비스타 골드 M&A announcement

진행해 주십시오. 감사합니다, 존. 여러분, 안녕하십니까.

비스타 골드 코퍼레이션의 투자자 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 저는 투자자관계 담당 부사장 파멜라 솔리입니다. 오늘 컨퍼런스 콜에는 프레드 어니스트 사장 겸 최고경영자도 참석했습니다. 이번 컨퍼런스 콜에서 당사는 미래예측진술을 발표할 예정입니다. 이러한 진술에는 알려진 위험과 알려지지 않은 위험, 불확실성 및 기타 요인이 수반되며, 이로 인해 비스타의 실제 결과, 실적 또는 성과가 해당 진술에 명시되거나 암시된 결과, 실적 또는 성과와 중대하게 달라질 수 있습니다. 위험 및 실제 결과가 당사의 미래예측진술에 제시된 내용과 중대하게 달라질 수 있는 기타 중요 요인에 대한 자세한 내용과 광물 자원 및 광물 매장량 추정치에 관한 주의사항은 오늘 아침 발표된 보도자료와 프레젠테이션의 주의 문구를 참조해 주시기 바랍니다.

미리 알려드리면, 이번 컨퍼런스 콜이 끝난 후에는 질문을 받지 않을 예정입니다. 당사 웹사이트 www.vistagold.com에서 발표 자료와 프레젠테이션을 확인해 주시기 바랍니다. 이제 프레드 어니스트에게 진행을 넘기겠습니다.

감사합니다, 팸. 오늘 컨퍼런스 콜에 참석해 주신 모든 분께도 감사드립니다. 오늘 아침 당사는 아르테미스 골드와의 사업 결합 소식을 발표했습니다. 아르테미스와의 이번 결합은 비스타 주주들에게 중요한 이정표가 될 것입니다. 비스타 주가에 즉각적인 프리미엄을 제공하는 동시에, 블랙워터 금광과 마운트 토드 금 프로젝트를 통한 성장 기회에 대한 위험이 낮아진 투자 기회를 제공하기 때문입니다. 이번 거래가 주주들에게 의미하는 바와 통합 회사의 미래를 위해 창출하는 기회에 대해 매우 기대하고 있습니다. 먼저 거래의 주요 내용을 말씀드리겠습니다. 주요 내용으로는 즉각적인 프리미엄과 매력적인 가치가 있습니다. 거래 대가는 아르테미스와 비스타 각각의 20일 거래량 가중 평균 주가를 기준으로 29%의 프리미엄을 나타내며, 2026년 9월 18일 비스타 종가 대비 25%의 프리미엄을 의미합니다. 또한 마운트 토드에 대한 지속적인 투자 기회와 향후 가치 창출 가능성도 있습니다.

비스타 주주들은 아르테미스의 지분을 통해 마운트 토드의 향후 개발 및 가치 창출 잠재력에 대해 상당한 투자 기회를 계속 보유하게 됩니다. 또한 아르테미스의 블랙워터 광산에서 단기적인 가치 창출 기회를 확보하게 됩니다. 비스타 주주들은 블랙워터의 1A 단계 및 EP2 확장 공사가 완료됨에 따라 발생하는 단기적인 생산량 증가의 실현에 참여하게 됩니다. 이를 통해 블랙워터의 연간 생산량은 업계 선도 수준의 총지속가능유지비용으로 50만 온스를 넘어설 것이며, 그 이후에도 추가 탐사, 최적화 및 확장 잠재력이 있습니다. 거래와 EP2 확장이 완료되면 비스타 주주들은 캐나다 브리티시컬럼비아주와 호주 노던테리토리라는 두 곳의 우호적인 관할권에 자산을 보유한, 규모가 더 크고 다각화된 생산업체의 성장에 참여하게 됩니다. 이번 거래는 마운트 토드의 개발을 진전시킬 수 있는 경로와 자금을 제공합니다.

마운트 토드를 하루 5만 톤의 최대 규모로 개발하려는 아르테미스의 계획은 탄탄한 재무 상태와 풍부한 자격 및 경험을 갖춘 프로젝트 개발·건설팀을 기반으로 뒷받침됩니다. 확대된 아르테미스는 비스타 주주들에게 향상된 유동성, 자본에 대한 더 큰 접근성, 그리고 성장 중인 중견 금 생산업체에 대한 투자 기회를 제공합니다. 이제 이번 거래를 요약해 말씀드리겠습니다. 아르테미스는 법원 승인 계획안에 따라 비스타를 인수하며, 거래 완료 후 비스타 주주들은 아르테미스 지분 약 5%를 보유하게 됩니다. 이번 거래를 요약하면 다음과 같습니다. 아르테미스는 각 회사의 이사회가 만장일치로 승인한 거래를 통해 법원 승인 계획안에 따라 비스타의 발행 및 유통 중인 보통주 100%를 인수합니다. 비스타 주주들은 비스타 주식 1주당 아르테미스 주식 0.0966주를 받게 됩니다. 현재 기준으로 이번 거래는 비스타 주식 1주당 2.83달러의 가치를 의미합니다.

앞서 말씀드린 바와 같이 이는 아르테미스와 비스타의 20일 거래량 가중 평균 주가 대비 29%의 프리미엄, 2026년 9월 18일 비스타 종가 대비 25%의 프리미엄을 의미하며, 완전 희석 기준 거래 지분 가치는 미화 4억 2,700만 달러입니다. 거래가 완료되면 비스타 주주들은 아르테미스 주식의 5%를 보유하게 됩니다. 이번 거래는 브리티시컬럼비아주 회사법에 따른 법원 승인 계획안에 따라 진행되며, 비스타 주주들의 승인을 조건으로 합니다. 이를 위해서는 거래를 심의하는 특별 주주총회에서 비스타 주주들이 행사한 의결권의 3분의 2, 즉 66.66%의 찬성이 필요합니다. 또한 호주 외국인투자심의위원회 승인, 노던테리토리 장관의 동의, 아르테미스의 거래 대가 주식 발행에 대한 토론토증권거래소 벤처 승인 등 관례적인 규제 승인도 필요합니다.

비스타의 이사 및 고위 임원들은 관례적인 의결권 지지 계약을 체결했으며, 이에 따라 자신들이 보유한 보통주에 대해 이번 거래에 찬성표를 던지기로 약정했습니다. 계약에는 위약금, 거래 상대방 물색 제한 의무, 아르테미스에 부여되는 매칭권을 비롯한 관례적인 거래 보호 조항이 포함되어 있습니다. 거래 완료는 2027년 1월로 예정되어 있으며, 구체적인 일정은 다음과 같습니다. 오늘 저희는 이번 거래를 발표합니다. 저희는 올해 11월에 비스타 주주들에게 최종 위임장 권유서를 발송하고, 올해 12월인 2026년 12월에 이번 거래를 심의하기 위한 주주총회를 개최할 예정입니다. 거래는 2027년 1월에 완료될 것으로 예상합니다. 아르테미스 골드에 익숙하지 않으신 분들을 위해 회사와 최근 성과를 간략히 소개해 드리겠습니다.

아르테미스는 캐나다 브리티시컬럼비아에서 세계적인 수준의 블랙워터 광산을 운영하고 확장하고 있는 선도적인 캐나다 벤처거래소 상장 중견 금 생산업체입니다. 아르테미스의 시가총액은 미화 71억 달러이며, 캐나다 벤처거래소에서는 RTG라는 종목 코드로, 미국 장외시장에서는 ARTGF라는 종목 코드로 거래되고 있습니다. 최근 주요 성과로는 2025년 1분기에 블랙워터 광산 건설을 22개월 만에 일정과 예산에 맞춰 완료하고 첫 금을 생산한 것을 들 수 있습니다. 2025년 2분기에는 상업 생산을 선언하고 광산을 공식적으로 개장했습니다. 2025년 3분기에는 명목 생산능력에 도달했으며, 2026년 말까지 처리량을 33% 늘리는 것을 목표로 하는 1A단계 확장 계획을 발표했습니다. 2025년 4분기에는 2028년 말까지 처리량을 250% 늘리기 위한 EP2 플랜트 확장 계획을 발표했습니다.

올해 1분기에는 금 19만 2,808온스를 온스당 869달러의 올인 지속가능 원가로 생산했다고 발표했으며, 이는 가이던스 범위 내의 실적이었습니다. 또한 미화 4억 5,000만 달러 규모의 회사채를 발행했습니다. 올해 2분기에는 EP2 플랜트 확장 공사 기간 중 금 가격 하락을 방어하기 위해 풋옵션을 매입했습니다. 이번 분기인 2026년 3분기에는 1A단계 확장이 57% 완료됐으며 다음 분기에 완료될 예정이라고 발표했고, 주당 0.05캐나다달러의 첫 분기 배당금을 지급했습니다. 앞으로 더 넓은 관점에서 보면, 아르테미스 지분을 보유함으로써 비스타 주주들은 블랙워터 광산의 지속적인 성장 스토리에 투자할 수 있게 됩니다. 1A단계와 EP2 플랜트 확장이 완료되면 블랙워터의 연간 금 생산량은 50만 온스를 넘어설 것으로 예상되며, 광구 전체 규모의 탐사를 통해 향후 추가 성장 잠재력도 확보할 수 있습니다.

블랙워터 광산은 단계적 개발을 전제로 설계되었습니다. 말씀드린 대로 1단계는 가동을 시작했으며, 2025년 3분기에 상업 생산을 선언했습니다. 당시 연간 처리능력은 600만 톤이었습니다. 1A단계 확장은 57% 완료됐으며, 2026년 4분기 말까지 처리능력을 33% 늘려 연간 800만 톤으로 확대할 것으로 예상됩니다. EP2 확장의 주요 공사는 일정보다 앞서 진행 중이며, 2028년 4분기까지 명목 생산능력을 연간 2,100만 톤으로 확대할 것으로 예상됩니다. 아르테미스는 EP2 플랜트 확장에 필요한 자금이 전액 확보됐다고 발표했습니다. EP2 확장을 통해 블랙워터는 최초 10년 동안 1사분위 수준의 올인 지속가능 원가로 연간 50만 온스 이상의 금을 생산할 수 있게 됩니다.

생산 처리량을 연간 2,500만 톤 이상으로 확대하기 위한 병목 제거 최적화 연구가 진행 중이며, 광산 수명을 2043년 이후까지 연장하기 위한 자원 확대 및 지역 탐사도 진행되고 있습니다. 아르테미스는 마운트 토드 개발을 블랙워터 EP2 플랜트 확장 및 최적화 완료 시점에 맞춰 순차적으로 진행할 계획입니다. 또한 아르테미스는 마운트 토드를 일일 5만 톤의 전체 규모로 개발할 계획임을 밝힌 바 있습니다. 마운트 토드 개발 계획에 대한 추가 지침은 거래 완료 후 아르테미스가 제공할 예정입니다. 아르테미스는 관련 프로젝트 개발 및 건설 경험을 직접 보유한, 높은 전문성을 갖춘 경영진을 보유하고 있습니다. 아르테미스 골드 웹사이트를 방문해 경영진에 대해 자세히 알아보시기 바랍니다.

결론적으로, 이번 거래는 현재 시장에서 비스타 주주들이 보유 주식에 대한 즉각적인 프리미엄을 실현하고, 블랙워터의 단기 성장과 비스타의 마운트 토드 광산 잠재력에 지속적으로 노출되면서도 해당 잠재력을 실현할 역량이 훨씬 더 큰 기업으로 통합된 아르테미스 골드에 대한 지분을 취득할 기회를 제공한다고 믿습니다. 아르테미스는 마운트 토드를 일일 5만 톤 규모의 사업으로 건설할 계획임을 밝힌 바 있으며, 이는 비스타가 당초 계획한 더 작은 규모의 사업으로는 합리적으로 실현하기 어려운 가치 창출 기회를 제공합니다. 아르테미스의 운영 경험, 생산량 성장 전망 및 현금흐름 창출 잠재력은 독립 프로젝트에 수반되는 개발 위험 없이 비스타 주주들에게 복합적인 프리미엄을 창출할 가능성을 제공합니다. 궁극적으로, 아르테미스와 같은 기업 내에서 마운트