배이텍스 에너지 26년 2분기 어닝콜

안녕하세요, 베이텍스 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 함께한 분들은 사장 겸 최고경영자(CEO) 채드 런드버그, 최고운영책임자(COO) 켄달 아서, 최고재무책임자(CFO) 채드 칼마코프입니다. 시작에 앞서, 오늘 논의 내용에는 관련 증권법에 따른 미래 예측 진술이 포함되어 있음을 알려드립니다. 미래 예측 진술, 석유 및 가스 정보, 비-GAAP 재무 및 자본 관리 지표에 관한 고지는 어제 배포된 보도자료를 참조해 주시기 바랍니다. 발언 중 언급되는 모든 금액은 별도 명시되지 않는 한 캐나다 달러 기준입니다. 준비된 발언이 끝난 후 질문 시간을 갖겠습니다. 웹캐스트 참가자분들도 온라인으로 질문을 제출하실 수 있습니다. 그럼, 채드에게 마이크를 넘기겠습니다.

안녕하세요. 2분기는 또 한 번 강력한 분기였습니다. 생산량은 하루 평균 71,200 BOE로, 2분기 연속 가이던스 상단을 상회했습니다. 저희는 헤비 오일 포트폴리오 전반에서 지속적으로 우수한 성과를 내고 있으며, 듀버네이 남부 토지 블록인 길비에서 첫 번째 유정 결과도 확보했습니다. 우리는 2,200만 주를 1억 3,900만 캐나다 달러에 재매입했으며, 분기 말 순현금은 5억 6,600만 캐나다 달러로 마감했습니다. 현재까지 강력한 유정 성과를 바탕으로 연간 생산 가이던스를 하루 71,000 BOE로 상향 조정했으며, 이는 이전 가이던스 중간값보다 1,000 BOE 증가한 수치이고, 목표 종료 생산량은 하루 72,000 BOE입니다. 자본 지출 계획은 6억 2,500만 캐나다 달러로 변경이 없습니다. 저희가 전략을 계속 실행함에 따라 베이텍스에 대한 관심이 새롭게 고조되며 모멘텀이 형성되고 있습니다.

저희는 깨끗한 재무구조, 풍부한 자산 인벤토리, 그리고 철저한 실행력을 갖춘 팀을 보유하고 있습니다. 2분기 실적이 이를 잘 반영하고 있습니다. 두 명의 신규 이사, 데릭 에반스와 디애나 줌왈트를 임명하게 되어 기쁘게 생각합니다. 이번 임명으로 자원 개발과 에너지 금융 분야에서 깊이를 갖춘 강력한 이사회가 더욱 강화되었으며, 이는 생산 성장, 포트폴리오 기회 활용, 그리고 총주주수익률 15% 목표 달성과 직접적으로 연관됩니다. 베이텍스에 큰 기여를 해주신 스티브 레이니시와 제프리 워한께 감사드립니다. 이제 켄달에게 마이크를 넘겨 헤비 오일과 듀버네이 결과, 워터플러드 파일럿, 하반기 프로그램을 설명하도록 하겠습니다.

감사합니다, 채드. 하루 71,243 BOE의 생산량은 가이던스 상단을 초과했으며, 2025년 2분기 대비 11% 성장한 수치입니다. 탐사 및 개발에 1억 2,200만 캐나다 달러를 투자했고, 연간 계획에 맞춰 24.6개의 유정을 가동했으며, 이는 하반기에 강력한 생산을 낼 수 있도록 가중치가 부여된 것입니다. 헤비 오일은 전반적으로 강세를 보였습니다. 피바인에서는 분기 중 가동된 6개의 유정이 유정당 평균 IP30(첫 30일 생산량) 478배럴을 기록했습니다. 피바인 유정 성과는 핵심 지역에서 개발이 확장되면서 내부 기대치를 계속 상회하고 있습니다. 로이드민스터에서는 여러 층위에 걸쳐 7개의 맨빌 유정을 가동했습니다. 다층 유정 개발이 계속 성과를 내고 있으며, 순환 스트링 기술이 이곳에서 큰 강점으로 작용하고 있습니다.

피스 리버에서는 봄철 해빙 이후 활동이 증가했으며, 하반기 개발도 순조롭게 진행 중입니다. 저희는 헤비 오일 포트폴리오 전반에 걸쳐 활발한 하반기 계획을 가지고 있으며, 4대의 시추기가 가동 중이고 8월에는 모린빌에서 다섯 번째 시추기가 시작됩니다. 워터플러드에서는 초기 피바인 파일럿 두 건 모두 현재 주입 단계에 있으며, 하나는 생산자를 주입기로 전환하여 재압력 테스트를 진행 중이고, 다른 하나는 신규 개발 지역에서 압력 유지 테스트를 진행하고 있습니다. 하반기에는 피바인에서 두 개의 추가 패턴과 모린빌에서 렉스 지층 테스트를 포함해 워터플러드 파일럿을 확대할 예정이며, 두 건 모두 4분기까지 주입 단계에 들어갈 것으로 기대하고 있습니다. 우티쿠마에서는 21평방마일 규모의 지진 탐사 프로그램이 완료되었으며, 이는 저희 109구획 토지 보유량의 약 20%를 커버합니다. 초기 해석 결과 케그 리버 마운드가 존재함을 확인했으며, 2027년 초까지 최대 두 개의 탐사 시험정 시추를 준비 중입니다.

듀버네이 지역에서는 첫 번째 패드가 남부 길비 토지에서 시추되어 6월에 생산을 시작했습니다. 네 개 중 세 개의 유정이 평균 IP30 생산률 1,630 BOE/일(액체 비율 88%)을 기록했습니다. 이는 길이 기준으로 듀버네이에서 가장 강력한 성과 중 하나입니다.

네 번째 유정은 시추 중 하단 조립 장치가 걸려 회수가 불가능해져 측정 길이의 절반만 완성되었습니다. 이 유정은 IP30 866 BOE/일을 기록했습니다. 이러한 결과는 남부 듀버네이 토지 전반에 걸친 개발 기회에 대한 저희의 신뢰를 강화합니다. 두 번째 듀버네이 패드는 북부 펨비나 토지에서 시추되었으며, 현재 완성 작업이 활발히 진행 중입니다. 이 패드는 9월에 생산에 들어갈 예정입니다. 2026년 프로그램은 순조롭게 진행 중이며, 올해 17개 유정 중 13개가 생산에 들어갔고, 마지막 네 개 유정 패드는 2027년 초에 완성 및 생산될 예정입니다. 2분기는 안전하고 생산적인 분기였습니다. 운영팀과 현장 및 사무실 직원분들께 감사의 말씀을 전하고 싶습니다. 그들의 집중력과 철저한 실행이 강력한 2분기 실적을 이끌었습니다. 이제 채드 칼마코프에게 재무 성과에 대해 말씀드리겠습니다.

감사합니다, 켄달. 저희의 강력한 운영 성과가 뛰어난 재무 성과로 이어졌습니다. 2분기에 조정된 자금 흐름은 2억 5,400만 캐나다달러, 주당 0.35 캐나다달러를 기록했습니다. 운영 순이익은 배럴당 55.33 캐나다달러로 1분기 35.36 캐나다달러에서 상승했으며, 이는 강력한 실현 가격과 지속적인 비용 절감 노력이 반영된 결과입니다. 참고로, 헤지하지 않은 기준에서 WTI가 5캐나다달러 움직일 때마다 연간 조정 자금 흐름에 약 1억 2,500만 캐나다달러의 영향이 있습니다. 미국 자산 매각 이전에 체결된 헤지는 2분기부터 만료되어 현재는 WTI 헤지가 없습니다. 튼튼한 재무구조를 바탕으로 WTI 헤지 계약을 체결할 계획은 없습니다. 이번 분기 순이익은 1억 7,500만 캐나다달러, 주당 0.24 캐나다달러를 기록했으며, 연초 이후 누적 순이익은 1억 800만 캐나다달러, 주당 0.15 캐나다달러입니다.

자유 현금 흐름은 1억 2,800만 캐나다달러, 주당 0.18 캐나다달러로 1분기 200만 캐나다달러에서 크게 개선되었습니다. 이 개선은 조정 자금 흐름 증가와 1억 2,200만 캐나다달러의 탐사 및 개발 투자 결합의 결과입니다. 연간 자본 지출을 유지하면서 생산 가이던스를 상향 조정한 것은 강력한 운영 성과와 비용 절감 노력을 반영합니다. 2분기 동안 평균 주당 6.27 캐나다달러에 1억 3,600만 캐나다달러 규모로 2,200만 주를 자사주 매입했으며, 10월 1일 지급 예정인 주당 2.25센트 분기 배당금을 선언했습니다. 2025년 12월 이글포드 사업 매각 이후 총 6,900만 주, 즉 발행 주식의 약 9%를 3억 7,800만 캐나다달러에 자사주로 매입했습니다. 7월에 정상 발행자 매입 권한이 갱신되어 2027년 7월 1일까지 최대 7,090만 주를 매입할 수 있는 권한을 확보했습니다.

우리는 계속해서 정상 발행자 매입 프로그램을 적극적으로 활용할 계획이며, 미국 자산 매각 대금 중 6억 5,000만 캐나다달러 규모의 자사주 매입을 예상하고 있습니다. 우리의 재무구조는 매우 견고한 상태를 유지하고 있습니다. 분기 말 순현금은 5억 6,600만 캐나다달러로, 이는 계획 실행과 경기 변동에 대한 회복력을 가능하게 합니다. 이제 전화를 채드에게 다시 넘기겠습니다.

2분기를 우리가 나아가고 있는 더 큰 맥락에서 마무리하고자 합니다. 전략은 명확합니다. 연간 6~8% 생산 성장, 중유 전문성 활용, 듀버네이 상업화, 비용 구조 개선, 주주에게 자본 환원입니다. 간단합니다. 우리는 중간 사이클 가격인 배럴당 70캐나다달러 기준으로 생산 성장, 배당, 자사주 매입을 통해 연간 15% 총주주수익률을 목표로 하고 있습니다. 이것이 우리가 목표로 삼고 있는 바입니다. 이번 분기 원자재 가격 환경은 계속해서 긍정적이었으며, WTI는 배럴당 평균 93캐나다달러였고, 우리는 자본 지출 규율을 유지했습니다. 상향 조정된 가이던스는 우리의 자산 품질과 팀들의 강력한 실행력을 반영합니다. 헤비 오일이 기반입니다. 12년 이상의 위험 감수 시추 자산, 수십 년간의 다중 연통 및 순환 스트링 전문 지식, 활발한 탐사 활동, 그리고 장기 회수율을 의미 있게 개선할 수 있는 피바인 지역의 워터플러드 파일럿이 있습니다. 듀버네이 지역은 계속해서 발전하고 있습니다.

길비 남부 지역에서 첫 번째 패드가 시추되면서 고품질 저류층과 우수한 유정 성과가 확인되었고, 2027년 완전 상업 프로그램 가동을 목표로 자산 검증 작업을 진행 중입니다. 제미니 써멀은 3년 전망을 넘어선 단계에 있으며, 기술적·상업적 이해를 지속적으로 발전시키면서 2027년 하반기 FID 목표를 향해 나아가고 있습니다. 2분기는 베이텍스에게 강력한 분기였으며, 우리는 계획을 실행하고 전략을 진전시켰습니다. 이러한 성과를 이끌어낸 직원들과 서비스 제공자 여러분의 노력에 감사드립니다. 마지막으로, 질문을 받기 전에 브라이언 에터를 언급하고 싶습니다. 오늘은 브라이언이 베이텍스에서 보내는 마지막 날로, 투자자 커뮤니티에 신뢰받는 목소리로 거의 20년을 마무리합니다. 브라이언은 저와 크리스, 그리고 우리 회사를 성공으로 이끌기 위해 열심히 노력해왔습니다.

베이텍스 모든 구성원을 대표하여 브라이언에게 감사드립니다. 큰 영광이었습니다. 그럼, 운영자님, 질문을 받겠습니다.