애널리 캐피탈 매니지먼트 26년 2분기 어닝콜
핵심 요약과 스크립트로 어닝콜의 주요 내용을 빠르게 확인하세요.
- Annaly Capital Management는 2026년 2분기에 5.5%의 경제적 수익률(economic return)을 달성했으며, 이는 분배 가능 이익(EAD)이 주당 0.79달러를 기록해 주당 0.75달러의 배당금을 상회함으로써 9분기 연속 배당금을 초과 달성한 성과입니다.
- 에이전시(Agency) 포트폴리오는 약 30억 달러 증가한 950억 달러를 기록하여 자본의 57%를 차지했으며, 더 높은 금리 상품으로 교체하고 생산 쿠폰 MBS 및 에이전시 CMBS에 대한 투자를 확대했습니다.
- 주택 신용(Residential credit) 포트폴리오는 104억 달러로 안정세를 유지했으며, 대응 채널(correspondent channel) 규모가 67억 달러의 락(lock) 및 51억 달러의 자금 조달을 기록하고, 2분기 중 71억 달러 규모의 대출을 매입하여 분기 기준 역대 최고치를 경신했습니다.
- Annaly는 2분기에 13개 거래에 걸쳐 68억 달러 규모의 원금 잔액을 증권화했으며, 여기에는 10억 달러 규모의 첫 신규 발행 Non-QM 거래가 포함되어, 확장된 신용 모기지 발행사로서 1위, 전체 발행사로서 2위의 입지를 유지했습니다.
- MSR(모기지 서비스 권리) 포트폴리오는 41억 달러로 안정적이며 자본의 21%를 차지합니다. 대출당 고정 서비스 비용으로 인해 수익성 프로필이 개선되었으며, 2억 달러의 MSR 매입과 2억 2천만 달러의 매각이 이루어졌습니다.
- 주당 장부가치는 배당금을 포함하여 1.7% 증가한 20.15달러를 기록했으며, 순이자마진(NIM)은 1.76%, 순이자스프레드는 1.5%로 상승하여 더 높은 수익률과 유리한 조달 비용을 뒷받침했습니다.
- 경제적 레버리지는 5.6배로 보수적인 수준을 유지했으며, 80억 달러의 담보 없는 자산과 96억 달러의 자금 조달 가능 자산을 보유하여 유동성과 유연성을 확보했습니다.
- 영업비용 대 자기자본 비율은 다소 높은 분기 비용으로 인해 1.4%로 소폭 상승했으나, 향후 완화될 것으로 예상됩니다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
대기해 주셔서 감사합니다. Annaly Capital Management 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 모든 회선은 배경 소음을 방지하기 위해 음소거 처리되었습니다. 발언이 끝난 후 질의응답 시간이 마련되어 있습니다. 질문을 하시려면 전화 키패드에서 별표(*) 키를 누른 후 숫자 1을 누르시면 됩니다. 질문을 철회하시려면 다시 별표(*) 키와 숫자 1을 누르시면 됩니다. 이제 투자자 관계 담당 이사인 션 켄실에게 마이크를 넘기겠습니다.
발언해 주십시오. 안녕하세요, Annaly Capital Management 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다.
본 콜은 녹음되고 있음을 알려드립니다. 참고로 오늘 콜 자료는 당사 웹사이트 www.annaly.com에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 콜에서는 실제 결과와 크게 달라질 수 있는 특정 위험과 불확실성이 포함된 미래 예측성 발언과 비-GAAP 지표가 포함될 수 있습니다. 미래 예측성 발언 및 비-GAAP 지표와 관련된 중요한 정보는 당사 실적 발표문 내 공지를 참조해 주시기 바랍니다. 오늘 아침 콜에는 최고경영자 겸 공동 투자책임자인 데이비드 핑클스타인, 최고재무책임자 세레나 울프, 공동 투자책임자 겸 주택담보대출 신용 담당 마이크 파니아, V가 참석했습니다. 에이전시 담당 수석 스리 바신과 모기지 서비스 권리 담당 켄 애들러도 함께합니다. 이제 데이비드에게 마이크를 넘기겠습니다.
감사합니다, 션. 안녕하세요, 여러분. 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘은 간단한 거시경제 업데이트로 시작하여 이번 분기 실적을 논의하겠습니다. 그 후 세 가지 투자 전략 각각에 대해 자세히 설명하고 전망으로 마무리하겠습니다. 세레나가 재무 사항을 더 자세히 설명한 뒤 질의응답 시간을 갖겠습니다. 거시경제 상황부터 말씀드리면, 미국 경제는 2분기 동안 견조한 소비 지출과 기술 관련 투자 활동이 경제 성장을 견인하며 회복력을 지속했습니다. 또한 노동 시장은 최근 몇 달간 다소 탄력을 얻은 것으로 보이며, 이는 2025년 하반기 나타난 부진한 추세에서 긍정적인 변화입니다. 그럼에도 불구하고, 연준 관계자들은 지난주 CPI 수치가 다소 완화되었음에도 불구하고 지속적으로 높은 인플레이션에 대해 점점 더 우려하고 있습니다.
가격 압력은 중동 분쟁으로 인한 에너지 가격 충격, 관세의 잔여 효과, AI 구축에 따른 컴퓨팅 장비에 대한 강한 수요 등 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과입니다. 정책 입안자들이 긴축 가능성에 대해 더욱 목소리를 높이면서 금리는 수익률 곡선의 단기 구간을 중심으로 계속 상승하고 있습니다. 올해 초 약 두 차례의 25bp 인하를 반영했던 시장 가격은 현재 연준이 2026년에 최소 한 차례 금리를 인상할 것으로 예상하고 있습니다. 채권 시장의 이러한 압력에도 불구하고, 낮은 금리 변동성은 지난 분기 우리 포트폴리오에 호재로 작용해 5.5%의 경제적 수익률을 달성하며, 당사의 다각화된 주택 금융 모델의 강력한 성과를 다시 한번 입증했습니다. 또한, 우리는 분배 가능한 수익을 주당 0.79달러 창출하여, EAD가 배당금을 초과한 것이 9분기 연속을 기록했습니다.
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어닝콜 참가자
이 어닝콜에는 16명이 참여했지만, 지금 보이는 건 2명뿐입니다.
참가자 명단
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