시러스 로직 27년 1분기 어닝콜

첼시님 감사합니다. 오늘 컨퍼런스 콜에 참석해 주신 모든 분들께 환영 인사를 드립니다. 보도자료에서 보셨듯이, 서러스 로직은 6월 분기에 사상 최대 1분기 실적을 발표했으며, 매출은 4억 6천만 달러, GAAP 및 비-GAAP 주당순이익은 각각 1.47달러와 1.84달러를 기록했습니다. 잠시 후에 제프에게 인계하여 9월 분기 실적 전망과 함께 재무 결과를 자세히 설명드리겠습니다. 그 전에, 5월 콜 이후로 전략의 핵심 축에서 진행해 온 진척 상황에 대해 업데이트해 드리고자 합니다. 앞서 말씀드린 바와 같이, 우리의 장기 성장 전략은 세 가지 원칙을 중심으로 하고 있습니다. 첫째, 주력 스마트폰 오디오 사업에서 강력한 리더십 위치를 유지하는 것입니다.

둘째, 스마트폰 및 관련 제품에서 고객에게 제공하는 고성능 혼합 신호(HPMS) 솔루션의 가치와 범위를 확장하는 것입니다. 셋째, 오디오 및 고성능 혼합 신호 분야에서 세계적 수준의 전문 지식과 지적 재산권을 활용하여 새로운 시장에서 사업을 성장시키고 확장하는 것입니다. 이제 각 영역에 대해 간단히 말씀드리겠습니다. 주력 스마트폰 오디오 사업에서는 맞춤형 부스트 앰프와 스마트 코덱에 대한 강한 수요가 지속되었습니다. 이들 부품은 탁월한 오디오 성능과 의미 있는 전력 및 효율성 향상을 제공하며, 특히 고객사의 강력한 제품 주기 덕분에 혜택을 받았습니다. 미래 오디오 솔루션의 기준을 높일 혁신에 계속 투자하고 있지만, 이 제품들은 앞으로도 여러 세대에 걸쳐 고객 제품에 탑재될 것으로 예상합니다.

이는 회사에 견고한 장기 가시성과 지속적인 매출 기여를 제공하며, 연구개발 자원을 새로운 응용 분야에 집중하여 사업 영역을 확장하고 고객에게 새로운 가치를 제공할 수 있게 합니다. 다음으로 두 번째 우선순위인 스마트폰 및 관련 제품의 엣지에서 HPMS 콘텐츠 확장에 대해 말씀드리겠습니다. 6월 분기 실적은 카메라, 배터리, 전원 애플리케이션 전반에 걸쳐 콘텐츠를 확대할 장기 기회에 대한 우리의 확신을 강화했습니다. 카메라 분야에서는 최대 고객과의 긴밀한 엔지니어링 협력이 여러 세대의 컨트롤러에 걸쳐 진행되었으며, 현재 차세대 카메라 제품을 제공하기 위한 로드맵을 실행 중입니다. 배터리 및 전원 분야에서는 신호 처리와 제어 기능을 통합하여 성능과 효율성 측면에서 시스템을 최적화하는 제품을 제공함으로써, 전통적인 아날로그 경쟁사와 차별화하고 있습니다.

이러한 역량은 지난 콜에서 언급한 3D 센싱용 스마트 파워 IC 수주에 핵심적이었으며, 해당 개발은 분기 동안 계획대로 진행되었습니다. 또한, 고객과의 긴밀한 협력을 통해 시간이 지남에 따라 콘텐츠를 확대할 수 있다고 생각하는 다른 전원 및 배터리 제품에서도 진전이 있었습니다. 핵심 오디오 및 HPMS 사업 전반에 걸쳐, 향후 몇 년간 우리가 기억하는 한 가장 강력한 기회 파이프라인을 보고 있습니다. 스마트폰을 넘어, 우리는 세 번째 전략적 우선순위인 새로운 애플리케이션과 시장으로의 확장에서도 진전을 이루었습니다. PC 시장은 스마트폰 외에 단기적으로 가장 큰 성장 기회로 남아 있으며, 오디오와 HPMS 콘텐츠의 볼륨과 부착률이 시간이 지남에 따라 성장할 잠재력을 보고 있습니다.

다만, 5월에 말씀드린 이후 이번 회계연도 PC 사업에 대한 기대치는 다소 낮아졌습니다. 그 이유를 명확히 말씀드리고자 합니다. 세 가지 뚜렷한 요인이 작용했습니다. 첫째, 당사가 콘텐츠를 보유한 주요 산업 플랫폼의 공급 제한입니다. 둘째, 메모리 및 부품 부족과 이로 인한 가격 압박이 PC 시장 전반에 역풍으로 작용하고 있습니다. 셋째, OEM들이 이러한 상황에 대응해 일부 신모델 출시를 지연시키고 기존 플랫폼의 수명을 연장하고 있습니다. 이 신모델들은 일반적으로 당사에 더 높은 시스템당 콘텐츠를 제공하며, 많은 경우 더 높은 볼륨의 설계를 의미합니다. 이들의 출시 지연은 올해 PC 사업에서 기대했던 일부 성장을 미루는 결과를 낳았습니다. 저는 이러한 요인들을 근본적인 문제라기보다는 시기적 문제로 보고 있습니다.

고객과의 협력, 설계 수주 모멘텀, 경쟁력 모두 매우 고무적인 상태를 유지하고 있습니다. 향후 몇 년간 이 분야에서 서러스의 기회에 대한 기대감은 전혀 줄어들지 않았습니다. 특히, PC OEM 고객들과 AI 기능이 탑재된 PC를 공동 개발하면서, 당사의 음성 기술 솔루션에 대한 상당한 관심을 확인하고 있습니다. 현재 PC 음성 경험은 항상 켜져 있는 웨이크 워드 감지를 CPU나 NPU에서 실행할 경우 배터리 소모가 빠르고 지연이 발생해 사용자 경험에 부정적인 영향을 주기 때문에 제한적입니다. 당사의 최신 저전력 스마트 코덱은 웨이크 워드 감지, 노이즈 감소, 오디오 버퍼링 등 음성 기능을 독립된 장치에서 제공해, 사용자가 대화형 인터페이스를 활성화할 때까지 시스템 전력 소비를 매우 낮게 유지합니다. 이 제품에 대한 고객 관심은 6월 분기 동안 강했습니다. 내년 설계를 위한 여러 고객과의 협력도 진전되었습니다.

마지막으로, 이 사업 부문에서 분기 중 여러 OEM이 NVIDIA의 RTX 스파크 플랫폼 기반 신형 PC를 발표했습니다. 여러 고객사의 RTX 스파크 기반 제품은 올해 말 서러스 로직의 앰프와 코덱을 탑재해 출하될 예정입니다. 저희는 이 플랫폼의 일원이 된 것을 기쁘게 생각하며, 이러한 출시들이 저희 PC 포트폴리오가 영역을 확장하는 또 다른 사례라고 보고 있습니다. 또한 고객들이 다양한 플랫폼 아키텍처 전반에 걸쳐 동일한 음성 및 오디오 서브시스템을 사용할 수 있다는 이점도 함께 누리고 있습니다. 더 넓은 일반 시장 사업에서는 전문 오디오, 자동차, 산업, 영상 분야의 광범위한 고객들과 지속적으로 협력하고 있습니다. 이번 분기의 하이라이트는 스마트 미터를 겨냥한 고성능 아날로그 프런트엔드 신제품군의 테이프아웃이었습니다. 이 제품들은 9월 분기에 샘플링을 시작할 것으로 예상합니다.

이 신제품들은 주거용, 상업용, 산업용 애플리케이션에서 더 높은 정확도의 전압 및 전류 측정을 제공합니다. 온칩 디지털 신호 처리 기능을 통해 전력 품질 분석과 고장 감지가 가능하며, 고객의 전체 시스템 비용 절감에도 기여합니다. 이 제품에 적용된 기본 기술은 스마트 미터를 넘어 에너지 저장, 데이터 센터 DC 계측, 전기차 충전, 그리드 모니터링 등 인접 분야로도 확장될 수 있다고 믿고 있습니다. 이 스마트 미터 제품들은 세계적 수준의 혼합 신호 IP를 활용해 지속적이고 수익성 있는 장기 성장을 견인할 수 있는 시장에 진출하는 최신 사례입니다. 이들은 지난 2년간 출시된 타이밍, 전문 오디오, 산업용 영상 제품들과도 잘 보완됩니다. 각 제품군은 회사 평균을 훨씬 상회하는 수명과 총이익률을 기대할 수 있어, 사업 전반에 매력적인 추가 요소이자 주소 지정 가능 시장을 넓히는 역할을 합니다.

또한 최근 글로벌파운드리즈와 새로운 생산 용량 예약 및 웨이퍼 공급 계약을 체결했다는 점도 말씀드리고 싶습니다. 이 계약은 글로벌파운드리즈와의 오랜 파트너십을 기반으로 하며, 2027년과 2028년 달력 연도에 대한 전용 웨이퍼 생산 용량과 가격을 확보하여 앞으로의 다양한 기회를 더욱 지원합니다. 이 계약 이행과 동시에 글로벌파운드리즈와 차세대 공정 기술 협력을 지속하며 뉴욕 말타에 위치한 그들의 시설에서 미국 내 제조를 추진하고 있습니다. 요약하자면, 이번 분기 동안 핵심 사업에서 중요한 오디오 및 HPMS 소켓의 선택 공급업체가 되기 위한 전략을 계속 실행하고, 제품 포트폴리오를 다각화하며, 신규 애플리케이션과 시장에서 성장을 이끌어낸 점에 대해 자부심을 느낍니다. 이 모든 분야에서 앞으로 펼쳐질 기회에 대해 매우 기대하고 있습니다.

이로써 저희의 장기 성장 전략에 대한 최신 업데이트를 마치겠습니다. 이제 제프에게 넘겨 재무 실적 개요와 전망을 말씀드리도록 하겠습니다.

감사합니다, 존. 모두 안녕하세요. 이제 2027 회계연도 1분기 실적을 살펴보고 2분기 가이던스를 안내해 드리겠습니다. 2027 회계연도 1분기에 저희는 4억 6천만 달러의 분기 최고 매출을 기록했으며, 이는 가이던스 범위 중간값과 일치합니다. 매출은 전분기 대비 2%, 전년 동기 대비 13% 증가했습니다. 매출의 전분기 및 전년 동기 대비 증가는 스마트폰에 출하되는 부품 판매 증가를 반영합니다. 전년 동기 대비 매출은 이전에 예상된 가격 인하로 인해 일부 상쇄되었습니다. 이제 총이익과 총마진을 살펴보겠습니다. 6월 분기 비-GAAP 총이익은 2억 4,210만 달러였으며, 비-GAAP 총마진은 52.7%였습니다. 전분기 대비 총마진 감소는 이전에 예상된 가격 인하를 반영하며, 이는 비용 절감으로 일부 상쇄되었습니다.

전년 동기 대비 총마진의 소폭 증가는 주로 유리한 제품 믹스에 기인하며, 이는 운송비 및 공급망 비용 증가로 일부 상쇄되었습니다. 운영비용으로 넘어가겠습니다. 1분기 비-GAAP 영업비용은 1억 3,540만 달러였습니다. 전분기 대비 영업비용은 930만 달러 증가했으며, 주로 직원 관련 비용 증가와 일부 전문 서비스 비용 및 제품 개발 비용 증가에 기인합니다. 이는 연구개발 인센티브 증가로 일부 상쇄되었습니다. 전년 동기 대비 영업비용은 1,590만 달러 증가했으며, 이는 주로 직원 관련 비용 증가 때문으로, 이는 사업 전반의 다양한 기회를 지원하기 위한 연구개발 비용 증가와 일치합니다. 또한, 변동 보상, 제품 개발 및 전문 서비스 비용 증가로 인해 영업비용이 다소 증가했습니다.

분기 비-GAAP 영업이익은 1억 670만 달러로, 매출의 23.2%를 차지했습니다. 이제 세금으로 넘어가겠습니다. 6월 분기 비-GAAP 세율은 17.4%였습니다. 마지막으로 손익계산서에서 비-GAAP 순이익은 9,610만 달러로, 6월 분기 주당순이익은 사상 최고치인 1.84달러를 기록했습니다. 이제 대차대조표로 넘어가겠습니다. 저희 대차대조표는 계속해서 견고하며, 6월 분기 말 현금 및 투자자산은 12억 달러였습니다. 분기 말 현금 및 투자자산 잔액은 전분기 대비 1,350만 달러 증가했으며, 영업활동 현금 창출이 자사주 매입으로 일부 상쇄되었습니다. 저희는 여전히 부채가 전혀 없습니다. 1분기 말 재고는 2억 6,270만 달러로, 전분기 2억 4,090만 달러에서 증가했습니다. 재고 일수는 전분기 대비 증가했으며, 분기 말 재고 일수는 약 110일이었습니다. 현금 흐름으로 넘어가겠습니다. 6월 분기 영업활동 현금 흐름은 6,410만 달러였고, 자본적 지출은 1,550만 달러로, 비GAAP 자유현금흐름 마진은 11%를 기록했습니다.

최근 12개월 동안 영업활동 현금 흐름은 5억 9,860만 달러였으며, 자본적 지출은 2,760만 달러였습니다. 이로 인해 비GAAP 자유현금흐름 마진은 28%를 기록했습니다. 1분기 자사주 매입에서는 평균 주가 163.43달러에 약 21만 1,000주의 보통주를 매입하는 데 3,450만 달러를 사용했습니다. 2027 회계연도 1분기 말 기준으로, 회사는 자사주 매입 권한에 대해 2억 3,960만 달러가 남아 있었습니다. 2027 회계연도 1분기 이후, 회사는 Rule 10b5-1 거래 계획에 따라 평균 주가 140.53달러에 약 35만 9,000주를 매입하는 데 5,050만 달러를 사용했습니다. 이제 가이던스로 넘어가겠습니다. 2027 회계연도 2분기 매출은 5억 1,000만 달러에서 5억 7,000만 달러 사이로 예상됩니다.