Bgc 그룹 26년 2분기 어닝콜

오늘 아침 저희는 BGC의 재무 실적을 발표했으며, 자세한 내용은 ir.bgcg.com에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 콜에서 제공되는 과거 실적은 별도 언급이 없는 한 현재 기간과 전년 동기만을 비교한 것입니다. 오늘 콜에서 기록적이거나 사상 최고 실적이라고 언급하는 내용은 2018년 11월 스핀오프 이전 뉴마크를 제외한 BGC 단독 재무 실적을 의미합니다. 저희는 조정 EBITDA 및 조정 순이익 등 비 GAAP 기준의 실적을 기준으로 말씀드릴 예정입니다. 재무 실적, 관련 경제 및 산업 통계, 비 GAAP 용어의 완전하고 최신 정의, GAAP 실적과의 조정 내역, 그리고 경영진이 이를 언제, 어떻게, 왜 사용하는지에 관한 추가 세부사항은 당사 웹사이트의 오늘 투자자 자료를 참고해 주시기 바랍니다. 오늘 논의되는 전망은 중대한 인수합병이나 자산 매각이 없다는 가정을 기반으로 합니다.

저희의 기대치는 다양한 거시경제적, 사회적, 정치적 및 기타 요인에 따라 변경될 수 있습니다. 이 콜에서 제공되는 정보에는 경제 전망 및 사업에 관한 진술을 포함한 미래 예측 진술이 포함되어 있습니다. 이러한 진술은 실제 결과가 기대와 다를 수 있는 위험과 불확실성에 노출되어 있습니다. 법률에서 요구하는 경우를 제외하고, 저희는 미래 예측 진술을 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 실제 결과가 미래 예측 진술과 다를 수 있는 요인 및 이러한 진술에 영향을 미칠 수 있는 위험과 기타 요인에 대한 완전한 논의는 당사의 SEC 제출 문서, 특히 위험 요인 및 관련 공시를 참조해 주시기 바랍니다. 이제 BGC 그룹의 공동 최고경영자인 션 윈디엇에게 마이크를 넘기게 되어 기쁩니다.

감사합니다, 제이슨. 안녕하세요, 2026년 2분기 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘은 저와 함께 공동 최고경영자인 존 아불라라지와 JP 오빈, 그리고 최고재무책임자 제이슨 하우프가 함께하고 있습니다. 저희는 8억 4,600만 달러의 매출을 기록하며 2분기 사상 최고치를 달성했고, 이는 전년 대비 8% 증가한 수치입니다. 이 성장은 모든 자산군에 걸쳐 광범위하게 이루어졌으며, 이는 당사의 글로벌 플랫폼의 견고함, 다양성, 그리고 강점을 반영합니다. 2026년 상반기 매출은 18억 달러로 24% 이상 증가하여, 연초 두 분기 기준 역대 최고 실적을 기록했습니다. 2022년 금리 인상 이후 매년 두 자릿수 매출 성장을 이어가고 있습니다. 2026년 상반기 매출은 불과 3년 전 전체 연간 매출보다도 많습니다. FMX는 현금, 미국 국채, 선물 사업 전반에서 시장 점유율을 다시 한 번 확대했습니다. FMX 미국 국채 시장 점유율은 42%로 사상 최고치를 기록했습니다.

FMX SOFR 및 미국 국채 선물 역시 6월 한 달 동안 새로운 시장 점유율 최고치를 달성했습니다. 이제 콜을 존에게 넘겨, 팬아틱스와의 흥미로운 새로운 파트너십 및 분기별 사업 실적에 대해 자세히 말씀드리겠습니다. 감사합니다, 션. 이번 주 초, 저희는 글로벌 스포츠 플랫폼인 팬아틱스와 협력하여 소매 및 기관 투자자 모두를 위한 예측 시장 생태계를 구축한다고 발표했습니다. 이 협력은 BGC의 광범위한 고객 네트워크와 팬아틱스의 1억 명 이상의 고객 데이터베이스를 결합합니다.

BGC와 팬아틱스는 또한 이 혁신적이고 빠르게 성장하는 자산군에서 독특한 시장 데이터를 제공할 것입니다. 이번 파트너십은 BGC의 확립된 시장 데이터 및 분석 역량을 결합하여 새로운 데이터 제품 개발을 가능하게 합니다. 예측 시장은 전통적인 과거 사건을 반영하는 데이터와 달리 결과를 예측하는 심리 지표 역할을 합니다. 이 둘을 결합하면 고객에게 새롭고 흥미로운 데이터 세트를 제공할 수 있게 됩니다. 이번 계약의 일환으로 BGC는 선불 보상과 성과 기반 추가 수익, 그리고 거래소 데이터 사용 권한을 받게 됩니다. 이는 BGC가 계속 소유하고 통제하는 FMX의 CFTC 등록 DCM과는 완전히 별개의 사안입니다.

kACE와 Capitalab 매각과 마찬가지로, 이번 거래는 BGC가 보유한 자산의 엄청난 가치를 다시 한번 강조하며, 우리는 이 자산들이 현재 시장에 반영된 가치보다 훨씬 더 가치 있다고 믿고 있습니다. 이제 2분기 실적으로 넘어가겠습니다. 우리는 2분기 매출이 8억 4,550만 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 이는 전년 대비 7.8% 증가한 수치입니다. 총 중개 수익은 모든 자산군에서의 성장에 힘입어 7.2% 증가한 7억 7,140만 달러를 기록했습니다. ECS 수익은 해운, 환경, 상품 사업 전반의 강한 성장에 힘입어 5.3% 증가한 2억 7,550만 달러를 기록했으나, 호르무즈 해협 폐쇄로 인한 혼란으로 인해 유가 및 정제 제품 물량 감소가 일부 상쇄했습니다.

또한 2분기 동안 기존 전력 사업의 논리적 확장인 BGC 컴퓨트 인프라스트럭처 마켓의 출범을 발표했습니다. 이 사업은 컴퓨트 및 메모리 용량의 2차 시장 개발에 중점을 둔 신규 사업입니다. 금리 수익은 분기 동안 모든 주요 금리 상품의 거래량 증가를 반영하여 10.6% 증가한 2억 2,190만 달러를 기록했습니다. 외환 수익은 신흥시장 및 G10 상품과 귀금속 부문의 강한 거래량 증가로 인해 9.4% 상승한 1억 1,870만 달러를 기록했습니다. 신용 수익은 PortfolioMatch와 유럽 및 신흥시장 신용 거래량 증가에 힘입어 5.4% 증가한 7,930만 달러를 기록했습니다. 주식 수익은 미국 주식 거래량의 강세를 반영하여 2.8% 증가한 7,600만 달러를 기록했으나, 유럽 주식 파생상품 활동 감소가 일부 상쇄했습니다. 데이터, 네트워크 및 사후 거래 수익은 2025년 4분기에 매각한 kACE를 제외하고 18.6% 증가한 3,670만 달러를 기록했습니다. 이제 Fenics로 넘어가겠습니다. FENICS 수익은 2분기 사상 최고치인 1억 8,620만 달러로 14.3% 증가했습니다.

FENICS 마켓은 kACE를 제외하고 16.5% 증가한 1억 5,280만 달러의 수익을 창출했습니다. 이 성장은 금리, 신용, 외환 전자 거래량 증가와 FENICS 시장 데이터 수익 증가에 힘입은 것입니다. FENICS 성장 플랫폼 수익은 FMX, PortfolioMatch, Lucera를 중심으로 22.9% 증가한 3,340만 달러를 기록했습니다. FMX UST는 2분기 일평균 거래량(ADV)에서 794억 달러로 사상 최고치를 기록하며 전년 대비 17% 증가했습니다. FMX UST는 2분기 시장 점유율을 42%로 확대했으며, 이는 지난 분기 41%, 1년 전 35%에서 증가한 수치입니다. FMX 선물거래소는 2분기 일평균 거래량 약 54,000계약으로 전년 대비 16배 이상 증가하며 또 한 분기 동안 큰 폭의 성장을 기록했습니다. SOFR 일평균 거래량은 이란 관련 변동성 감소 이후 6월에 강하게 반등하며 월간 기록인 59,000계약 이상을 달성했습니다.

미국 국채 선물은 2분기에도 계속 성장하여 일평균 15,000계약 이상을 기록했으며, 총 미결제약정은 1년 전 약 22,000계약에서 140,000계약 이상으로 증가했습니다. 아시다시피, 현재 저희는 2년 및 5년 만기 미국 국채 선물 계약만 상장하고 있습니다. 하지만 2026년 8월 3일에 전체 만기 구간에 걸쳐 나머지 만기들도 상장할 예정이며, 이는 거래량과 미결제약정의 추가 성장을 지원할 것입니다. FMX FX의 일평균 거래량은 현물 FX와 NDF 거래량의 지속적인 성장에 힘입어 16% 증가한 180억 달러를 기록하며 시장 점유율도 계속 확대되었습니다. PortfolioMatch의 일평균 거래량은 82% 증가한 4억 3,100만 달러로 분기별 신기록을 세우며, 전체 신용 시장을 크게 앞섰습니다. 자본시장에 실시간 거래 인프라를 제공하는 FENICS 네트워크 사업인 루세라는 매출이 15% 증가했습니다.

이제 전화를 제이슨에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 존. 안녕하세요, 여러분. BGC는 2분기 동안 8억 4,550만 달러의 매출을 기록했습니다. EMEA와 아메리카 지역 매출은 각각 11.2%, 6.1% 성장한 반면, 아시아 태평양 지역 매출은 2.9% 감소했습니다. 비용 부분을 살펴보면, 조정 순이익 기준 보상 및 직원 복리후생 비용이 7.7% 증가했습니다. 이 증가는 해당 기간 동안 커미션 수익 증가와 관련이 있습니다. 조정 순이익 기준 비보상 비용은 5.2% 증가했으며, 주로 판매 및 판촉 비용 증가와 고객 활동 증가에 따른 커미션 및 플로어 중개 수수료 증가 때문입니다. 이제 2분기 조정 순이익 기록에 대해 말씀드리겠습니다. 세전 조정 순이익은 11.1% 증가한 1억 9,290만 달러로, 세전 추가 마진율은 31.3%를 기록했습니다.

세후 조정 순이익은 11.2% 증가한 1억 7,100만 달러로, 주당 세후 조정 순이익은 0.35달러로 전년 대비 12.9% 상승했습니다. 조정 EBITDA는 7.2% 증가한 2억 2,870만 달러를 기록했습니다. 주식 수를 보면, BGC의 조정 순이익 기준 완전 희석 가중평균 주식 수는 이번 기간 동안 4억 9,540만 주로, 전 분기와 거의 동일하며 전년 대비 1% 감소했습니다. 6월 30일 기준 유동성은 8억 6,140만 달러로, 2025년 말 9억 7,910만 달러와 비교됩니다. 최근 사업의 지속적인 강력한 실적 덕분에 크롤과 JCRA로부터 신용 등급이 각각 BBB+와 A-로 상향 조정되었습니다. 그럼, 이번 콜을 션에게 다시 넘겨 3분기 전망에 대해 말씀드리겠습니다.

감사합니다, 제이슨. 2026년 3분기 가이던스를 기꺼이 제공해 드리겠습니다. 2025년 3분기 7억 3,680만 달러와 비교해 7억 7,500만 달러에서 8억 3,500만 달러 사이의 매출을 예상하며, 가이던스 중간값 기준으로 3분기 매출은 약 9% 성장하고, 올해 9개월 누적 매출은 19% 성장할 것으로 예상합니다. 세전 조정 순이익은 1억 7,200만 달러에서 1억 9,000만 달러 사이로 예상하며, 작년 1억 5,510만 달러 대비 가이던스 중간값 기준으로 3분기 순이익은 17%, 올해 9개월 누적 순이익은 24% 성장할 것으로 전망합니다. 2026년 전체 조정 순이익 세율은 11%에서 14% 사이가 될 것으로 예상합니다.