씨게이트 Bernstein Insights: What's next in tech? - 4th Annual Tech, Media, Telecom Forum
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- Seagate의 CFO Gianluca Romano는 하드 디스크 드라이브 시장에서의 수요와 공급 상황에 대해 설명했다.
- 최근 경쟁사인 Western Digital과 유사하게, Seagate도 Near-line exabyte 수요가 연평균 20% 중반대 성장할 것으로 전망하고 있다.
- 가격은 안정적이거나 소폭 상승할 것으로 예상하며, 이는 주로 계약 재협상 시 소폭 인상과 제품 믹스 변화에 따른 것이다.
- Seagate는 단위 수량을 늘리기보다는 고밀도 드라이브를 통한 exabyte 증가에 집중하고 있다.
- NAND 플래시 가격 상승에도 불구하고, 하드 디스크 드라이브와 NAND는 데이터 센터 내에서 서로 다른 용도로 사용되어 수요 간 큰 교차는 없다고 설명했다.
- Hammer 기술을 적용한 제품의 매출총이익과 영업이익 개선이 지속되고 있으며, 생산 수율은 점차 개선 중이다.
- Seagate는 현재 생산 능력이 포화 상태이며, 단위 생산량 증가는 계획하지 않고 있다.
- AI 수요가 빠르게 증가하고 있으며, 특히 중국과 미국에서 AI 관련 데이터 저장 수요가 예상보다 빠르게 증가하고 있다.
- 자본 환원 정책은 과거와 같이 자유 현금 흐름의 75% 이상을 주주에게 환원하는 방향을 유지할 계획이다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
여러분, 안녕하세요. 좋은 아침입니다. 그럼 시작하겠습니다. 들어오셔서 자리에 앉아 주세요. 저는 번스타인의 미국 담당인 마크 뉴먼입니다. IT 하드웨어 애널리스트이고, 시게이트의 CFO 잔루카 로마노를 소개하게 되어 매우 기쁩니다. 오늘 함께해 주셔서 대단히 감사합니다.
감사합니다, 마크. 시작하기에 앞서, 오늘 제가 미래예측진술을 할 예정임을 다시 한번 안내드립니다. 관련 위험 요인에 대해서는 당사 웹사이트에서 더 자세히 확인하실 수 있습니다.
네, 완벽합니다. 그럼 시작하겠습니다. 미리 준비한 질문 몇 가지를 제가 먼저 드린 뒤, 이후에는 현장에서 질문을 받겠습니다. 앱을 통해 질문을 제출하실 수도 있고, 원하시면 마이크를 사용해 현장에서 직접 질문하실 수도 있습니다. 먼저 하드디스크 드라이브 시장의 수급/경쟁 구도에 대해 간단히 이야기해 보겠습니다. 최근 귀사의 경쟁사인 웨스턴 디지털, 아니 정확히 말해 주요 경쟁사인 웨스턴 디지털이 니어라인에서 엑사바이트 기준 성장률이 20%대 중반이 될 것으로 전망했는데요. 귀사에서는 성장에 대해 최근 어떻게 보고 계신지 궁금합니다. 이 전망에 동의하시는지, 아니면 최근 관점은 어떠신가요?
네, 전반적으로는 저희도 동의합니다. 저희는 지난해 5월 투자자 데이에서 니어라인 엑사바이트 CAGR에 대해 매우 유사한 전망을 제시한 바 있고, 지금 말씀하신 20%대 중반은 대략 3년, 4년, 경우에 따라 5년까지의 기간을 두고 보는 수치입니다. 해마다 상황은 조금씩 다릅니다. 수요가 어떻게 전개될지, 그리고 엑사바이트 생산을 어느 정도까지 늘릴 수 있을지에 대해서도 저희는 비슷한 시각을 갖고 있습니다.
가격 측면, 즉 HDD 가격을 보면, 최근 테라바이트당 혼합 평균가격은 안정적이거나 횡보했고, 아주 소폭 상승한 수준으로 보입니다. 전년 대비로는 한 자릿수 초반대 정도 오른 것처럼 보이는데요. 웨스턴 디지털 얘기를 다시 해보면, 그들이 최근 애널리스트 데이를 했습니다. 그들은 최근 2026년 물량이 모두 매진됐고, 일부 계약은 2027년 말까지, 심지어 한 건은 2028년 말까지 이어진다고 했으며, 가격은 그들이 표현하길 ‘안정적으로’ 유지될 것으로 예상한다고 했습니다. 그 의미는 횡보 내지 아주 소폭 상승이라는 뉘앙스였습니다. 먼저, 향후 5년 동안 가격이 안정적으로 유지될 것으로 보시나요? 가격이 오를 수 있다고 보시는지, 전반적으로 어떻게 보고 계신가요?
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