속적으로 수주하면서 사업이 다변화되고 있음을 보여줍니다. 2분기에는 PCIe 6 모멘텀이 더욱 가속화되어, 스코피오 AI 패브릭 스위치와 아리스 리타이머가 견인하면서 총매출의 50%를 넘는 비중을 차지했습니다. 이번 이정표는 당사의 6세대 포트폴리오가 성숙도와 규모를 갖췄음을, 그리고 명확한 시장 리더십을 입증합니다. AI 패브릭 측면에서는 스코피오가 2분기에 의미 있는 성장을 달성했습니다. 하이 라딕스 스코피오 X-시리즈는 양산에 돌입했으며, 올해 하반기에도 규모가 크게 확대될 것입니다. 스코피오는 3분기에 당사의 최대 제품군이 될 것으로 예상하며, 이는 기존 예상보다 한 분기 앞당겨진 것으로, 중요한 전략적 이정표가 될 것입니다.

현재 초기 고객들에게 스케일업 애플리케이션용 스코피오 X-시리즈의 여러 구성 제품을 출하하고 있으며, 연말까지 추가 고객들에게도 스코피오 X-시리즈를 출하할 계획대로 순조롭게 진행 중입니다. 스코피오 P-시리즈도 하이퍼스케일러와 AI 인프라 제공업체로의 신규 출하를 포함해 여러 고객으로의 확장을 지속했습니다. 이들 프로그램은 현재 사전 양산 단계에 있으며, 2027년에 보다 의미 있게 램프업될 것으로 예상됩니다. 또한 차세대 PCI Express와 UALink 프로토콜을 포함한 목적 지향형 AI 패브릭을 통해 고객들의 향후 시스템 아키텍처를 지원할 수 있도록 긴밀히 협업하고 있습니다. 향후 AI 시스템은 더 큰 XPU 클러스터 규모와 더 높은 대역폭을 구현하기 위해 보다 복잡한 스위칭 토폴로지를 채택하게 될 것입니다. 이러한 설계는 XPU당 당사의 실리콘 달러 콘텐츠가 크게 증가하는 요인이 될 것으로 예상됩니다. 당사의 스코피오 패브릭 스위치 제품군은 다음 요인들에 의해 견인되는 수년에 걸친 성장 사이클에 매우 유리한 위치에 있습니다.

첫째, 더 높은 부착률과 향상된 기능에 따라 XPU당 달러 콘텐츠가 증가합니다. 둘째, 탁월한 시장 반응과 파이프라인에 있는 설계를 바탕으로 고객 기반이 확대되고 있습니다. 셋째, 트레이닝과 추론 전반에서 사용 사례가 확대되면서 그린필드 TAM이 빠르게 성장하고 있습니다. 당사의 신호 컨디셔닝 사업인 에리스(Aries)는 AI 및 범용 컴퓨트 플랫폼에서 스케일업과 스케일아웃 토폴로지 전반에 걸친 리타이머와 기어박스 채택이 강하게 확대되면서 2분기에 분기 기준 사상 최고 매출을 기록했습니다. 에리스의 성장은 AI 시스템 구축 증가, AI 가속기 클러스터 규모 확대, 단위당 부착률 상승, 그리고 PCIe 6로의 전환과 연관된 ASP 상승에 의해 견인되고 있습니다. 타우러스(Taurus)도 다양한 AI 및 범용 플랫폼 전반에서 출하 대수가 증가하며 2분기에 견조한 매출 성장을 기록했습니다. 또한 분기 중 스케일아웃 애플리케이션용 800G AEC를 위한 레인당 100G 타우러스 스마트 케이블 모듈을 양산 전(pre-production) 물량으로 출하했습니다.

800G 구축이 확대되면서 400G 솔루션 대비 부착률 개선과 더 높은 ASP를 이끌 것으로 예상되는 만큼, 타우러스는 하반기에도 성장 궤도를 이어갈 것으로 봅니다. 또한 차세대 이더넷 및 UALink 연결을 위해 레인당 200G를 지원하는 3.2T 스마트 리타이머 및 스마트 리드라이버의 새로운 제품군을 추가하며 타우러스 포트폴리오를 확장했습니다. 이는 보드 재설계 없이도 플랫폼 설계자가 저전력 스마트 리드라이버와 장거리 스마트 리타이머 중에서 선택할 수 있는 유연성을 제공하는 ‘스마트 스왑(smart swap)’을 구현하는 업계 최초의 솔루션입니다. AI 시스템이 빠르게 진화하는 가운데, 설계자들은 더 높은 데이터 속도에서 커지는 신호 무결성 과제를 해결하는 동시에 시스템 전력 소모를 최적화해야 하므로 이러한 아키텍처 유연성은 매우 중요합니다. 당사는 새로 출시한 레인당 200G 고속 리타이머와 리드라이버를 통해 2030년까지 타우러스 포트폴리오의 시장 기회가 40억 달러를 상회하는 수준으로 두 배 확대될 것으로 예상합니다.

CXL에서는, 업계가 에이전틱 AI 애플리케이션에서 성능 및 활용도 개선 효과를 열어줄 잠재력을 인식하면서 다시 모멘텀이 살아나는 것을 확인하고 있습니다. 메모리 집약적인 추론 및 에이전틱 AI 워크로드의 범위가 확대되는 가운데, 메모리 용량과 활용도가 점점 더 시스템 제약 요인이 되고 있으며, CXL로 연결된 메모리는 로컬 HBM 대비 매력적인 비용 대비 성능을 제공할 수 있습니다. 하이퍼스케일러 고객들이 현재의 메모리 공급 및 가격 역학에 대응하고자 함에 따라, 주류 범용 서버 플랫폼에서도 CXL에 대한 추가 기회를 확인하고 있습니다. 2분기에는 미국의 한 하이퍼스케일러에서 당사의 표준 레오(Leo) 메모리 컨트롤러로 새로운 디자인 윈을 확보했습니다. 2027년을 내다보면, 미국의 두 하이퍼스케일러를 대상으로 범용 컴퓨트 및 AI 추론 애플리케이션 전반에서 표준 및 커스텀 레오 CXL 메모리 컨트롤러를 대량 출하할 것으로 예상합니다. CXL 생태계 내 활동과 참여는 계속 견조하며, 향후 몇 분기 동안 추가 설계를 전환해 나갈 것으로 기대합니다.

마무리하며, 우리가 달성한 성과를 자랑스럽게 생각하고, 무엇보다 아스테라 랩스(Astera Labs)의 앞으로의 궤적이 가장 기대됩니다. 스코피오 X-시리즈는 현재 양산 중이며, 3분기에는 매출 기준으로 스코피오 제품군이 당사의 최대 제품 카테고리가 될 것으로 예상하는데, 이는 회사로서의 진화 과정에서 중요한 이정표입니다. 동시에 에리스(Aries), 타우루스(Taurus), 레오(Leo) 전반에서 신규 및 기존 설계가 우리의 폭넓은 성장에 기여하고 있습니다. 지능형 커넥티비티는 이제 AI 인프라의 핵심 요소가 되었으며, 우리는 시장을 규정하는 고객과 플랫폼에서 성과를 내고 있습니다. 검증된 실행력, 깊은 고객 파트너십, 그리고 확대되는 설계 수주 가시성을 바탕으로, 우리는 앞으로도 시장 성장률을 상회하는 성장을 이어갈 역량에 자신이 있습니다. 그럼, 제품 모멘텀과 전략적 이니셔티브에 대해 더 자세히 말씀드릴 수 있도록, 당사 사장 겸 CEO인 산자이 가젠드라(Sanjay Gajendra)에게 콜을 넘기겠습니다.

감사합니다, 가젠드라. 그리고 좋은 오후입니다. 향후 수년간 아스테라 랩스(Astera Labs)가 AI 인프라 지출에서 훨씬 더 큰 비중을 확보할 수 있도록 하는 제품 실행과 확대되는 시장 역학을 설명드리겠습니다. 실행과 혁신에 대한 우리의 레이저 같은 집중은 하이퍼스케일러 고객에게 목적에 맞게 설계된 지능형 커넥티비티 플랫폼을 제공해 왔으며, 촉박한 일정 속에서 고도화된 기술 과제들을 해결하고 있습니다. 이러한 성과 중심의 사고방식은 고객과 파트너가 우리에게 보내는 신뢰를 더욱 강화하는 데 도움이 되었습니다. 그 결과, 우리는 여러 고객에 걸친 차세대 설계에서 다양한 신규 기회를 지속적으로 발굴하며, 매출 성장을 빠르게 확대하고 있습니다. AI 패브릭부터 시작해 주요 제품 카테고리 몇 가지를 좀 더 깊이 살펴보겠습니다. 스코피오(Scorpio) 스위칭 솔루션의 폭넓은 포트폴리오는 AI 아키텍처에서 커지는 복잡성과 대역폭 요구를 해결하는 데 최적화되어 있습니다.