웨너 엔터프라이즈 26년 3분기 어닝콜

이어서 진행해 주십시오. 여러분, 안녕하십니까.

오늘 오전 당사는 3분기 실적을 담은 실적 발표 자료를 공개했습니다. 실적 발표 자료와 보충 자료는 당사 웹사이트 werner.com의 투자자 정보 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 웹캐스트는 녹음 중이며, 오늘 늦게 다시 보기가 제공될 예정입니다. 발표 자료 2페이지의 공시 내용을 확인해 주시고, 미래예측진술과 관련해서는 실적 발표 자료에 포함된 면책 조항도 참조해 주시기 바랍니다. 오늘 말씀드릴 내용에는 위험과 불확실성 및 기타 요인이 수반될 수 있는 미래예측진술이 포함되어 있으며, 이러한 요인으로 인해 실제 결과가 크게 달라질 수 있습니다. 당사는 비일반회계기준 지표를 사용해 실적을 보고합니다. 이러한 지표가 투자자에게 추가 정보를 제공해 과거와 현재의 실적을 비교하는 데 도움이 된다고 생각합니다. 가장 직접적으로 비교 가능한 일반회계기준 지표와의 조정 내역은 실적 발표 자료에 첨부된 표와 발표 자료의 부록에 포함되어 있습니다.

오늘 컨퍼런스 콜에는 데릭 레더스 회장 겸 최고경영자와 크리스 위코프 수석 부사장 겸 최고재무책임자 및 재무담당 임원이 함께합니다. 이제 데릭에게 진행을 넘기겠습니다.

고맙습니다, 크리스. 여러분, 안녕하십니까. 오늘 함께해 주셔서 감사합니다. 이번 분기의 세부 내용을 살펴보기에 앞서, 헌신적으로 일해 주시는 운전기사, 정비사, 사무직 직원 여러분께 먼저 감사의 말씀을 드리고 싶습니다. 거시 환경이 급변하고 운영상 역풍이 이어지는 가운데서도, 안전과 서비스에 대한 우리 직원들의 변함없는 헌신 덕분에 네트워크가 높은 수준의 성과를 유지하고 고객에게 계속 서비스를 제공할 수 있었습니다. 3분기 매출은 9억 5,100만 달러로 전년 동기 대비 23% 증가하며 매출 성장세가 강하게 이어졌습니다. 비일반회계기준 조정 희석 주당순이익은 0.16달러로, 지난해보다 크게 개선됐습니다. 이러한 성과는 단기적으로 상당한 비용 압박이 있었음에도 달성한 것입니다. 연료 가격이 급격히 상승하고, 운전기사 채용 및 유지 비용이 늘었으며, 준비금 관련 비용도 높은 수준을 기록했습니다. 이러한 요인들은 누적 기준으로 2분기 대비 주당 약 0.18달러만큼 실적에 부정적인 영향을 미쳤습니다.

오늘 실적과 관련해 여러분께서 주목하실 핵심 메시지는 세 가지입니다. 첫째, 저희 전략이 성과를 내고 있습니다. 일방향 네트워크 재편과 전용 운송 차량 확대를 통해 자산 생산성, 네트워크 수익률, 구조적 비용 효율성이 개선되고 있습니다. 이러한 진전은 매출 성장과 이번 분기 조정 영업이익이 거의 두 배로 증가한 데서 확인할 수 있습니다. 연초 이후 조정 영업이익은 전년 동기의 2.4배에 달합니다. 둘째, 저희는 다년간 이어질 상승 사이클이 아직 초기 단계라고 봅니다. 업계 전반에서 공급이 구조적으로 계속 위축되고 있습니다. 고객 수요는 안정적이며, 가격 책정 원칙도 확고하게 유지하고 있습니다. 운임은 지속 가능한 재투자 수준을 향해 계속 상승하고 있습니다. 앞으로의 기회를 고려해 운전기사 채용과 유지에 대한 투자를 앞당기기로 의도적으로 결정했습니다.

트럭에 운전기사를 배치하고 고객 수요를 뒷받침하기 위해 추가 채용, 운전기사 교육 및 신규 채용자 적응 과정에 상당한 투자를 했습니다. 분기 초부터 말까지 TTS 차량 대수가 증가하면서 그 성과가 나타나기 시작했습니다. 마지막으로 세 번째 핵심 메시지는 이번 분기 실적에 영향을 준 단기 비용이 기초 사업의 성장 경로를 바꾸지는 않는다는 것입니다. 이러한 항목들은 당사의 사업이 지닌 구조적 강점이나 당사가 이루고 있는 진전을 바꾸지 않습니다. 오히려 당사 모델의 회복탄력성과 단기적인 비용 부담을 흡수하는 능력을 보여줍니다. 이를 바탕으로 차량 운용을 더 유리하게 개선하고, 강한 수요에 대응하며, 시장 점유율을 확보하고, 미래 성장을 뒷받침할 수 있습니다. 당사는 여전히 워너 사업의 핵심 기반을 강화하는 데 주력하고 있으며, 이를 통해 주주 가치를 창출할 수 있다고 믿습니다. 5페이지로 넘어가 3분기 주요 성과를 자세히 살펴보겠습니다.

전용 운송 사업은 당사 포트폴리오의 핵심으로, 계속해서 강한 수요와 견조한 실적을 내고 있습니다. 유류 할증료를 제외한 전용 운송 매출은 전년 동기 대비 52% 증가했고, 트럭 1대당 주간 매출은 약 6% 성장했습니다. 고객 유지율은 95%를 웃돌며 매우 높은 수준을 유지하고 있습니다. 운전기사 채용이 가속화되면서 전분기 대비 순증 트럭 130대를 추가해 차량 규모를 확대했습니다. 운송 시장이 빠듯해지면서 화주들이 안정적이고 높은 수준의 서비스를 제공하는 운송 능력을 확보하려 하고 있어, 입찰 활동은 사상 최고 수준을 이어가고 있습니다. 퍼스트플릿을 인수한 지 8개월이 지났으며, 해당 사업은 인수 목표를 계속 웃도는 실적을 내고 있습니다. 고객 유지율이 높고 매출이 안정적이며 시너지 효과도 확대되고 있습니다. 운전기사, 임직원 및 고객과의 관계도 계속해서 매우 원활하게 유지되고 있습니다.

퍼스트플릿의 우수한 서비스와 고객 관계를 바탕으로, 지금까지 계약 갱신 시점이 도래한 포트폴리오의 85% 이상에서 98%의 갱신율을 달성했습니다. 편도 트럭 운송 사업에서는 전략적 턴어라운드가 계속해서 탄력을 받고 있습니다. 당사는 단순한 물량 확대보다 수익률과 생산성을 우선시하고 있으며, 이러한 전략이 의미 있는 성과로 이어지고 있습니다. 3분기 트럭 1대당 주간 매출은 전년 동기 대비 34% 급증했습니다. 트럭당 주행거리와 총 주행거리당 매출이 지속적으로 개선된 데 따른 것입니다. 이러한 의도적인 조치로 조정 영업이익률은 전년 동기 대비 800bp 넘게 확대됐습니다. 차량 규모가 안정된 가운데, 당사는 이러한 이익률을 창출한 철저한 운영 규율을 유지하면서 차량 운용 규모를 확대하는 데 주력하고 있습니다. 물류 사업은 운송 매입 비용이 안정되고 더 높은 계약 운임이 고객 기반 전반으로 확산되면서 실적이 큰 폭으로 반등했습니다.

브로커리지 매출총이익은 전분기 대비 340만 달러, 600bp 넘게 증가해 해당 부문은 조정 영업이익 흑자를 회복했습니다. 또한 고부가가치 멕시코 국경 간 운송 및 파워링크 서비스도 성장세가 가속화되고 있습니다. 이러한 프리미엄 서비스는 기여이익률을 높이는 동시에, 대규모 자산을 보유한 물류 사업자로서의 차별화된 경쟁 우위를 강화합니다. 몽고메리 판결 이후 화주들에게 이러한 가치 제안은 점점 더 중요해지고 있습니다. 크리스가 재무 실적을 자세히 설명하기에 앞서, 7페이지로 넘어가 단기 시장 전망을 요약해 보겠습니다. 저희는 단속 강화에 따른 운송능력 축소가 아직 초기 단계에 있다고 보고 있습니다. 관계 당국 간 협력과 데이터 공유가 확대되고 기술 활용도 늘어나면서, 앞으로 운송능력 감소가 더욱 가속화될 것입니다.

또한 보험료 상승, 운송업체에 대한 엄격한 심사, 소송 위험 증가, 높은 연료 가격, 엄격한 규제 요건이 복합적으로 작용해 진입 장벽을 높이고 있습니다. 신규 운송능력이 시장에 진입하기가 점점 더 어려워지고 있어, 규정을 준수하는 운송업체는 비준수 운송능력으로부터 받는 위협이 줄어들고 있습니다. 이러한 구조적 하방 지지선은 더 견고하고 지속 가능한 시장 환경을 조성해 추가 운임 인상과 변동성 축소, 영업이익률 개선의 토대가 됩니다. 7월과 8월에 스팟 운임이 다소 하락했지만, 입찰 거부율은 높은 수준을 유지했고 최근에는 스팟 운임이 개선되는 모습도 나타났습니다. 운송능력 감소가 더 이어지고 성수기 물동량이 증가할 것으로 예상되는 점을 고려하면, 연말까지 운임이 계속 상승할 것으로 보입니다. 성수기 매출은 최근 2년간의 수준을 웃돌 것으로 예상합니다.

높은 연료비와 금리로 소비자들이 가성비를 중시하고 있지만, 할인 식료품점과 필수소비재 소매업에서 탄탄한 입지를 갖춘 저희는 유리한 위치에 있습니다. 소매업체들이 재고를 낮은 수준으로 유지하는 가운데, 화물 시장 회복이 진행되면서 수요가 더 큰 역할을 할 수 있다고 생각합니다. 마지막으로 중고 장비 시장은 분기 초에 강세를 보인 뒤 연료 가격이 급등하면서 후반에는 보합세를 나타냈습니다. 그 결과 전분기 대비 매각 차익이 증가했습니다. 주문자상표부착생산(OEM) 업체의 생산 제약, 업계 전반의 트럭 평균 연식 상승, 그리고 다가오는 2027년 미국 환경보호청 배출가스 기준은 고품질 중고 자산에 대한 수요를 뒷받침합니다. 그럼 이제 크리스에게 마이크를 넘겨 3분기 실적을 자세히 살펴보겠습니다.

감사합니다, 데릭. 여러분, 안녕하십니까. 9페이지에서 이어가겠습니다. 달리 언급하지 않는 한, 여기서의 모든 실적 비교는 전년 동기 대비 기준입니다. 3분기 매출은 총 9억 5,100만 달러로 23% 증가했습니다. 퍼스트플릿 편입, 유류할증료 매출 증가, 운임 인상, 지속적인 자산 생산성 향상이 반영된 결과입니다. 매출 증가세는 원웨이 트럭 운송 차량 규모 축소와 물류 매출 감소로 일부 상쇄됐습니다. 조정 영업이익은 2,100만 달러로 92% 증가했고, 조정 영업이익률은 2.2%로 80bp 상승했습니다. TTS 조정 영업이익률은 200bp 넘게 상승한 반면, 물류 부문은 전년 동기 대비 하락했지만 2분기와 비교하면 플러스 영역으로 돌아섰습니다. 연결 기준 유형자산 매각이익은 총 800만 달러로, 전년 동기의 450만 달러보다 증가했습니다. 조정 주당순이익(EPS)은 0.16달러로 0.19달러 상승했습니다.

이번 분기 실적에는 유류비와 운전자 채용 및 유지에 대한 투자를 앞당기기로 한 결정에 따른 비용이 부담으로 작용했습니다. 이는 차량 규모 확대를 뒷받침하기 위한 조치였으며, 분기 후반 전용 운송 부문에서 그 영향이 더 두드러졌습니다. 또한 일부 퍼스트플릿 보험금 청구 건에서 보험 충당금 관련 부정적인 변동이 발생했습니다. 이러한 역풍을 좀 더 구체적으로 설명드리면, 유류비의 경우 디젤 가격이 급격히 상승하면서 이번 분기 일시적으로 마진에 부담을 줬습니다. 유류할증료 프로그램을 통해 시간이 지나면 비용을 회수하지만, 가격이 급등하면 단기적으로 시차가 발생합니다. 또한 지역별 가격이 에너지부(DOE)의 전국 평균과 차이를 보이고 계약별 세부 조건도 달라, 일시적으로 유류할증료의 효과가 약화될 수 있습니다. 3분기 내내 일부 고객과 직접 협의해 특정 유류비 회수 프로그램을 개선했습니다. 보험 및 보험금 청구와 관련해서는 안전에 대한 핵심적인 약속이 계속해서 뚜렷한 운영 성과로 이어지고 있습니다.