애널로그 디바이시스 U.S. All Stars Conference

초대해 주셔서 감사합니다, 할란.

질문이 많네요. 일부는 할란이 시작한 부분에서부터 답변을 시작해야 할 것 같습니다. 2024년을 마무리하고 빠져나오기 시작할 무렵, 저희는 이른바 개별적 요인이라고 부를 수 있는 일부 동향을 알리기 시작했고 실제로 확인하기 시작했습니다. 이는 저희 사업 내 일부 영역이 다른 영역보다 더 견조하게 유지되면서 성장세를 보이기 시작했다는 의미입니다. 초기에는 저희의 ATE 사업과 항공우주·방위 사업에 대해 말씀드리기 시작했습니다. 앞을 내다보면서 당시에는 이들 사업에서 성장이 나타나기 시작하고, 순차적으로 지속적인 개선이 이어지면서 보다 광범위한 경기순환적 상승세가 본격화될 것으로 예상했습니다. 진행되는 과정에서 두 가지 일이 일어났습니다. 첫째, 실제로 경기순환적 개선이 나타나기 시작했지만, 일부 개별적 요인에 해당하는 사업 부문에서 나타난 것만큼 이르지는 않았다고 말씀드릴 수 있습니다.

저희가 이를 평가하면서 말씀드렸던 몇 가지 주요 신호와 상황으로 다시 돌아가 보겠습니다.

네, 바로 이러한 변화입니다. 어디에서 변화가 나타났는지만 살펴보셔도, 이에 대해서는 앞으로 진행하면서 더 자세히 말씀드리게 될 것 같습니다.

저희가 사업의 이른바 초호황 사이클 부문이라고 부르는 영역들입니다. 항공우주·방위 부문은 분명히 전 세계에서 벌어지고 있는 상황과 수요 증가를 확인하실 수 있습니다. 이 부문은 매우 견조했고 성장세를 이어갔습니다. ATE 부문은 인프라 지출 증가로 상당한 수혜를 보기 시작했습니다. 이는 초기 단계로, 데이터센터 인프라 구축이 간접적으로 미친 영향이라고 할 수 있습니다. 고대역폭 메모리와 고성능 컴퓨팅의 사용이 증가하면서 더 복잡한 테스터가 필요해졌고, 복잡한 테스트를 수행하려면 테스터에 더 많은 ADI 콘텐츠가 필요해졌습니다. 따라서 이 두 사업은 매우 강했습니다.

한 해 동안 계속해서 앞으로 나아가면서 저희가 확인하기 시작한 것은, 이러한 구축의 일환으로 데이터센터 사업이 분명히 가속화되고 있다는 점이었습니다. 이에 대해서는 더 자세히 말씀드리겠습니다. 저희는 전력 및 광학 부문에서 매우 강력한 입지를 구축해 온 사업입니다. 따라서 이 사업도 성장하기 시작했습니다. 보다 광범위한 경기순환 지표가 나타나기 시작하면서, 경기순환의 어느 시점에 와 있는지를 판단하기 위해 주의 깊게 살펴보겠다고 말씀드렸던 것 중 하나는 광범위한 시장을 대상으로 하는 산업 부문이 언제 회복되는가였습니다. 저희는 본질적으로 매출의 50%가 산업용 제품에서 발생하는 회사입니다. 오랫동안 대중 시장용 대량 생산 제품이 과거의 물량 수준으로 회복되는 모습을 전혀 확인하지 못했습니다.

저희는 회복이 시작되는 모습을 확인했고, 이후에는 데이터센터라는 세 번째 성장 동인을 비롯해 고유한 성장 동인과 경기순환적 성장 동인이 더해지면서 성장세가 실질적으로 가속화되는 모습을 보게 됐습니다.

맞습니다. 최종 시장 내 일부 사업은 회복 속도가 더뎠지만, 2025년을 마무리하고 2026년에 접어들 즈음에는 사실상 모든 최종 시장에서 성장이 나타나고 있을 것으로 봅니다.

맞습니다. 최종 시장을 구성하는 모든 세부 부문에서도 그렇습니다.