바렉스 이미징 Oppenheimer 36th Annual Healthcare MedTech & Services Conference
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- Varex Imaging은 2025년과 2026년 초까지 예상대로 사업이 진행되고 있으며, 중동 지역 지정학적 긴장에도 불구하고 큰 영향은 없다고 보고 있다.
- 전체 매출의 약 70%는 의료 분야에서 발생하며, 나머지 30%는 산업 분야이다.
- 의료 부문은 현재까지 영향을 받지 않았고, 산업 부문에서는 비파괴 검사 부문도 안정적이며 보안 부문은 약간 긍정적인 추세를 보이고 있다.
- 관세 문제는 초기에는 큰 충격이 있었으나 현재는 안정화되었으며, 관세 인하 효과는 재고 소진 후 몇 달 내에 매출총이익에 소폭 긍정적 영향을 줄 것으로 기대된다.
- 중국 시장은 의료 서비스 확장에 집중하고 있으며, 국내 업체들이 시장 점유율을 늘리고 있어 Varex에게 긍정적이다.
- 인도 공장은 FY26 하반기부터 매출 발생이 시작되고 FY27부터 본격적인 성장세가 예상된다.
- 광자 계수 CT 기술은 초기 단계이나 기술적 유효성이 입증되었으며, 2028년까지 3~4개의 OEM과 협력하는 것을 목표로 하고 있다.
- 매출총이익률은 고마진 신제품과 서비스 매출 증가로 향후 고성장이 기대되며, 부채 재융자를 통해 이자 비용 절감 효과도 기대된다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
안녕하세요, 여러분. 오펜하이머 앤 컴퍼니의 시니어 의료기기 애널리스트 수라즈 파텔입니다. 오늘 아침 바렉스 이미징 경영진과 함께하게 되어 기쁩니다. CEO 서니 산얄, CFO 샘 마헤슈와리, 그리고 IR 담당 크리스 벨피오레입니다. 여러분과 항상 소통할 수 있어 기쁩니다. 시간 내주셔서 감사합니다.
초대해 주셔서 감사합니다, 수라즈.
서니, 세상에 많은 일이 일어나고 있는데 정치적인 측면에 대해서는 언급하지 않겠습니다. 지난 실적 발표 이후로, 관세 문제에 분명한 혼란이 있었습니다. 지정학적 고려사항들도 변했습니다. 바렉스와 관련해 나타나는 스트레스 요인들은 무엇이라고 보시나요?
수라즈, 아시다시피 저희는 환경에 대해 매우 폭넓고 360도 관점을 가지고 있습니다. 그래서 지난 몇 년간 상황이 전개되면서 중국에서 시작해 공급망 문제, 관세 문제로 이어지는 과정을 꽤 정확히 예측할 수 있었습니다. 다행히도 2025년은 저희 예상대로 전개되었고, 2026년 역시 예상했던 방향으로 출발했으며 중동 상황과 관계없이 여전히 그 방향으로 진행 중입니다. 중동, 특히 영향을 받은 국가인 이란에서는 저희 사업이 많지 않습니다. 저희 사업 발자국은 미미합니다.
그렇지만 그곳에서 일어나는 일들이 저희에게 영향을 미치며, 그 영향이 구체적으로 어떻게 나타날지는 아직 완전히 파악하지 못했습니다. 저희는 해상 운송을 많이 이용하지만, 그 운송 경로는 호르무즈 해협을 통과하지 않습니다. 다른 경로를 통해 운송됩니다. 더 넓은 지정학적 문제들은 저희에게 영향을 미치는데, 특히 유가가 계속 상승하면 원자재 가격 상승으로 이어지는 파급 효과가 있습니다. 저희는 이를 주시하고 있으며, 지금까지는 특별한 영향은 보지 못했습니다. 올해 상반기는 저희가 예상한 대로 전개되고 있습니다. 저희는 하반기 초기 신호를 면밀히 관찰하고 있습니다. 저희 사업의 선행 지표는 수주율인데, 지금까지는 수주가...
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