캘리포니아 워터 서비스 그룹 26년 3분기 어닝콜

말씀을 시작하셔도 됩니다. 콜비, 감사합니다.

캘리포니아 워터 서비스 그룹의 2026년 3분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 참석해 주신 여러분을 환영합니다. 오늘 저와 함께한 분은 마티 크로펠니키 회장 겸 최고경영자입니다. 이번 통화의 재청취 방법은 오늘 앞서 배포된 분기 실적 보도자료에서 확인하실 수 있습니다. 통화 녹음은 2026년 12월 28일까지 청취하실 수 있습니다. 시작하기에 앞서 다시 말씀드리면, 오늘 실적 발표 컨퍼런스콜에 함께 제공되는 슬라이드 자료가 있습니다. 슬라이드 자료는 8-K 공시와 함께 제출되었으며 회사 웹사이트 www.calwatergroup.com에서도 확인하실 수 있습니다. 2026년 3분기 실적을 살펴보기 전에, 미래예측진술에 대해 말씀드리겠습니다. 오늘 통화에서 일부 미래예측진술을 할 수 있습니다. 이러한 진술은 미래 사건에 관한 것이므로 여러 위험과 불확실성의 영향을 받으며, 실제 실적은 회사의 현재 예상과 크게 달라질 수 있습니다.

따라서 현재 주주와 모든 이해관계자께서는 Form 10-K, Form 10-Q, 보도자료 및 증권거래위원회에 제출한 기타 보고서에 기재된 회사의 위험과 불확실성 관련 공시를 주의 깊게 읽어보시기를 강력히 권고드립니다. 이제 마티에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 짐. 여러분, 안녕하십니까. 오늘 함께해 주셔서 감사합니다. 올해가 3분기까지 진행되고 이제 한 분기만 남은 가운데, 2026년 사업 계획을 지속적으로 실행해 나가고 있는 점을 기쁘게 생각합니다. 오늘은 다섯 가지 주요 분야에 대해 말씀드리고 진행 상황을 업데이트해 드리고자 합니다. 첫째, 짐이 이번 분기 재무 실적을 업데이트해 드릴 예정이며, 여기에는 2024년 일반 요금 심사 결과가 포함됩니다. 해당 요금은 올해인 2026년부터 적용됐습니다. 둘째, 시스템의 필요와 요금 부담 가능성 사이에서 균형을 유지하면서 연초 이후 현재까지 4억 2,500만 달러에 약간 못 미치는 사상 최대 규모의 인프라 투자를 진행한 내용에 대해 말씀드리고자 합니다. 셋째, 넥서스 워터 서비스 컴퍼니로부터 인수하기로 한 오리건 및 네바다 자산의 인수 절차를 마무리하기 위한 진행 상황을 말씀드리고자 합니다.

어제 이사회는 327분기 연속 분기 배당을 선언했으며, 이에 따라 올해 예상 배당금은 1.34달러로 전년 대비 8.1% 증가할 전망입니다. 마지막으로 비상 대비와 비상 대응에 대해 잠시 말씀드리고자 합니다. 잘 아시다시피 슈퍼 엘니뇨가 언론에 많이 보도되고 있습니다. 다가오는 겨울에 대비해 진행 중인 몇 가지 노력에 대해 말씀드리겠습니다. 앞서 말씀드린 다른 주제들을 살펴보기에 앞서, 이번 분기 재무 실적에 대해 말씀해 주시도록 짐에게 넘기겠습니다.

짐? 감사합니다, 마티. 3분기 순이익은 6,540만 달러, 희석주당순이익은 1.05달러였습니다.

이는 2025년 3분기 순이익 6,120만 달러, 희석주당순이익 1.03달러와 비교됩니다. 매출은 전년 3억 1,120만 달러에서 2,100만 달러, 즉 6.7% 증가한 3억 3,220만 달러를 기록했습니다. 주요 매출 증가 요인으로는 요금 변경 및 신규 고객 유입에 따른 2,210만 달러, 가뭄 대응 양해 계정(DREMA)의 변동에 따른 390만 달러가 있었습니다. 이러한 증가분은 고객의 물 사용량 감소와 관련된 440만 달러의 감소로 일부 상쇄됐습니다. 영업비용은 890만 달러, 즉 3.7% 증가한 2억 4,950만 달러를 기록했습니다. 3분기 용수 생산 비용은 대체로 변동이 없었습니다. 도매 용수 비용 증가분이 고객 사용량 감소로 상쇄됐기 때문입니다. 기타 운영비용은 410만 달러 증가했으며, 이는 주로 물 절약 프로그램 지출이 280만 달러 늘어난 데 따른 것입니다.

영업이익에 대한 법인세는 710만 달러 증가했습니다. 세전이익이 늘었고 세금 감면 및 일자리 창출법(TCJA) 환급이 예정대로 줄어든 데 따른 것입니다. 또한 비적격 복리후생 제도 투자 자산의 평가이익이 390만 달러 감소했습니다. 슬라이드 6에서는 이러한 활동이 3분기 희석주당순이익 변동에 미친 영향을 확인하실 수 있습니다. 주목할 점은 희석주당순이익에 미친 영향에, 지속적인 자본 투자의 일부 자금 조달과 계획된 인수 활동, 은행 신용한도 잔액 상환을 위해 분기 중 시장가 매각 프로그램(ATM)을 통해 신주를 발행한 내용이 포함돼 있다는 것입니다. 이번 자금 조달에 대해서는 실적 발표 후반부에 더 자세히 말씀드리겠습니다. 슬라이드 7을 보시면, 3분기 말까지 연초 이후 순이익은 1억 2,590만 달러, 희석주당순이익은 2.07달러였습니다.

이는 2025년 같은 기간의 순이익 1억 1,670만 달러, 희석주당순이익 1.96달러와 비교됩니다. 매출은 8억 5,530만 달러로, 2025년 연초 이후 매출 7억 8,020만 달러보다 7,510만 달러, 9.6% 증가했습니다. 주요 매출 증가 요인으로는 요금 인상과 신규 고객 유입에 따른 5,190만 달러, 캘리포니아 2024년 일반요금사건(GRC)과 관련된 잠정 요금 양해계정 매출에 따른 1,570만 달러가 있었습니다. 또한 이연된 수도요금 조정 메커니즘(WRAM) 매출 잔액 인식으로 990만 달러, DREMA 매출로 390만 달러가 추가됐습니다. 영업비용은 2025년 6억 3,500만 달러에서 4,820만 달러, 즉 7.63% 증가한 6억 8,360만 달러를 기록했습니다.

주요 변동 요인으로는 도매수도 비용 상승으로 수도 생산 비용이 14.1% 증가한 점이 있으며, 고객 사용량 감소가 이를 일부 상쇄했습니다. 기타 운영비용은 1,990만 달러 증가했으며, 이는 주로 이연 WRAM 비용 810만 달러 인식과 수도 절약 프로그램 비용 550만 달러 증가에 따른 것입니다. 아울러 세전 영업이익 증가와 예정된 TCJA 환급액 감소로 소득세가 1,310만 달러 증가했습니다. 또한 비적격 복리후생 제도 투자 자산의 평가이익이 전년 대비 300만 달러 감소했고, 마티가 방금 언급한 두 건의 인수와 관련된 사업 인수 비용이 410만 달러 증가했습니다. 슬라이드 8에서는 이러한 활동이 3분기 연초 이후 희석주당순이익 변동에 미친 영향을 확인하실 수 있습니다.

슬라이드 9의 인프라 투자 현황을 보시면, 3분기 자본적 지출은 1억 4,800만 달러였고 연초 이후 총 4억 2,500만 달러를 투자했습니다. 성장 자본의 10년 복합 연간 성장률은 약 11% 수준을 유지하고 있습니다.

짐, 캘리포니아 규제 체계를 잘 아시는 분들께는 이 점도 주목할 만합니다. 요금 사건 기간의 후속 연도에는 이른바 단계적 요금 인상을 받을 수 있습니다. 요금 사건 첫해에는 새로운 요금이 적용되며, 그해가 2026년입니다. 2027년과 2028년에는 단계적 요금 인상을 받을 수 있지만, 수익성 심사를 통과해야 합니다. 이 심사는 요금 사건에서 사전 승인된 자본을 실제로 투자할 수 있는지에 따라 결정됩니다. 2026년 자본 투자 프로그램을 성공적으로 진행한 덕분에, 적용 가능한 4,900만 달러 규모의 단계적 요금 인상분을 상당 부분 확보할 수 있는 유리한 입지를 마련했습니다. 물론 현재 분기를 마무리하고 있으며, 11월 15일경 해당 단계적 요금 인상을 신청할 예정입니다.

2027년 요금에 적용될 단계적 인상분을 상당 부분 확보할 수 있을 것으로 예상합니다.