바클레이즈 26년 2분기 어닝콜

안녕하세요, 2026년 상반기 고정 수익 투자자 콜에 오신 것을 환영합니다. 저는 그룹 재무 담당자인 댄 페어클라우와 함께하고 있습니다. 먼저 저희의 재무 성과에 대해 간략히 말씀드리겠습니다. 2분기 역시 강한 분기였으며, 그룹의 유형자산 자기자본이익률은 16.1%를 기록했습니다. 영국 내 세 개 사업부 모두 20% 이상의 ROTI를 달성했으며, 일관된 거래량과 수익 성장을 보였습니다. 저희가 투자한 덕분에 투자은행 부문에서 강한 시장과 은행 지갑을 다시 한번 수익화할 수 있었으며, ROTI는 작년 대비 거의 4% 상승한 16%를 기록했습니다. 한편 미국 소비자은행은 아메리칸 항공 매각 이익을 제외하고 10.5%의 ROTI를 달성했습니다. 진행 상황의 모멘텀과 폭을 고려하여, 그룹 수익 목표를 2026년 약 315억 파운드로 상향 조정하며, 상반기에 14.8%를 달성한 만큼 2026년 그룹 ROTI 12% 이상 달성에 대한 자신감을 유지하고 있습니다.

상반기 강한 수익성으로 확보한 추가 역량을 활용해 바클레이즈의 수익률을 구조적으로 개선하고 있습니다. 따라서 2027년부터 더 큰 비용 유연성을 창출하기 위해 2026년 후반에 추가 비용 절감 조치를 취할 것으로 예상합니다. 이 계획들은 2028년 ROTI 14% 이상 달성에 대한 자신감을 높이고, 2028년 이후 전천후 ROTI 달성을 가속화할 것입니다. 이러한 조치들은 2026년 그룹의 배당 계획이나 재무 목표, 특히 50% 후반대 비용수익비율 목표에는 영향을 미치지 않을 것입니다. 신용 품질에 관한 4번 슬라이드로 넘어가겠습니다. 2분기 그룹 대손충당금은 5억 7,100만 파운드로, 대출 손실률은 51bp에 해당합니다. 소비자 및 기업 대차대조표는 견고하며, 차주들은 합리적으로 행동하고 있습니다. 회계적 측면에서 예상대로 실업률 컨센서스가 상승해, 지난 분기 바클레이즈 영국 및 미국 소비자은행에서 인식한 모델 이후 조정분을 소모했습니다. 투자은행에서는 글로벌 거시경제 불확실성으로 인한 하방 위험을 인식해 6,800만 파운드의 PMA를 유지했습니다.

2026년에는 그룹 대출 손실률이 50~60bp 범위 상단 근처일 것으로 계속 예상합니다. 댄에게 넘기기 전에 영국의 경제 동향을 말씀드리겠습니다. 바클레이즈는 미국에서 40%의 수익을 창출하는 다각화의 혜택을 누리고 있지만, 영국이 우리의 본거지 시장입니다. 영국 경제는 명목 및 실질 기준 모두에서 유로존보다 더 빠른 속도로 성장하고 있습니다. 이는 실질 임금 상승, 주택 가격 상승, 그리고 안정적인 고용을 뒷받침하고 있습니다. 2000년대 후반 이후 투자 감소로 인해 영국 기업의 GDP 대비 부채 비율은 수십 년 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다. 기업들은 투자할 여력은 있었지만, 자신감이 부족했습니다. 이 상황이 변하고 있는 것으로 보입니다.