브루커 26년 2분기 어닝콜

브루커 코퍼레이션 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 참석해 주신 모든 분들을 환영합니다. 저는 조 코스트카이며, 브루커 투자자 관계 담당 이사입니다. 오늘 콜에는 당사의 사장 겸 CEO인 프랭크 라우키엔과 EVP 겸 CFO인 제럴드 허먼이 함께하고 있습니다. 오늘 일찍 발표한 실적 자료 외에도, 이번 컨퍼런스 콜에서는 브루커 투자자 관계 웹사이트의 이벤트 및 프레젠테이션 섹션에서 다운로드할 수 있는 슬라이드 자료를 참고할 예정입니다. 오늘 콜에서는 비 GAAP 재무 정보를 강조하여 설명드릴 것입니다. 비 GAAP 재무 지표와 GAAP 간의 조정 내역은 당사의 실적 발표 자료에 포함되어 있으며, ir.bruker.com 웹사이트에도 게시되어 있습니다. 프레젠테이션 2페이지에 나와 있는 브루커의 세이프 하버(안전지대) 성명을 참고해 주시기 바랍니다.

이번 컨퍼런스 콜에서 당사는 최근 인수, 지정학적 위험, 전쟁 또는 봉쇄, 시장 수요, 관세, 환율, 경쟁 환경, 공급망 등과 관련된 위험과 불확실성을 포함하는 미래 사건 및 회사의 재무·운영 성과에 관한 예측성 발언을 할 수 있습니다. 회사의 실제 결과는 이러한 발언과 상당히 다를 수 있습니다. 이러한 차이를 초래할 수 있는 요인에는 오늘 발표한 실적 자료와 2025년 12월 31일 종료 기간의 Form 10-K, 그리고 당사 웹사이트 및 SEC 웹사이트에서 확인할 수 있는 기타 SEC 제출 자료에 설명된 내용이 포함되나 이에 국한되지 않습니다. 다음 정보는 2026년 8월 4일 현재의 사업 환경과 당사의 전망을 기반으로 하고 있음을 알려드립니다.

당사는 2026년 3분기 재무 실적 발표가 있을 2026년 11월 초 이전에는 법률상 요구되는 경우를 제외하고, 새로운 정보나 향후 사건 또는 기타 사유로 인해 당사의 미래 예측 진술을 업데이트할 의도가 없음을 알려드립니다. 이러한 미래 예측 진술이 오늘 이후의 어떠한 날짜에 있어서도 당사의 견해나 전망을 반드시 반영한다고 의존해서는 안 됩니다. 오늘 컨퍼런스 콜은 프랭크가 당사의 사업 진행 상황에 대한 개요를 제공하는 것으로 시작하겠습니다. 그 후 제럴드가 2026년 2분기 재무 내용을 보다 자세히 설명하고 2026년 전체 연간 재무 전망에 대해 언급할 예정입니다. 이제 브루커 CEO 프랭크 라우키엔에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 조. 여러분 안녕하십니까, 오늘 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 브루커가 2분기에 유기적 매출 성장으로 돌아선 점과 비용 절감 및 수익성 개선에 집중하여 견고한 마진 확대와 비 GAAP 주당순이익 성장을 달성한 점을 기쁘게 생각합니다. 차별화된 제품과 솔루션에 대한 수요가 더욱 개선되어 과학 기기 부문은 전년 동기 대비 10% 유기적 수주 성장을 기록했으며, 과학 기기 부문의 수주 대 출하 비율이 1.0을 넘은 것은 4분기 연속입니다. 바이오파마 부문의 유기적 수주는 2분기에 20% 이상 성장했으며, 이는 NMR, X-레이, 질량분석 솔루션에 대한 수요 증가에 힘입은 결과입니다. 학술 의료 연구 사업에서는 유럽과 중국에서 수주가 크게 증가했습니다. 하지만 미국 학술 주문은 2분기에도 여전히 부진한 상태였습니다.

딥테크 반도체 도구와 에너지 연구 기술 분야에서 2분기 수주가 눈에 띄게 강세를 보였으며, 두 부문 모두 전년 동기 대비 50% 이상의 유기적 수주 성장을 기록했습니다. 반도체 계측 분야에서는 AI 확장에 따른 고대역폭 메모리와 첨단 패키징 수요 증가로 칩 제조업체를 위한 견고하고 혁신적인 계측 장비를 판매하고 있습니다. 에너지 연구 분야에서는 핵융합 에너지 개발과 고에너지 물리 연구를 위한 독특한 도구와 모듈을 제공합니다. 보안 탐지 시스템을 포함한 이러한 독점적인 딥테크 역량은 생명과학 연구 수요가 점진적으로 회복되는 상황에서 포트폴리오에 매우 가치 있는 자산입니다. 이러한 딥테크 도구는 납품 기간이 길어지는 경향이 있으며, 경우에 따라 새로운 로직 또는 메모리 칩 웨이퍼 팹이나 대규모 핵융합 개발 프로젝트를 위한 시설 준비 상태에 따라 9개월에서 24개월까지 소요될 수 있습니다.

따라서 일부 강력한 딥테크 수주는 4분기뿐만 아니라 2027년 및 그 이후 연도에도 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 당사는 올해와 2027년에도 마진 확대와 두 자릿수 주당순이익 성장을 추진하기 위해 비용 절감을 지속하고 있습니다. 2분기에 누적 비용 절감 효과를 더욱 실현하며 좋은 진전을 이루었습니다. 2026년에 연간 1억 4천만 달러의 비용 절감 목표 달성을 위한 계획이 순조롭게 진행되고 있습니다. 이 분야에서 매우 중요한 노력을 기울여 주신 팀원들께 감사드립니다. 올해 7월 1일부로 브루커는 바이오스핀, 달토닉스, 옵틱스 부문을 통합하여 그룹 사장 위르겐 스레가가 이끄는 새로운 브루커 바이오스핀 그룹이라는 운영 구조를 도입하였습니다.

새로 통합된 바이오시스템즈 그룹은 상호 보완적인 생명과학 연구 워크플로우를 결합하여 보다 포괄적인 질병 생물학 통찰을 제공하는 포스트 게놈 시대의 과학적 통합 수요 증가에 대응합니다. 포스트 게놈 약물 발견, 멀티오믹스, 응용 시장 전반에서 고객들은 구조적, 분자적, 세포적 정보를 연결하여 복잡한 시스템 생물학이나 첨단 소재 연구를 이해합니다. 바이오시스템즈 그룹은 NMR, 질량분석, FTIR, 라만, 전임상 자동화 소프트웨어 및 응용 전문 지식을 통합하여 연구부터 품질 관리까지 연결된 워크플로우를 제공합니다. 예를 들어, 대사체학, RNA 특성 분석, 단백질 분석 분야에서 NMR과 질량분석은 중요한 상호 보완적 통찰을 제공합니다. 또 다른 예로, 배터리 연구 개발 및 배터리 수명 주기 품질 관리에서 NMR과 FTIR이 전해질, 전극, 화학 특성을 분석합니다.

또한, 브루커 미생물학 및 감염 진단 부문(BMID)은 이전에 CALID 그룹 내 부서였으나, 현재는 볼프강 푸쉬 박사의 리더십 하에 그룹으로 독립하였습니다. BMID 그룹은 미생물 동정, 분자 진단, 병원 위생부터 신종 항생제 내성 검사, 패혈증 및 반사 검사용 차세대 시퀀싱에 이르기까지 빠르게 성장하는 미생물학 및 감염 진단 포트폴리오를 보유하고 있습니다. 이 변경된 그룹 구조는 브루커를 시장과 고객에 더욱 밀접하게 맞추는 역할을 합니다. 연결된 워크플로우 중심으로 조직함으로써 그룹 차원의 민첩성과 가장 영향력 있는 혁신을 제공하는 투자 우선순위 설정 능력을 강화합니다. 이러한 변화에 따라 브루커는 현재 브루커 바이오스핀, 브루커 나노, BMID(브루커 미생물학 및 감염 진단), 브루커 에너지 및 슈퍼콘 기술(BEST) 등 4개 그룹으로 운영되고 있습니다. 이 새로운 구조는 2027 회계연도에 추가로 2천만 달러의 비용 절감을 이끌 것으로 예상됩니다.

자, 그럼 분기 실적으로 넘어가겠습니다. 이제 2분기 손익 성과를 확인하기 위해 4번 슬라이드를 보겠습니다. 2026년 2분기 보고 매출은 8억 3,900만 달러로 전년 동기 대비 5.2% 증가했으며, 유기적 성장률은 2.8%, 관세 환급을 제외하면 3.4%였습니다. 인수합병에 따른 매출 기여도는 1.5%였고, 환율 고정 기준 성장률(CER)은 4.3%였습니다. 0.9%의 환율 매출 호재는 당초 예상보다 50 베이시스 포인트 낮았습니다. BSI 부문 매출은 유기적으로 2.3% 증가했으며, BEST는 내부거래 제거 후 8.9%의 유기적 매출 성장을 기록했습니다. 2026년 2분기 비GAAP 기준 총이익률과 영업이익률은 각각 52.1%와 14.1%로 전년 동기 대비 크게 상승했으나, 이는 2025년 2분기의 부진한 실적과 제럴드가 곧 설명할 미국 관세 환급 순이익 효과를 포함한 결과입니다.

2026년 2분기 희석 비GAAP 주당순이익은 0.49달러로, 2025년 2분기의 0.32달러 대비 53% 증가했습니다. 5번 슬라이드로 넘어가면, 2026년 상반기 매출은 3.9% 증가한 16억 6천만 달러를 기록했습니다. 상반기 유기적 매출은 여전히 0.8% 감소했으며, 이는 과학기기 부문에서 1.4% 유기적 감소와 내부거래 제거 후 BEST 부문에서 6.1% 유기적 성장이 합쳐진 결과입니다. 2026년 상반기 비GAAP 기준 총이익률, 영업이익률, 주당순이익 모두 전년 대비 상승했으며, 이들의 실적은 5번 슬라이드에 요약되어 있습니다. 제럴드가 곧 주요 요인들에 대해 자세히 설명할 예정입니다. 6번과 7번 슬라이드를 봐주시기 바랍니다. 여기서는 2026년 상반기 세 개의 과학기기 그룹과 BEST의 실적을 모두 환율 변동을 배제한 전년 동기 대비 기준으로 강조합니다. 2026년 상반기 BioSpin 그룹 매출은 3억 9,300만 달러로, 전년 동기 대비 중간 단위의 한 자릿수 퍼센트 감소했습니다.

BioSpin은 병원, 임상, 바이오제약 부문에서 강한 매출 성장을 보였으나, 중국, 학술 및 정부기관, 식품 검사, 자동화 부문에서 부진이 있었습니다. NMR 전임상 및 전임상 영상 부문은 모두 두 자릿수 이상의 견고한 주문 증가를 기록했습니다. 2026년 상반기 CALID 그룹 매출은 6억 2,700만 달러로, Softwork 인수를 포함한 질량분석기 부문의 성장에 힘입어 중간 단위의 한 자릿수 퍼센트 증가를 보였습니다. CALID는 바이오제약, 보안 탐지, 유럽 학술 및 정부기관 부문에서 강세를 보였으나 미국 내 매출 부진이 일부 상쇄했습니다. 분자 진단 부문의 상반기 매출 성장은 견고했으며, 미생물학 부문은 대체로 안정적이었습니다. 이제 7번 슬라이드를 봐주시기 바랍니다. 2026년 상반기 Bruker Nano 매출은 5억 700만 달러로, 낮은 단위의 한 자릿수 퍼센트 감소를 기록했습니다. Nano 부문은 학술 및 정부기관과 산업 시장에서 부진했으며, 미국 내 부진도 있었습니다. 학술 및 정부기관 자금 지원 감소가 공간 생물학 부문에 계속 영향을 미쳤습니다.

이는 메모리 및 첨단 패키징 계측 도구에 대한 AI 기반 주문 증가로 인한 반도체 계측 부문의 견고한 성장으로 대부분 상쇄되었습니다. 마지막으로, 2026년 상반기 BEST 매출은 내부거래 제거 후 6% 증가했으며, 초전도체 사업에서 강한 성장과 연구기기(RI) 부문의 견고한 매출 성장을 보였습니다. 상반기 동안 RI는 핵융합 에너지 및 고에너지 물리학 기술에 대해 매우 강력한 다년간 주문을 확보했으며, 이에 대해서는 곧 다시 말씀드리겠습니다. 8번과 9번 슬라이드로 넘어가겠습니다. 8번 슬라이드에서는 브루커의 반도체 계측 나노툴을 강조하고 있으며, 이들이 이제 분명히 브루커의 실적에 큰 영향을 미치고 있습니다. 기술적인 세부사항은 설명하지 않겠지만, 편하실 때 읽어보시길 권해드립니다. 2026년 상반기 유기적 주문 성장은 30% 이상이었고, 2026년 상반기 유기적 매출 성장률은 15% 이상으로, 주문 성장에 비해 다소 뒤처진 모습입니다.

이 사업은 매우 수익성이 높습니다. EBIT 마진이 약 30% 정도 됩니다. 이 사업의 리드 타임은 9~24개월로 길기 때문에, 매출이 주문 성장에 비해 몇 분기 뒤처질 수 있습니다. 9번 슬라이드로 넘어가면 왼쪽에는 보안 탐지, 오른쪽에는 에너지 연구 등 다른 딥테크 분야를 다루고 있으며, 이 두 사업도 상당한 강세를 보이고 있습니다. 상반기 탐지 부문의 주문과 매출은 모두 전년 동기 대비 약 20% 증가했습니다. 반면, 앞서 언급했듯이, 상반기 연구기기(RI) 에너지 연구 부문의 주문은 전년 동기 대비 100% 이상 증가했습니다. 전반적으로 참고하실 점은, 브루커의 주문은 대체로 지연되는 경향이 있다는 것입니다. 매출은 주문 추세에 비해 몇 분기 뒤처지는 경향이 있습니다.