Cboe Global Markets Barclays 24th Annual Global Financial Services Conference

네, 감사합니다. 이 자리에 함께하게 되어 기쁘고, 초대해 주셔서 감사합니다. 지금까지의 성과에 매우 만족하고 있습니다. 제가 업계로 돌아와 시보에 합류하기로 한 것은, 어느 정도 변혁적인 기회라고 생각했기 때문이며, 저는 그런 기회를 정말 좋아합니다. 실제로 그 판단이 옳았다는 것이 입증됐습니다. 제가 앞으로 말씀드릴 시보 내부의 변화뿐만 아니라, 외부 환경과 지난 12~18개월 동안 매우 빠르게 변화해 온 양상에서도 그렇습니다. 많은 일이 일어나고 있습니다. 이곳에서 일하는 것이 정말 즐겁습니다. 취임 초기에는 상당한 시간을 들여 시보의 전체 사업 포트폴리오를 면밀히 검토했습니다. 말씀하신 것처럼 시보는 인수를 매우 적극적으로 추진해 왔고, 많은 일을 하려고 했습니다.

나름의 전략이 있었고, 그 전략은 전 세계적으로 주식 관련 역량을 확대하는 데 초점이 맞춰져 있었습니다. 여기에 데이터 및 정보 분석 사업을 추가하고, 이어서 파생상품을 더한다는 구상이었습니다. 성장을 실질적으로 뒷받침하기에는 진입 분야와 시도했던 사업들의 규모가 너무 작았다고 생각하며, 그 전략을 달성하는 데에는 많은 장애물이 있었습니다. 기본적으로 전략적 재편을 완료했습니다. 수익성이 매우 제한적이었던 현물 주식 사업 상당 부분에서 철수했습니다. 그 밖의 여러 사업도 정비했으며, 이를 통해 핵심 사업에 집중할 수 있게 됐습니다. 저에게는 이러한 조치가 당연한 선택이었다고 생각합니다. 핵심 사업에 훌륭한 성장 기회가 있기 때문입니다. 실제로 엄청난 성장을 이뤄 왔습니다.

조직은 핵심 사업에 집중하고 성장과 수익성 측면에서 최대한 좋은 성과를 내는 데 주력하기보다는, 다른 여러 일을 추진하는 데 관심과 자원을 매우 분산시키고 있었습니다. 그 과정은 매우 순조롭게 진행됐고, 이제 상당 부분 마무리했습니다. 또 하나는 제가 부임하기 전 5년 동안 시보가 조직 규모 측면에서도 크게 성장했다는 점입니다. 인수와 채용을 통해 조직에 약 900명이 추가됐습니다. 전략적 재편과 함께 조직 정비도 진행했으며, 이는 조직 전체에 매우 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 핵심 사업에 매우 집중하게 됐고, 새로운 성장 기회를 발굴하게 됐기 때문입니다.

다시 파생상품에 초점을 맞추게 된 점에 대해 매우 고무적으로 생각하고 있습니다. 물론 훌륭한 외환 사업을 보유하고 있습니다. 훌륭한 데이터 사업도 갖추고 있습니다. 성장하고 있으며 매우 성공적인 유럽 주식 사업과, 안정적이지만 성장하지는 않는 미국 주식 사업을 보유하고 있습니다. 주식 파생상품 자체에 국한되지 않고 파생상품 분야에서 할 수 있는 일이 훨씬 더 많으며, 이는 롭 호킹이 담당하고 있습니다. 현재로서는 금융상품, 경제지표, 원자재 가격을 대상으로 하는 이벤트 및 예측 시장에 집중하고 있으며, 특히 우리가 강점을 가진 분야에서는 증권 기반 이벤트 계약으로 시작하고 있습니다. 롭이 이에 대해 설명할 수 있겠지만, 저희는 이를 시장에 출시하고 있습니다. 이미 S&P 500을 기반으로 한 이진형 예·아니오 계약을 시장에 출시했으며, 이제 규제 승인을 받는 대로 곧 KPI 계약을 출시할 예정입니다.

저희가 생각하기에 총주소가능시장 측면에서 이는 저희에게 매우 큰 시장 기회입니다. 이와 함께 제품 혁신, 특히 파생상품 시장에서의 제품 혁신을 고려할 때 저희의 청산 역량을 확대하는 것도 중요한 과제입니다. 저희는 유럽과 미국에 각각 청산소를 운영하고 있습니다. 이는 저희가 혁신 역량과 제품을 시장에 출시할 수 있는 역량을 직접 통제할 수 있는 훌륭한 방법입니다. 또한 저희가 개발하는 신제품에서 교차증거금 혜택을 제공하고 자본 및 증거금 요건을 줄이는 등 고객에게 가치를 제공할 수 있습니다. 이 점에 대해 매우 기대가 큽니다.

물론입니다. 씨보는 제가 개인 투자자 시장의 상위 부문이라고 부르는 영역에 속해 있다고 생각합니다. 이렇게 표현하는 이유는 현재 개인 투자자 시장에서 많은 일이 일어나고 있고, 한편으로는 이른바 게임 플랫폼과 스포츠 베팅 등 여러 활동도 있기 때문입니다. 저희가 속한 영역에 대해 말씀드리기에 앞서, 잠시 한 걸음 물러나 모두에게 다시 말씀드리고 싶은 점이 있습니다. 저희는 이벤트 및 예측 시장, 그리고 오늘날 나타나고 있는 해외 무기한 선물 등과는 전혀 무관하게, 6~7년 전부터 개인 투자자 시장으로 향하는 이러한 추세를 활용해 왔습니다. 이는 사실상 만기 당일 거래의 등장과 함께 시작됐습니다.

저희가 주목하는 부분 중 하나이자, 강조하고 싶은 또 다른 차이점은 스스로 자신의 재무적 미래를 책임지는 사람들이 매우 많아졌다는 점입니다. 점점 더 높은 수준의 지식을 갖추고 실제로 옵션을 이해하는 사람들이 많아졌습니다. 또한 많은 개인 투자자 대상 증권사들이 교육뿐만 아니라 저희도 마찬가지로, 옵션 거래 방법을 훨씬 직관적이고 쉽게 배울 수 있도록 지원하는 도구 개발에서도 훌륭한 성과를 거두었습니다. 만기가 더 짧고 하루 만에 만료되는 계약도 이러한 흐름을 크게 뒷받침했다고 생각합니다. 따라서 저희는 장기적으로 지속되는 매우 강력한 성장 추세를 확인하고 이를 활용하고 있습니다. 미국 주식시장과 S&P 500의 중요성이 점점 커지고 있다는 점도 여기에 포함됩니다. 뮤추얼펀드에서 목표성과형 상장지수펀드로의 전환도 놀라울 정도로 빠르게 진행됐으며, 이러한 상품들에는 모두 저희 시장으로 유입되는 옵션이 내재되어 있습니다.

그에 따른 부수적인 효과도 있었습니다. 그리고 전반적으로 투자자들의 정교함이 높아지는 추세도 나타나고 있습니다. 시간이 지나면서 얼마나 더 발전할 수 있을지를 감안하면 아직은 매우 초기 단계에 있다고 생각하며, 이에 대해서는 롭이 조금 더 설명드릴 수 있을 것입니다. 하지만 패턴 데이 트레이더 규정 역시 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 이 규정으로 인해 순계좌가치에 따라 옵션 거래 규모에 상당히 자의적인 제한이 있었습니다. 이 제한이 해제됐고, 롭이 설명드릴 수 있듯이 이를 이미 시행한 대형 소매 증권사들에서 유입되는 거래량이 계단식으로 증가했습니다. 하지만 전반적으로는 정말 긍정적이라고 말씀드리고 싶습니다. 그리고 제가 계속 이야기하지 않도록 마지막으로 한 가지만 말씀드리자면, 저희 상품의 사용 사례를 살펴보면 투자자들이 상당히 정교한 거래를 하고 있다는 점을 확인할 수 있습니다.

이 점을 강조하고 싶습니다. 특히 스포츠 베팅이나 게임, 그리고 지속 가능성이 낮을 수 있는 다른 대상과 관련된 이벤트 및 예측 계약을 생각할 때, 이러한 흐름이 지속 가능한지 우려하는 분들이 있기 때문입니다. 저희의 경우 투자자들이 실제로 무엇을 하고 있는지 살펴보면, 그중 상당 부분은 저희 시장에서 대형 기관 투자자들이 하는 거래와 같은 유형입니다.