사이트원 랜드스케이프 서플라이 26년 3분기 어닝콜

시작해 주십시오. 감사합니다. 여러분, 좋은 아침입니다.

오늘 오전 2026년 3분기 실적 보도자료를 발표했으며, 웹사이트 투자자 관계 페이지(investors.siteone.com)에 프레젠테이션 자료를 게시했습니다. 오늘 저는 더그 블랙 회장 겸 최고경영자, 그리고 전략 및 개발 담당 수석부사장인 대니얼 러플린과 함께합니다. 시작하기에 앞서, 오늘 보도자료와 프레젠테이션 자료, 그리고 이번 컨퍼런스 콜에서의 발언에는 1995년 사적증권소송개혁법의 의미에 따른 미래예측진술이 포함되어 있음을 알려드립니다. 이러한 진술에는 실제 실적이 당사의 기대 및 전망과 크게 달라지게 할 수 있는 위험과 불확실성이 따릅니다. 이러한 위험과 불확실성에는 실적 보도자료와 미국 증권거래위원회에 제출한 자료에 명시된 요인이 포함됩니다.

또한 오늘 컨퍼런스 콜에서는 당사의 실적을 평가하는 데 유용하다고 판단하는 비일반회계기준 지표에 대해서도 논의할 예정입니다. 이러한 지표와 일반회계기준 지표 간 조정 내역은 실적 보도자료와 프레젠테이션 자료에서 확인하실 수 있습니다. 이제 더그 블랙에게 발언을 넘기겠습니다.

감사합니다, 에릭. 좋은 아침입니다. 오늘 함께해 주신 모든 분께 감사드립니다. 기초 시장 수요가 계속 부진하고 가을 성수기가 늦춰졌음에도, 전년 동기 대비 순매출은 3%, 조정 EBITDA는 8% 증가했으며 조정 EBITDA 마진은 60bp 확대되는 견조한 3분기 실적을 달성했습니다. 영업 및 운영 관련 이니셔티브에서 순조롭게 진전을 이루었으며, 판매량 감소에도 비용을 엄격하게 관리했습니다. 인수 기업들은 계속 양호한 실적을 거두었으며, 이번 분기에도 인수를 통해 사이트원에 훌륭한 기업을 하나 더 추가할 수 있었습니다. 또한 탄탄한 현금흐름과 재무상태표를 활용해 최근 주가 약세를 기회로 삼았으며, 자사주 매입 프로그램을 통해 이번 분기에 주주들에게 6,200만 달러 이상을 환원했습니다.

최근 이사회는 자사주 매입 한도를 5억 달러 증액했으며, 앞으로도 수년간 적절한 시점에 주주들에게 자본을 환원할 계획입니다. 단기적으로 시장 여건이 어려울 것으로 예상하지만, 시장점유율을 높이고 생산성을 개선하며 경쟁력을 강화하기 위해 우리가 통제할 수 있는 기회에 계속 집중하고 있습니다. 이러한 자체적인 개선 기회는 탄탄한 현금흐름 및 인수 전략과 맞물려, 올해와 앞으로도 주주들을 위해 지속적인 실적과 성장을 이끌어낼 수 있게 합니다. 오늘 실적 발표 전화회의는 먼저 당사의 차별화된 시장 지위와 전략을 간략히 살펴본 뒤, 3분기 주요 내용을 말씀드리겠습니다. 이어서 에릭이 3분기 재무 실적을 자세히 설명하고 재무상태표와 유동성 현황을 업데이트해 드리겠습니다.

대니얼이 당사의 인수 전략을 설명한 뒤, 제가 다시 말씀드려 2026년 전망과 가이던스를 안내하고 질문을 받겠습니다. 실적 발표 자료의 4번 슬라이드에 나와 있듯이, 당사는 미국 45개 주와 캐나다 5개 주에 690개 이상의 지점과 5개의 물류센터를 두고 있습니다. 당사는 업계에서 확고한 선두 기업으로, 가장 가까운 경쟁사보다 규모가 약 3배 큽니다. 그럼에도 360억 달러 규모의 세분화된 조경 제품 도매 유통 시장에서 당사의 점유율은 약 13%에 불과한 것으로 추정됩니다. 따라서 장기적으로 성장하고 시장점유율을 높일 기회는 여전히 상당합니다. 당사의 사업 구성은 균형 잡혀 있습니다. 66%는 유지보수·수리·개선, 20%는 신규 주택 건설, 14%는 신규 상업용 및 레크리에이션 시설 건설에 집중하고 있습니다.

또한 시장에서 유일하게 전국 단위로 모든 제품군을 취급하는 도매 유통업체로서, 제품군별로는 물론 지역별로도 사업 구성이 균형 잡혀 있습니다. 유기적 성장과 인수를 통해 미국과 캐나다 전역에서 제품군을 보완하는 당사의 전략은 시간이 지날수록 이러한 균형을 더욱 강화합니다. 전반적으로 최종 시장별 사업 구성, 폭넓은 제품 포트폴리오, 광범위한 지역 커버리지를 바탕으로 고객과 공급업체를 위해 성장하고 가치를 창출할 다양한 기회를 확보하고 있습니다. 또한 현재와 같은 시장 약세 국면에서도 중요한 회복탄력성을 제공합니다. 5번 슬라이드로 넘어가면, 당사의 전략은 명확하며 변함이 없습니다. 당사는 대규모 전국 조직과 경험이 풍부하고 기업가 정신이 뛰어난 현지 팀의 강점을 모두 활용합니다. 당사의 목표는 규모와 자원, 역량을 최대한 활용해 현지에서의 실행을 뒷받침하고, 사업을 영위하는 모든 시장에서 고객과 공급업체에 탁월한 가치를 제공하는 것입니다.

이를 위해 집중적인 영업 및 운영 이니셔티브를 추진하고 있습니다. 이러한 이니셔티브는 모든 이해관계자를 위한 장기적인 경쟁 우위를 구축할 뿐 아니라, 단기적인 역풍을 극복하는 데도 도움이 됩니다. 이러한 이니셔티브는 제품 포트폴리오를 보완하고 새로운 지역 시장에 진출하며 사이트원에 우수한 인재를 더하는 인수 전략으로 뒷받침됩니다. 이 모든 전략을 통해 유기적 성장과 인수 성장, 이비트다 마진 확대를 실현해 주주들에게 탁월한 가치를 제공할 것으로 기대합니다. 6월 투자자의 날 행사에서 당사는 전략과 이니셔티브를 자세히 설명하고 2030년까지의 재무 목표를 제시했습니다. 현재 최종 시장이 어려운 여건에 놓여 있지만, 당사는 전략을 실행함으로써 유기적으로 시장을 능가하는 한편 인수 성장과 이비트다 마진 확대를 활용해 견조한 재무 성과를 달성할 수 있다고 믿습니다. 최종 시장이 정상적인 성장세로 돌아오면 당사의 성과도 더욱 가속화될 것으로 기대합니다.

이에 따라 당사는 영업 및 운영 이니셔티브를 실행하고, 사업을 강화하며, 통제 가능한 영역을 지속적으로 개선하는 데 계속해서 집중하고 있습니다. 6번 슬라이드에서 지난 10년간 유기적 성장과 인수 성장을 꾸준히 이뤄 온 당사의 견조한 실적을 확인하실 수 있습니다. 앞서 말씀드린 대로, 당사는 유기적 성장과 인수 성장을 지속적으로 추진하는 동시에 향후 몇 년간 이비트다 마진을 상당히 회복하고 확대할 것으로 기대합니다. 슬라이드에서 보시듯이, 당사는 지난해 조정 이비트다 마진을 확대했으며 시장 부진과 상당한 역풍에도 불구하고 올해 추가적인 진전을 이룰 것으로 기대합니다. 부진한 시장과 양호한 시장 여건 모두에서 이비트다 마진을 확대할 수 있는 당사의 역량은 향후 몇 년간 매력적인 이비트다 성장을 이끌고 투하자본수익률을 개선할 것으로 기대됩니다. 마지막으로, 견조한 현금 흐름을 바탕으로 당사는 전략을 뒷받침하고 자사주 매입 프로그램을 통해 주주들에게 자본을 환원할 수 있습니다.

전반적으로 당사는 2026년에 주주들에게 견조한 가치를 창출하고, 장기적으로는 상당한 가치를 제공할 수 있는 유리한 위치에 있다고 믿습니다. 당사는 2014년 초 이후 모든 제품군에 걸쳐 109건의 인수를 완료했으며, 이를 통해 사이트원에 최근 12개월 매출 약 22억 달러를 더했습니다. 이는 당사의 인수 전략이 강력하고 지속 가능하다는 점을 보여줍니다. 잠재적 인수 거래 파이프라인은 여전히 견조하며, 성장을 뒷받침하기 위해 2026년에도 더 많은 기업을 추가하고 통합해 나갈 것으로 기대합니다. 당사가 속한 산업의 파편화된 특성과 현재 당사의 낮은 시장 점유율을 고려할 때, 향후 10년간 인수를 통해 최근 12개월 매출 20억 달러 이상을 사이트원에 추가할 수 있다고 믿습니다. 7번 슬라이드는 제품 포트폴리오를 보완할 수 있는 긴 성장 여력을 보여줍니다. 당사는 특히 묘목 및 조경석 사업 부문에서 주로 인수를 통해 이를 추진하고자 합니다.

당사는 업계 최고의 기업들과 긴밀한 관계를 맺고 있으며, 향후 10년간 이들 시장을 체계적으로 보완해 나갈 것으로 기대합니다. 이제 8번 슬라이드에 제시된 3분기 주요 실적을 말씀드리겠습니다. 순매출은 전년 동기 대비 3% 증가한 12억 9천만 달러를 기록했으며, 유기적 일일 매출은 1% 감소했습니다. 기초 시장 수요가 계속 부진한 가운데 판매량 감소가 높은 가격 기여분을 상쇄하고도 남았지만, 인수는 계속해서 성장에 기여했습니다. 8월과 9월 주요 시장에 덥고 건조한 날씨가 이어져 가을 성수기 일부가 10월로 미뤄졌다는 점을 참고해 주시기 바랍니다. 10월 들어 지금까지 유기적 일일 매출이 약 2% 증가하며 해당 매출이 실현되고 있어 고무적입니다. 이에 따라 7월부터 10월까지 4개월간 유기적 일일 매출은 보합에서 1% 증가 수준의 완만한 성장을 기록했습니다.

매출총이익은 5% 증가한 약 4억 5,900만 달러를 기록했고, 매출총이익률은 80bp 상승한 35.5%를 기록했습니다. 이는 견조한 가격 실현과 영업 이니셔티브의 지속적인 실행을 반영합니다. 순매출 대비 판매관리비 비율은 20bp 상승한 28.6%를 기록했습니다. 매출량 감소와 연료비 및 의료비 상승의 영향이 운영 이니셔티브와 전반적인 비용 통제 성과를 웃돌았기 때문입니다. 연료비 상승으로 순매출 대비 판매관리비 비율이 약 15bp 높아진 반면, 연료 할증료는 매출총이익률을 15bp 높여 이를 상쇄했다는 점을 참고해 주시기 바랍니다. 조정 EBITDA는 8% 증가한 1억 3,830만 달러를 기록했고, 조정 EBITDA 마진은 60bp 개선된 10.7%를 기록했습니다. 전반적으로 수요 환경이 어려웠고 유기적 일일 매출이 감소했음에도 조정 EBITDA 마진을 확대할 수 있어 만족스럽습니다.

주요 이니셔티브 측면에서는 최종 시장 수요가 낮았음에도 이번 분기에 견조한 진전을 이어갔습니다. 고객 경험을 개선하고, 유기적 매출을 늘리며, 매출총이익률을 확대하고, 판매관리비를 통제하기 위한 구체적인 조치를 실행했습니다. 유기적 매출과 매출총이익률 확대 측면에서는 소규모 고객을 대상으로 양호한 유기적 일일 매출 성장을 달성했으며, 프로트레이드, 솔스티스, 포트폴리오 자체 브랜드 제품의 분기 매출을 합산 기준 23%, 연초 이후로는 35% 이상 늘렸습니다. 올해 초 이중언어 서비스를 제공하지 않는 라인더스 지점 12곳을 추가했음에도, 이중언어 서비스를 제공하는 지점의 비율은 약 70%에 달합니다. 중요한 고객층인 히스패닉 고객 부문에서 성장을 이끌기 위해 히스패닉 마케팅 전략을 계속 실행하고 있습니다. 사이트원닷컴의 디지털 매출은 전년 동기 대비 연초 이후 45% 넘게 증가했으며, 정기 활성 사용자 수도 약 35% 늘었습니다.