MSA 세이프티 26년 2분기 어닝콜

안녕하세요. MSA 세이프티 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 저는 투자자 관계 선임 매니저 타일러 허징입니다. 오늘은 스티브 블랑코 사장 겸 CEO, 줄리 벡 수석 부사장 겸 CFO, 그리고 아메리카 사업부 사장 스테파니 시울로가 함께 하고 있습니다. 오늘 콜에서는 MSA 세이프티의 2026년 2분기 재무 실적과 2026년 전체 전망에 대해 업데이트해 드리겠습니다. 시작에 앞서, 본 콜에서 논의되는 내용에는 1995년 사적 증권 소송 개혁법에 따른 미래 예측 진술이 포함될 수 있음을 알려드립니다. 미래 예측 진술에는 모든 예상치와 향후 성과 수준이 포함되며 이에 국한되지 않습니다. 미래 예측 진술은 여러 위험, 불확실성 및 기타 요인으로 인해 실제 결과가 오늘 논의된 내용과 크게 다를 수 있습니다.

이러한 위험, 불확실성 및 기타 요인들은 당사의 SEC 제출 문서에 자세히 설명되어 있습니다. MSA 세이프티는 법률에 의해 요구되는 경우를 제외하고 본 콜에서 발표된 미래 예측 진술을 공개적으로 업데이트할 의무가 없습니다. 오늘 아침 논의 중 일부로 비-GAAP 재무 지표를 포함시켰습니다. 비-GAAP 조정 내역은 오늘 발표 자료의 부록에서 확인하실 수 있습니다. 발표 자료와 보도 자료는 투자자 관계 웹사이트 investors.msasafety.com에서 확인하실 수 있습니다. 이제 오늘의 안건으로 넘어가겠습니다. 먼저 스티브가 사업 현황에 대해 업데이트해 드리겠습니다. 그다음 줄리가 2026년 2분기 재무 실적과 2026년 전망을 검토할 예정입니다. 이후 스티브가 마무리 발언을 하겠습니다. 그가 여러분의 질문을 받기 위해 콜을 열 것입니다. 그럼 스티브 블랑코에게 마이크를 넘기겠습니다.

스티브? 감사합니다, 타일러. 모두 안녕하세요.

다시 한번 MSA 세이프티에 지속적인 관심을 가져주셔서 감사합니다. 6페이지를 보고 계십니다. 저희 팀은 2분기에 우수한 성과를 냈으며, 전 세계 근로자 보호라는 단일 사명을 수행하는 동시에 Accelerate 전략에 명시된 약속을 진전시켰습니다. 2분기에는 6%의 보고 매출 성장과 견고한 마진 확장을 달성했으며, 조정 주당순이익은 2.40달러로 전년 대비 24% 증가했습니다. 또한 강력한 잉여현금흐름을 창출하여 자사주 매입과 배당을 통해 4,700만 달러를 주주에게 환원했습니다. 추가로 7월 초에 오트로니카 파이어 앤 시큐리티 인수를 완료했습니다.

제품 카테고리별 매출을 보면, 유기적 감지 매출은 전년과 비슷했으며, 휴대용 가스 감지의 중간 한 자릿수 성장이 고정 모니터링의 낮은 한 자릿수 감소로 상쇄되었습니다. 고정 모니터링은 중동 지역 분쟁으로 인해 수요와 출하 활동이 영향을 받았습니다. 미주 지역에서는 고정 및 휴대용 가스 감지에서 강한 성장을 보였으며, 전년 대비 두 자릿수 성장에 더해 높은 한 자릿수 성장을 기록했습니다. 화재 서비스 부문에서는 유기적 매출이 전년 대비 2% 감소했는데, 이는 주로 미주 지역에서 2025년 AFG 보조금 관련 주문이 상반기 예상보다 늦게 진행되면서 SCBA 매출이 줄었기 때문입니다. 미국 국토안보부는 5월 말까지 문을 닫아 2분기 주문에 변동성을 초래했습니다. 앞으로 6월 말까지 가속화된 주문 모멘텀에 대해 매우 고무적으로 보고 있습니다.

국제 시장에서는 EMEA 지역의 SCBA 성장이 APAC 지역의 부진으로 상쇄되었습니다. 산업용 PPE의 유기적 매출은 16% 증가했으며, 이는 핵심 산업 시장 전반에 걸친 견조한 수요와 산업 활동의 전반적인 강세를 반영합니다. 미주 지역에서는 Type 2 안전 헬멧인 H2의 시장 채택이 지속되면서 수요가 강세를 보였습니다. 국제 시장에서는 방탄 헬멧의 성장이 견고하게 유지되었으며, 이는 유럽에서 방위 관련 지출로의 지속적인 전환 덕분입니다. 유기적 주문은 강세를 보였으며, 수주 대 매출 비율은 약 1배로 2분기 계절적 패턴을 상회했습니다. 전년 동기 대비 주문 성장은 모든 사업 부문과 제품 카테고리에 걸쳐 광범위하게 나타났습니다. 분기별로도 유사한 성장 추세가 관찰되었습니다. 7번 슬라이드로 넘어가겠습니다. 사업 전반에서 이루고 있는 진전은 포트폴리오 강화, 기술 역량 확장, 그리고 MSA의 장기 성장을 위한 전략적 조치의 결과입니다.

이번 분기 실행 사례 몇 가지를 강조해 말씀드리겠습니다. 먼저, 수직 및 측면 충격으로부터 작업자를 보호하는 H2 안전 헬멧의 성장은 우리가 제공하는 프리미엄 안전 시장에서 지속적인 리더십을 향한 의지를 반영합니다. 업계에서 가장 포괄적인 두부 보호 제품 라인, 뛰어난 브랜드 인지도, 그리고 대규모 맞춤 주문 지원 능력을 결합하여 우리는 시장에서 차별화되고 고객과의 경쟁적 위치를 강화하고 있습니다. 또한, MSA+의 진전도 계속되고 있으며, 이번 분기 연결 솔루션이 휴대용 가스 감지기 성장의 절반 이상을 차지했고, 전체 휴대용 매출의 14%를 차지해 지난해 10%에서 증가했습니다.

MSA+의 지속적인 채택과 새로 출시한 ALTAIR io 6 솔루션의 초기 성과 지표, 그리고 전통적인 휴대용 가스 감지기 사업의 성장에 대해 고무적으로 보고 있습니다. 추가로, MSA 비즈니스 시스템의 발전은 회사 전반의 실행 방식을 개선하고 있습니다. 기업 전반에 걸쳐 더 큰 규율과 일관성을 창출함으로써, 우리 팀들은 고객 서비스와 생산성 향상을 위한 더 나은 방법을 찾고 있습니다. 예상대로, 긍정적인 가격 대비 비용 효과는 상반기 실적에 기여했으며, 이는 전략적 가격 조치와 MBS를 통한 생산성 향상의 혜택을 반영합니다. 지속적인 개선 여정은 계속되고 있지만, 이러한 노력의 혜택은 운영 실적과 상반기 재무 결과의 강세에서 점점 더 분명해지고 있습니다.

마지막으로, 견고한 재무구조와 자본 배분에 대한 엄격한 접근 방식은 의미 있는 전략적 유연성을 계속 제공하고 있습니다. 상반기에 우리는 주주들에게 1억 1,800만 달러를 환원했으며, 이는 전년 대비 45% 증가한 수치이고, 56년 연속 배당금을 인상했습니다. 이제 2분기 재무 실적과 2026년 전망을 좀 더 자세히 설명하기 위해 줄리에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 스티브. 안녕하세요, 여러분. 컨퍼런스 콜에 참여해 주셔서 감사합니다. 9페이지 슬라이드부터 분기별 재무 하이라이트를 시작하겠습니다. 2분기 매출은 5억 3백만 달러로 전년 대비 보고 기준 6% 증가했습니다. 유기적 기준으로는 매출이 3% 증가했으며, 환율 변동이 2%의 긍정적 영향을 주었고, 인수합병이 전체 성장에 1% 기여했습니다. GAAP 기준 총마진은 49.5%로 전 분기 대비 210 베이시스 포인트, 전년 대비 290 베이시스 포인트 상승했습니다. 전년 대비 총마진 증가는 전략적 가격 책정, 생산성, 부가가치 엔지니어링 노력 등 MSA 비즈니스 시스템의 강점과 유리한 거래 외환 효과를 반영합니다. 이번 분기에는 약 400만 달러의 관세 환급이 포함되어 총마진에 약 100 베이시스 포인트 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 관세 환급을 제외한 조정 총마진은 상반기 동안 약 49% 수준을 유지했습니다.

GAAP 영업이익률은 22.2%로 총마진 확대에 힘입어 410 베이시스 포인트 상승했습니다. 조정 영업이익률은 24.1%로 전 분기 대비 230 베이시스 포인트, 전년 대비 270 베이시스 포인트 증가했습니다. 관세 환급을 제외한 조정 증분 영업이익률은 52%였습니다. 우리는 이번 분기에 1,900만 달러의 연구개발비를 투자하며 혁신적인 안전 제품과 솔루션 개발을 지속하고 있습니다. SG&A 비용은 인수합병 관련 SG&A, 변동 보상 증가, 임금 인플레이션으로 전년 대비 증가했으나, 비용 절감 노력으로 일부 상쇄하며 효과적으로 관리하고 있습니다. 분기 GAAP 순이익은 전년 대비 37% 증가한 8,600만 달러를 기록했으며, 희석 주당순이익은 40% 증가한 2.23달러였습니다. 매출 증가와 마진 확대가 주당순이익 성장의 주요 원동력이었으며, 인수합병, 낮은 관세, 자사주 매입, 낮은 유효 세율의 혜택도 있었습니다.

조정 기준 희석 주당순이익은 2.40달러로 전년 대비 24% 증가했습니다. 이제 부문별 실적을 살펴보겠습니다. 미주 지역 부문에서는 보고 기준 매출이 전년 대비 7% 증가했으며, 이 중 5%는 유기적 성장입니다. 산업용 개인 보호 장비 분야에서 두 자릿수 유기적 성장을, 감지 부문에서는 높은 한 자릿수 성장을 기록했습니다. 환율 변동은 보고 성장에 2%의 긍정적인 영향을 주었습니다. 조정 영업이익률은 32%로 전년 대비 290 베이시스 포인트 상승했습니다. 마진 개선은 전략적 가격 책정, 생산성 향상, 유리한 거래성 외환 효과, 낮은 관세 등 강력한 실행력에 주로 기인했으며, 인플레이션에 의해 일부 상쇄되었습니다. 관세 환급을 제외한 조정 증분 영업이익률은 53%였습니다. 예상대로 국제 부문의 매출은 전분기 대비 17% 증가했습니다. 보고 기준 매출은 전년 대비 5% 증가했으며, 인수합병이 3%, 외환 효과가 2%의 기여를 했습니다.

유기적 매출은 산업용 개인 보호 장비의 강한 성장으로 중동 분쟁으로 인한 감지 부문의 두 자릿수 감소를 상쇄하며 전년과 비슷한 수준을 유지했습니다. 매출과 화재 서비스 부문은 전년과 비슷한 수준이었습니다. 조정 영업이익률은 15.5%로 전년 대비 240 베이시스 포인트 상승했으며, 강한 판매량 증가로 1분기 대비 500 베이시스 포인트 높아졌습니다. 전년 대비 마진 확장은 인수합병 포함, 생산성 향상, 유리한 거래성 외환 효과에 힘입었으며, 인플레이션이 일부 상쇄했습니다. 조정 증분 영업이익률은 62%였습니다. 10번 슬라이드로 넘어가겠습니다. 우리는 8,300만 달러의 자유 현금 흐름을 창출했으며, 이는 수익의 96%에 해당하고, 운영 수익 증가와 자본 지출 감소로 전년 대비 118% 증가한 수치입니다. 상반기 자유 현금 흐름 전환율은 94%였습니다.