싸이더스 스페이스 26년 2분기 어닝콜

시작해 주십시오. 여러분, 안녕하십니까. 시더스 스페이스의 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 함께해 주셔서 감사합니다.

오늘 회사 측에서는 이사회 의장 겸 최고경영자(CEO)인 캐럴 크레이그와, 저 최고재무책임자(CFO) 알란 칼릴리가 함께합니다. 오늘 통화에서는 일부 미래예측진술을 할 수 있습니다. 이러한 진술은 당사의 사업, 경제 및 기타 사건의 향후 전개에 대한 현재의 기대를 바탕으로 하며, 여러 위험과 불확실성의 영향을 받습니다. 많은 요인들로 인해 실제 결과는 이번 통화에서 언급된 미래예측진술과 실질적으로 달라질 수 있습니다. 이러한 요인에는 운영비 및 유동성 소요를 추정하는 능력, 고객 수요, 발사 서비스 제공업체를 포함한 공급망 지연, 그리고 길어진 판매 주기 등이 포함됩니다. 또한 적용되는 미국 증권거래위원회(SEC) 규정 및 규칙에서 정의하는 비(非)GAAP 지표에 해당하는 일부 재무 측정치와 정보도 논의할 예정입니다.

당사의 GAAP 지표로의 조정 내역은 2026년 6월 30일로 종료된 기간에 대한 시더스의 10-Q 분기보고서에 포함된 재무상태 및 영업실적에 관한 경영진 논의 및 분석(MD&A)에 수록되어 있습니다. 이러한 위험과 불확실성에 대한 추가 정보는 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 당사 공시의 위험요인 항목을 참조해 주시기 바라며, 해당 자료는 당사 웹사이트 www.sidusspace.com에서도 확인하실 수 있습니다. 주주 여러분께서는 미래예측진술에 과도하게 의존하지 않도록 유의하시기 바라며, 회사는 본 통화 중 논의될 수 있는 미래예측진술을 업데이트할 의무를 명시적으로 부인합니다. 이제 캐럴에게 통화를 넘기겠습니다.

캐럴, 시작해 주십시오. 안녕하십니까. 참석해 주신 모든 분들께 감사드립니다.

분기 실적 설명에 앞서, 7월 27일부로 시더스에 최고재무책임자(CFO)로 합류하여 임시 최고재무책임자였던 존 버크의 후임이 된 알란 칼릴리를 공식적으로 환영하고자 합니다. 알란은 우주, 위성 및 기술 분야 전반에서 20년이 넘는 기간 동안 재무 리더십을 발휘해 왔으며, 투자은행, 공인회계, 우주 기반 글로벌 항공 감시 데이터 플랫폼의 공동창업자로서의 기업가적 리더십, 그리고 상장사의 CFO 재직 경험까지 폭넓은 경력을 보유하고 있습니다. 당사가 위성 제조 역량을 확대하고, 포티스 VPX 디지털 미션 컴퓨팅 플랫폼과 AI 기술의 상용화를 진전시키며, 반복 매출을 구축해 나가는 과정에서 그의 재무 리더십은 실행에 있어 핵심적인 역할을 할 것입니다. 이제 분기 실적에 대해 말씀드리겠습니다. 2026년 2분기는 여러 측면에서 당사의 재무상태표가 당사의 기술 수준을 따라잡은 분기였습니다.

당사는 올해를 검증된 역량과 명확한 상용화 계획을 갖춘 상태로 시작했습니다. 지난 몇 달 동안 우리는 그 계획을 실행할 자본을 조달했고, 의미 있는 기관투자자 인지도를 확보했으며, 다음 위성을 환경 적격성(자격) 시험 단계까지 진척시켜 발사로 가는 길을 열었습니다. 오늘 당사의 초점은 기술을 입증하는 단계에서 그 상업적 적용을 확장하는 단계로 옮겨가고 있으며, 이 구분은 중요합니다. 이제 성공은 단순히 위성을 발사하거나 기술 역량을 보여주는 것으로만 측정될 수 없습니다. 대신 향후에는 고객 채택, 반복 매출, 운영 레버리지, 그리고 장기적인 주주가치로 점점 더 측정될 것입니다. 저희 이야기를 처음 접하시는 분들을 위해 말씀드리면, 시더스는 다영역 작전을 위한 고품질·비용 효율적·엔드투엔드 우주 및 방위 솔루션을 제공하기 위해 민첩하고 수직 통합된 기업으로 설립되었습니다.

현재 그 기반에는 위성 설계 및 제조, 임무 운영, AI를 가능하게 하는 디지털 미션 컴퓨팅 아키텍처, 궤도 엣지 컴퓨팅, 그리고 확대되는 지식재산 포트폴리오가 포함되어 있으며, 이 모든 것은 플로리다 스페이스 코스트에 위치한 3만5,000제곱피트 규모의 당사 시설에서 자체적으로 설계·제작·시험되고 있습니다. 우리는 단절된 사업들을 모아 붙이기보다는 서로 유기적으로 작동하는 역량을 의도적으로 구축해 왔습니다. 또한 많은 주주 여러분께서 자본에 대해 관심을 갖고 계시고, 자본이 우리가 할 수 있는 다른 모든 것을 좌우하기 때문에, 자본에 대해 계속 말씀드리고자 합니다. 5월 말, 당사는 클래스 A 보통주 약 1,970만 주(또는 이를 대신하는 사전납입 워런트)에 대해 주당 5.08달러의 공모가로 ‘베스트 에포트’ 등록 직접공모(registered direct offering)를 마감했으며, 모집 주선 수수료 및 공모 비용을 제외하기 전 기준으로 약 1억 달러의 총조달액을 확보했습니다. 띵크이퀴티(ThinkEquity)가 단독 모집 주선사로 참여했습니다.

4월에 마감한 공모와 합쳐, 당사는 2분기에 총조달액 기준 1억5,850만 달러를 조달했습니다. 이를 바탕으로, 몇 주 전 공개한 주주 서한에서 제가 했던 것처럼, 희석에 대해 직접적으로 말씀드리는 것이 중요하다고 생각합니다. 우리는 주식 기반 자금조달이 희석을 초래한다는 점을 인지하고 있습니다. 그 영향은 현실적이며 결코 가볍게 여겨서는 안 됩니다. 우리는 그것이 가능하게 하는 바의 맥락에서 이를 바라봅니다. 이번 자금조달은 무기한의 영업손실을 충당하기 위한 것이 아니었습니다. 이는 재무상태표를 강화하고, 재무적 유연성을 개선하며, 자금조달 과정의 마찰을 줄이고, 대형 정부 프로그램을 겨냥하는 과정에서 경쟁적 위상을 높이며, 필요에 떠밀려서가 아니라 유리한 위치에서 상용화를 가속할 수 있는 자원을 제공하기 위해 설계된 것입니다. 우리가 여기까지 오게 된 과정도 짚어볼 필요가 있습니다. SPAC 열풍 시기에 이미 재무상태표에 상당한 자본을 얹은 채로 공모 시장에 진입한 많은 기업들과 달리, 시더스는 의도적으로 다른 길을 선택했습니다.

우리는 전통적인 IPO와 단계적 자본 조달 전략을 추진했으며, 상용화에 앞서 수년 치 인프라를 미리 구축하기보다는 기술적 마일스톤을 달성할 때마다 자본을 조달했습니다. 동종 기업들 다수에 비해 훨씬 적은 자본으로 운영하는 것은 집중, 우선순위 설정, 그리고 운영 효율성을 요구했습니다. 때로는 확장 속도를 제한하기도 했지만, 그 대신 엔지니어링 규율과 자본 효율성에 기반한 회사를 만들도록 우리를 강제했습니다. 우리는 장기적인 주주가치가 조달한 자본의 규모가 아니라 그 자본을 얼마나 효과적으로 집행하느냐에 의해 창출된다고 믿습니다. 시더스는 2026년 6월 러셀 지수 리컨스티튜션의 일환으로 러셀 3000, 러셀 2000, 러셀 마이크로캡 지수에 편입되었으며, 6월 26일 미국 시장 마감 이후 효력이 발생했습니다. 이러한 편입 자격은 회사에 대한 정성적 평가가 아니라 객관적인 시가총액 기반 기준에 따라 결정됩니다. 주주 여러분께는 그 의미가 접근성과 가시성에 있다고 생각합니다.

러셀 지수는 기관투자자, 연기금, 뮤추얼펀드, 상장지수펀드(ETF) 등에서 널리 추종하고 있으며, 많은 기관이 투자 대상을 지수 구성 종목으로 제한하는 투자 지침이나 스크리닝 기준을 적용합니다. 이번 편입으로 시더스는 처음으로 그와 같은 투자 가능 유니버스에 포함되었고, 우리 주식을 검토할 수 있는 투자자 기반이 확대되며, 일반적으로 거래 유동성 증가와도 연관되지만, 그 효과의 정도와 지속성은 시장 환경과 당사의 성과에 달려 있습니다. 우리는 이번 편입을 결과가 아니라 출발점으로 봅니다.

가시성을 지속적인 기관 수요로 전환하기 위해, 2026년 하반기 기관 컨퍼런스 및 논딜 로드쇼 참여를 포함해 IR 프로그램을 확대하고, 투자자들이 마일스톤 대비 실행 상황을 추적할 수 있도록 운영 관련 공시의 빈도와 깊이를 높이며, 기관의 실사 기준을 충족하도록 거버넌스와 내부 보고 인프라를 강화하고, 소형주 및 우주 섹터 특화 펀드를 대상으로 한 타깃 아웃리치도 추진하고 있습니다. 우리는 기관 보유 비중이 높아질수록 커뮤니케이션, 실행력, 투명성, 재무 규율에 대한 기대 수준도 더 높아진다고 생각합니다. 우리는 그러한 기대를 환영하며, 지수 편입만으로 보유가 자동으로 따라온다고 가정하기보다, 그 보유를 스스로 획득해 나가겠습니다. 이번 분기의 운영 측면 핵심이었던 위성 프로그램으로 넘어가서, 당사 고유의 디지털 미션 컴퓨팅 플랫폼인 포티스 VPX 맥시마(Fortis VPX Maxima)로 구동되는 소프트웨어 정의 위성을 계속 구축해 나가는 가운데, 진행 상황을 공유드리겠습니다.

6월에는 차기 리지샛(LizzieSat)이 플로리다주 올랜도에 있는 엘리먼트 US 스페이스 앤 디펜스(Element US Space & Defense)의 공인 시설에서 핵심 환경 적합성 인증 마일스톤인 진동 시험을 성공적으로 완료했습니다. 진동 시험은 발사 및 상승 과정에서 우주선이 겪는 강한 기계적 하중을 모사하며, 이를 완료하는 목적은 위성의 구조, 구성품, 통합 탑재체가 이륙을 견디고 궤도에서 완전히 정상 작동할 수 있음을 확인하는 데 있습니다. 적합성 시험을 마친 만큼, 남은 작업은 발사 준비 상태 확보와 궤도상 운용 준비에 집중되어 있습니다. 이번 임무는 우주선 자체를 넘어서는 또 다른 이유에서 중요한 의미가 있습니다. 말씀드린 대로, 이번이 시더스의 멀티도메인 독자 디지털 미션 컴퓨팅 플랫폼인 포티스 VPX 맥시마의 첫 비행이 될 것입니다. 포티스 맥시마는 쿼드코어 ARM 프로세서와 핵심 요소인 재구성 가능 FPGA를 결합하고, 여기에 통합형 엔비디아 엣지 AI 및 머신러닝 엔진과 보증된 측위·항법·시각(PNT) 스위트를 더했습니다.

이 기술 조합을 통해 이중용도(방위 및 상업) 적용 분야에서 엣지에서의 준실시간 AI 기반 처리를 제공할 수 있습니다. 우주의 까다로운 환경에서 이를 운용하는 것은 기술성숙도(TRL)를 최고 성숙 단계인 9로 끌어올릴 것으로 예상되며, 이는 성공적인 임무 운용을 통해 입증된 시스템임을 의미합니다. 방위 및 상업 고객에게 그 차이는 단순한 이론적 구분이 아닙니다. 비행 실적(플라이트 헤리티지)은 조달 의사결정에서 종종 핵심 관문 요건이며, 이 기술을 궤도에서 성숙시키는 것은 해상·지상·항공·우주 등 전 도메인을 포함하는 당사 고객 기반 전반에서 포티스가 채택되도록 자리매김하려는 목적입니다. 그런 수준의 헤리티지는 우연히 쌓이지 않습니다. 여러 임무와 고객의 요구에 맞춰 신속히 맞춤화할 수 있는 반복 가능한 설계의 우주선을 제작함으로써 의도적으로 구축됩니다. 저희는 그 제조 전략이 시장에서의 우리의 위치를 규정한다고 믿습니다.