플렉스 J.P. Morgan 54th Annual Global Technology, Media and Communications Conference
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- Flex는 최근 두 번째 스핀오프를 발표했으며, 이번에는 CPI(Compute, Power, and Infrastructure) 세그먼트를 분리하는 전략을 추진 중이다.
- CEO Revathy는 7년간의 재임 기간 동안 포트폴리오 최적화와 생산성 향상을 통해 재무 성과를 개선하는 데 집중해 왔다고 설명했다.
- 스핀오프의 목적은 성장 속도가 빠르고 자본 구조가 다른 두 개의 별도 경영팀이 각자의 비즈니스를 집중할 수 있도록 하기 위함이다.
- 스핀오프 후에도 Flex는 220억 달러 이상의 제조 및 서비스 플랫폼으로서 헬스케어, 산업, 자동차, 통신, 라이프스타일 등 다양한 시장을 계속 서비스할 예정이다.
- CFO Kevin Crum은 CPI 세그먼트의 2027 회계연도 매출 성장률을 65~75%, 2028 회계연도에는 80% 이상으로 전망하며, 2027년 매출의 약 90%가 이미 수주된 상태라고 밝혔다.
- Flex는 데이터 센터의 전력 및 냉각 인프라를 통합하는 열 아키텍처를 구축하고 있으며, 전력 사업은 임베디드 파워와 분산 전력으로 구성되어 빠르게 성장 중이다.
- 전력 사업의 영업이익률은 현재 중간 두 자릿수 수준이며, 향후 투자 및 규모 확대를 통해 업계 평균 수준으로 개선할 계획이다.
- Remainco(스핀오프 후 남은 Flex)는 헬스케어, 산업, 통신 등 장기 성장 시장에 집중하며, 기존 사업 최적화와 고부가가치 시장으로의 자본 배분을 지속할 예정이다.
- 2027 회계연도에는 총 14억~16억 달러의 자본 지출이 예상되며, 이는 매출 대비 약 5%로 기존 대비 두 배 이상 증가한 수치이다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
아, 좋습니다. 여러분, 안녕하세요. 참석해 주셔서 감사합니다. 제가 진행하는 다음 파이어사이드 챗은 플렉스(Flex)와 함께하고요, 이 자리에는 회사의 CEO인 레바티 아드바이티, 최고사업책임자(CCO)인 마이클 호튼, CFO인 케빈 크럼을 모시게 되어 기쁘게 생각합니다. 컨퍼런스에 참석해 주셔서 모두 감사합니다. 시간 내주셔서 감사합니다. 지난 2주, 3주 사이에 뉴스가 정말 많았죠? 이제는 정확히 기억도 안 나지만, 이야기할 게 정말 많습니다. 레바티님, 먼저 질문드리겠습니다. 플렉스에서 7년째 계시는데, 재임 기간 동안 이번에 발표하신 것이 두 번째 스핀오프입니다. 처음은 넥스트래커(Nextracker)였고, 이번에는 CPI 사업 부문인데요, 여기에는 어떤 추세와 플레이북이 있다는 걸 알아차리기 어렵지 않습니다.
그 배경과, 전략적으로 어떻게 생각하고 계신지 말씀해 주시겠습니까?
사미크, 제가 7년 전에 플렉스에 합류했을 때는 사업을 개선 기회라는 관점에서 바라봤습니다. 첫째는 믹스와 포트폴리오 측면, 둘째는 생산성 측면에서 재무 수익률을 개선하는 것이었습니다. 믹스와 포트폴리오를 볼 때는, 무엇을 그만할지, 무엇을 분사할지, 무엇에 투자할지 등 모든 것을 포함했습니다. 그런 여러 범주의 고민이었습니다. 무엇을 그만할 것인가? 그만둔 일들이 꽤 많았다는 것을 여러분도 보셨을 겁니다. 여러 소비자 최종 시장에서 철수했습니다. 무엇을 분사할 것인가에 대해서는 넥스트래커를 분사했고, 이는 오늘날 시가총액 170억 달러 수준으로 매우 성공적인 결과가 됐습니다.
무엇을 더 할 것인가에 대해서는 몇몇 분야에 집중을 강화했고, 그중에는 더 재투자할 수 있다고 판단한 영역들이 있었습니다. 그 결과 칩 자체를 위한 컴퓨트와 전력에 대한 전반적인 집중이 만들어졌고, 전력 분야에 투자를 시작해 분산전원부터 유틸리티까지 확대해 왔습니다. 저희는 결국 이런 포트폴리오를 구축하게 됐는데, 데이터센터 자체의 열(thermal) 아키텍처를 중심으로 하면서도 이제는 유틸리티까지 전반을 아우르고 있습니다. 저희는 이 일을 몇 년간 해왔고, ChatGPT가 화제가 되기 훨씬 이전부터 준비해 왔습니다. 이제는 그 사업이 규모 측면에서 의미 있게 커졌습니다.
‘왜 지금이냐’는 질문에 대해서는, 첫째로 저희에게는 상당한 규모의 사업이 있고 그 사업이 매우 빠르게 성장하고 있어 일정한 자본 프레임워크가 필요합니다. 또한 Flex 내에서 투자할 수 있었던 일부 영역에 자본을 충분히 투입하지 못하고 있다고 느꼈는데, 저희는 가장 높은 수익이 나는 곳으로 자금을 배분해 왔기 때문입니다. 서로 전혀 다른 성장 특성을 가진 두 사업에 각각 집중하는 두 개의 경영진 체계를 갖추고, 동시에 두 개의 매우 성공적인 사업을 만들어낼 수 있는 자본 배분 프레임워크를 마련하기에 지금이 완벽한 시점이라고 느꼈습니다. 저희는 이를 잘해 온 이력이 있고, 성장의 타이밍 측면에서 지금 이 일을 할 수 있는 유리한 위치에 있다고 말씀드릴 수 있습니다.
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