비아비 솔루션즈 26년 4분기 어닝콜

진행해 주십시오. 감사합니다, 켄드라.

안녕하세요, 여러분. Viavi Solutions의 4분기 및 2026 회계연도 실적 발표 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 저는 Viavi Solutions 투자자 관계 책임자 비부티 나야르입니다. 오늘 컨퍼런스콜에는 당사의 사장 겸 CEO 올렉 카이킨과 CFO 일란 다스칼이 함께하고 있습니다. 이번 컨퍼런스콜에서는 회사의 재무 성과에 관한 미래 예측성 발언이 포함될 예정임을 알려드립니다. 이러한 발언은 실제 결과가 현재 기대치 및 추정치와 크게 다를 수 있는 위험과 불확실성에 노출되어 있습니다. 가장 최근 연례 보고서와 SEC 제출 서류, 특히 그 안에 명시된 위험 요인을 검토하시길 권장합니다. 이번 콜에서 제공하는 가이던스와 최종 시장 및 인수 사업에 대한 기대를 포함한 미래 예측성 발언은 오늘 날짜 기준으로만 유효합니다. Viavi는 이러한 발언을 업데이트할 의무가 없습니다.

또한 별도 언급이 없는 한, 이번 콜에서 논의되는 모든 실적은 매출을 제외하고 비GAAP 기준임을 알려드립니다. 이 비GAAP 실적은 당사의 예비 GAAP 재무제표와 조정되며, 오늘 발표 자료에서 그 유용성과 한계에 대해 설명하고 있습니다. 발표 자료와 역사적 재무표를 포함한 보조 실적 슬라이드는 Viavi 웹사이트 www.investor.viavisolutions.com에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 컨퍼런스콜은 녹음 중이며, 녹음 파일은 오늘 오후 4시 30분까지 당사 웹사이트에 게시될 예정입니다. 오늘 저녁 태평양 표준시 기준입니다. 이제 일란에게 마이크를 넘기겠습니다.

일란, 부탁드립니다. 감사합니다, 비부티. 여러분, 안녕하세요.

이제 2026 회계연도 4분기 실적을 검토하겠습니다. 분기 순매출은 4억 4,310만 달러로, 당사 가이던스 범위인 4억 2,700만 달러에서 4억 3,700만 달러의 상단을 상회했습니다. 매출은 전분기 대비 8.9% 증가했으며, 전년 동기 대비로는 52.5% 상승했습니다. 4분기 영업이익률은 24%로, 가이던스 범위인 22.2%에서 23.2%의 상단을 넘었습니다. 영업이익률은 전분기 대비 280 베이시스 포인트 상승했으며, 전년 동기 대비로는 960 베이시스 포인트 증가했습니다. 분기 중 150만 달러의 관세 환급을 받았으며, 이는 영업이익률에 소폭 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 또한 분기 중 후속 공모를 완료하여 약 1,278만 주를 주당 45달러에 발행해 총 5억 7,500만 달러의 총액을 조달했습니다.

조달 자금은 Term Loan B의 잔액 상환에 사용되었으며, 초과 금액은 분기 말 현금 잔액에 포함되어 있습니다. 주당순이익(EPS)은 0.34달러로, 가이던스 범위인 0.29달러에서 0.31달러의 상단을 상회했으며, 전분기 대비 0.07달러 증가했습니다. 전년 동기 대비로는 EPS가 0.21달러 상승했습니다. 분기 중 이자 비용 감소와 관세 환급이 EPS에 약 0.02달러 기여했습니다. 이어서 사업 부문별 4분기 실적을 살펴보겠습니다. 4분기 NSE 매출은 3억 5,390만 달러로, 가이던스 범위인 3억 4,000만 달러에서 3억 4,800만 달러의 상단을 상회했습니다. 스파이런트 제품군 매출은 4,770만 달러였습니다.

전년 동기 대비 NSE 매출은 69.2% 증가했으며, 이는 데이터 센터 생태계가 견인하는 랩 프로덕션 및 현장 제품에 대한 지속적인 강한 수요와 스파이런트 제품군 인수에 기인합니다. 항공우주 및 방위 제품에 대한 수요도 강세를 보였습니다. 분기 NSE 총이익률은 64.1%로, 전년 동기 대비 190 베이시스 포인트 상승했으며, 이는 주로 높은 판매량과 유리한 제품 믹스에 기인합니다. 분기 NSE 영업이익률은 20%로, 전년 동기 4.6% 대비 크게 개선되었습니다. NSE 영업이익률은 18.2%~19.2%의 가이던스 범위를 상회했으며, 이는 주로 높은 수익 전환율에 기인합니다. 4분기 OSP 매출은 8,920만 달러로, 8,700만 달러에서 8,900만 달러 사이의 가이던스 범위 상단에 해당합니다.

전년 동기 대비 OSP 매출은 9.6% 증가했으며, 이는 3D 센싱과 위조 방지 및 기타 제품의 강세에 힘입은 결과입니다. OSP 총이익률은 55.2%로, 전년 동기 대비 50 베이시스 포인트 상승했으며, 주로 높은 판매량과 유리한 제품 믹스가 원동력이었습니다. OSP 영업이익률은 40%로, 38%~38.8%의 가이던스 범위를 상회했으며, 이는 높은 수익 전환율 덕분입니다. OSP 영업이익률은 전년 동기 대비 40 베이시스 포인트 상승했습니다. 2026 회계연도 전체 실적으로 넘어가겠습니다. 전체 회계연도 매출은 15억 1,800만 달러로, 전년 대비 40% 증가했습니다. 2026 회계연도 2분기에 인수한 Spirent 제품 라인이 전체 회계연도 매출에 1억 4,500만 달러를 기여했습니다.

매출 성장은 주로 데이터 센터 생태계의 실험실 생산 및 현장 제품, 항공우주 및 방위 제품 수요, 그리고 Spirent 제품 라인과 Inertial Labs 인수의 기여에 의해 주도되었습니다. OSP는 모든 제품 라인에서 전년 대비 성장세를 보였습니다. Viavi의 연간 영업이익률은 20.6%로, 2025 회계연도 대비 630 베이시스 포인트 상승했으며, 이는 매출 증가와 유리한 제품 믹스에 따른 높은 수익 전환율의 결과입니다. 연간 주당순이익(EPS)은 1달러로, 전년의 0.47달러에서 증가했습니다. 대차대조표 및 현금 흐름으로 넘어가겠습니다. 4분기 말 총 현금 및 단기 투자액은 6억 5,670만 달러로, 2026 회계연도 3분기 5억 800만 달러에서 증가했습니다.

분기 영업활동 현금흐름은 6,670만 달러로, 전년 동기 2,380만 달러 대비 증가했으며, 이는 순이익 증가와 운전자본 시기 조정에 기인합니다. 분기 자본적지출(CapEx)은 1,110만 달러로, 전년 동기 550만 달러 대비 증가했습니다. 전체 회계연도 자본적지출은 3,110만 달러로, 전년의 2,780만 달러에서 증가했습니다. 4분기 동안에는 부채 관리를 우선시하여 자사주를 매입하지 않았습니다. 2026 회계연도 전체 기간 동안 약 3,000만 달러에 해당하는 270만 주의 자사주를 매입했습니다. 이번 자사주 매입은 2026 회계연도 1분기에 완료한 전환사채 교환과 함께 이루어졌습니다. 현재 승인된 자사주 매입 프로그램 하에서 약 1억 7,000만 달러가 남아 있습니다.

이번 분기 완전 희석 주식 수는 2억 6,100만 주로, 전년의 2억 2,700만 주에서 증가했으며, 4분기 가이던스의 2억 5,610만 주와 비교됩니다. 2027 회계연도 1분기 가이던스로 넘어가겠습니다. Viavi는 일반적으로 13주 회계 분기를 운영합니다. 이는 5~6년마다 1분기에 한 주를 추가해야 함을 의미합니다. 2027 회계연도 1분기에 한 주가 추가되므로 일부 변동비용이 증가할 것입니다. 또한, 2026년 7월에 약 1,100만 달러의 관세 환급을 받았으며, 이는 주로 1분기 매출원가에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. Viavi의 1분기 매출은 여러 최종 시장의 지속적인 강세에 힘입어 전 분기 대비 증가할 것으로 예상합니다.

NSE 부문은 계절적으로 강한 분기인 만큼 전 분기 대비 매출이 증가할 것으로 예상합니다. OSP 부문도 3D 센싱 제품에 대한 수요 증가로 분기별 매출이 상승할 것으로 기대합니다. 2027 회계연도 1분기 Viavi 매출은 4억 5,000만 달러에서 4억 6,000만 달러 사이가 될 것으로 예상합니다. NSE 매출은 3억 6,000만 달러에서 3억 6,800만 달러 사이일 것으로 예상합니다. OSP 매출은 9,000만 달러에서 9,200만 달러 사이가 될 것으로 예상합니다. Viavi의 영업이익률은 27.1% ± 40bp로 예상합니다. 이 영업이익률에는 관세 환급으로 인한 약 100bp의 순이익 효과가 포함되어 있으며, 추가된 1주 변동비용으로 상쇄될 것이고, 주로 NSE 영업이익률에 긍정적인 영향을 줄 것입니다.

NSE 영업이익률은 23.1% ± 50bp로 예상합니다. OSP 영업이익률은 43.2% ± 20bp로 예상하며, 주당순이익(EPS)은 0.40달러에서 0.42달러 사이가 될 것으로 예상합니다. 이는 앞서 언급한 관세 환급과 추가된 1주 변동비용으로 인한 약 0.02달러의 순이익 효과를 포함합니다. 1분기 세금 비용은 관할권 구성에 따라 약 1,200만 달러 ± 50만 달러로 예상합니다. 기타 수익 및 비용은 약 250만 달러의 순비용을 반영할 것으로 예상하며, 주식 수는 약 2억 6,800만 주가 될 것으로 예상합니다. 이제 전화를 올렉에게 넘기겠습니다.