앨커미스 TD Cowen 46th Annual Health Care Conference
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- 2025년은 Alkermes에게 변화가 많은 해였으며, 3분기와 4분기에 많은 일이 있었다.
- 회사는 수면 의학 분야에 집중하며, Elixir와 orexin 프랜차이즈를 중심으로 사업을 통합하고 있다.
- Avadel 인수를 완료하여 수면 의학 시장에서 주요 플레이어가 되었으며, Elixir 출시를 준비 중이다.
- 기존 사업은 활발하고 현금 창출력이 뛰어나 파이프라인 확장에 자금을 지원할 수 있다.
- Narcolepsy 치료에서 oxybate는 중요한 치료 요소이며, orexin 출시 준비에 있어 Avadel 인수가 전략적으로 의미가 있다.
- Narcolepsy는 24시간 질환으로, 낮 동안의 졸림과 밤의 수면 단편화가 특징이다.
- Orexin 작용제의 이상적인 투여 시간과 빈도에 대해 연구 중이며, 1일 1회 투여가 기본이나 필요에 따라 분할 투여도 가능하다.
- 최근 발표한 3상 프로그램은 NT1과 NT2 환자를 대상으로 하며, 12주간 치료와 유지각성검사, Epworth 졸림 척도, 카타플렉시 평가를 포함한다.
- 기존 2상 데이터에서 카타플렉시 평가 방법을 개선하여 3상에 반영하였다.
- Idiopathic hypersomnia(IH)와 관련해 orexin 작용제와 Lumryz의 데이터가 연말까지 기대된다.
- Orexin 작용제의 부작용은 주로 가벼운 불면증과 다뇨증이며, 대부분 일시적이고 관리가 가능하다.
- 추가 orexin 약물들을 ADHD 및 피로 증상 등 다른 적응증으로 확장 중이며, 올해 후반에 ADHD 초기 임상 데이터가 기대된다.
- 기존 사업은 Lybalvi 등 다양한 제품으로 구성되어 있으며, 2026년 가이던스는 견고하다.
- Avadel 인수로 상업 포트폴리오가 확대되고 수익성이 증가하여 부채 상환도 가능하다.
- 추가적인 사업 개발(BD) 기회에 열려 있으나, orexin 관련 신약은 자체 개발에 집중할 계획이다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
좋습니다. 일정에 맞추기 위해 바로 시작하겠습니다. 오늘 2026년 TD 코웬 헬스케어 컨퍼런스에 현장과 온라인으로 참여해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 저는 TD 코웬 팀의 수석 바이오테크 애널리스트 중 한 명인 조 톰이며, 오늘 함께해 주신 알케르메스의 회장 겸 CEO 리처드 팝스 씨를 모시게 되어 기쁩니다. 참석해 주셔서 감사합니다. 분명히 매우 바쁜 한 해였고, 2026년도 바쁘게 시작되었습니다. 우선 비즈니스 현황과 2026년에 투자자들이 주목해야 할 부분에 대해 간단히 말씀해 주시면, 이후 개별 부분으로 깊이 들어가 보겠습니다.
좋은 아침입니다. 만나서 반갑습니다, 조. 2025년은 회사에 많은 변화가 가득한 한 해였습니다. 사실 여러 면에서, 수년에 걸쳐 회사가 진행해 온 변화 과정을 완성했다고 할 수 있죠. 그 중 많은 부분이 3분기와 4분기에 집중되었습니다. 우리가 해온 일 중 하나는 회사가 걸어온 여정을 상기시키고, 2026년을 위해 얼마나 강력한 위치에 있는지를 강조하는 것이었습니다. 대부분은 우리가 수면 의학 분야에 집중하며 사업을 재편하는 과정에서 나온 것입니다. 당연히 알릭소렉신과 옥신 프랜차이즈, 그리고 아바델 인수 완료와 관련된 부분입니다.
이제 우리는 수면 의학 시장에서 주요 플레이어가 되었습니다. 이것은 알릭소렉신 출시를 위한 준비 단계이기도 합니다. 그 사이에 기본 사업은 매우 활기차고 견조하며 현금 창출력이 뛰어납니다. 아주 역동적인 상업적 사업과 함께 상당히 확장된 파이프라인을 자금 지원할 수 있는 시기라는 점이 정말 흥미롭습니다. 이제는 우리가 수면 의학 시장으로 어떻게 진입할지 크게 상상할 필요조차 없을 것 같습니다. 2026년을 맞이하는 이 단계에서 우리가 이토록 낙관적인 적은 거의 없었던 것 같습니다.
훌륭합니다. 당연히 수면 의학 시장과 옥신 계열 개발에 대한 관심이 매우 집중되어 있습니다. Avadel 거래가 발표되었을 때 여전히 많은 투자자들이 놀랐던 것 같고, 당연히 여러 가지 이유로 이 거래가 타당하다고 생각합니다. 왜 회사가 옥시베이트도 프랜차이즈에 추가하기로 결정했는지, 이것이 마케팅 측면에서 어떤 도움이 되는지, 그리고 왜 Avadel이 적합한 선택이었는지 설명해 주실 수 있나요?
발표 당일에는 놀라는 반응이 있었습니다. 사람들이 이를 곰곰이 생각해 보면서,
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