슈퍼 마이크로 컴퓨터 J.P. Morgan 54th Annual Global Technology, Media and Communications Conference
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- Supermicro는 AI 시대에 서버 공급업체에서 랙 공급업체로 진화하며, 액체 냉각 통합과 데이터 센터 빌딩 블록 솔루션(Dcbs)을 포함한 광범위한 제품과 서비스를 제공하고 있다.
- 현재 시장 점유율은 약 8~9%이며, 시장 규모는 단기적으로 2~4조 달러에 달할 것으로 예상되어, 회사에는 약 2천억 달러의 매출 기회가 존재한다.
- 매출총이익은 랙 빌드 마진에 20% 수준의 기본 마진이 더해지는 구조이며, 솔루션 제공 비중이 증가함에 따라 마진 구조가 개선될 것으로 기대된다.
- 경쟁사 대비 실시간 설계 및 통합 역량, 실리콘 밴더와의 긴밀한 협력, 고객 맞춤형 솔루션 제공 능력이 차별화 요소이다.
- 소프트웨어 및 서비스 매출은 전 분기 1억 4천만 달러에서 연말에는 10억 달러 수준으로 성장할 것으로 전망된다.
- 고객 다변화가 진행 중이며, 주요 고객 집중도는 완화될 것으로 예상된다.
- 공급망 관리에 경험이 풍부하며, 원가 상승분은 실시간으로 고객에게 전가하고 있다.
- 운영비는 사업 확장에 따라 증가하고 있으나, 비용 통제에 집중하고 있다.
- 최근 직원 관련 중국 불법 컴퓨팅 장비 판매 조사와 관련해 회사는 직접적인 연루 대상이 아니며, 재무 재작성은 예상하지 않는다.
- 현금 잔고는 낮은 편이나, 고객 기반 확대와 거래 규모 조절로 인해 현금 흐름과 운전자본 관리는 안정적이다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
여러분, 안녕하십니까. 환영합니다. 저는 사믹 차터지입니다. 저는 JP모건에서 하드웨어 및 네트워킹 기업들을 담당하고 있습니다. 다음 파이어사이드 챗에서는 슈퍼마이크로를 모시게 되어 기쁩니다. 슈퍼마이크로에서는 기업개발 담당 수석부사장인 마이클 스타이거가 함께합니다. 마이클, 이번 콘퍼런스에 참석해 주셔서 감사합니다. 시간 내주셔서 감사합니다. 아마 좀 더 큰 질문부터 시작해 보겠습니다. 슈퍼마이크로는 초기에는 투자자들에게 서버 벤더로 알려져 있었습니다. AI의 등장과 함께 회사는 랙 벤더로 영역을 확장했습니다. 현재는 완전 액체 냉각 방식의 통합까지 수행하고 계시고요. 또 컴퓨트, 랙, 스위칭 등 등을 포함하는 DCBBS, 즉 데이터센터 빌딩 블록 솔루션(Data Center Building Block Solutions) 계획도 발표하셨습니다. 역량의 범위가 매우 넓고, 시간이 지날수록 계속 확장돼 왔습니다.
주소 가능한 시장(TAM)을 어떻게 보고 계신지, 그리고 이러한 확장을 어떻게 생각하고 계신지에 대해 핵심을 짚어 주시거나 조금 더 자세히 설명해 주실 수 있을까요? 이 부분에 대한 향후 전략은 무엇입니까?
네, 좋습니다. 초대해 주셔서 감사합니다. 흥미로운 점은, 회사의 진화가 고성장을 바탕으로 고객을 지원하고 시장에 솔루션을 제공해 온 과정이었다는 것입니다. 플랫폼 제공업체들의 관점에서 보면 단기적으로 시장 규모가, 글쎄요, 2조~4조 달러 정도라고 할 수 있는데, 현재 저희는 그 시장에서 고객에게 공급하는 비중이 8%, 9% 수준입니다. 그리고 그 수치를 향후 몇 년으로 확장해 적용해 보면, 회사에 2,000억 달러 매출 기회가 있음을 시사합니다. 이제 거기까지 어떻게 가는지를 조금 되짚어 보면, 최근 실적 발표 콜에서 저희는 ‘토털 솔루션 제공업체’, ‘데이터센터 제공업체’로 포지셔닝한다고 말씀드렸습니다.
부품에서 구성요소, 서버, 랙, 그리고 더 높은 수준의 통합까지요. 이번 컨퍼런스에서 다른 분들도 고객들이 얼마나 빠른 속도로 움직이고 있는지, 그리고 어떤 니즈를 가지고 있는지에 대해 말씀하신 걸 아마 들으셨을 겁니다. 저희는 소프트웨어 계층과 실리콘 계층 사이에서 고객에게 제공할 수 있는 부가가치가 상당히 크다고 보고 있습니다. 저희는 늘 애플리케이션 최적화와, 그 가치를 고객이 확보할 수 있도록 해당 고객을 위해 그 시스템을 설계하는 것에 대해 이야기해 왔습니다. 정확한 TAM이 얼마인지에 대해서는, 저희가 그중 점유 비중을 확대해 나갈 것이라는 점을 제외하면 제가 말씀드리기가 어렵습니다. 그런 관점에서 저희는 매우 유리한 포지션에 있습니다.
감사합니다. 그 흐름으로 조금만 더 이어가 보겠습니다. 그것이 제공하는 마진 기회는 어떻게 보고 계신가요? 개별 서버를 하는 것보다 DCBBS 쪽으로 더 들어가거나, 랙 비중이 더 커질 때 마진 기회는 어느 정도인가요?
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어닝콜 참가자
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