비아샛 27년 1분기 어닝콜

감사합니다, 티나. 오늘 통화에서는 일부 비(非)GAAP 재무지표를 제시하겠습니다. 이러한 비(非)GAAP 재무지표와 관련해 SEC가 요구하는 정보는 당사 웹사이트 투자자 관계 섹션에 게시된 2027 회계연도 1분기 주주 서한에서 확인하실 수 있습니다. 발표 중에는 전년 대비 실적에 영향을 미친 보다 중요한 요인들 중 일부를 설명드리겠습니다. 또한 연방 증권법의 의미 내에서, 향후 발생할 것으로 예상하거나 전망하는 사건 또는 전개에 관한 진술을 포함한 일부 미래예측진술도 하겠습니다. 이러한 미래예측진술에는 여러 가지 위험과 불확실성이 존재합니다. 실제 실적은 오늘 말씀드리는 어떤 미래예측진술과도 중대하게 달라질 수 있습니다. 실제 실적이 이러한 미래예측진술과 중대하게 달라지게 할 수 있는 요인에 관한 정보는 당사의 SEC 제출 서류 및 Form 10-K 연차보고서에서 확인하실 수 있습니다.

이러한 미래예측진술은 진술이 이루어진 시점 기준으로만 효력이 있습니다. 당사는 어떠한 미래예측진술도 업데이트할 의무를 부담하지 않습니다. 그럼 마크 댄크버그 이사회 의장 겸 CEO께 넘기겠습니다.

안녕하세요. 오늘 함께해 주셔서 감사합니다. 저는 비아샛의 CEO이자 이사회 의장인 마크 댄크버그입니다. 저와 리사와 함께, 최고재무책임자(CFO)인 게리 체이스도 자리하고 있습니다. 항상 그렇듯이, 더 자세한 내용은 주주 서한을 읽어보시고 오늘 오후 조금 전에 당사 웹사이트에 게시한 슬라이드를 참고해 주시길 권장드립니다. 먼저 두 가지 영역부터 말씀드리겠습니다. 게리가 1분기 실적과 2027 회계연도 전망을 검토해 드리겠습니다. 이후 질의응답을 진행하겠습니다. 저는 1분기 핵심 재무 실적, 단기 목표, 그리고 비아샛-3를 포함한 운영 및 전략적 이니셔티브를 큰 틀에서 말씀드리겠습니다. 2027 회계연도 1분기는 절제된 실행, 지속적인 운영 진전, 그리고 장기 전망에 대한 자신감을 높여주는 주요 이정표를 보여주었습니다. 게리가 재무 실적을 더 자세히 설명드리겠지만, 주요 하이라이트로는 방위·첨단기술(DAT) 부문에서 신규 수주와 수주잔고가 사상 최고치를 기록한 점이 있습니다.

특히, PTSG(Protected Tactical SATCOM-Global) 프로그램의 다음 단계 사업을 수주했습니다. 이는 두 가지 핵심 이유에서 중요합니다. 첫째, 분산형 정지궤도 위성에 대한 새로운 접근을 포함해, 다중 궤도 기반 국가안보 전략의 중요성을 보여줍니다. 둘째, 비아샛이 보유한 것과 같은 우주와 기술 전반의 통합 역량, 그리고 군민겸용 위성 서비스의 경쟁우위를 또한 시사합니다. 또한 영업활동 현금흐름 2억9,100만 달러에 힘입어 7,200만 달러의 플러스 잉여현금흐름(Free Cash Flow)을 기록했으며, 이는 19% 증가한 수준으로 양호한 현금 성과를 이어갔습니다. 셋째, 이번 분기 정부용 SATCOM 서비스는 전년 동기 대비 10% 성장했습니다. 당사의 솔루션은 다중 궤도 오케스트레이션, 특정 임무 시스템과의 긴밀한 통합, 데이터 분석, 그리고 군민겸용 인프라를 결합해 이러한 SATCOM 시스템을 보완하고 강화하는 경우가 점점 더 많아지고 있습니다. 임무 시스템 측면은 다양한 고객 기반을 통해 축적된 당사의 폭넓은 경험을 활용하며, 기술과 반복 서비스 매출 모두를 견인하는 데 도움이 됩니다.

군민겸용을 활용하는 것은 고객에게 큰 이점을 제공하는 동시에, 당사가 투자자본수익률(ROIC) 개선에 집중하는 데에도 도움이 될 것으로 기대합니다. 마지막으로, 비아샛-3의 2호기 및 3호기 성공적 배치는 커뮤니케이션 서비스 사업의 지속적인 추진에 중요할 뿐만 아니라, 해당 위성들이 제공하는 고유한 기술과 기능적 역량 측면에서도 중요합니다. 저희는 기반 기술에 대한 검증이 이러한 기술을 활용하는 신규 다중 궤도 우주 시스템을 포함해, 데이터 부문의 단기 성장에 기여할 것이라고 보고 있습니다. 단기 운영 및 전략적 이니셔티브 측면에서, 저희는 2027 회계연도를 세 가지 우선순위에 집중하며 시작했습니다. 매력적인 성장 시장을 선별하고 효과적으로 경쟁하는 것, 더 넓은 지리적 커버리지 유연성을 활용해 보다 탄력적이고 효율적이며 효과적인 위성 운용을 구현함으로써 실질적인 에어타임 비용을 낮추는 것, 그리고 다중 궤도 네트워크 최적화에 AI와 머신러닝 통합을 계속 확대하는 것입니다. 저희는 이 세 가지 이니셔티브로부터 단기적·장기적 성과를 모두 확인하고 있습니다.

이를 관통하는 큰 흐름은 통신, 사이버보안, 네트워킹, 데이터 분석, 그리고 분산형·탄력적·군민겸용 우주 인프라의 융합이 점점 더 가속화되고 있다는 점입니다. 국가안보 관점에서는, 단일 제품 자체보다는 통합된 임무 성과에 더 중점을 두고 있습니다. 저희는 비아샛이 여러 중요한 적용 분야에서 경쟁할 수 있는 독보적인 위치에 있다고 믿습니다. 또 다른 매우 중요한 핵심 주제는 모바일 위성서비스 주파수 대역에 대한 관심이 다시 높아지고 있다는 점입니다. 지상 이동통신 단말기와 네트워크에 3GPP 위성 비지상망(NTN) 기능이 통합되면서, 단말 직결(D2D)에 대한 관심이 매우 큽니다. 모바일 음성, 항공 및 해상 안전, 그리고 빠르게 성장하는 우주·지상 융합 사물인터넷(IoT) 애플리케이션 등 기존 모바일 위성서비스 시장의 선도 사업자로서, 저희는 소비자 시장을 넘어 이러한 엔터프라이즈 영역에서도 성장 기회를 포착할 수 있다고 보고 있습니다.

또한 육상·해상·항공 플랫폼에 AI 기반 자율성이 도입되는 것이 성장 촉매가 될 것으로 예상합니다. 저희는 핵심 안전 서비스 제공에서의 선도적 역할에 더해, 사용자 기반을 차세대 우주 자원으로 안정적이고 신속하게 전환할 수 있는 역량, 전 세계적으로 조율된 주파수 및 시장 접근 라이선스, 고효율 주파수 활용 방식, 그리고 검증된 공유 인프라 기술과 사업 모델의 적용이 결합되어 D2D를 포함한 폭넓은 모바일 위성서비스 애플리케이션에서 효과적으로 경쟁하는 데 도움이 될 것이라고 계속 믿고 있습니다. 저희 팀은 1분기 동안 견조한 운영 성과를 달성했으며, 포트폴리오 일부 영역에서 역풍이 지속되는 가운데서도 조정 EBITDA 목표를 달성하는 동시에 재무 규율을 유지했습니다. 저희는 전략적 성장 이니셔티브에는 선별적으로 계속 투자하면서도, 비용 규율, 운영 생산성, 현금흐름 창출에 강한 집중을 유지했습니다.

저희는 시장의 일부 세그먼트가 과거보다 분명히 훨씬 더 경쟁이 치열해질 것이라는 점을 잘 이해하고 있습니다. 저희는 멀티밴드·멀티궤도 통합과 함께 새로운 비아샛-3 기술을 활용해, 앞으로도 건전한 경쟁자로 남을 수 있다고 믿습니다. 탑재체, 시스템, 임무 기술의 빠른 진화가 매우 큰 규모의 추가적인 신기술 및 서비스 시장 기회를 만들고 있으며, 특히 상업과 국가안보 적용 분야 전반을 통합하고 이러한 신기술을 발명해 확장할 수 있는 기업에게 기회가 큽니다. 저희는 이러한 분야에서 비아샛의 기회가 있다는 징후를 보기 시작했으며, 특히 DAT 수주 증가를 이러한 접근에 대한 신뢰를 높여주는 선행지표로 보고 있습니다. 차세대 커넥티비티로 넘어가서 말씀드리면, 비아샛-3 플라이트 2에서 버스 궤도상 시험(IOT) 단계의 모든 전개를 성공적으로 완료했습니다.

분기 종료 이후에는 비아샛-3 플라이트 3의 반사판과 붐 전개를 성공적으로 완료했으며, 올해 8월 말 또는 9월 초 아시아태평양 지역에서의 서비스 개시 예상에 앞서 궤도상 시험 단계에 진입했습니다. 멀티궤도 역량의 지속적인 통합과 차세대 단말 및 네트워크 아키텍처 개발은 모두 대역폭 생산성을 개선하기 위해 설계되었습니다. 이는 자본 및 운영 지출 단위당 더 많은 가용 대역폭을 확보하고, 네트워크의 유연성과 탄력성을 높이는 동시에, 발사와 연관된 비용 비중을 추가로 낮추는 것을 의미합니다. 이러한 역량을 통해 저희는 필요할 때 필요한 곳에 용량을 배치하고, 용량 활용도를 높이며, 고객 경험을 개선하고, 목표 시장에서 높은 경쟁력을 유지하는 동시에 투자자본수익률(ROIC) 측면에서 매력적인 성과를 뒷받침할 수 있습니다. 해상 분야에서는 넥서스웨이브가 효과적인 멀티궤도 솔루션으로서 고객의 관심과 수용을 계속 입증하고 있습니다.

항공 분야에서는 최신 위성을 활용해 고객 경험과 서비스 신뢰성을 강화하고, 차세대 커넥티비티 로드맵을 진전시키는 데 계속 집중하고 있습니다. 저희는 연결성과 승객 엔터테인먼트 및 참여 전반에 걸쳐 기내 경험 전체를 시장이 더욱 긴밀하게 통합하고 최적화해 나가는 가운데, 항공사 파트너들과 지속적으로 긴밀히 협력하고 있습니다. 장기적 관점에서 보면, 우주 활용에서 상업용과 국가안보용의 이중용도 활용이 점점 더 융합되는 흐름이 나타나고 있다고 보고 있습니다. 그 주요 지표로는 지정학적 갈등의 아주 초기 단계에서조차 모든 종류의 민간 및 상업 인프라, 즉 통신, 항법 및 시간동기, 에너지, 컴퓨팅 등이 표적화되는 사례가 증가하고 있다는 점이 있습니다. 이는 모든 형태의 위성통신에 더 높은 복원력과 적응력을 요구합니다.

지정학적 갈등 전반에서 새로운 기술 도입이 빠르게 전개되는 속도는, 단지 신기술 자체뿐 아니라 신기술을 운용에 통합해 임무 성공으로 연결하는 역량의 중요성을 더욱 부각시키고 있습니다. 저희는 비아샛이 우주 및 지상 네트워크 기술의 독보적인 결합, 복원력 있는 우주·지상 무선 및 멀티미디어 네트워킹, 링크 및 네트워크 보안과 사이버 방어, 그리고 임무 및 운용 전문성을 바탕으로 이러한 기회를 포착하기에 매우 유리한 위치에 있다고 믿습니다. 이들 분야의 성장이 흔히 가장 먼저 나타나는 곳이 그 부분이겠지만, 정부와 상업 양쪽의 반복 매출(리커링) 기반 위성 서비스로의 지속적인 전환 가능성도 높게 보고 있습니다. 이러한 DAT 계약에는 운용 시범(데모) 단계가 포함될 수 있습니다. 이번 분기는 반복 매출 기반 정부 위성 서비스 매출에서도 견조한 성장이 있음을 보여줍니다.

요약하면, 저희의 정부 및 상업 기술 포트폴리오와 반복 매출 기반 서비스 사업이 진화하고 있음을 확인하고 있습니다. 전반적으로, 기존 상업 서비스에서는 경쟁 심화의 영향을 인지하고 있습니다. 저희는 이중용도, 멀티궤도, 멀티밴드라는 신규 기술을 기반으로 한 신흥 세그먼트에서 성장을 보고 있으며, 이 분야에서는 저희가 소수의 선도 기업 중 하나가 될 수 있습니다. 저희는 DAT 수주와 정부 통신 서비스가 선행지표로서 전반적인 양호한 성장 기회를 시사하며, 이러한 추세가 이번 회계연도 남은 기간에도 점점 더 뚜렷해질 것으로 보고 있습니다. 저희는 자본집약도를 낮추고 기반 신기술에는 신중하게 투자하는 가운데, 사업을 지속적으로 운영하고 현금을 창출하며 부채비율을 낮춰 디레버리징을 이어가고 재무상태표를 강화해 나가고 있습니다. 그럼 이제 1분기 재무 실적과 2027 회계연도 전망에 대한 추가 설명을 위해 개리에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 마크. 그리고 함께해 주신 여러분 모두께도 감사드립니다. 무엇보다도, 이번 성과를 만들어내기 위해 헌신적으로 노력해 준 비아샛 팀에 감사드립니다. 저희는 재무 여정의 세 가지 축, 즉 사업 기반 강화, 현금 창출, 레버리지 축소에 계속 집중하고 있습니다. 이러한 관점에서 1분기 실적과 연간 전망을 말씀드리겠습니다. 이 섹션에서 이어지는 제 발언은 모두 2027 회계연도 1분기를 전년 동기인 2026 회계연도 1분기와 비교한 내용입니다. 시작하기에 앞서, 전년 대비 비교에 영향을 미치는 두 가지 항목을 먼저 말씀드리겠습니다. 첫째, 저희는 2026 회계연도 4분기에 나바리노 지분을 매각 완료했습니다. 나바리노는 전년 동기에 커뮤니케이션 서비스 부문에 조정 EBITDA 300만 달러를 기여했습니다.