포틀랜드 제너럴 일렉트릭 26년 2분기 어닝콜

여러분, 안녕하세요. 오늘 참석해 주셔서 감사합니다. 시작에 앞서 오늘 아침에 배포한 보도자료와 이번 통화 내내 참고할 프레젠테이션 자료가 준비되어 있음을 알려드립니다. 보도자료와 슬라이드는 당사 웹사이트 investors.portlandgeneral.com에서 확인하실 수 있습니다. 슬라이드 2를 참고해 주시기 바랍니다. 오늘 말씀드릴 내용 중 일부는 미래 예측 진술에 해당합니다. 이러한 진술에는 본질적인 위험과 불확실성이 수반되며, 실제 결과는 당사의 기대와 크게 다를 수 있음을 유의해 주시기 바랍니다. 실제 결과가 크게 달라질 수 있는 요인에 대한 설명은 보도자료와 최신 10-K 및 10-Q 양식을 참고해 주시기 바랍니다. 해당 자료는 당사 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다.

슬라이드 3으로 넘어가겠습니다. 오늘 논의를 이끌어 갈 분들은 마리아 포프 사장 겸 CEO와 조 트르픽 재무 담당 수석 부사장 겸 CFO입니다. 준비된 발언이 끝난 후 질문을 받겠습니다. 이제 마리아에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 에린. 여러분, 안녕하세요. 오늘 참석해 주셔서 진심으로 감사드립니다. 2분기는 당사의 전략적 우선순위 전반에 걸친 지속적인 실행이 두드러진 분기였습니다. 지난해 2분기 대비 11%의 강한 산업 수요 성장을 기록했습니다. 주요 규제 절차의 진전, 엄격한 비용 관리, 그리고 자원 계획의 지속적인 진전을 이루었습니다. 4번 슬라이드부터 당사의 재무 실적과 주요 동인에 대해 말씀드리겠습니다. 2분기 GAAP 순이익은 6,800만 달러, 희석 주당순이익은 0.59달러였으며, 비-GAAP 순이익은 7,400만 달러, 희석 주당순이익은 0.64달러를 보고했습니다. 비-GAAP 실적은 지속적인 운영 성과를 반영하지 않는 사업 전환, 최적화 및 인수 관련 비용을 제외한 수치입니다. 이 비용들은 지주회사 설립, 진행 중인 워싱턴 인수, 그리고 고객 부담 완화 작업과 관련된 비용입니다.

이러한 결과는 분기 예상치에 부합하며 강력한 실행력을 반영합니다. 이에 따라 희석 주당순이익 3.33~3.53달러의 연간 실적 가이던스와 5~7%의 장기 수익 및 배당 성장 가이던스를 재확인합니다. 5번 슬라이드로 넘어가 당사의 다섯 가지 전략적 우선순위에 대한 최신 정보를 공유하겠습니다. 첫째, 산업 수요 성장은 당사의 장기 전망에서 중요한 요소로 남아 있습니다. 현재 12개의 서로 다른 데이터 센터 고객에게 서비스를 제공하고 있으며, 이들은 전체 산업 사용량의 약 3분의 1을 차지합니다. 지난 5년간 총 산업 부하 성장률은 연평균 약 10%였습니다. 기술, 반도체, 데이터 센터 고객으로부터 강한 수요가 지속되고 있으며, 2030년까지 연평균 약 10%의 복합 성장률이 예상됩니다. 이 전망은 계약을 체결했고 이미 전력을 공급받거나 당사 서비스 지역 내에서 건설 및 시설 개발을 적극적으로 진행 중인 고객들에 의해 뒷받침됩니다.

둘째, 요금 부담 완화는 국가적 관심사로 남아 있습니다. 당사는 고객의 비용 압박을 해소하고, 유휴 자산 비용 위험을 완화하며, 지역사회의 장기적 강점과 지속적인 경제 발전을 지원하는 성장을 가능하게 하기 위해 선제적 조치를 취했습니다. 2분기에 OPUC는 7월부터 시행되는 PGE의 신규 대용량 부하 요금제를 최종 승인하는 명령을 내렸으며, 이로 인해 데이터 센터의 평균 요금은 약 30% 인상되었고, 다른 모든 고객의 요금은 인하되었으며, 수년간의 입법 및 규제 작업이 마무리되었습니다. 이 중요한 프레임워크는 인프라 비용을 새로운 시스템 투자를 유발하는 고객에게 지속적으로 할당하는 동시에 주거 및 소규모 사업자 고객의 비용을 절감하는 데 기여합니다. 또한 이 요금제는 대용량 부하 고객에게 명확한 가격 책정 체계를 제공하여 투자 결정과 지역 내 지속적인 경제 발전을 지원하는 더 큰 확실성을 창출합니다.

대용량 부하 요금제 변경 사항 외에도, 우리는 운영 비용에 계속 집중하고 있으며, 재무 및 운영 우선순위 전반에 걸쳐 실행하고 있습니다. 이에 대해서는 조가 곧 자세히 설명할 예정입니다. 셋째, 우리는 2025년 재생에너지 RFP를 진전시키고 있습니다. 분기 중에 OPUC가 최종 후보 명단을 승인하여 조달 과정에서 중요한 이정표를 세웠습니다. 최종 후보 명단에는 구매 전력과 회사 소유 구조를 모두 고려한 풍력, 태양광, 배터리 저장, 하이브리드 자원의 다양한 조합이 포함되어 있습니다. 현재 우리는 상업적 협상 단계에 진입했으며, 최종 협상과 승인을 조건으로 2027년 초까지 계약 체결을 기대하고 있습니다. 넷째, 연중 화재 예방 작업은 계획대로 진행 중입니다. 우리는 2026년부터 2028년까지의 화재 예방 계획에서 식별된 조치를 계속 실행하고 있으며, 장기 화재 정책 논의를 위해 정책 입안자 및 이해관계자와 지속적으로 협력하고 있습니다.

오리건 전역에 여러 산불이 발생하고 있으며, 우리는 긴급 대응자들과 지역 사회가 취하는 중대한 조치에 감사드립니다. 이 산불들은 모두 PGE의 서비스 지역 내에 있지 않습니다. 다섯째, 다음 주에 2027년 일반 요금 인상 신청서를 제출할 예정입니다. 제안된 내용에 따르면, 이 건은 2027년 7월 1일부로 현재 승인된 가격 대비 약 4.8%의 전체 인상을 초래하며, 주거 고객은 약 3.9%의 인상을 요청하고 있습니다. 대용량 부하 요금제가 없었다면 주거 고객의 인상률은 더 높았을 것입니다. 요금 인상은 연간 업데이트 비용 요금제를 통해 별도로 다루어지는 순변동 전력 비용 감소에 의해 부분적으로 상쇄될 것으로 예상되며, 이는 1월 1일부터 고객 요금을 약 2.4% 절감할 것으로 전망됩니다. 신청서는 50% 부채, 50% 자본 구조와 9.75% 자기자본수익률을 기반으로 합니다.

이는 신뢰성, 복원력 및 증가하는 고객 수요를 충족하기 위한 인프라에 대한 지속적인 투자를 지원하는 균형 잡힌 접근법을 반영하며, 장기적으로 고객에게 안전하고 효과적인 서비스를 제공하는 데 필요한 재무 기반을 유지하면서도 적정한 요금을 유지합니다. 동시에, 우리는 제안된 지주회사 구조를 계속 추진하고 있습니다. 최종 명령은 8월 말에 있을 것으로 예상합니다. 제안된 구조는 자금 조달 유연성을 강화하고, 시간이 지남에 따라 청정 에너지 투자 및 중요한 고객과 인프라 요구를 충족하는 능력을 지원할 것입니다. 마지막으로, 우리 팀은 워싱턴 인수 승인을 위한 규제 작업에 계속 집중하고 있으며, 2027년 중반 마감을 목표로 하고 있습니다. 2026년 하반기로 접어들면서, 우리는 안전하고 신뢰할 수 있으며 적정한 요금의 서비스를 제공하는 데 집중하는 동시에 청정 에너지 투자, 워싱턴 확장, 지주회사 설립 완료를 추진하고 있습니다.

동시에 우리는 계획대로 운영하며 주주와 고객에 대한 약속을 이행하기 위한 조치를 실행하고 있습니다. 이제 조에게 말씀을 넘기겠습니다.

감사합니다. 마리아님 감사합니다, 그리고 여러분 안녕하세요.

6번 슬라이드로 넘어가겠습니다. 2분기 실적은 가이던스와 일치하며 사업 전반에 걸친 견고한 실행을 반영합니다. 전년 동기 대비 부하 추세를 보면, 총 소매 에너지 공급량은 명목 기준으로 2025년 2분기 대비 3.9% 증가했고, 기상 조정 기준으로는 2.7% 증가했습니다. 마리아가 언급했듯이, 우리는 기술, 반도체, 데이터 센터 고객으로부터 강한 수요를 계속 보고 있으며, 2030년까지 연간 약 10%의 대형 고객 용량 성장이 예상됩니다. 산업 수요는 2분기에도 주요 동인으로 남아 전년 동기 대비 11.2% 증가했으며, 이는 하이테크 및 데이터 센터 고객의 지속적인 수요를 반영합니다. 주거용 공급량은 명목 기준으로 1.3% 증가했으나 기상 조정 기준으로는 1.4% 감소했고, 상업용 공급량은 명목 기준으로 2% 감소했으며 기상 조정 기준으로는 2.8% 감소했습니다. 전반적으로 고객 계층별 기상 조정 부하는 대체로 우리의 예상과 일치했습니다.

따라서 2026년 기상 조정 부하 성장 가이던스인 1.5%~2.5%를 재확인합니다. 이제 분기별 실적의 주요 전년 대비 동인을 살펴보겠습니다. 전력 비용에서 0.18달러 감소했는데, 이는 주로 연중 수익 징수 및 전력 비용 인식 시기의 예상 차이에 기인합니다. 소매 수익은 0.22달러 증가했으며, 여기에는 산업 수요로 인한 0.10달러 증가, 2025년 11월부터 고객 요금에 포함된 시사이드 배터리 자산과 2026년 4월부터 시작된 배전 시스템 계획 비용 회수를 반영한 0.12달러 추가 비용 회수가 포함됩니다. 주거용 또는 상업용 고객 사용량 변화로 인한 수익에 의미 있는 영향은 없었습니다.

기타 자본 및 금융 비용에서 0.12달러 감소했으며, 이는 고정 자산 감가상각 및 상각 증가 0.07달러, 희석 효과 0.03달러, 추가 이자 비용 0.02달러로 구성되어 지속적인 요금 기반 투자에 기여했습니다. 운영 및 유지보수 비용은 0.06달러 증가했으며, 이는 조직 전반에 걸친 강력한 비용 관리와 생산성 향상을 반영합니다. 2026년 및 2027년 지출이 포함된 5년 자본 지출 전망을 위해 7번 슬라이드로 넘어가겠습니다. 이 전망에는 2025년 RFP나 마리아가 언급한 대로 예상대로 진행 중인 워싱턴 인수와 관련된 자본 지출은 포함되어 있지 않음을 말씀드립니다. 재무 관련 내용은 8번 슬라이드로 넘어가겠습니다. 우리는 여전히 좋은 위치에 있으며, 2026년 자금 조달 활동의 대부분을 완료하여 올해 자금 수요에 대한 명확한 가시성을 확보했습니다.