닥터 레디스 래버러토리스 27년 1분기 어닝콜
핵심 요약과 스크립트로 어닝콜의 주요 내용을 빠르게 확인하세요.
- Dr. Reddy's Laboratories는 FY27 1분기 매출이 전년 동기 대비 5.6% 감소하여 연결 매출액이 INR 8,071 crore(USD 853 million)였다고 보고했습니다.
- EBITDA 마진은 12.5%였으며, 이는 세마글루타이드 API 문제와 관련된 INR 240 crore의 충당금 및 중동 분쟁으로 인한 비용 증가의 영향을 받았습니다.
- 세마글루타이드 관련 영향을 제외하면 EBITDA 마진은 15.4%였습니다.
- 법인세차감전이익은 INR 553 crore(USD 58 million), 마진 6.8%였고, 법인세후순이익은 INR 443 crore(USD 47 million), 마진 5.5%였습니다.
- 북미 제네릭 매출은 USD 236 million으로 전년 동기 대비 41% 감소했으나 전 분기 대비 19% 증가했으며 Bosutinib을 포함해 6개의 신제품 출시가 있었습니다.
- 이머징 마켓 매출은 전년 동기 대비 31% 증가한 INR 1,833 crore였고, 인도 매출은 혁신 프랜차이즈 및 신제품 출시에 힘입어 전년 동기 대비 17% 증가한 INR 1,780 crore였습니다.
- 유럽 사업 매출은 USD 131 million으로 전년 동기 대비는 대체로 비슷했지만 가격 하락 및 사업 운영 모델 변경으로 전 분기 대비 3% 감소했습니다.
- 스페셜티 API 사업 매출은 API 물량 감소로 전년 동기 대비 5% 감소, 전 분기 대비 10% 감소한 USD 91 million였습니다.
- R&D 지출은 INR 577 crore로 전년 동기 대비 8% 감소했으며 매출의 7.1%를 차지했습니다.
- 분기 자본적지출은 INR 307 crore(USD 32 million)였으며, 연간 가이던스는 약 INR 1,800 crore입니다.
- 순현금 잔액은 INR 3,057 crore(USD 323 million)였습니다.
- 미 FDA는 2026년 6월에 생물학적 제제 제조시설에 대한 라이선스 전 점검(pre-license inspection)을 완료했으며 7건의 관찰사항을 제기했지만 회사는 기한 내에 대응했습니다.
- 회사는 뉴욕증권거래소 상장 25주년을 기념했으며 FTSE Russell 및 Times로부터 세계에서 가장 지속가능한 기업 중 하나로 인정받았습니다.
- 공급 중단 전 회사는 180,000개의 세마글루타이드 펜을 판매했으며 공급을 2026년 11월까지 재개할 계획으로 11월부터 3월 사이에 600만~700만 펜을 목표로 하고 있습니다.
- 세마글루타이드 API 문제로 약 300만~400만 펜에 해당하는 판매 손실과 충당금이 발생했습니다.
- 회사는 경쟁사를 포함한 글로벌 제약사에 세마글루타이드 API를 공급하고 있으며 자사 사용 및 제3자 공급을 위한 충분한 생산능력을 보유하고 있습니다.
- 미국에서의 Bosutinib 출시는 분기 내 1개월 미만의 기간이었으며 400mg 제형에 대해 180일 독점권이 있었습니다.
- 니코틴 대체요법 사업은 수익성이 있으며 성장하고 있습니다.
- 바이오의약품 매출은 전체 매출의 약 2%를 차지하며, 2026년 12월부터 시작되는 제품 출시 시점에 수익성 확보가 예상됩니다.
- 세마글루타이드를 제외한 미국 제네릭 기반 사업은 두 자릿수 성장을 기대하고 있습니다.
- 회사는 다수의 사업개발 이니셔티브를 진행 중이며 인수합병 등 무형적 성장에 현금 보유분을 활용할 계획입니다.
- 중동 분쟁 관련 환율 및 화물비 영향이 EBITDA에 약 1%포인트의 부정적 영향을 미쳤습니다.
- 회사는 약 30개국에 세마글루타이드 신청서를 제출했으며 API 문제로 인해 규제 심사 지연이 없을 것으로 기대하고 있습니다.
- 분기 유효세율은 21.3%로 전년 대비 낮았는데, 이는 세금충당금 환입 및 유리한 관할지 구성에 따른 것입니다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
저희 최고재무책임자 M. V. 나라심함입니다. 분기별 재무 실적은 오늘 일찍 발표되었으며, 참고하실 수 있도록 저희 웹사이트에 게재되어 있습니다. 오늘 컨퍼런스 콜은 MVN이 분기 재무 성과 개요를 설명하는 것으로 시작하겠습니다. 그 후에 레디가 주요 사업 하이라이트와 회사의 전략적 전망에 대해 말씀드릴 예정입니다. 이어서 질의응답 시간을 갖겠습니다. 이번 콜에서의 모든 해설과 분석은 IFRS 연결 재무제표를 기반으로 하고 있습니다. 일부 비-GAAP 재무 지표에 대해서도 언급될 수 있음을 알려드립니다. 해당 비-GAAP 지표와 GAAP 지표 간의 조정 내용은 보도자료에 포함되어 있습니다. 오늘 보도자료에 명시된 안전항구 조항이 이번 콜에서 이루어지는 모든 미래 예측 진술에 적용됨을 다시 한 번 알려드립니다. 진행에 앞서 몇 가지 안내 말씀을 드리겠습니다.
참석자분들은 개회사 동안 청취 전용 모드로 참여하게 됩니다. 콜 진행 중 기술적인 도움이 필요하시면 Zoom 애플리케이션의 채팅 기능을 이용해 주시기 바랍니다. 단, 채팅은 경영진에 대한 질문 용도로는 모니터링되지 않습니다. 이번 세션은 녹음 중이며, 녹음본과 대본은 곧 저희 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 본 콜 내용은 Dr. Reddy's Laboratories Limited의 독점 자료로, 회사의 사전 서면 동의 없이 어떠한 미디어나 공개 포럼에서 재방송 또는 인용될 수 없음을 알려드립니다. 그럼 MVN에게 분기별 재무 하이라이트 발표를 넘기겠습니다. MVN, 부탁드립니다. 감사합니다, 아이슈와랴.
콜에 참석해주신 모든 분들께 인사드립니다. FY 2027 회계연도 1분기 재무 실적을 안내해 드리게 되어 기쁩니다. 이번 분기 매출은 5.6% 감소했고, EBITDA 마진은 12.5%를 기록했습니다. 이는 지난해 같은 기간에 기여했던 레날리도마이드 매출 감소와 최근 세마글루타이드 API 관련 문제로 인한 재고 및 기타 비용 240억 루피 충당금의 영향을 반영한 결과입니다. 특히, 레날리도마이드를 제외한 기본 사업은 북미를 포함한 주요 지역 전반에서 신제품 출시와 우호적인 환율 변동에 힘입어 건전한 두 자릿수 성장을 지속했습니다. 이 섹션의 모든 재무 수치는 2026년 6월 30일 기준 환율인 1인도 루피당 94.66달러의 편의 환율을 사용하여 미 달러로 환산하였습니다.
연결 매출은 8,071억 루피, 즉 8억 5,300만 달러로 전년 대비 5.6% 감소했으나 전분기 대비 7.4% 성장했습니다. 주요 시장에서의 강한 실적과 우호적인 외환 효과가 레날리도마이드 매출 감소에 의해 상쇄되었습니다. NR 매출 감소는 주로 통합 이후 운영 모델 변경에 따른 것으로, 이 모델에서는 리베이트와 할인액이 유통업체에 제공되며 매출에서 순차감 처리되는 반면, 전환 기간에는 판매가 셀러인 헤일론에 의해 관리되었습니다. 이 운영 모델 변경은 이익에 중립적입니다. 연결 총이익률은 46.5%로 전년 대비 1,039 베이시스 포인트 하락했으나 전분기 대비 169 베이시스 포인트 상승했습니다. 분기 중 마진 하락은 주로 레날리도마이드 매출 감소, 앞서 언급한 세마글루타이드 API 관련 충당금, 그리고 중동 분쟁으로 인한 용제 비용 상승에 기인합니다.
보고된 총이익률은 글로벌 제네릭 부문 51.6%, PSAI 부문 4.5%였습니다. 앞서 언급한 세마글루타이드 API 관련 충당금을 제외한 전체 마진은 49.4%였으며, 글로벌 제네릭은 53.8%, PSAI는 12.9%였습니다. 판매관리비는 2,082억 루피로 전년 대비 12%, 전분기 대비 4% 증가했으며 매출의 36%를 차지했습니다. 전년 대비 증가는 주로 연간 인상에 따른 인건비 상승, 불리한 외환 변동, 브랜드 사업에 대한 전략적 투자, 그리고 중동 위기로 인한 운송비 상승에 기인합니다. 연구개발비는 577억 루피로 전년 대비 8% 감소했으나 전분기 대비 6% 증가했으며, 매출의 7.1%를 차지하고 이는 전년 대비 바이오시밀러 개발 비용 감소를 반영합니다.
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어닝콜 참가자
이 어닝콜에는 19명이 참여했지만, 지금 보이는 건 1명뿐입니다.
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